資金流是血液，

它將影響一個企業(yè)的命運,。

通常情況下,，

中小企業(yè)的現(xiàn)金流缺口會發(fā)生在

采購、經(jīng)營和銷售三個階段，

根據(jù)不同階段企業(yè)對資金的需求,，

供應(yīng)鏈金融有三種不同融資模式

應(yīng)收賬款融資模式

<銷售階段>

概念：

應(yīng)收賬款融資模式即賣方將賒銷項下的未到期應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機構(gòu),，由金融機構(gòu)為賣方提供融資的業(yè)務(wù)模式。

目的：

為供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)融資,。參與者包括：中小企業(yè)(上游債權(quán)企業(yè)),、核心企業(yè)(下游債務(wù)企業(yè))和金融機構(gòu)。

金融機構(gòu)向融資企業(yè)提供貸款前,，需要對企業(yè)進行風(fēng)險評估,，包括：中小企業(yè)的資信、下游企業(yè)的還款能力,、交易風(fēng)險,、整個供應(yīng)鏈的運作狀況等。

作用：

在整個過程中,，由于核心大企業(yè)具有較好的資信實力,，與銀行存在長期穩(wěn)定的信貸關(guān)系，在為中小企業(yè)融資的過程中起著反擔(dān)保的作用,，一旦中小企業(yè)無法償還貸款,，要承擔(dān)相應(yīng)的償還責(zé)任，降低了銀行的貸款風(fēng)險,。

同時,，中小企業(yè)為了樹立良好的信用形象，維系與大企業(yè)之間的長期合作關(guān)系,，也會按期償還銀行貸款,。

利用核心大企業(yè)的資信實力幫助中小企業(yè)獲得銀行融資，克服了中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平難以達到銀行貸款標(biāo)準(zhǔn),、財務(wù)狀況和資信水平達不到銀行授信級別的弊端,，并在一定程度上降低了銀行的貸款風(fēng)險。

應(yīng)收賬款項下融資主要分為貿(mào)易項下,，信貸項下,，經(jīng)營物業(yè)項下三類，都是基于未來可預(yù)測,、穩(wěn)定,、權(quán)屬清晰的現(xiàn)金流來進行融資?？焖俦P活了中小微企業(yè)的主體資產(chǎn)（應(yīng)收賬款）,，使中小微企業(yè)快速獲得維持和擴大經(jīng)營所必須的現(xiàn)金流，解決了回款慢融資難的問題,。

交易結(jié)構(gòu)如下：

▌案例

2015年,，保理公司為江蘇工業(yè)園區(qū)內(nèi)的一家光電公司（以下簡稱“光電公司”）提供應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務(wù),。

由于光電公司從事的是生產(chǎn)和銷售薄晶晶體管液晶顯示器成品及相關(guān)部件，其上下游企業(yè)均是強大的壟斷企業(yè),。

面臨問題：

采購原材料時必須現(xiàn)貨付款；銷售產(chǎn)品后,，貨款回收期較長（應(yīng)收賬款確認(rèn)后的４個月才支付）,；應(yīng)收賬款己占公司總資產(chǎn)45％，嚴(yán)重制約公司的進一步發(fā)展,。

解決辦法：

保理公司為光電公司提供應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務(wù),，由第三方物流企業(yè)為該項貸款提供信用擔(dān)保。

預(yù)付賬款融資模式

<采購階段>

概念：

預(yù)付賬款融資模式（又稱保兌倉）是銀行向處于供應(yīng)鏈下游,，經(jīng)常需要向上游的核心企業(yè)預(yù)付賬款才能獲得企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營所需的原材料的中小企業(yè)所提供的一種融資模式。

流程：

△ 在核心企業(yè)（供應(yīng)商）承諾回購的前提下（若融資企業(yè)未能足額提取貨物,，核心企業(yè)須負責(zé)回購剩余貨物）,，銀行、核心企業(yè),、融資企業(yè),、第三方物流企業(yè)四方共同簽訂“保兌倉協(xié)議書”，允許融資企業(yè)（購貨方）向銀行交納一定數(shù)額的保證金,；

△融資企業(yè)向銀行申請以供應(yīng)商在銀行指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押,，獲得銀行貸款支持，并由銀行控制其提貨權(quán),。

△第三方物流企業(yè)承擔(dān)既定倉單的評估和監(jiān)管責(zé)任,，確保銀行對提貨權(quán)的控制。

作用：

預(yù)付賬款融資模式實現(xiàn)了中小企業(yè)的杠桿采購和核心大企業(yè)的批量銷售,。

中小企業(yè)通過預(yù)付賬款融資業(yè)務(wù)獲得了分批支付貨款并分批提貨的權(quán)利,，不必一次性支付全額貨款，為供應(yīng)鏈節(jié)點上的中小企業(yè)提供了融資便利,，緩解了全額購貨帶來的短期資金壓力,。

對于金融機構(gòu)來說,，預(yù)付賬款融資模式以供應(yīng)鏈上游核心企業(yè)承諾回購為前提條件，由核心企業(yè)為中小企業(yè)融資承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任,，并以金融機構(gòu)指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押,，從而大大降低了金融機構(gòu)的信貸風(fēng)險，同時也給金融機構(gòu)帶來了收益,，實現(xiàn)了多贏的目的,。

▌案例

重慶某鋼鐵（集團）有限公司（以下簡稱“重慶某鋼”）是一家鋼鐵加工和貿(mào)易民營企業(yè)，由于地域關(guān)系,，重慶鋼鐵與四川某鋼鐵集團（以下簡稱“四川某鋼”）一直有著良好的合作關(guān)系,。

面臨問題:

重慶某鋼與上游企業(yè)四川某鋼在供應(yīng)鏈中還是處于弱勢地位。重慶某鋼與四川某鋼的結(jié)算主要是采用現(xiàn)款現(xiàn)貨的方式,。重慶某鋼由于身擴張的原因,，流動資金緊張，無法向四川某鋼打入預(yù)付款,，給企業(yè)日常運營帶來很大影響,。重慶某鋼開始與商業(yè)保理公司（以下簡稱“保理公司”）接觸。

解決辦法:

保理公司與當(dāng)?shù)匚锪髌髽I(yè)展開合作,，短期內(nèi)設(shè)計出一套融資方案：由物流企業(yè)提供擔(dān)保,，并對所運貨物進行監(jiān)管，保理公司給予重慶某鋼4500萬的授信額度,，并對其陸續(xù)開展了現(xiàn)貨質(zhì)押和預(yù)付款融資等業(yè)務(wù)模式,，對重慶某鋼的擴大經(jīng)營注入了一劑強心針。

在取得保理公司的授信以后,，當(dāng)重慶鋼需要向四川某鋼預(yù)付貨款的時候,，保理公司會將資金替重慶某鋼付給四川某鋼。與保理公司合作以來,，重慶鋼鐵的資金狀況得到了極大改善,，增加了合作鋼廠和經(jīng)營品種，銷售收入也穩(wěn)步增長,。

動產(chǎn)質(zhì)押模式

<運營階段>

概念：

供應(yīng)鏈下的動產(chǎn)質(zhì)押融資模式是指銀行等金融機構(gòu)接受動產(chǎn)作質(zhì)押,，并借助核心企業(yè)的擔(dān)保和物流企業(yè)的監(jiān)管，向中小企業(yè)發(fā)放貸款的融資業(yè)務(wù)模式,。在這種模式下,，金融機構(gòu)與核心企業(yè)簽訂擔(dān)保合同或質(zhì)物回購協(xié)議，約定在中小企業(yè)違反約定時,，由核心企業(yè)負責(zé)償還或回購質(zhì)押動產(chǎn),。

運作模式:

1.中小企業(yè)向會融機構(gòu)申請動產(chǎn)質(zhì)押貸款;

2.金融機構(gòu)委托物流企業(yè)對中小企業(yè)提供動產(chǎn)進行價值評估；

3.物流企業(yè)進行價值評估,，并向金融機構(gòu)出具評估證明;

4.動產(chǎn)狀況符合質(zhì)押條件的,，金融機構(gòu)核定貸款額度,，與中小企業(yè)簽訂動產(chǎn)質(zhì)押合同，與核心企業(yè)簽訂回購協(xié)議,，并與物流企業(yè)簽訂倉儲監(jiān)管協(xié)議;

5.中小企業(yè)將動產(chǎn)移交物流企業(yè);物流企業(yè)對中小企業(yè)移交的動產(chǎn)進行驗收,，并通知金融機構(gòu)發(fā)放貸款;金融機構(gòu)向中小企業(yè)發(fā)放貸款。

▌案例

深圳市某實業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡稱“深實業(yè)”）是一家從事國內(nèi)商業(yè)批發(fā),、零售業(yè)務(wù)的貿(mào)易公司,，注冊資本１000萬元，是內(nèi)蒙古伊利牛奶（上市公司,，以下簡稱“伊利股份”）在深圳地區(qū)的總代理。

面臨問題：

深實業(yè)成立時間較晚,、資產(chǎn)規(guī)模和資本金規(guī)模都不大,，自有資金不能滿足與伊利的合作需要。同時,，又沒有其他可用作貸款抵押的資產(chǎn),，若進行外部融資，也非常困難,，資金問題成為公司發(fā)展的瓶頸,。

解決辦法：

保理公司在了解深實業(yè)的實際需求和經(jīng)營情況、結(jié)合其上游供貨商伊利股份,，經(jīng)過研究分析,，大膽設(shè)想與提供牛奶運輸服務(wù)的物流企業(yè)合作，推出了以牛奶作為質(zhì)押物的倉單質(zhì)押業(yè)務(wù),。

物流企業(yè)對質(zhì)押物提供監(jiān)管服務(wù),，并根據(jù)指令，對質(zhì)押物進行提取,、變賣等操作,。保理公司給予深實業(yè)綜合授信額度3000萬元人民幣，以購買的牛奶做質(zhì)押,，并由生產(chǎn)商伊利股份承擔(dān)回購責(zé)任,。

業(yè)務(wù)實施后，銷售額比原來增加近２倍,。