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?黑天鵝不會只出現(xiàn)一次,。尤其是在現(xiàn)在這種國際局勢下,，什么情況都可能發(fā)生。我們每一天都在見證歷史,。今天網上鋪天蓋地的信息都在傳瑞士信貸可能破產,。瑞士信貸是什么公司，這可是比雷曼歷史更悠久,，規(guī)模更大,，影響力更大的全球老牌投行。國際金融市場又一次面對雷曼時刻,。瑞士信貸集團成立于1856年,，開始是一家主要以瑞士基礎設施和工業(yè)建設與擴建提供融資的開發(fā)銀行，后來發(fā)展成為一個在全球六十多個國家有經營業(yè)務的國際金融機構,。總部在瑞士蘇黎世,，是全球第五大財團，瑞士僅次于UBS瑞銀的第二大銀行,。瑞士信貸無疑是全球具有系統(tǒng)重要性的大型金融機構,，這么大的金融巨頭突然傳出破產消息，對全球金融市場的沖擊令人擔憂,。瑞信2022年第二季度凈營收36.5億瑞士法郎,，環(huán)比下降17%，同比下降29%,； 第二季度凈虧損15.9億瑞士法郎,。二季度的虧損是瑞信連續(xù)第三個季度出現(xiàn)虧損,。此前瑞信第一季度虧損2.73億瑞士法郎。而2021年四季度,，瑞信更是凈虧損20.07億瑞士法郎,。2022年上半年，瑞信營收80.6億瑞士法郎,，同比暴跌36%,。其中，財富管理業(yè)務的稅前收入同比暴降74%至1.14億瑞士法郎,，資產管理部門的收入下降了25%,，固定收益和股票銷售及交易業(yè)務收入下降了三分之一。即便業(yè)績連續(xù)三個季度虧損,，瑞信自己發(fā)布的業(yè)績預測,，仍然預告2022年第三季度和第四季度還會繼續(xù)虧損。其次是兩次大的爆雷事件,，對瑞信的影響還在發(fā)酵,。2021年3月，Archegos Capital 爆倉震動了華爾街,。Archegos Capital是韓國人Bill Hwang建立的對沖基金,，這家公司頂峰時凈資產150億美元，用了5到6倍的杠桿,，總投資規(guī)模約為800億美元,。Archegos因為重倉中概股，趕上中國教育領域雙減政策,、中概股退市風波,、電子煙市場政策變動，在兩天內虧損200億美元,，是華爾街有史以來最大的交易災難之一,。眾多國際金融巨頭都向Archegos提供了資金,。據稱瑞信在其中受害最深,，受牽連虧損高達55億美元。去年供應鏈金融公司 Greensill capital 破產也對瑞信打擊很大,。瑞信是Greensill Capital的主要資金來源,。瑞信通過其資產管理部門向投資者出售Greensill的供應鏈金融證券。2021年3月 Greensill 宣布破產后,，瑞信關閉了其持有Greensill 債券的100億美元供應鏈金融基金,，并對其資產管理部門進行了整頓。2022年1月，上任才9個月的瑞信董事長安東尼奧因屢次違反防疫規(guī)定引咎辭職。2021年,， Archegos Capital 爆倉和 Greensill Capital 倒閉,，讓瑞信損失了數(shù)十億美元，也讓包括投行主管和首席風險官在內的無數(shù)高管離職,。前任CEO戈特斯坦自2020年2月14日擔任瑞信CEO,，雖然在上任初期，帶領瑞信成功挺過了新冠疫情帶來的沖擊,，獲得了較高贊譽,，但之后發(fā)生的一些列丑聞和危機，讓公司股價暴跌,，激怒了投資者,，被迫辭職。現(xiàn)任CEO科爾納是2022年7月27日才臨危受命的,。很明顯科爾納到現(xiàn)在為止沒有看到他有力挽狂瀾的能力,。瑞信的危機也在一步步變得更加嚴重，隨時可能滑向深淵,。瑞信近年受一系列丑聞困擾，包括Archegos爆倉,、Greensill破產,、泄密事件等，令公司名聲受損,。2021年6月27日瑞士聯(lián)邦刑事法院更是裁定,，瑞士信貸集團在幫助保加利亞毒販洗錢的訴訟風波中被判處有罪，成為瑞士歷史上第一家在刑事案件中被判定有罪的大型銀行,。2022年初,，瑞信逾1.8萬個被泄露的賬戶信息顯示，涉及販毒,、洗錢,、腐敗和其他嚴重犯罪活動的人是這家銀行的客戶。瑞士銀行業(yè)曾以嚴格的保密制度聞名全球,，聲稱為客戶提供絕對安全保密的財富管理制度,，使瑞士銀行贏得了全球客戶的信賴，瑞士也因此成為全球最大的離岸金融中心,。瑞信泄密事件不僅讓瑞信的保密能力受到質疑,，而且瑞信大規(guī)模為洗錢、販毒,、腐敗提供服務也打擊了其聲譽,。正是在多重因素影響下,，瑞信股價從去年二月起就開始承壓，美股已經從去年高點14.90美元跌到了如今的3.92美元,。今天的最新消息，瑞士信貸在瑞士交易所交易的股價下跌超過10%,。瑞士信貸CEO的備忘錄未能安撫市場,。瑞信CEO科爾納在幾周內發(fā)給員工的第二份備忘錄中，承認瑞信內部和外部存在很多不確定性和猜測,，但呼吁員工不要把公司股價表現(xiàn)和公司強大的資本基礎和流動性水平混為一談,。但當年雷曼公司CFO在公司破產前也說過類似的話。市場對瑞信危機的擔憂還在不斷升溫,。瑞信的信用違約互換指數(shù)上周五上漲到了250個基點,，已經接近2008年雷曼兄弟倒閉時的水平。CDS違約掉期價格越高,，說明違約概率越大,。一旦瑞信違約，就是另一場金融危機,。在提交給董事會的建議中,，瑞信已擬定計劃，準備將投行業(yè)務分拆為三部分,，咨詢業(yè)務,、壞賬銀行和其他業(yè)務。咨詢業(yè)務將被剝離,，壞賬銀行業(yè)務持有公司的證券化產品等高風險資產,，將被逐步清算。瑞信希望未來專注于財富管理和銀行業(yè)務,，成為一家輕資本的投資銀行,。但這樣的重組方案，也會讓瑞信未來失去在行業(yè)內的競爭力,，盈利能力也大大降低,。截至6月末，瑞信員工總計51410人,，管理的資產超過1.6萬億瑞郎,。很難想象,，瑞信這樣排名全球前幾位的金融巨頭,，如今上市公司市值只有102.34億美元。這點價值,，放在中國A股也不算是大公司了,。但瑞信如果破產,，卻會讓全球資本市場都受到巨大沖擊。瑞信破產直接的受害者是瑞士銀行業(yè),，作為瑞士第二大銀行,，瑞信和瑞銀是瑞士銀行業(yè)的根基。瑞信破產甚至可能讓全球最富裕的國家之一瑞士直接面臨債務危機,。當年雷曼兄弟公司破產之所以會引發(fā)美國金融危機,，也不是因為雷曼公司本身實力有多強大，而是這種全球大投行的業(yè)務遍布世界,，其上下游客戶數(shù)量眾多,，一旦破產會牽連無數(shù)的金融機構和公司、個人,，讓整個金融市場流動性消失,。瑞信也是一樣，這么大的金融機構確實已經到了大而不能倒的地步,，相信瑞信遲早會受到救助,，不會走到破產那一步。區(qū)別只是最終是瑞士政府,、歐洲央行,，還是華爾街其他巨頭的救助才能結束瑞信的危機。但有一點是肯定的,，瑞信即便得到救助,，重組后的瑞信也會大幅瘦身，變成一家更小的公司,。百年投行巨頭瑞信,，確實走到了悲情的一步。今晚美股盤前瑞信的股價又繼續(xù)大跌,，留給瑞信的時間已經不多了,。?
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