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如果伯克希爾每年有500億美元的未實(shí)現(xiàn)收益，就得繳納75億美元的稅款,。 伯克希爾-哈撒韋(BRK.A, BRK.B)的首席執(zhí)行官巴菲特很早以前就說(shuō)過(guò),，他最喜歡的持有期是“永遠(yuǎn)”。 巴菲特喜歡蘋果(AAPL),、可口可樂(lè)(KO)和美國(guó)運(yùn)通(AXP)等公司的股票,，它們被巴菲特稱為“特許經(jīng)營(yíng)權(quán)”企業(yè),，伯克希爾已經(jīng)持有可口可樂(lè)和美國(guó)運(yùn)通的股票超過(guò)30年。 長(zhǎng)期持有的好處之一是可以推遲并減少納稅,，伯克希爾在賣出股票獲得收益時(shí)才納稅,。  圖片來(lái)源于網(wǎng)絡(luò) 巴菲特的年度股東信顯示，截至21年20年底,，伯克希爾的股票投資組合中有大約2450億美元的未實(shí)現(xiàn)收益,，幾乎所有都來(lái)自蘋果、可口可樂(lè),、美國(guó)運(yùn)通和美國(guó)銀行(BAC)的股票,。 伯克希爾的資產(chǎn)負(fù)債表上顯示了與這些收益相關(guān)的遞延所得稅負(fù)債，但在舊的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,，這些稅可能在多年內(nèi)都無(wú)需繳納,。 不過(guò)，根據(jù)美國(guó)總統(tǒng)拜登最近簽署的《通脹削減法案》(Inflation Reduction Act)中為超大型企業(yè)設(shè)置的15%的最低企業(yè)稅,，從2023年開(kāi)始伯克希爾可能要為其3270億美元股票投資組合的年度未實(shí)現(xiàn)收益納稅,。15%的最低企業(yè)稅適用于年利潤(rùn)超過(guò)10億美元的公司。 由于伯克希爾的投資組合規(guī)模龐大,，在牛市中每年的收益會(huì)非常高,。舉例來(lái)說(shuō)，得益于去年股市的上漲,，21年20伯克希爾的股票投資組合有586億美元的未實(shí)現(xiàn)投資收益,，當(dāng)時(shí)這部分賬面利潤(rùn)無(wú)需納稅。 伯克希爾投資組合的年度投資損益規(guī)模龐大  當(dāng)15%的最低企業(yè)稅于2023年生效時(shí),，這種情況將發(fā)生變化,。紐約稅務(wù)專家羅伯特·威倫斯(Robert Willens)稱，如果伯克希爾每年有500億美元的未實(shí)現(xiàn)收益,，就得繳納75億美元的稅款。 威倫斯在發(fā)給《巴倫周刊》的電子郵件中寫道：“就常規(guī)稅收目的而言,，只有當(dāng)收益'實(shí)現(xiàn)’時(shí),，即證券被出售或'以其他方式處置時(shí)’，才會(huì)考慮對(duì)收益征稅,。當(dāng)一家公司僅為賬面目的而非稅務(wù)目的記錄這部分收益時(shí),，就產(chǎn)生了遞延所得稅負(fù)債。現(xiàn)在,，由于政府要對(duì)企業(yè)征收15%的最低稅,，遞延納稅義務(wù)將變成實(shí)際或當(dāng)前納稅義務(wù)?！?/div> 但相關(guān)新規(guī)非常復(fù)雜,，計(jì)算起來(lái)可能不像上文提到的那么簡(jiǎn)單,。由于伯克希爾的常規(guī)稅單規(guī)模龐大，未來(lái)幾年內(nèi)該公司可能不會(huì)因未實(shí)現(xiàn)收益而欠稅,。 稅務(wù)專家,、Tax Notes首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬丁·沙利文(Martin Sullivan)在21年2011月發(fā)表在Tax Notes International上的一篇分析文章中估計(jì)，如果按照15%的最低企業(yè)稅標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算,，伯克希爾將是巨型公司里在2018年到年2020這個(gè)時(shí)間段里欠稅最多的公司之一,，在此期間該公司的年度稅單將平均增加32億美元。 伯克希爾高管沒(méi)有回復(fù)尋求記者通過(guò)電話或電子郵件發(fā)出的置評(píng)請(qǐng)求,。 過(guò)去幾年,，伯克希爾在財(cái)報(bào)中納入了根據(jù)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(GAAP)相關(guān)規(guī)則計(jì)算的股票投資組合價(jià)值的變化，這些變化也體現(xiàn)在了凈利潤(rùn)上,。 這導(dǎo)致伯克希爾公布的利潤(rùn)出現(xiàn)巨大波動(dòng),，并引起巴菲特的不滿，他告訴投資者要關(guān)注公司的核心業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī),，不要過(guò)于關(guān)注賬面投資損益,。 按照舊規(guī)定，這些與賬面股權(quán)投資收益相關(guān)的所得沒(méi)有產(chǎn)生稅單,，但這可能將在2023年發(fā)生變化,。 文 |《巴倫周刊》撰稿人安德魯·巴里(Andrew Bary)
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