作者：宋華
屆時(shí)國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)會(huì)被賦予一定的自主空間 記者獲悉，旨在規(guī)范股權(quán)分置改革后國(guó)有股減持行為的《上市公司國(guó)有股轉(zhuǎn)讓暫行管理辦法》將于近期推出,。 該辦法的出臺(tái),，為所謂“大非”（股改后占總股本5％以上的限售流通股，在股改兩年以后方可流通）,、“小非”（股改后占總股本5％以下的限制流通股,，在股改一年后即可流通）的減持確立了明確的規(guī)則,。 據(jù)悉，這是由國(guó)資委產(chǎn)權(quán)局牽頭制定的上市公司國(guó)有股流通規(guī)則的三個(gè)辦法之一,。上市公司國(guó)有股流通規(guī)則包括：《上市公司國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓管理辦法》,、《股權(quán)標(biāo) 識(shí)管理辦法》及《上市公司國(guó)有股權(quán)受讓管理辦法》，這三個(gè)辦法將共同組成一個(gè)控制系統(tǒng),，對(duì)上市公司國(guó)有股的買進(jìn)與賣出進(jìn)行約束與規(guī)范,。 自國(guó)內(nèi)股權(quán)分置改革啟動(dòng)兩周年來(lái)，“大非”,、“小非”的限售解禁已經(jīng)來(lái)臨,，而2007年“大小非”的解禁將涉及深、滬兩市共529家上市公司,，解禁數(shù)量 將達(dá)到908億股,，涉及解禁市值將超過10000億元。此前在今年4月,，瀘州老窖（000568）大股東瀘州市國(guó)有資產(chǎn)管理局已盡數(shù)拋空新增可上市流通股 份,，套現(xiàn)資金近10億元；中信集團(tuán)也減持中信證券（600030）套現(xiàn)近36億元,，類似的情況還有很多,。在一些人看來(lái)，減持是一種正常的市場(chǎng)行為,，但專家 指出,，突然增加的股票供應(yīng)量將對(duì)市場(chǎng)形成沖擊，大股東這種套現(xiàn)不利于市場(chǎng)公平和保護(hù)中小投資人利益,。此前一直有專家學(xué)者呼吁,，盡快出臺(tái)相關(guān)措施以穩(wěn)定市 場(chǎng)，保護(hù)中小投資者的利益,。 據(jù)國(guó)資委有關(guān)人士介紹,，《管理辦法》的核心內(nèi)容，是對(duì)國(guó)有企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給予了一定的自主空間,，可在一定 的條件下由企業(yè)自主決定,，而不再需要國(guó)資監(jiān)管部門的嚴(yán)格審批?！豆芾磙k法》的基本原則是充分尊重國(guó)有股股東的經(jīng)營(yíng)自主權(quán),，一定比例和數(shù)量范圍內(nèi)的國(guó)有股交 易將由國(guó)有股東自主決定,；國(guó)有股轉(zhuǎn)讓原則上必須通過證券交易所公開轉(zhuǎn)讓,；轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確定，要充分利用股票市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制,。 根據(jù) 《管理辦法》,，涉及到國(guó)有控股公司,，只要轉(zhuǎn)讓后不喪失國(guó)有控股權(quán)，對(duì)于總股本在10億股以下的公司,，企業(yè)減持的自主權(quán)限是“連續(xù)三年內(nèi)減持股份不超過總股 本的5％”,；總股本在10億股以上的公司，企業(yè)減持的自主權(quán)限則為“一次減持不超過5000萬(wàn)股,，且三年內(nèi)減持股份不超過3％”,。此外，國(guó)有參股公司的國(guó) 有股權(quán)轉(zhuǎn)讓略寬于此,，由連續(xù)三年調(diào)整為一年,。也就是說，只有超出上述條件的國(guó)有股減持才報(bào)國(guó)資部門審批,。 在股改之前,，上市公司國(guó)有股不能在二級(jí)市場(chǎng)流通，其變更,、流轉(zhuǎn)主要發(fā)生在法人股股東之間,，轉(zhuǎn)讓方式基本上是場(chǎng)外協(xié)議轉(zhuǎn)讓；定價(jià)方面,，基本遵循不得低于凈資產(chǎn)的原則,；在管理方式上，凡涉及上市公司國(guó)有股性質(zhì)變化的,，都要報(bào)國(guó)資委或地方國(guó)資委批準(zhǔn),。 |
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