上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市支持上市公司并購(gòu)重組行動(dòng)方案（2025—2027年）》的通知,。其中提到，建立并購(gòu)標(biāo)的發(fā)現(xiàn)和儲(chǔ)備機(jī)制,。根據(jù)我市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃,，聚焦集成電路、生物醫(yī)藥,、人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)以及新一代電子信息,、智能網(wǎng)聯(lián)車和新能源車、高端裝備,、新能源和綠色低碳,、先進(jìn)材料、時(shí)尚消費(fèi)品,、軟件和信息服務(wù)等重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈,，結(jié)合企業(yè)發(fā)展需要，梳理潛在重點(diǎn)并購(gòu)標(biāo)的企業(yè)清單,。組織優(yōu)質(zhì)上市公司與標(biāo)的企業(yè)對(duì)接,。

方案全文

上海市支持上市公司并購(gòu)重組行動(dòng)方案（2025-2027年）

為深入貫徹黨的三中全會(huì)二十屆精神，根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》和《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》,，落實(shí)資本市場(chǎng)改革任務(wù),，發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用,，進(jìn)一步提高資源配置效率,，推動(dòng)重大產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略升級(jí)，深化上?！拔鍌€(gè)中心”建設(shè),，制定本方案,。

一、主要目標(biāo),。力爭(zhēng)到2027年,，落地一批重點(diǎn)行業(yè)代表性并購(gòu)案例，在集成電路,、生物醫(yī)藥,、新材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域培育10家左右具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司，形成3000億元并購(gòu)交易規(guī)模,，激活總資產(chǎn)超2萬(wàn)億元,，集聚3-5家有較強(qiáng)行業(yè)影響力的專業(yè)并購(gòu)基金管理人,，中介機(jī)構(gòu)并購(gòu)服務(wù)能力大幅提高,，并購(gòu)服務(wù)平臺(tái)發(fā)揮積極作用，會(huì)市,、市區(qū),、政企合力顯著加強(qiáng)，政策保障體系協(xié)同發(fā)力,，努力將上海打造成為產(chǎn)業(yè)能級(jí)顯著提升,、并購(gòu)生態(tài)更加健全、協(xié)作機(jī)制多元長(zhǎng)效的上市公司并購(gòu)重組先行區(qū)和示范區(qū),，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,。

二、聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈,。推動(dòng)優(yōu)質(zhì)上市公司,、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)加大對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的資源整合力度。支持上市公司收購(gòu)有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈,、提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn),。在集成電路、生物醫(yī)藥,、人工智能等重點(diǎn)領(lǐng)域,，梳理重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)上市鏈主企業(yè)名單。（責(zé)任單位：市經(jīng)濟(jì)信息化委,、市發(fā)展改革委,、市國(guó)資委、市科委,、市委金融辦,、各區(qū)政府）

三、推動(dòng)傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),。鼓勵(lì)包括金融,、物流在內(nèi)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè),、專業(yè)服務(wù)業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)上市公司，開(kāi)展同行業(yè),、上下游并購(gòu)和吸收合并,，合理提升產(chǎn)業(yè)集中度。圍繞產(chǎn)業(yè)升級(jí),、尋求第二增長(zhǎng)曲線開(kāi)展跨行業(yè)并購(gòu),，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升投資價(jià)值,。發(fā)揮國(guó)有上市公司引領(lǐng)作用,，聚焦增強(qiáng)核心功能，圍繞加快新興產(chǎn)業(yè)前瞻布局和推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)開(kāi)展高質(zhì)量并購(gòu),。（責(zé)任單位：市經(jīng)濟(jì)信息化委,、市發(fā)展改革委、市國(guó)資委,、市科委,、市商務(wù)委、市委金融辦,、各區(qū)政府）

四,、建立并購(gòu)標(biāo)的發(fā)現(xiàn)和儲(chǔ)備機(jī)制。根據(jù)我市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃,，聚焦集成電路,、生物醫(yī)藥、人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)以及新一代電子信息,、智能網(wǎng)聯(lián)車和新能源車,、高端裝備、新能源和綠色低碳,、先進(jìn)材料,、時(shí)尚消費(fèi)品、軟件和信息服務(wù)等重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈,，結(jié)合企業(yè)發(fā)展需要,，梳理潛在重點(diǎn)并購(gòu)標(biāo)的企業(yè)清單。組織優(yōu)質(zhì)上市公司與標(biāo)的企業(yè)對(duì)接,。（責(zé)任單位：市經(jīng)濟(jì)信息化委,、市發(fā)展改革委、市國(guó)資委,、市科委,、市委金融辦、各區(qū)政府）

五、加強(qiáng)并購(gòu)資源整合和投后賦能,。發(fā)揮專業(yè)化招商隊(duì)伍力量,，圍繞并購(gòu)標(biāo)的企業(yè)著力構(gòu)建全過(guò)程跟蹤、全鏈條服務(wù)的閉環(huán)工作體系,，協(xié)助開(kāi)展并購(gòu)后資源整合,。對(duì)并購(gòu)后成功落地我市的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，市,、區(qū)相關(guān)部門在用地,、能耗、人才,、研發(fā),、金融等方面加強(qiáng)配套服務(wù)、給予重點(diǎn)保障,。（責(zé)任單位：市經(jīng)濟(jì)信息化委,、市規(guī)劃資源局、市發(fā)展改革委,、市人才局,、市科委、市委金融辦,、各區(qū)政府）

六、加快培育集聚并購(gòu)基金,。引入專業(yè)賽道市場(chǎng)化并購(gòu)基金管理人,，吸引集聚市場(chǎng)化并購(gòu)基金，符合條件的納入股權(quán)投資基金設(shè)立快速通道,。用好100億元集成電路設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金,，設(shè)立100億元生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金。政府投資基金可以通過(guò)普通股,、優(yōu)先股,、可轉(zhuǎn)債等方式參與并購(gòu)基金出資，并適當(dāng)讓利,?！版溨鳌逼髽I(yè)通過(guò)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（CVC）方式圍繞本產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)開(kāi)展并購(gòu)重組的，將CVC基金設(shè)立納入快速通道,。（責(zé)任單位：市國(guó)資委,、市經(jīng)濟(jì)信息化委、市科委,、市發(fā)展改革委,、市委金融辦、上海證監(jiān)局）

七、提高中介機(jī)構(gòu)服務(wù)能力,。加快推進(jìn)證券公司合并,，打造一流投資銀行。引導(dǎo)投資銀行組建并購(gòu)重組綜合服務(wù)團(tuán)隊(duì),，聯(lián)動(dòng)產(chǎn)業(yè)研究,、投資、投行,、投研,、融資對(duì)接、法律服務(wù),、評(píng)估審計(jì)等板塊,，為并購(gòu)交易相關(guān)方提供全生命周期綜合服務(wù)。對(duì)投資銀行,、會(huì)計(jì)師事務(wù)所,、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)定期組織培訓(xùn),，提升其產(chǎn)業(yè)把控能力和并購(gòu)專業(yè)服務(wù)能力,。（責(zé)任單位：上海證監(jiān)局、市委金融辦,、市國(guó)資委,、市司法局、市財(cái)政局,、上海證券交易所）

八,、搭建綜合性并購(gòu)服務(wù)平臺(tái)。加強(qiáng)政府與市場(chǎng)間的協(xié)作,，打造專業(yè)管理能力強(qiáng),、政策支持力度大、要素集聚程度高的并購(gòu)資源集聚區(qū),，搭建“一站式”并購(gòu)公共服務(wù)平臺(tái)和第三方市場(chǎng)化并購(gòu)服務(wù)平臺(tái),，集聚整合銀行、證券,、基金,、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等資源，提供需求挖掘,、撮合交易,、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等全方位服務(wù)。定期開(kāi)展并購(gòu)沙龍,，加大輔導(dǎo)培訓(xùn),、路演推介,、融資對(duì)接力度。加強(qiáng)政策解讀,，建立與上市公司,、中介機(jī)構(gòu)等經(jīng)營(yíng)主體的常態(tài)化溝通聯(lián)絡(luò)機(jī)制，支持優(yōu)秀典型案例落地見(jiàn)效,。（責(zé)任單位：相關(guān)區(qū)政府,、上海交易集團(tuán)、市委金融辦,、上海證監(jiān)局,、市國(guó)資委、上海證券交易所,、相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)）

九,、加強(qiáng)綜合配套政策支持。對(duì)新引入的專業(yè)賽道并購(gòu)基金管理人給予一定的獎(jiǎng)勵(lì),。完善財(cái)政出資的政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)機(jī)制,。用好重點(diǎn)領(lǐng)域的跨境并購(gòu)項(xiàng)目對(duì)外直接投資（ODI）備案機(jī)制，便利上市公司并購(gòu)境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),。金融機(jī)構(gòu)為并購(gòu)重組及后續(xù)運(yùn)營(yíng)提供貸款,、保險(xiǎn)、債券等多元化并購(gòu)金融產(chǎn)品,。探索境內(nèi)科技型企業(yè)參股型并購(gòu)貸款創(chuàng)新試點(diǎn),。統(tǒng)籌用好自由貿(mào)易帳戶、跨境資金池等金融工具,，試點(diǎn)銀團(tuán)貸款份額跨境轉(zhuǎn)讓,、優(yōu)化外債登記管理和跨境擔(dān)保流程，滿足跨境并購(gòu)融資需求,。（責(zé)任單位：市發(fā)展改革委、市財(cái)政局,、市商務(wù)委,、市委金融辦、上海金融監(jiān)管局,、國(guó)家外匯局上海市分局,、各區(qū)政府）

十、提高并購(gòu)服務(wù)效率和監(jiān)管包容性,。市,、區(qū)各部門為重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈并購(gòu)重組項(xiàng)目在立項(xiàng)、環(huán)境評(píng)價(jià),、勞動(dòng)用工審批等方面建立綠色通道,，提供高效便捷服務(wù)。提高對(duì)并購(gòu)有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈、提升關(guān)鍵核心技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)的政策包容性,。優(yōu)化國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理,，提高重點(diǎn)項(xiàng)目國(guó)資并購(gòu)審批效率。健全完善國(guó)資股權(quán)投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)機(jī)制和容錯(cuò)機(jī)制,，注重基金整體業(yè)績(jī)和長(zhǎng)期回報(bào),，在勤勉盡責(zé)的前提下，允許微利,、虧損狀態(tài)的投資項(xiàng)目通過(guò)并購(gòu)渠道退出,，并免于相關(guān)責(zé)任追究。（責(zé)任單位：市國(guó)資委等相關(guān)部門,、相關(guān)區(qū)政府）

十一,、夯實(shí)人才和法律保障。完善人才評(píng)價(jià),、激勵(lì)機(jī)制,，支持在重點(diǎn)并購(gòu)重組項(xiàng)目中取得優(yōu)異業(yè)績(jī)的人才申報(bào)我市東方英才等人才計(jì)劃。發(fā)揮上海金融法院作用,，完善金融糾紛專業(yè)化審判機(jī)制,，加強(qiáng)涉上市公司并購(gòu)重組的投融資案件和證券案件審理，支持企業(yè)依法開(kāi)展并購(gòu)重組業(yè)務(wù),，營(yíng)造誠(chéng)信公平活躍的市場(chǎng)環(huán)境,。（責(zé)任單位：市委金融辦、市人才局,、市教委,、市人力資源社會(huì)保障局、上海金融法院,、上海證監(jiān)局,、上海證券交易所、相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)）

十二,、加強(qiáng)各類風(fēng)險(xiǎn)防范,。注重防范并購(gòu)重組過(guò)程中財(cái)務(wù)造假、資金占用,、內(nèi)幕交易,、市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為，增強(qiáng)監(jiān)管溝通和引導(dǎo)服務(wù),，保護(hù)中小投資者權(quán)益,。做好財(cái)務(wù)、法律等盡職調(diào)查,，合理設(shè)計(jì)交易條款,，規(guī)避并購(gòu)重組中可能存在的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),。規(guī)范對(duì)資產(chǎn)定價(jià)和交易環(huán)節(jié)的監(jiān)督約束，防止國(guó)有資產(chǎn)流失,。引導(dǎo)交易各方規(guī)范開(kāi)展跨國(guó)并購(gòu),。（責(zé)任單位：上海證監(jiān)局、市國(guó)資委,、市發(fā)展改革委,、市商務(wù)委、上海證券交易所）

市委金融辦,、市發(fā)展改革委,、市經(jīng)濟(jì)信息化委、市科委,、市商務(wù)委,、市國(guó)資委、市財(cái)政局,、市市場(chǎng)監(jiān)管局,、市稅務(wù)局、上海金融監(jiān)管局,、上海證監(jiān)局,、相關(guān)區(qū)政府、上海證券交易所等單位研究推進(jìn)并購(gòu)重組,、支持政策,、生態(tài)建設(shè)等事宜，定期會(huì)商跟蹤工作推進(jìn)情況,。重點(diǎn)領(lǐng)域重大并購(gòu)事項(xiàng)納入資本市場(chǎng)支持上?！拔鍌€(gè)中心”建設(shè)協(xié)作工作機(jī)制。

（文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）