中文里的股票，是兩個(gè)字：股,、票,。它代表了兩種屬性：股權(quán)的屬性和交易票據(jù)的屬性。

對(duì)于股權(quán)屬性而言,，投資于股權(quán)與自辦企業(yè)一樣,，都是一種資本投入行為，直接創(chuàng)造財(cái)富,，創(chuàng)造就業(yè),，創(chuàng)造稅收，提升社會(huì)生產(chǎn)力,。它可預(yù)測(cè)性相對(duì)較強(qiáng),，且對(duì)該行業(yè)了解越深，預(yù)測(cè)的可靠性越強(qiáng),。

在這個(gè)領(lǐng)域里，體現(xiàn)為姜越老越辣，內(nèi)行優(yōu)于外行的特點(diǎn),。當(dāng)然,，也有由于市場(chǎng)環(huán)境突變等因素導(dǎo)致的預(yù)測(cè)失誤，正如各行各業(yè)每天都有人關(guān)門(mén)大吉一樣,。投資者在這個(gè)領(lǐng)域里,，主要靠盡可能多的了解行業(yè)和企業(yè)，加上預(yù)留安全邊際和適度分散來(lái)應(yīng)對(duì),。

由于上市公司整體來(lái)看,，屬于國(guó)民經(jīng)濟(jì)中相對(duì)較好的部分，加上賭徒眾多,，常常將企業(yè)價(jià)值極度向下扭曲至重置成本以下（或向上夸張性扭曲至引誘企業(yè)家退休的狀態(tài)）,，投資者若堅(jiān)持安全邊際、適度分散的理念,，在自己了解的行業(yè)范圍內(nèi)股權(quán)投資,，長(zhǎng)期看，是大概率贏的事兒,。

尤其是,，越是所謂不適合價(jià)值投資、賭徒眾多,、追逐概念,、忽略企業(yè)價(jià)值的市場(chǎng)，越是增加了股權(quán)投資的贏面,。代價(jià)呢,，就是常常發(fā)現(xiàn)今天有人會(huì)扔下1000元現(xiàn)鈔非要買(mǎi)你手頭的1克黃金，明天他們又拿著2克黃金來(lái)?yè)Q你的百元現(xiàn)鈔,。更多的時(shí)候,，他們之間莫名其妙的換來(lái)?yè)Q去，居然常有靠這種莫名其妙的交換而成為巨富者,。這很容易導(dǎo)致你夜深人靜時(shí),，懷疑人生、懷疑自己（一笑）,。

當(dāng)其作為交易票據(jù)時(shí),，其價(jià)格歸根到底是由供求關(guān)系決定的。而一只股票的供求關(guān)系,，又由市場(chǎng)所有參與者對(duì)其的預(yù)期決定,。如果將每一毛錢(qián)都看成背后某人投出的選票，則更多人認(rèn)為其會(huì)漲,，就會(huì)產(chǎn)生求,，導(dǎo)致股價(jià)上漲,。反之，更多人認(rèn)為其會(huì)跌,，就會(huì)產(chǎn)生供,，導(dǎo)致股價(jià)下跌。

凱恩斯有個(gè)經(jīng)典的選美理論,，說(shuō)選美大賽中的贏家,，不是你眼中最美的，而是大部分投票者眼中最美的,。所以,，要想猜中，你必須預(yù)測(cè)其他人認(rèn)為誰(shuí)最美（有點(diǎn)繞哇,？）然后跟他們站在一邊,。這就是所謂的跟隨市場(chǎng)、跟隨趨勢(shì),。這種投票模式?jīng)Q定了：某段時(shí)間內(nèi),，大多數(shù)人是對(duì)的=對(duì)的人是大多數(shù)=你是對(duì)的，你就是大多數(shù)=大多數(shù)本就是由對(duì)的人組成的（暈~但理解了這個(gè),，就知道了如何面對(duì)股神遍地飛的時(shí)間段）,。

預(yù)測(cè)其他人的想法，毫無(wú)疑問(wèn)是一件難度高上天事兒,。前天晚上,，有位朋友（也在雪球）發(fā)微信給我，轉(zhuǎn)了一篇分析股災(zāi)里政府高層想法的文章,，問(wèn)老唐怎么看,。老唐回答大致說(shuō)，同床共枕二十多年的老婆,，老唐也不見(jiàn)得能隨時(shí)猜出她的想法,，更別說(shuō)以詭詐著稱(chēng)的、從來(lái)沒(méi)有一起吃過(guò)飯喝過(guò)酒的政治家群體了,。朋友笑了,。是的，牛頓的那句“我可以計(jì)算出天體運(yùn)行的軌跡,，卻無(wú)法預(yù)測(cè)人性的瘋狂”,，表達(dá)的就是，別人的心思很難猜,，你猜來(lái)猜去也猜不明白,，不知道她為什么掉眼淚，也不知她為什么笑開(kāi)懷（笑開(kāi)懷）,。

猜測(cè)其他人的想法及投票可能,，也有很多分析工具,，宏觀(guān)的、微觀(guān)的,、技術(shù)圖形的,、甚至易經(jīng)八卦道家兵法物理定律電化學(xué)黃大仙觀(guān)音大士普賢菩薩……。如同賭馬會(huì)分析天氣情況,，騎師水平，馬匹狀態(tài),，賭球要分析球員狀態(tài),，裁判偏向，球場(chǎng)熟悉程度,，賭21點(diǎn),，也要計(jì)算大小牌的概率等等。這些分析,，對(duì)于提高猜對(duì)的概率,，很可能是真有幫助的。

但,，必須必須記住的,，不能被自己使用的某種工具蒙蔽了。無(wú)論工具多么高大上,，它都是要去猜別人的想法,、別人的投票方向。哪怕你用觀(guān)音大士,，保不齊仙界也有阻礙他猜中普賢菩薩內(nèi)心想法的仙術(shù),。別忘了，你也是別人眼中的別人,，你猜他們,，他們猜你，你根據(jù)他們的行動(dòng)而行動(dòng),，他們也根據(jù)你的行動(dòng)而行動(dòng)……一個(gè)無(wú)限循環(huán)（再笑）,。

因此，猜心思大法,，重要的有三點(diǎn)：1）能大概率正確（超過(guò)50%）預(yù)測(cè)他人投票行為的工具,；2）知道該種工具在何種狀態(tài)下，代表預(yù)測(cè)出錯(cuò),。出錯(cuò)時(shí),，有決心、有能力止損認(rèn)錯(cuò),；3）永遠(yuǎn)不押全部賭注在一個(gè)預(yù)測(cè)上（同股權(quán)投資者的適度分散）,。

股和票,，兩種屬性，兩種參與者,，兩種模式,，兩種心態(tài)。股模式參與者,，大部分時(shí)間要對(duì)付的是自己蠢蠢欲動(dòng)的欲望,，需要保持落寞的、無(wú)聊的,、孤獨(dú)的狀態(tài),。只有在極少數(shù)市場(chǎng)極度向下或向上扭曲的狀態(tài)，才可能出來(lái)興奮一把,。

而票模式參與者,，則相反。在任何時(shí)間里,，都有大多數(shù)人是對(duì)的,，是可以津津樂(lè)道其正確判斷是如何如何作出來(lái)的。這里的任何時(shí)間,，包括極度扭曲狀態(tài),。在極度扭曲狀態(tài)里，股模式參與者也參與投票,。因此,，幾乎在任何時(shí)間段，票模式的勝利者總是大多數(shù),。

唯一不同的是,，如果象雪球今天的大party一樣，年年舉行全球贏家大聚會(huì)的話(huà),，股模式可能始終是那幾張無(wú)趣的老臉,，而票模式則很可能年年歲歲人不同，歲歲年年新偶像,。