|
我絕對(duì)不允許我的100塊一年后只有95塊錢的價(jià)值,。這是一件我什么都不做被動(dòng)死亡的方式。本文來(lái)自微信公眾號(hào)：Madam Mia（ID：Madammia），作者：Madam Mia，編輯：糖總總,，出品：阿爾法書(shū)院 最近跟金融圈的人聊,，專業(yè)人士都基本判斷2020年的下半年大概率是牛市,。 全球放水，美國(guó)強(qiáng)勢(shì)放水,，中國(guó)也不甘示弱,，通貨膨脹會(huì)越來(lái)越厲害,。 所以牛市更值得關(guān)注一下股票,。 最近隨著股市越演越熱，很多粉絲私信問(wèn)我一些很基礎(chǔ)的問(wèn)題，我想我就利用這次機(jī)會(huì)給大家科普一下。 其實(shí)不少人都有不少閑錢,，幾萬(wàn)，十幾萬(wàn)，幾十萬(wàn)的都有,，然后投資風(fēng)格很保守，不愿意進(jìn)入股市和基金，買房又暫時(shí)不夠。 覺(jué)得工作很忙懶的研究,，于是就只好隨便找個(gè)銀行理財(cái),，或者放余額寶里面不管,，可現(xiàn)在收益率只有百分之一點(diǎn)幾,，等著辛苦掙來(lái)的錢被動(dòng)變少,。 實(shí)際上只要稍微學(xué)一下，就能找到不少確定性高的能跑贏通脹的辦法,。這篇文章會(huì)梳理你最應(yīng)該了解和記住的投資理財(cái)概念都有哪些,，特別是對(duì)人生長(zhǎng)期投資很重要的定投復(fù)利投資邏輯。 錢變薄的速度現(xiàn)在到底有多厲害 我從兩三年前就一直覺(jué)得中國(guó)即將迎來(lái)較為嚴(yán)重的通貨膨脹,，為什么,？ 因?yàn)橥ㄘ浥蛎浘褪窃诜潘A(chǔ)下，再加整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入疲乏期,，投入的錢無(wú)法創(chuàng)造更多增值經(jīng)濟(jì)效益但是又要鼓吹往上漲,，導(dǎo)致貨幣貶值、物價(jià)上漲,，而出現(xiàn)通貨膨脹,。 更甚者，美國(guó)放水,，大量的增加市場(chǎng)上的貨幣供給,，通脹的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越接近，而根據(jù)美國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的影響力,，量化寬松貨幣政策將會(huì)對(duì)全球通貨膨脹產(chǎn)生影響,。 一旦美元貶值,，其他經(jīng)濟(jì)體為了應(yīng)對(duì)美元貶值則會(huì)惡性的貶值本國(guó)貨幣，從而引發(fā)全球性的通脹,。 這種情況下,，由于人民幣長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)美元升值，已經(jīng)形成了人們的升值預(yù)期,，為了規(guī)避美元的通脹,，大量的資本涌入中國(guó)，會(huì)更進(jìn)一步加大中國(guó)的通貨膨脹壓力,，從而惡化中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),。 今年疫情和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的需求下，中國(guó)也處于克制性放水的階段,。 通脹是價(jià)格虛高的意思,，其實(shí)傷害最多的是老百姓和中產(chǎn)階級(jí)。我們暫時(shí)把財(cái)富自由以下都當(dāng)中產(chǎn)吧,。 物價(jià)漲了不一定通貨膨脹,，但通貨膨脹了物價(jià)一定就漲了。這才是我擔(dān)心的,。 通脹情況下如果沒(méi)有搭配合適的資金管理收益,，你的現(xiàn)金就薄了。 雖然說(shuō)儲(chǔ)蓄可以不投資,，存定存最保險(xiǎn),。但定存利息就能跑贏中國(guó)面臨的實(shí)際通脹嗎？不賺錢可以,，但我絕對(duì)不允許我的100塊過(guò)一年活生生只有95塊錢的價(jià)值,，這是一件我什么都不做被動(dòng)死亡的方式。 那么我們現(xiàn)在的通脹率是多少呢,？我們來(lái)理一理通脹和CPI的關(guān)鍵概念,。 CPI 就是居民消費(fèi)指數(shù)，其中為主的就是糧食和豬肉的價(jià)格,。買菜的人這幾年就常常念叨豬頭又漲了多少啊,，蔬菜又漲了多少。這些居民消費(fèi)品價(jià)格就是 CPI 綜合居民消費(fèi)品的價(jià)格指數(shù),，也就是通脹指標(biāo),。 每個(gè)國(guó)家都有定自己的通脹指標(biāo)，我們國(guó)家是3%,。國(guó)家每年都強(qiáng)調(diào)CPI低于3%,，也就是官方會(huì)說(shuō)沒(méi)惡性通脹。 嗯嗯,，實(shí)際呢,？我們的消費(fèi)品價(jià)格這10年漲了多少,？大家自己感受吧，實(shí)際通脹率是要更高的,。 但即使CPI只有3%,，再加之每年的高GDP 增長(zhǎng)，大家財(cái)富都增加了,，自然物價(jià)就水漲船高了,。 這是CEIC出的房產(chǎn)宏觀數(shù)據(jù)，全中國(guó)上下一到七八線城市的商品房?jī)r(jià)格漲幅,，相對(duì)要溫和很多,。均價(jià)數(shù)據(jù)不能代表特定地區(qū)，綜合一線城市的漲幅和七八線賣不出去的房子價(jià)格,，都能出現(xiàn)10年接近3倍的漲幅。 所以說(shuō)在高速發(fā)展GDP 和通脹漸漸難以壓制的當(dāng)下,，錢不變薄是個(gè)大命題： 如果你自己十年的錢只是跟著銀行跑,，你會(huì)剛發(fā)現(xiàn)自己啥也買不了，啥也追不上,。 所以我給自己設(shè)定的目標(biāo),，資產(chǎn)不縮水，保持競(jìng)爭(zhēng)力,。意思是今年100塊能買的東西,，明年物品105了，我資產(chǎn)110了,。5塊錢抵擋通脹,，5塊錢跟上全國(guó)人民財(cái)富創(chuàng)造水平。 剛好跑平,，其實(shí)不容易,。 想要資產(chǎn)不縮水，你不僅要跑贏通脹,，跑贏整體社會(huì)產(chǎn)生的價(jià)格泡沫,，還要跑贏GDP。不然別人都在每年跟著GDP 6%的財(cái)富增長(zhǎng),，而你卻只是拿著銀行利息,，長(zhǎng)期下來(lái)很難維持你的社會(huì)階層。 所以我給自己訂的小目標(biāo)是,，跑贏我需要的物價(jià),，跑贏通脹+GDP。 這樣的話,，大概需要每年8%~10%的投資收益,。 而唯一實(shí)現(xiàn)這個(gè)方式的理財(cái)手段,，只能投身金融市場(chǎng)進(jìn)行股票期貨交易。 李錄的《文明,、現(xiàn)代化,、價(jià)值投資與中國(guó)》以及西班牙股神帕梅拉斯的《長(zhǎng)期投資》，在書(shū)中他們都引用了西格爾教授在“Stock in the long run”中的結(jié)論： 長(zhǎng)期來(lái)看,，股票是收益最高的資產(chǎn),。 西格爾教授統(tǒng)計(jì)了美國(guó) 200 年的金融數(shù)據(jù)。從 1802 年到 2002 年,，現(xiàn)金損失了 95% 的價(jià)值,，股票則增加了 70 萬(wàn)倍，年化收益為 6.6%,，債券增長(zhǎng)了 1778 倍,，年化收益為 3.6%。 所以拿著現(xiàn)金,，放在存款等存夠了買房的天真想法,，真的應(yīng)該醒一醒，錢不是存出來(lái)的,，錢是賺出來(lái)的,。 如何跑贏通脹加經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，還能在今年的牛市中投資股票獲得復(fù)利收益,？ 我接下來(lái)的分享都是基于一個(gè)很簡(jiǎn)單的邏輯：你若還不是個(gè)專家,，那么你就做最靠譜的事情。 自己投資股票,，還是選基金 投資就像是買蘋(píng)果,，只是根據(jù)不同的人不同的情況決定怎么買。應(yīng)阿爾法書(shū)院的邀請(qǐng),，今天來(lái)跟大家講一下這輪牛市中選蘋(píng)果的整體邏輯,。 在說(shuō)牛市如何操作之前，有必要簡(jiǎn)單幫大多數(shù)同學(xué)正本清源,，自己炒股票和買基金的基本概念,，你好根據(jù)自己的情況做合理配置。 股票是一種投資標(biāo)的本身,，基金是如何來(lái)交易和買賣股票的形式,。 如果舉得更接地氣的例子就是，你買一個(gè)蘋(píng)果,，你的標(biāo)的就是蘋(píng)果,，但如何來(lái)買呢？ 市面上有兩種買的方式：從最直接的去源頭果農(nóng)那自己摘,，和去超市買采摘清洗干凈的蘋(píng)果,。 但是,，這些買來(lái)的途徑不同，代表了你除了蘋(píng)果本身價(jià)格以外的采購(gòu)成本會(huì)不同,，但同時(shí)你接觸到的好壞蘋(píng)果也可能不同,。自己去果農(nóng)那摘，就是自己炒股票,，買基金則是去超市買選購(gòu)包裝好的蘋(píng)果,。 自己摘蘋(píng)果，就和自己炒股票一樣,，根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)知識(shí)判斷去摘,；買基金就像去超市買一樣，去大型的華潤(rùn),，家樂(lè)福,，沃爾瑪?shù)瘸欣镞x購(gòu)你知道的蘋(píng)果品牌，比如紅富士啊,，金冠,，紅玉等。 差別就在于,，便利度和選蘋(píng)果的能力最后導(dǎo)致的蘋(píng)果好壞。 基金節(jié)省了,，你親自選股,，開(kāi)倉(cāng)平倉(cāng)面對(duì)個(gè)股波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。而自己投資股票則靈活度更高,，但投資收益全憑本事,。不是說(shuō)基金收益就一定高過(guò)于普通人自己選股投資，歷史回報(bào)率很高的基金經(jīng)理也有虧錢的時(shí)候,。 基金判斷好壞的標(biāo)準(zhǔn)只能根據(jù)他與大盤的表現(xiàn)作對(duì)比,，畢竟基金經(jīng)理也不是神，逆市騰飛的很少,。而自己選股投資則能面對(duì)的局限性也比較多,，比如無(wú)法高效模擬大盤收益，無(wú)法高效分散投資等,。而基金經(jīng)理幫你操盤,，人家用專業(yè)度來(lái)幫你操盤，你肯定要付人管理費(fèi),。 自己摘的全憑本事,。 基金只是一種投資的形式 為什么很多人說(shuō)基金的時(shí)候都沒(méi)有再告訴你是什么基金，因?yàn)樗麄兌寄J(rèn)大前提下多數(shù)指的是股票基金,，但是不同的人講基金的場(chǎng)景不同,，其實(shí)含義是不一樣的,。 比如，你在跟一群做私募的人聊,，他所謂的基金，是股權(quán)私募基金,。 所以基金一直都只是一種投資的形式,，就像買蘋(píng)果的方式一樣；股票基金就是投資股票的一種形式,。而基金這種投資形式下,，也有非常多類別，比如房地產(chǎn)基金,、股權(quán)基金,、FOF基金等。 就基金在股票這種二級(jí)標(biāo)的下,，又分兩種,，一種是公募,，一種是私募。 開(kāi)放式公募基金,，很多人集體投資一個(gè)資金池,，隨時(shí)提前通知就可以申購(gòu)贖回，規(guī)模不是固定不變的,，而是可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額，或被投資人贖回的投資基金,。 還有一種是封閉式基金,。更多封閉式基金是在私募基金的機(jī)構(gòu)下，封閉顧名思義就是你溝通買后會(huì)有一個(gè)封閉期,，或是贖回成本就很高,。因?yàn)榉忾]式基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)基金規(guī)模固定不變,。 比如,，它會(huì)跟你約定好你半年內(nèi)退出要支付額外退出費(fèi)用，或是干脆就不允許半年內(nèi)或是一年內(nèi)贖回,。 而且封閉性私募一般最低認(rèn)購(gòu)金額都要超過(guò)100萬(wàn)起,，也不會(huì)像公募單個(gè)基金參與的人那么多，私募在監(jiān)管下要求投資人低于200人,。 開(kāi)放型基金大眾都可以去投資的,，一般開(kāi)放型認(rèn)購(gòu)資金都很低，可能1萬(wàn)或1千,，甚至也有1元起投,，但是封閉性的100萬(wàn)起500萬(wàn)起都有，他們針對(duì)的客戶類別很不一樣,，他們操作方式也會(huì)因?yàn)殄X的來(lái)源屬性和客戶屬性不同,，而產(chǎn)生很大的區(qū)別。 另外,，股票基金類型中的資產(chǎn)類別也很多,，比如股票型基金你可以投美元基金、A股基金,、港股基金,，整個(gè)市場(chǎng)上有提供一系列產(chǎn)品，包括從公募大眾型到私募的高凈值產(chǎn)品,。 比如國(guó)內(nèi)的信托就被做得特別像基金,，如果我們正統(tǒng)的去了解信托的由來(lái)的話，信托和基金是截然不同的,，這個(gè)話題我們改次再談,。 定投復(fù)利投資邏輯 其實(shí)越專業(yè)的人越是風(fēng)險(xiǎn)厭惡，我自己平常的時(shí)候不會(huì)主動(dòng)去炒股,，我都是交給專業(yè)的基金,。 但到了覺(jué)得容錯(cuò)率那么高的牛市,，為啥我自己的手動(dòng)操作就不能贏過(guò)基金,，我就會(huì)自己去做一下。 基金中有很多種設(shè)定好的玩法,，可為什么所有人都在聊定投,？ 其實(shí)定投只宣揚(yáng)了一種投資節(jié)奏，方法就是用固定的節(jié)奏來(lái)去除掉任何人為判斷和市場(chǎng)干擾,，用固定的規(guī)矩去投資,，賺整體股票逐年上漲的錢。 再仔細(xì)點(diǎn)講呢,，股票交易里大拿教的那些擇時(shí),，看K線，前5日漲跌，MACD交叉之類的我們都不用看,，只要選對(duì)了股票,，規(guī)定好定投的頻率，一個(gè)月一次或是一周一次按照固定的金額買入我們看中的股票,，到時(shí)候止盈就好,。 這就叫定投。 定投的優(yōu)點(diǎn)也不少,，最重要的是省時(shí)省力省心,。 專業(yè)散戶牛散，都是經(jīng)歷了在股票里摸爬滾打,，交了學(xué)費(fèi)的,，才能在擇時(shí)擇機(jī)這種細(xì)節(jié)下做到交易優(yōu)化。但是買了好了股票他一樣漲,，只是多賺少賺的問(wèn)題,。 我們回顧一下2006年和2014年的A股牛市，即使遲了一個(gè)月入場(chǎng),，每個(gè)月買下來(lái),，到牛市結(jié)束前再一起賣掉也都是3~4倍的收益率啊。 更何況有一些科技股票,，從2015年到現(xiàn)在5年間已經(jīng)漲了十幾倍了,。可如果不是通過(guò)定投,，在每天的漲跌幅中,，有多少能從頭開(kāi)始持有到位——大部分投資者都會(huì)因?yàn)榭謶值男睦碓缭珉x市。 我記得一句華爾街的名言,，人交易時(shí)最難克服的心里就是： “cut loss short and let profit run. 截?cái)嗵潛p,，讓利潤(rùn)奔跑?！?/p> 人性恐懼的具體表現(xiàn)為,，在市場(chǎng)反復(fù)攀升達(dá)到或接近最高點(diǎn)時(shí)，怕自己誤了班車而不怕市場(chǎng)已十分脆弱而買入,；而在市場(chǎng)長(zhǎng)期下跌周圍一片悲觀,，怕世界末日到來(lái)而揮淚斬倉(cāng)。 如果用定期定投的方法,，我作為一個(gè)長(zhǎng)期投資者,，我每個(gè)月都買，每個(gè)月都買 ,，有些月你就買在高點(diǎn)了,，有些月你就買在中間了，有些月就買在低點(diǎn)了。 與一次性投資相比,，定投意味著分散,，意味著分?jǐn)偅谑袌?chǎng)價(jià)格低的時(shí)候,，能以較低的價(jià)格獲取更多的份額,，從而無(wú)形中又?jǐn)偙×苏w價(jià)格成本，當(dāng)市場(chǎng)回升以后,，我們自然能賺取更多收益,。 這就是定投的“微笑曲線”。 這樣時(shí)間一累積以后,，雖然不知道何時(shí)完成這個(gè)大的微笑曲線,，但是從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看，有波峰必有波谷,，微笑曲線只會(huì)遲到,，從不缺席，這就是定投的魅力,！ 如果你買對(duì)基金或者買對(duì)股票,，收益比這個(gè)平均收益還要高很多。 所以說(shuō),，自律的有節(jié)奏的去定期投資,，能讓你避免很多人性的弱點(diǎn)。在長(zhǎng)期規(guī)律的買入下,，也可以很好的攤底成本,。 更重要的是：定投的核心是止盈。 我把熊市時(shí)候的策略叫做“賺零花錢”,，定投到20%,、30%就平倉(cāng)一半或是全部，把牛市時(shí)候的定投策略叫“賺大錢”,，這時(shí)候的止盈就要激進(jìn)一點(diǎn),，條件也可以設(shè)置的復(fù)雜一點(diǎn)。 有人就會(huì)問(wèn),，那熊市用“賺零花錢”策略,，牛市用“賺大錢”策略,，豈不是可以穩(wěn)定地獲得很好的收益,？ 不是不行，是做不到,。 人們?cè)谛星楫?dāng)下是判斷不出牛熊市的,，只有當(dāng)行情接近走完或是已經(jīng)成型的時(shí)候才能判斷。那個(gè)時(shí)候往往已經(jīng)很難追高了。因此無(wú)法完美地在牛熊之間準(zhǔn)確運(yùn)用這兩種策略,。 所以如何選擇你的定投止盈點(diǎn),，就取決于你的投資心態(tài)。 如果是賺大錢心理,，可以參考止盈方式： 第一,， 指數(shù)處于80%分位點(diǎn)以上；或是漲到歷史牛市最高位的百分之80的價(jià)格,。 第二,， 跌破30日或60日均線。 講完定投,，要給你講講復(fù)利,。這是定投的加成秘訣：有了復(fù)利，定投能事半功倍,。 我2010年就開(kāi)始復(fù)利投資了,，但是模式還是不那么穩(wěn)定，但是基于學(xué)數(shù)學(xué)出身,，復(fù)利的邏輯還是很明白的,，只是比你們?cè)缌四敲葱┠陣L到復(fù)利的甜頭。 所謂復(fù)利,，就是利滾利,，每天賺百分之10%，利潤(rùn)再放進(jìn)本金里跑,，這樣的收益方式就叫復(fù)利,。 舉幾個(gè)例子來(lái)說(shuō)明一下復(fù)利的效果。 100萬(wàn)每年賺10%的收益,，也就是10萬(wàn),，那10年后，也就是賺10個(gè)10萬(wàn)等于100萬(wàn),。這是倍數(shù)增長(zhǎng),。10年一倍。 但是如果100萬(wàn)每年賺10%,，賺的也投入進(jìn)去,，那么10年是多少呢？100乘以1.1的10次方,?；貓?bào)率等于259%，1.5倍,。是不是看起來(lái)也沒(méi)什么了不起,。 那好吧,，如果是20年呢，倍數(shù)的方法,，100萬(wàn)20年后是300萬(wàn),。而復(fù)利的方法，100年0年后每年10%的增長(zhǎng)是673萬(wàn),。這時(shí)候差距就很大了,。 再算一個(gè)好玩的，復(fù)利加定投的方式：
每月3千（我覺(jué)得這個(gè)數(shù)字大多數(shù)包括應(yīng)屆生都有可能湊到）,，20年也就是投入72萬(wàn)， 定投復(fù)利下實(shí)際收益約等于230萬(wàn),。 如果按照每個(gè)月定投1萬(wàn),，定投復(fù)利下來(lái)，就是766萬(wàn),。嚇不嚇人~ 如何你不是個(gè)專家,，那么你就做最靠譜的事情，這就是為什么我和書(shū)院把這套方法論叫做: 定投復(fù)利投資,。 定投是復(fù)利最大化的一種方式,。相差一年 5%，幾十年下來(lái)財(cái)富的累積如雪球般驚人,。 到這里,，我們通過(guò)這篇文章系統(tǒng)梳理了今年投資理財(cái)?shù)囊粋€(gè)關(guān)鍵問(wèn)題： 你最應(yīng)該了解和記住的投資理財(cái)概念都有哪些，從學(xué)會(huì)定投復(fù)利收益到跑贏物價(jià)的基本邏輯,。 說(shuō)完了投資節(jié)奏還應(yīng)該說(shuō)說(shuō)具體方法,。看好股票后來(lái)走勢(shì)的,，可以選擇買基金或者自己交易了,。 本文來(lái)自微信公眾號(hào)：Madam Mia（ID：Madammia），作者：Madam Mia,，編輯：糖總總,，出品：阿爾法書(shū)院 |
|
|
