2019地產(chǎn)年報(bào)季接近尾聲,，華夏幸福姍姍來(lái)遲,。

主攻“產(chǎn)業(yè)新城”模式之下，華夏幸福實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng),，2019營(yíng)收破千億,。

更讓股民感到幸福的是，華夏幸福將實(shí)施高達(dá)45.20億元的現(xiàn)金分紅,。這已經(jīng)是華夏幸福連續(xù)五年分紅率超30%,。

過(guò)去兩年，中國(guó)平安兩度入股華夏幸福,。強(qiáng)隊(duì)友的加盟,，也讓華夏幸福在嘗試新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，在“左手產(chǎn)業(yè)新城,，右手新業(yè)務(wù)”的路上走出了新的姿態(tài),。

先來(lái)看看華夏幸福2019年的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，五個(gè)字總結(jié)：增收又增利,。

營(yíng)業(yè)收入1052.10億元,，比上一年同期增長(zhǎng)25.55％，首破千億,；

歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)146.12億元,，比上一年同期增長(zhǎng)24.40％。

不過(guò),，銷售規(guī)模是否停在紙面富貴,，取決于回款率。2019年,，華夏幸福實(shí)現(xiàn)全口徑回款954.7億元,，同比增長(zhǎng)21%，也是創(chuàng)出歷史新高了,。

2019年,，華夏幸福的產(chǎn)業(yè)新城銷售增長(zhǎng)了19%，達(dá)到368億元,。銷售占比只有26%,，卻貢獻(xiàn)了全公司52%的毛利潤(rùn),。就財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)而言,，產(chǎn)業(yè)園區(qū)這條賽道上的玩家并不多,，華夏幸福則擁有穩(wěn)固的基本盤，以及行業(yè)領(lǐng)先的賺錢能力,。

固安產(chǎn)業(yè)新城清華中試孵化產(chǎn)業(yè)園

在已啟動(dòng)的79座產(chǎn)業(yè)新城中,，72座已有產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目簽約落地，66座已整體實(shí)現(xiàn)回款,，22座已進(jìn)入成熟期,。成熟期的標(biāo)志是產(chǎn)業(yè)新城凈現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，目前已經(jīng)達(dá)到了22個(gè),。

26日財(cái)報(bào)發(fā)出,，27日華夏幸福的股價(jià)幾乎被資金追至漲停，資本市場(chǎng)的反應(yīng)極其誠(chéng)實(shí)又熱烈,。

增收又增利的同時(shí),，華夏幸福一直在以真金白銀回饋投資者。

2019年年報(bào)顯示,，華夏幸福將實(shí)施高達(dá)45.20億元的現(xiàn)金分紅,，每股分紅1.5元，按4月25日收盤價(jià)計(jì)算股息率達(dá)7.2%,。

這個(gè)每股分紅數(shù)是很高的,，要知道，像頭部房企碧桂園,、中海,、保利等每股分紅都不足一元。

同時(shí),，這也意味著華夏幸福的分紅率將達(dá)到30.93%,。這是自2015年以來(lái)，華夏幸福第五年保持現(xiàn)金分紅占凈利潤(rùn)比重30%以上,。

Wind數(shù)據(jù)顯示,，2015-2019年，華夏幸福的分紅率介于30.04%-33.24%,，華夏幸福累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)464.32億元,，其分紅總額達(dá)到143.28億元。保持連年穩(wěn)定而慷慨的分紅,，華夏幸福稱得上是一頭“現(xiàn)金奶?！薄?/span>

此外,，公司擬以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增3股,。本次轉(zhuǎn)增后，公司的總股本將增至39.17億股,。

2019年,，華夏幸福營(yíng)收首破千億,，作為華夏幸福的股東，通過(guò)分紅持續(xù)分享公司高增長(zhǎng),、高收益的成果,，也是真的很幸福了。

華夏幸福近年的順利發(fā)展,，有一部分原因來(lái)自與中國(guó)平安的“聯(lián)姻”,。

過(guò)去兩年,，平安資管合計(jì)斥資約180億元,，共獲得華夏幸福25.3%的股份，躋身華夏幸福第二大股東,。

作為中國(guó)最具影響力的機(jī)構(gòu)投資者,，平安資管背靠的是中國(guó)平安。而中國(guó)平安是與地產(chǎn)界最為接近的“金融帝國(guó)”,。

董秘林成紅指出,，隨著中國(guó)平安的入股，華夏幸福的公司定位也發(fā)生了轉(zhuǎn)變,，成為中國(guó)平安重要戰(zhàn)略協(xié)同的企業(yè),。

江門產(chǎn)業(yè)新城景觀軸

翻查公告，公司2019年3月發(fā)行的公司債券票面利率為5.5%,。2020年一季度,，公司發(fā)行中期票據(jù)融資5億元，該中票最終確定的票面利率為5.17%,，相比2019年出現(xiàn)下降,。

美元債方面，1月份,，公司成功發(fā)行12億美元債券,，其中3年期5億美元債券票面利率6.90%，5年期7億美元債券票面利率8.05%,。

值得注意的是,，美元債的融資代價(jià)較高。1月明發(fā)集團(tuán),、德信中國(guó),、花樣年等超10家房企的美元債利率均超10%，其中明發(fā)集團(tuán)高達(dá)15%,?？梢钥闯鋈A夏幸福的融資成本還是相對(duì)低于同行的。

除了中期債券，2月份公司還發(fā)行了一筆十年期的50億元公司債,。通過(guò)發(fā)行長(zhǎng)債的方式,，或許能夠?qū)_一部分的短期債務(wù)，在降低杠桿的同時(shí),，優(yōu)化其債務(wù)結(jié)構(gòu)。

機(jī)構(gòu)方面,，華夏幸福也連獲包括中誠(chéng)信,、聯(lián)合、東方金誠(chéng)等多家國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)公司“AAA”的主體信用評(píng)級(jí),。截至2019年年報(bào)發(fā)布日,，國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪授予華夏幸福展望“穩(wěn)定”評(píng)級(jí)。

穆迪認(rèn)為,，華夏幸福在管理能力,、業(yè)務(wù)規(guī)劃、債務(wù)和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)管理,，以及獲得銀行融資和資本市場(chǎng)的渠道等方面過(guò)去的一年中都得到了增強(qiáng),。

在平安成為第二大股東后，華夏幸福從傳統(tǒng)重資產(chǎn)模式抽身,，開始嘗試輕資產(chǎn),，探索新業(yè)務(wù)領(lǐng)域。而這部分,，由2019年從華潤(rùn)置地加盟的吳向東負(fù)責(zé),。

吳向東之前締造的華潤(rùn)系，是中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)的標(biāo)桿,。如此一來(lái),，王文學(xué)在北京掌舵產(chǎn)業(yè)新城業(yè)務(wù)，吳向東在深圳坐鎮(zhèn)新業(yè)務(wù),，一北一南雙總部,，形成強(qiáng)力互補(bǔ)。

2019年,，北京麗澤項(xiàng)目成為華夏幸福的首個(gè)“輕資產(chǎn)”項(xiàng)目,，進(jìn)軍零售物業(yè)和寫字樓等商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域。這也是公司與平安人壽開展的不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目合作,。

第二單則是武漢長(zhǎng)江中心項(xiàng)目,，業(yè)態(tài)組合包括辦公、商業(yè),、住宅和公寓,。

在26號(hào)的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，吳向東表示：“未來(lái)華夏幸福將會(huì)在大型商辦綜合體、康養(yǎng)業(yè)務(wù),、輕資產(chǎn)管理以及科學(xué)社區(qū)四個(gè)領(lǐng)域發(fā)力,。”

年報(bào)顯示,，華夏幸福目前有8個(gè)城市更新項(xiàng)目中已經(jīng)被選為前期服務(wù)商,，這些項(xiàng)目主要分布在大灣區(qū)城市，其中深圳有6個(gè)項(xiàng)目,，東莞2個(gè)項(xiàng)目,，商業(yè)地產(chǎn)及相關(guān)業(yè)務(wù)總計(jì)新增的土地儲(chǔ)備規(guī)劃計(jì)容面積達(dá)到171萬(wàn)平方米。

在吳向東看來(lái),，過(guò)去一年間,，新業(yè)務(wù)的布局僅是“熱身”。之后,，華夏幸福將繼續(xù)貫徹都市圈戰(zhàn)略,，將新業(yè)務(wù)在京津冀、長(zhǎng)三角,、粵港澳大灣區(qū),、以武漢為核心的華中片區(qū)、以成都為核心的華西片區(qū)等地全面鋪開,。

與強(qiáng)周期性的住宅地產(chǎn)相比,，商業(yè)地產(chǎn)能提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。加上中國(guó)平安的加持,，華夏幸福左手產(chǎn)業(yè)新城,，右手新業(yè)務(wù)，二者形成對(duì)沖,。

因此,，即便面臨新冠肺炎的黑天鵝影響，華夏幸福反倒因現(xiàn)金流充足,、品質(zhì)高端得到了更好的發(fā)展機(jī)會(huì),，正如在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)結(jié)尾王文學(xué)獻(xiàn)上的祝福語(yǔ)一樣，“平安,、幸?！薄?/span>