1,、清算優(yōu)先權(quán)

這是風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議中一個(gè)非常重要的條款,，決定公司在清算后蛋糕怎么分配，主要是VC為了保障自己的收益,，控制風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)定的條款,，在退出時(shí)平衡投資和股權(quán)回報(bào)的不對(duì)等。分“魚”還是分“船”,？

2,、成熟條款

“創(chuàng)始人的股權(quán)，不一定是你的,?！眲?chuàng)始人獲得股權(quán)的“時(shí)間表”，未到時(shí)間的股權(quán)猶如未成熟的果實(shí),，享受不到股權(quán)的“滋味”,。設(shè)置成熟條款是一種保護(hù)，這里面有無(wú)數(shù)的使用方法,，比如創(chuàng)始人至少在這個(gè)公司服務(wù)滿一定期限,，未到期限，你的股權(quán)就不能完整兌現(xiàn),。

3,、股權(quán)鎖定條款

限制創(chuàng)始人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的鎖鏈，防止創(chuàng)始人拋售股權(quán)“開溜”,。

4,、優(yōu)先增資

“再融資，我就優(yōu)先投,?！蓖顿Y人享有的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新增資本的權(quán)利。這方面有一定風(fēng)險(xiǎn),，有可能發(fā)生到最后CEO創(chuàng)始人被股東趕走的情況,。

5,、競(jìng)業(yè)禁止

約束高管和核心員工，投資人約束創(chuàng)始人,。防止離職員工幫助競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或調(diào)轉(zhuǎn)“槍頭”成為公司敵人,。設(shè)定了這樣一個(gè)條款，在員工猶豫是否要離開出去創(chuàng)業(yè)的時(shí)候,，有一個(gè)心理暗示,，這個(gè)會(huì)在他做決定的時(shí)候形成壓力。

6,、強(qiáng)制隨售

投資人“拽上”創(chuàng)始人一起退出公司的權(quán)利即有第三方意愿收購(gòu)公司,，創(chuàng)始人必須同意投資人的出售。

對(duì)應(yīng)技巧：

a. 設(shè)定這個(gè)權(quán)利的提起門檻,，比如所有投資人投票超過(guò)三分之二同意再賣

b. 控制啟用時(shí)間,，如果三年上不了市就可以被賣

c. 設(shè)定一個(gè)賣掉的價(jià)格的標(biāo)準(zhǔn)，如果現(xiàn)在一個(gè)億估值十個(gè)億以上的估值,，就可以賣掉

d. 把前三個(gè)技巧加在一起用。


7,、回購(gòu)權(quán)

變現(xiàn)保證,，投資人收回投資的“利器”。投資不是為了公益,，而是為了變現(xiàn),。經(jīng)常看到創(chuàng)始人回購(gòu)股權(quán),，這可不是好事,，風(fēng)險(xiǎn)投資本身就是高風(fēng)險(xiǎn)高收益的，為何要被綁架,。

8,、對(duì)賭條款

約定未來(lái)的目標(biāo)，做不到,，給你好瞧,。這是比較懶惰的投資人喜歡采用的，因?yàn)樗惶敢馊シ治龊团袛?。他?yīng)該對(duì)這個(gè)企業(yè)充分融合,，創(chuàng)始人與投資人本身能夠相互合作共同努力才是重要的。這條款容易讓創(chuàng)始人與投資人關(guān)系變得對(duì)立,，我不是特別建議采用這種方法,。

9、否決權(quán)

投資人對(duì)公司管理權(quán)的變相增加,。項(xiàng)目越到后期,，VC,、PE越愿意要更多的控制權(quán)。比較重要的招解聘權(quán),，創(chuàng)始人還是要盡可能保留,。