如何挖掘低估值的績優(yōu)股,？

尋找低估值股票相當(dāng)于價(jià)值投資,，對(duì)于價(jià)格低于價(jià)值的股票,，投資者可以買入，等待價(jià)值回歸,。但僅用市盈率,、市凈率的高低來估值會(huì)有失偏頗。

總體來看,，尋找低估值的績優(yōu)股有3條途徑：

一是,，公司市值不能太小，至少在300億元以上,，因?yàn)樾袠I(yè)龍頭市值都比較大,，而龍頭溢價(jià)會(huì)比較明顯；

二是,，看股東結(jié)構(gòu)，比如國有控股現(xiàn)在狀況比較好,，也有改革預(yù)期,；

三是，看估值水平,，個(gè)股估值/板塊估值<1,，就說明它相對(duì)于板塊是被低估的。

如何分析優(yōu)質(zhì)股票,？

做股票要在金礦里面找鉆石,，不要在垃圾堆里找金子。

1,、商業(yè)模式

什么是商業(yè)模式：

1）是不是個(gè)好生意,？

2) 這樣的生意能夠持續(xù)多久？

3) 有沒有能力阻止其他進(jìn)入者,？

比如貴州茅臺(tái),，絕對(duì)是一門好生意，十幾,、二十塊的成本,，可以賣兩千多塊，毛利率高達(dá)90%多,，可以說是暴利行業(yè),。茅臺(tái)是被歷史驗(yàn)證過的企業(yè)，過去100年的成功,，意味著未來被改變的可能性很小,。貴州茅臺(tái)具備獨(dú)特性，只有茅臺(tái)鎮(zhèn)的水和當(dāng)?shù)貧夂颦h(huán)境能生產(chǎn)出來茅臺(tái)酒,，這是他最大的護(hù)城河,。

2,、品牌溢價(jià)能力與成本優(yōu)勢(shì)

消費(fèi)品看的是品牌溢價(jià)能力，貴州茅臺(tái)就是比其他酒貴,，奔馳寶馬就是比其他車貴,，因?yàn)樗衅放苾r(jià)值。品牌價(jià)值就是通過技術(shù),、工藝,、服務(wù)凝聚出來的一種美譽(yù)度，從而可以產(chǎn)生品牌的溢價(jià)能力,。

制造業(yè)看的是成本優(yōu)勢(shì),，因?yàn)楣I(yè)品大多數(shù)都沒有品牌辨識(shí)度，他們拼的就是性價(jià)比,，拼的就是物美價(jià)廉,。比如光伏行業(yè)，龍頭企業(yè)“隆基股份”成本低,、光電轉(zhuǎn)化效率高,，其他企業(yè)只能慢慢喪失市場，緊跟著就是倒閉,。

3,、產(chǎn)業(yè)地位

從產(chǎn)業(yè)地位來講，貼近下游消費(fèi)者企業(yè)最有優(yōu)勢(shì),，上游企業(yè)有技術(shù)壁壘和資源優(yōu)勢(shì)的活得也比較滋潤,，最苦逼就是中游企業(yè)，受到上游和下游企業(yè)兩端的擠壓,。

就拿特斯拉來講,，隨著特拉斯汽車規(guī)模效應(yīng)的形成，市場預(yù)期特斯拉未來肯定是能賺錢的,，就算目前沒有盈利,，也不妨礙二級(jí)市場給予特拉斯高溢價(jià)。而上游的鈷,、鋰企業(yè)起碼曾經(jīng)也有過很風(fēng)光的時(shí)候,，目前產(chǎn)能出清，什么時(shí)候迎來拐點(diǎn),，我們以后再做討論,。但是最苦逼的就是動(dòng)力電池了，比克動(dòng)力已經(jīng)倒下,，剩下的企業(yè)仍然競爭非常激烈,。

4、市場空間

企業(yè)能長多大,？市值能到達(dá)多少,？主要看它所所處的行業(yè)市場空間,。

比如消費(fèi)品行業(yè)是最容易出現(xiàn)千億市值的大企業(yè)，因?yàn)?4億人口嘴巴不會(huì)少,；醫(yī)療服務(wù)行業(yè)毛利率高,，人口老齡化是趨勢(shì)，增長空間大,，藥是必需品?。豢萍碱I(lǐng)域行業(yè)巨頭多,，美國有亞馬遜,、谷歌、Facebook,，中國有BAJT,，以及科大訊飛、用友網(wǎng)路,、匯頂科技等等,，每個(gè)行業(yè)都是幾百億，上千億的巨頭,。

小眾行業(yè)是難以成長大企業(yè)的，市場空間決定了你的企業(yè)規(guī)模,。

所以看一只股票股價(jià)能漲多高,，得看它的行業(yè)市場空間有多大。

5,、行業(yè)集中度

行業(yè)集中度越高,，企業(yè)的議價(jià)能力就越強(qiáng)，行業(yè)集中度越分散,，企業(yè)的競爭就越激烈,。

我們來比較白色家電和黑色家電這兩個(gè)行業(yè)。

白色家電行業(yè)經(jīng)過市場廝殺和洗牌,，目前已經(jīng)形成寡頭壟斷,，空調(diào)領(lǐng)域被格力和美的牢牢把控，所以他們對(duì)消費(fèi)者和渠道有較強(qiáng)的議價(jià)能力,，兩家企業(yè)都是上千億市值,。而黑色家電命運(yùn)就沒有那么好了，黑色家電的行業(yè)集中度較為分散,，有TCL,、海信、長虹,、創(chuàng)維,，還有攪局者樂視,、小米、華為,，黑色家電這個(gè)行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)殺的“不亦樂乎”,。

最好的一個(gè)行業(yè)的格局，就是一家龍頭或者兩家龍頭引領(lǐng)著這個(gè)市場,，下面三到四家企業(yè)形成依附關(guān)系,。

二、財(cái)務(wù)分析

1,、盈利能力指標(biāo)：毛利率,，按照經(jīng)驗(yàn)值，一般來講毛利率超過20%才能算有盈利能力,，不然都是賺辛苦錢,。

2、成長能力指標(biāo)：最新的業(yè)績可以對(duì)比過去三年的復(fù)合增長率

3,、營運(yùn)能力指標(biāo)：可以看看應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率的變化,，是提高了還是下降了。特別需要注意的是,，如果收賬款不斷加大和存貨周轉(zhuǎn)率下降,，有可能出經(jīng)營方面的風(fēng)險(xiǎn)。

4,、現(xiàn)金流量：沒有現(xiàn)金流支撐的利潤都是“耍流氓”,，所以連續(xù)幾年的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額不能為負(fù)數(shù)。如果有能力,，最好看看自由現(xiàn)金流,，巴菲特說過，對(duì)股東的回報(bào)最終要體現(xiàn)在自由現(xiàn)金流上,。

5,、杜邦分析法：ROE（凈資產(chǎn)收益率）是衡量股東回報(bào)的重要指標(biāo)，ROE=凈利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù),。一般的投資者心里需要有一個(gè)概念,，ROE大于15%是判斷一個(gè)好企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，有能力的投資者可以分析一下ROE的變化,。

三,、風(fēng)險(xiǎn)分析

1、股東減持

2,、解禁風(fēng)險(xiǎn)

3,、資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)

醫(yī)藥板塊向來是穿越牛熊的重要標(biāo)的，也是牛股集中營，精選低估值的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股是重中之重,。那么從醫(yī)藥板塊中選擇中長線績優(yōu)股,，成功概率就大很多。

所以我整理了這份名單,！希望對(duì)大家有所幫助,！