今天的行情,，依然是殺高估值抱團(tuán)股。盡管前面抱團(tuán)股也有過(guò)幾次假摔,，但隨后很快拉升,，讓無(wú)數(shù)群眾認(rèn)為，只要買(mǎi)的公司好,，價(jià)格無(wú)所謂,，回調(diào) 20%之后，自然可以拉升回來(lái),。

不過(guò)這一次,，情況有點(diǎn)不太一樣了。

1,、酒神張坤重磅表態(tài)

易方達(dá)今年被譽(yù)為世界第三大酒莊,，其中酒神張坤主管的易方達(dá)中小盤(pán)更是旗下主力大軍，截止2020年四季度規(guī)模高達(dá) 400億,，而前十大重倉(cāng)股中有 4只是白酒股,。

易方達(dá)中小盤(pán)的規(guī)模,，隨著今年以白酒股等為代表的核心龍頭公司持續(xù)大漲，帶動(dòng)基金凈值持續(xù)大幅拉升,，隨之而來(lái)的便是更大的規(guī)模,。

于是，基金界非常著名的“抱團(tuán)優(yōu)質(zhì)股上漲→基金凈值上漲→基民涌入新基金發(fā)行增加→助推抱團(tuán)股超預(yù)期上漲”在白酒股里也一直上演著,。

不過(guò),，昨天晚上，張坤主理的易方達(dá)中小盤(pán)宣布暫停申購(gòu),，還發(fā)了分紅公告,，本次分紅為9元/10份基金份額。

為什么張坤此時(shí)選擇暫?；鹕曩?gòu),？

原因可能很簡(jiǎn)單：張坤真正看好的公司，特別是白酒股,，估值已經(jīng)到了他實(shí)在無(wú)法下手的地步,。

這一點(diǎn)，我此前在專門(mén)分析張坤賣(mài)出愛(ài)爾眼科時(shí)也曾提到過(guò),，愛(ài)爾的估值讓張坤無(wú)法忍受了,。

張坤此舉，相當(dāng)于是在表態(tài)不看好白酒股中期的投資價(jià)值了,，非常值得重視,。

問(wèn)題來(lái)了，生意模式如此優(yōu)秀的白酒股,，也受到重磅級(jí)的明星基金經(jīng)理的看空,，其他行業(yè)的龍頭公司又會(huì)如何？

很顯然,，隨著易方達(dá)中小盤(pán)停止申購(gòu),，市場(chǎng)上最有力的白酒買(mǎi)方也就自己斷絕了后續(xù)的資金來(lái)源，白酒股的下跌看起來(lái)短期之內(nèi)還不會(huì)結(jié)束,。

而白酒股的估值下來(lái)后,，作為市場(chǎng)上重要的估值標(biāo)尺，同樣會(huì)對(duì)其他高高在上的抱團(tuán)股估值造成沖擊,。

可以預(yù)見(jiàn),，接下來(lái)一段時(shí)間，“抱團(tuán)股拐頭下跌→基金凈值下跌→基金經(jīng)理賣(mài)股應(yīng)對(duì)基民贖回→抱團(tuán)股跌跌不休直至超跌,。”有可能成為現(xiàn)實(shí),。

明星經(jīng)理張坤直接宣布暫停基金申購(gòu)，是這一次與前面幾次大不相同的關(guān)鍵點(diǎn)之一,；

與之前不同的，還有央行貨幣政策已經(jīng)開(kāi)始實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)向收緊,；

另外,，實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)有了明顯復(fù)蘇，受疫情打壓嚴(yán)重的中小企業(yè)逐漸復(fù)活,；

這幾點(diǎn),，都不利于明星龍頭公司繼續(xù)毫無(wú)上限的擴(kuò)張估值，后續(xù)抱團(tuán)股要大漲,，需要業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期,。

2、目前可以布局的方向

說(shuō)來(lái)說(shuō)去,，還是那么幾點(diǎn),。

一是疫情受損公司即后疫情方向，典型代表是中國(guó)平安,、上海機(jī)場(chǎng),、宋城演藝；

二是還沒(méi)有爆炒起來(lái),，而且有比較好的長(zhǎng)期前景的周期性龍頭,，如海螺水泥，生物股份,；

三是重點(diǎn)關(guān)注市值 100億-1000億區(qū)間的優(yōu)質(zhì)公司,，這一點(diǎn)很多博主都有提及，只能說(shuō)能者所見(jiàn)皆同吧,。

四是真正具有成長(zhǎng)性的小盤(pán)股,，但這一塊挖掘的難度比較大，坑也很多,，需要慎重,。

五，重中之重是關(guān)注估值相對(duì)較低的龍頭公司,，對(duì)高估值的公司需要小心些了,。

六，暴跌之下,，有些公司開(kāi)啟了大力度的回購(gòu),，最近的一次是美的發(fā)布最高 140億規(guī)模的回購(gòu)，過(guò)幾天我也會(huì)專門(mén)匯總一批正在大力回購(gòu)股份的優(yōu)質(zhì)公司,。

前段時(shí)間我主動(dòng)關(guān)閉了公眾號(hào)的留言功能,，主要還是因?yàn)槭艿降膼阂夤粲悬c(diǎn)多。

今天開(kāi)始,，公眾號(hào)重新開(kāi)始留言了,，每天選擇10到15條精選留言,，以后留言區(qū)也是干貨，希望大家心平氣和的發(fā)言,。

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