鐘擺理論就是我們把市場的周期想象成一個鐘擺，價格與價值的不斷背離和靠近,，就是鐘擺的整個過程,。這個周期不管從歷史的任何時候以及到未來的任何時候都不會改變，因為經(jīng)濟運行的本質(zhì)就是價格圍繞價值上下波動,，這在任何交易市場里面都是不變的真理,！比那些看著K線圖，畫著均線趨勢線的理論要穩(wěn)定靠譜的多,！

在高中的時候我們都學過“價值規(guī)律”,，價格圍繞價值上下波動，市場有一只無形的手的理論。這其實跟巴菲特講的“市場先生”的定義是完全吻合的,，股市短期來看是投票機，長期來看是稱重機,！

這里同時也涉及到市場周期的三大定律：

第一大規(guī)律,，周期不走直線,，必走曲線。任何事情都不會一條直線,，否則的話也太容易被判斷了,。就像我們?nèi)祟惖臍v史一樣，都是螺旋式上升,，螺旋式下降的,，身處于其中，往往就會迷失方向,，但只要你跳出當前的思維而去俯瞰整個大周期,，才會豁然開朗。

第二大規(guī)律,，周期不會相同,，只會相似。歷史不會重演,，過去的細節(jié),，但卻會重復相似的過程。就像這次疫情一樣,，很多人拿2003年的那場非典那段時間股市的情況來和當前進行對比,，是的，疫情對經(jīng)濟都會有一定的影響,。但是有幾個人想到這次疫情影響這么大呢,？誰會想到中國用幾個月的時間完全控制住了疫情，但是國外卻出現(xiàn)了大爆發(fā),，誰會想到這段時間原油跟著一起暴跌,？雖然大家都知道這次疫情從人類的歷史來看只是一次小波折，但是誰又能想到在這段小波折里面股市最終會跌多久,？經(jīng)濟最終會影響多少呢,？歷史的一次小波折，對我們的人生,，對世界格局和經(jīng)濟的走勢會有多么重大的影響呢,？所以在任何一次重大事件發(fā)生的時候，一定要立足當下，借鑒歷史,，但一定不要去照搬歷史,，否則可能會損失慘重，因為畢竟我們活在當下,，事情是不斷變化的,！

第三大規(guī)律，少走中間,，多走極端,。市場周期圍繞基本趨勢，線上下波動走到一個極端之后,，總會向中心點回歸,，或者叫均值回歸。但是周期的鐘擺不會在終點停留,，而是繼續(xù)沖向另一個相反的極端,，所以他總在走到極端或走向極端的過程。但是就像海水一樣,，潮起潮落的幅度通常有限,，并且相當有規(guī)律，但是保不齊偶爾也會遇到臺風巨浪滔天,，那這個時候的漲跌幅度和持續(xù)時間就比較難以預測,。股市也是如此，通常情況下,，它的偏離均值的情況是可以預測的,，但是遇到特別大的牛市或者熊市會有更大的偏離幅度和持續(xù)時間，也更難以預測,！所以這個時候最關鍵的是我們要清楚,，我們處于鐘擺的什么階段，我們沒有辦法左右鐘擺擺回終點和另一個極端的時間,，我們只有等待,。

根據(jù)鐘擺理論，我們還要講一點,，那就是風險和收益,。通常很多投資者都認為高收益必然會有高風險，當你了解了鐘擺理論以后,，我們就很容易理解,，為什么會有“低風險，高收益”,。因為在鐘擺周期的極端區(qū)域,，投資者的虧損是暫時的,，但是盈利是確定的，因為鐘擺早晚會有回到均值的那一天,，往往偏離程度越大,，回擺的力度也會更大！往往在回歸均值的時候,，鐘擺周期不會在中點停留,，而常常會擺過，給價值投資者創(chuàng)造了非常好的盈利區(qū)間,！

結合當前的情況，我們可以從兩個方面來分析當前鐘擺周期的位置,，第一個是估值水平,，第二個是市場情緒。

首先,，從估值水平上看,，上證指數(shù)的正常估值應該在20倍左右，目前處于鐘擺周期的低估位置,。

其次,，從市場情緒上看，目前毫無疑問,，大多數(shù)的投資者都認為當前的疫情對經(jīng)濟的影響是非常巨大的,，投資者的情緒是悲觀的，大家投資的熱情是謹慎的,，那么不會有資產(chǎn)被追逐的現(xiàn)象,，價格也處于下行的鐘擺周期。

綜合上面的判斷,，從現(xiàn)在開始,，投資長期來看，你的風險投資回報肯定是非常優(yōu)秀的,！但是我們也要考慮到周期擺動幅度的不確定性,，也就是我們沒有辦法確定這次疫情對經(jīng)濟的創(chuàng)傷程度到底有多大，也沒有辦法,，估計股市最終會跌多久,，因此，在考慮投資的時候,，要給自己留安全儲備,！手里要有余糧過冬，對于家庭以及個人理財來說,，要留夠自己的生活開支,，任何時候你的風險投資都必須是不能影響你的正常生活，否則在中百遲遲沒擺回回的周期里面，你是拿不住優(yōu)秀的資產(chǎn)的,，那等到均值回歸的那一天,，跟你也就沒有關系了！

歡迎關注我,，投資不著急,！

【特別說明】

本人不向任何人推薦股票，不代表任何機構觀點,，文章內(nèi)容僅為個人投資心得梳理,，本人不對信息的不準確或遺漏承擔任何責任；文章內(nèi)容不構成對任何人的投資建議,，不構成交易和投資的依據(jù),。市場有風險，投資需謹慎,。