【閱讀注意時效，7月15寫的】

我前天寫了《國際油價背后的秘密》之后,，小伙伴們關(guān)于各種石油標(biāo)的的問題層出不窮,。所以我把所有的石油標(biāo)的類型都寫下來，給你做個參考,。

下面的投資品種,，按風(fēng)險程度排序，越往后風(fēng)險越大,。


“巨無霸們”——風(fēng)險指數(shù) ★

每個行業(yè)里的巨無霸們,，都是最安全的。像美國石油行業(yè)的巨無霸——?？松梨冢‥xxonMobil）,，皇家荷蘭殼牌（Royal Dutch Shell） ，雪弗龍（Chevron）,。它們統(tǒng)領(lǐng)著整個美國石油產(chǎn)業(yè),。

這些公司又大又老，業(yè)務(wù)非常穩(wěn)定,，市值從100億到到300億美元不等,，通常還有高額分紅。

它們的風(fēng)險就是油價下跌的風(fēng)險,，適合保守投資者,，沒什么好說的。


石油股票ETF→風(fēng)險指數(shù) ★★

這類ETF會持有一籮筐的石油企業(yè)股票,，它們的好處是,，風(fēng)險分散了，個別股票黑天鵝,，對你整體的投資沒有太大影響,。適合風(fēng)險厭惡的投資者。

當(dāng)然了,，收益空間也同樣縮小了,，因為同時持有很多股票，難免也會買到質(zhì)量不怎么好的,。

我之前寫的兩個ETF——XOP和FENY,，就屬于這個范圍。具體的點進(jìn)去看文章后半部分,。

我想多說幾句A股的這類標(biāo)的：


華寶油氣（162411）：它是A股里盤子最大,、流動性最好的石油ETF。但它雖然自稱是跟蹤標(biāo)普石油指數(shù),，實際上并沒有完全復(fù)制指數(shù),，而是會主動調(diào)倉的,。所以它的波動很不規(guī)律，今年這一波油價反彈,，它沒有跑贏,。

石油基金（160416）：它的規(guī)模要比華寶油氣小很多，每日成交額才1000多萬,。但它是跟蹤標(biāo)普石油指數(shù)比較密切的,，重倉兩個石油巨頭，所以凈值一直很穩(wěn),，波動性要小于華寶油氣,。

國泰商品（160216）：確切地說它不是股票ETF，因為它投資的不是股票,，而是基金,。它自己就是個ETF，它投資的標(biāo)的也是ETF,，所以它是“基中基”（FOF）,。再確切地說，它甚至不是個石油ETF,，而是商品ETF,。因為它的持倉是所有商品——石油天然氣、工業(yè)金屬和貴金屬,、農(nóng)產(chǎn)品和牲畜,，啥都有。所以它的走勢跟油價關(guān)聯(lián)不是很大,。

南方原油（501018）：這家伙剛上市,，引來很多人注意。它跟國泰一樣,，也是個基中基,。但它規(guī)模太小了，目前才1億多,。而且現(xiàn)在還看不到它的持倉,，也不了解基金經(jīng)理的操作風(fēng)格,，根本無從評價它,。所以我是肯定不會買它的，至少走一段時間再看,。

以上這幾個都是在A股上市,，但投資海外資產(chǎn)的ETF，它們有個統(tǒng)一的名字QDII,，它們都是T+0交易,，沒有印花稅,。


“包租婆”公司——風(fēng)險指數(shù)★★★

這類公司不開采石油，也不賣石油,。它們只給石油公司提供資金,，從而換取它們未來石油開采的收入。

也就是說,，它們不用花費任何開采成本,，就能獲得一部分開采收入。

它們通常會給小型開采企業(yè)提供資金,，因為銀行不肯給它們貸款,。

所以，它們放出去的資金,，也是有可能收不回來的,，因為這些小型開采企業(yè)沒什么資本，如果挖不到油,，錢就打水漂了,。

所以我喜歡叫它們“包租婆”，就像電影《功夫》里的那個包租婆,，把房子租給一群窮人,，很有可能收不上來房租和水電費。

黃金行業(yè)里也有這種公司,，我曾經(jīng)專門寫過一種神奇的黃金股（點擊閱讀）,。


“賣鐵鍬的”——風(fēng)險指數(shù)★★★★

我說一件事你馬上就懂了。

1850年代正值美國舊金山的淘金熱,，有一個德國人跑到舊金山去發(fā)財,。但它沒有去淘金，而是去給淘金者提供生活必需品,。

后來他開始生產(chǎn)一種特別耐磨的褲子,，這褲子一炮走火，在當(dāng)?shù)卮笫軞g迎,，所有淘金者都要買來穿,。然后這個德國人就發(fā)了。

他名字你一定熟悉,，Levi Strauss,。對，就是大名鼎鼎的李維斯,，現(xiàn)在還是牛仔褲的大品牌,。

所以我說“賣鐵鍬的”，意思就是給石油開采商提供工具的。它們是石油行業(yè)的附屬行業(yè),。

當(dāng)然現(xiàn)在肯定沒有賣鐵鍬的了,，賣的都是鉆頭啊、勘探設(shè)備啊什么的,。

比如 斯倫貝謝（Schlumberger,，代碼SLB） 和 哈利伯頓（Halliburton，代碼HAL）兩大巨頭,，是石油服務(wù)提供商,；

比如 久益環(huán)球（Joy Global，代碼JOY）是石油設(shè)備提供商,；

比如 Core Laboratories（CLB）為石油公司提供地址研究,，告訴它們上哪去鉆；

比如 Trican Well Services 和 Calfrac 是專門提供“水力壓裂”開采技術(shù)的（它倆是加拿大公司）,。

比如 Kennametal（KMT）,，給開采企業(yè)提供耐磨切割工具的；

再比如 Bristow Group（BRS）,，更高端,，給開采企業(yè)提供直升機(jī)服務(wù)……

這些公司在行情大好的時候能漲幾倍，但行情不好的時候也會損失慘重,。適合風(fēng)險偏好高的投資者,。



純石油ETF——風(fēng)險指數(shù)★★★★★

這個東西很多人會跟上面那個石油股票ETF混淆，這個風(fēng)險要大得多,，千萬不能弄混,。

這類ETF投資的不是石油公司的股票，而是直接去期貨市場上買合約,。

期貨的風(fēng)險本身就大于股票,，這不用多說了。

但最重要的是,，我看很多人拿的是USO——美國石油基金,。我非常不建議買。因為這個ETF的策略是,，只買最近一個月的石油期貨合約,，到期后自動滾到下個月。

而這樣做的弊病是,，石油期貨現(xiàn)在升水狀態(tài),，下個月的合約比這個月的要貴，每次滾到下個月,，手里的合約就平白無故縮水了,。

如果你真的很想買石油期貨ETF，可以用USL代替,。因為USL是一起買了12個月的合約,，每個合約平均分配，不存在上面的問題,。



石油地下儲備——風(fēng)險指數(shù)★★★★★★

這種公司有點特殊,，它們已經(jīng)勘探到地下可開采石油，但是它們不挖,。

不挖的原因有很多,，可能是條件太惡劣沒法挖；可能是石油價格不夠高,，挖了不劃算,；也可能是干脆就不想挖，只想坐等別人把自己收購了,，直接數(shù)錢,。

比如有一個黃金公司Seabridge Gold，坐擁全世界最大的黃金地下儲備——4000萬盎司,。

但問題是,，這個地下金礦在加拿大一個極其偏遠(yuǎn)且環(huán)境惡劣的地方。如果要去開采,，需要先投入巨大的資金做基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)——至少要通路通電吧,。

所以這種公司，你買它就是在買它地下的未開采儲備,，只要商品本身的價格漲了,，這種公司就會漲。但是你說它啥時候能挖出真東西來,，誰也不知道,。



小型開采商——風(fēng)險指數(shù)★★★★★★★

這類公司盤子特別小，它們只負(fù)責(zé)勘探,，不開采,。

它們會跑到可能有地下油田的地方去各種探測，只要發(fā)現(xiàn)了油田,，就轉(zhuǎn)手賣給開采公司,，大賺一筆。然后再去找下一個,。

所以投資它們的潛在收益是最大的,，只要發(fā)現(xiàn)了一片油田，股價能瞬間爆漲10倍,、50倍,，甚至100倍的都有。

但是，100個里面,，可能只有1個會成功,。絕大多數(shù)這樣的企業(yè)最終都會一事無成。

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除了上面這些,，當(dāng)然還有期貨和期權(quán),。但期貨我自己不做，也非常不建議普通投資者去做,。那玩意不是一般人能玩得轉(zhuǎn)的,。

期權(quán)的話，我指的是石油股票的期權(quán),，或者石油股票ETF的期權(quán),，這些相對還好一些，風(fēng)險還是有限的,。但因為期權(quán)波動非常劇烈,，倉位控制是最最最最重要的。

好了,，如果你一字不落的讀完這些,，你已經(jīng)算是石油行業(yè)的半個內(nèi)行了。希望這些知識對你的石油投資有幫助,。