貨幣政策是中央銀行為了實(shí)現(xiàn)特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，通過操作各種貨幣政策工具來調(diào)整貨幣供應(yīng)量和利率水平,，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的總稱,。貨幣政策主要通過影響市場利率水平來實(shí)現(xiàn)。央行在實(shí)施貨幣政策時(shí),，有三種政策工具可供選擇:公開市場操作,、再貼現(xiàn)政策和法定存款準(zhǔn)備金政策。

1.    公開市場業(yè)務(wù)

公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行通過在金融市場上公開交易政府債券來控制貨幣供應(yīng),、影響利率水平的活動,。在經(jīng)濟(jì)過熱的時(shí)候，央行賣出債券,，一方面可以回收資金,，減少貨幣供應(yīng)，從而使市場利率上升,；另一方面,，則會使金融市場的債券價(jià)格下降，市場收益增加,。兩者都會讓股市資金緊縮,，導(dǎo)致股市下跌。在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí),，央行反其道而行之,，通過購買債券來刺激利率下降，從而刺激社會的有效需求,，推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展,。它給股市帶來了好處。

2.     再貼現(xiàn)政策

中央銀行通過直接調(diào)整或制定對合格票據(jù)的貼現(xiàn)利率，對市場利率水平進(jìn)行干預(yù)和影響,，從而對貨幣供給進(jìn)行調(diào)節(jié),。其政策包括調(diào)整再貼現(xiàn)率和限制向央行申請?jiān)儋N現(xiàn)資格。中央銀行在過熱的時(shí)候,，會提高再貼現(xiàn)率,，一方面可以在市場上起到一個(gè)“指示”作用，表明國家有過熱而又緊縮的意圖,；另一方面，增加商業(yè)銀行獲取資金的成本,，間接地提高了客戶的貸款利率，使銀行信貸萎縮,，減少貨幣供應(yīng),。兩者都會使市場利率上升，給過熱的經(jīng)濟(jì)降溫,。它在股票市場中獲利,。

當(dāng)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)處于衰退狀態(tài)或即將衰退時(shí)，中央銀行將下調(diào)再貼現(xiàn)率,，以促進(jìn)經(jīng) 濟(jì)發(fā)展,。一般來講也會帶動股市止跌回升,。

3.     法定存款準(zhǔn)備金政策

法定準(zhǔn)備金政策是指中央銀行在法律賦予的權(quán)力范圍內(nèi)，通過調(diào)整商業(yè)銀行上繳中央銀行的準(zhǔn)備金率來改變貨幣乘數(shù),，控制商業(yè)銀行的信貸創(chuàng)造能力,，最終影響市場的貨幣供應(yīng)。在經(jīng)濟(jì)過熱的情況下,，央行可以提高法定存款準(zhǔn)備金率，使市場上的貨幣供應(yīng)大幅減少,，從而推動市場利率上漲,，降低投資和消費(fèi)需求,，同時(shí)股市也會因資金面的緊縮而止跌,。反之,，當(dāng)經(jīng)濟(jì)陷入嚴(yán)重衰退時(shí)，央行可以降低法定存款準(zhǔn)備金率,，使市場貨幣供應(yīng)大幅增加,，從而促使利率下降,，刺激投資和消費(fèi)需求,，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。股票將停止下跌。