《祖魯法則》從成長(zhǎng)股的優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)出發(fā)，重點(diǎn)研究了選擇成長(zhǎng)股的七個(gè)標(biāo)準(zhǔn)和其他可選標(biāo)準(zhǔn),，并強(qiáng)調(diào)通過(guò)組合管理利用成長(zhǎng)股超越市場(chǎng)的目標(biāo),。

尋找成長(zhǎng)股價(jià)值的方法會(huì)帶來(lái)一種“雙重效應(yīng)”：異常價(jià)值修正后的短期收益和收益增長(zhǎng)的復(fù)合效應(yīng)帶來(lái)的長(zhǎng)期收益,。

一、成長(zhǎng)股特征

斯萊特認(rèn)為,，雖然成長(zhǎng)型企業(yè)會(huì)頻繁地進(jìn)行并購(gòu),，但他們是否具備內(nèi)在的有機(jī)成長(zhǎng)能力是識(shí)別優(yōu)秀成長(zhǎng)型公司的特征性因素。

一個(gè)公司處于合適的類(lèi)別時(shí),，決定是否屬于優(yōu)秀行業(yè)的關(guān)鍵因素是考慮是否屬于某一行業(yè),。管理能力，尤其是CEO的能力,，顯然是一個(gè)成長(zhǎng)性好的公司能否成為真正優(yōu)秀的公司的重要決定因素,。

二、七個(gè)標(biāo)準(zhǔn)選擇成長(zhǎng)股

1、 P / E比率相對(duì)于收益增長(zhǎng)率

P / E比為收益增長(zhǎng)率PEG通過(guò)由估計(jì)值每股增長(zhǎng)率將來(lái)收益的分割股票的預(yù)期P / E比算出,。相對(duì)于收入的增長(zhǎng)速度,，價(jià)格，市盈率的值比1小得多,，所以這類(lèi)股票通常需要更仔細(xì)地檢查,，以決定是否購(gòu)買(mǎi)。

2、現(xiàn)金流

現(xiàn)金流良好的股票總是備受關(guān)注,，而不能將利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的公司也值得懷疑,。斯萊特告訴我們，購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)金余額和現(xiàn)金流遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)每股收益的成長(zhǎng)型股票是令人放心的,。因?yàn)楝F(xiàn)金流比收益更難偽造?，F(xiàn)金流量的篩選標(biāo)準(zhǔn)為：上一報(bào)告年度每股現(xiàn)金流量超過(guò)每股收益，近五年平均每股現(xiàn)金流量超過(guò)平均每股收益,。在熊市中,，現(xiàn)金流的篩選標(biāo)準(zhǔn)是最有效的。

3,、相對(duì)強(qiáng)度

實(shí)際上,，表現(xiàn)最好的股票是那些跑贏大盤(pán)、走在市場(chǎng)前面的公司,。12個(gè)月的相對(duì)強(qiáng)度是一個(gè)非常重要的指標(biāo),。

在牛市中，用相對(duì)實(shí)力作為投資衡量標(biāo)準(zhǔn)很有效,。投資者至少需要做的一件事是確保股票在買(mǎi)入時(shí)表現(xiàn)得像個(gè)贏家,，而且它在股市的未來(lái)看起來(lái)是光明的。

4,、管理能力

斯萊特建議,，只要你能做到這一點(diǎn)，確保你投資的任何公司的管理層都是稱(chēng)職和誠(chéng)實(shí)的,，這一點(diǎn)非常重要,。在最終選擇買(mǎi)賣(mài)股票之前，投資者應(yīng)該讓自己知道董事最近的股票交易情況,。

5,、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是其未來(lái)盈利能力的基礎(chǔ)上，而且還可以提高盈利預(yù)測(cè)的可靠性,。有時(shí)也被稱(chēng)為“一類(lèi)的商業(yè)特許經(jīng)營(yíng)的”,，它的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可能來(lái)自以下幾個(gè)方面：

頂級(jí)品牌

專(zhuān)利或版權(quán);

合法壟斷;

當(dāng)一個(gè)行業(yè)處于主導(dǎo)地位，這是非常重要的是確保你沒(méi)有錯(cuò)行業(yè)的投資;

在一個(gè)利基市場(chǎng)建立地位和投資的公司有巨大的護(hù)城河,。

6,、財(cái)務(wù)狀況

每股現(xiàn)金流都僅是公司的財(cái)務(wù)實(shí)力的指標(biāo)。債務(wù)與資產(chǎn)比率,，現(xiàn)金余額和一般的流動(dòng)性水平,，也反映其在困難時(shí)期生存能力的重要指標(biāo)。

7,、每股收益

如果一家公司的每股收益正在加速增長(zhǎng),，那么它通常會(huì)提供一個(gè)很好的機(jī)會(huì),，讓人們廉價(jià)購(gòu)買(mǎi)其股票。市場(chǎng)的消化過(guò)程非常緩慢,，因此通常在公司業(yè)績(jī)和前景好轉(zhuǎn)的消息傳出后一周左右就有機(jī)會(huì)買(mǎi)入公司股票,。

三、投資組合管理

買(mǎi)多少股

斯萊特建議,，對(duì)于擁有凱恩斯主義和巴菲特水平的投資者來(lái)說(shuō),，關(guān)注一些股票是好事。然而,，大多數(shù)投資者的投資組合應(yīng)該包括大約10-15只股票,，對(duì)于一只大型基金來(lái)說(shuō)，這可以增加到大約20只股票,。

根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整持股比例

斯萊特建議投資者賣(mài)出一只股票的主要原因是任何一個(gè)關(guān)鍵因素的變化首先會(huì)吸引你去買(mǎi)這只股票。

找出相對(duì)強(qiáng)度變化的原因

當(dāng)一只股票在沒(méi)有任何明顯原因的情況下突然在市場(chǎng)上開(kāi)始惡化,，而它們?cè)谶^(guò)去三個(gè)月里的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)也非常糟糕,，這無(wú)疑是一個(gè)值得關(guān)注的問(wèn)題。吉姆斯萊特不同意一些投資者所相信的平均價(jià)格的概念,，即繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)有擔(dān)保的股票,，并將成本分?jǐn)傁聛?lái)。建議買(mǎi)入更多上漲的股票,，因?yàn)殪柟坛晒Ρ确磸?fù)失敗更好,。

把每一筆投資建檔

斯萊特建議您為每個(gè)投資創(chuàng)建一個(gè)文件。除了公司文件,，明智的做法是把你的投資記錄在投資分類(lèi)賬上,。如果你能花點(diǎn)時(shí)間，一周一次,，每?jī)芍芤淮?，或者至少每月一次，如果你不能每周做一次的話?/p>