一,、投資估值的示范條款

本輪投資總規(guī)模為100萬元，投資后在完全稀釋轉(zhuǎn)換的基礎(chǔ)上,，投資人持有公司股權(quán)比例為    ,。本輪融資前公司估值為人民幣400萬元,本輪共增資100萬元,投后估值為人民幣500萬元。

 如果說投后估值是400萬元,，投資人持有公司股權(quán)比例為,？

 二、“完全稀釋”是個(gè)什么東東

 簡(jiǎn)單來說,，“完全稀釋”是指假設(shè)公司將所有能夠轉(zhuǎn)換為股權(quán)的權(quán)利兌現(xiàn),，計(jì)算出最大股權(quán)數(shù)。那么,，哪些是能夠轉(zhuǎn)換為股權(quán)的權(quán)利,？事實(shí)上是指原本不占公司股權(quán)比例，但能夠通過行使權(quán)利轉(zhuǎn)換為公司股權(quán)的權(quán)利,。比較常見的是下列情況：

• 期權(quán),。比如在員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中授予部分高管的期權(quán)。

• 認(rèn)股權(quán)證,。比如在前一輪的融資過程中,，投資方獲得的以較低價(jià)格購買新增股權(quán)的權(quán)利。

• 可轉(zhuǎn)債,。比如公司在資不抵債時(shí)與債權(quán)人約定的將債務(wù)轉(zhuǎn)換成公司股權(quán)

的權(quán)利,。

 當(dāng)上述權(quán)利兌現(xiàn)并轉(zhuǎn)化為股權(quán)使得公司的股權(quán)總額增加，而本輪投資人所持

 有的股權(quán)總額不變,，就相當(dāng)于是投資人所持股權(quán)比例下降,即投資人的股權(quán)被

 稀釋了,。也就是說示范條款中的約定事實(shí)上是為投資人保證了一個(gè)最低的股權(quán)比例。