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30年期的美國國債收益率也一度沖到5%,，有網(wǎng)友說,，現(xiàn)在買100萬30年期美國國債，直接鎖定未來每年5%的收益,，1年5萬美金的利息,，兌換成人民幣接近36萬，妥妥的月入3萬,，準(zhǔn)備躺平了,。
圖片來自網(wǎng)絡(luò)，侵刪 美債收益為什么飆升,？買入美債能不能躺平,？今天老師帶同學(xué)們一探究竟。 10年期美債收益率被市場視為“全球資產(chǎn)定價之錨”,。 債券本身解釋，該債券是由美國政府發(fā)行,，具有較高的信用評級和較低的違約風(fēng)險,。 債券交易貨幣解釋：美國國債通過美元進(jìn)行交易，美元在國際市場支付匯總占比很高，是當(dāng)今世界實打?qū)嵉挠餐ㄘ洝?/span> 期限角度解釋,，期限太短,，在很大程度上容易受到美聯(lián)儲政策變動的影響，期限太長,，例如30年期的超長期債券，其不確定性同樣很大,，所以不被采納,，10年期剛好。 因此,，10年期美債收益率被市場視為“全球資產(chǎn)定價之錨”,，其對全球金融投資品種，如股票,、匯率,、債市、大宗等有著深遠(yuǎn)的影響,，是投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置的重要參考,。 10年期美債利上升的根本原因在于美元加息，如下圖,，本輪加息政策持續(xù)進(jìn)行中,，10年期美債收益率不斷提高。 近期美債收益率飆升,，最主要驅(qū)動因素是美聯(lián)儲主席包威爾講話保留再加息的可能性,，其次是美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)呈現(xiàn)韌性，還有就是美債供給過剩的擔(dān)憂仍在持續(xù),。
1,、10年期美債收益率飆升，壓制我國股市及股票型基金,，注意風(fēng)險控制 下圖是十年期美債收益率與中國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)關(guān)系圖,，可以看出，在很大程度上是呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的,，即十年期美債收益率走低,，中國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走高，十年期美債收益率走高,，中國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌,。
當(dāng)然，自去年年初以來,，中國股市中,，下跌的不只有創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，各大股指都有不同程度的下跌,，這都是對美債收益率走高,，作出不同程度的反應(yīng),，只不過創(chuàng)業(yè)板（當(dāng)然，還包括科創(chuàng)板）的估值被殺（因為該利率上行會對公司現(xiàn)金流的折現(xiàn)價值大打折扣,，因此估值被殺）的更加厲害而已,。 其原理在于美債利率走高，對中國利率利差擴(kuò)大,，吸引中國資本外流,，股市中缺乏資金，最終導(dǎo)致股市下跌,。 對于股票型基金而言,，道理一樣，皮之不存毛將焉附,。 你在股市及股票型基金中的錢,，就是這樣被擠走了，未來如果美債收益率進(jìn)一步走高的話,，對中國股市及股票型基金依然不友好,，注意風(fēng)險控制吧！ 2,、10年期美債收益率飆升,，造成人民幣進(jìn)一步貶值 美債對人民幣匯率的影響，其原理類似于對中國股市的影響,，10年期美債收益率走高,，對中國利率利差擴(kuò)大，吸引中國資本外流,，人民幣匯率下跌,。 下圖中，大家可以看到10年期美債收益率與人民幣即期匯率（美元/人民幣）存在一定的正相關(guān)性,，這意味著美債收益率走高,，美元走高，實際對應(yīng)的是人民幣貶值,，大家看到近期人民幣貶值,，實際也是對美債收益率走高作出的反應(yīng)。
3,、10年期美債收益率飆升,，也會對債市、大宗等產(chǎn)生影響 咱們對債市及大宗操作較少,，因此,，在這里不談?wù)搶屑按笞诘木唧w影響，以后有機(jī)會的話，進(jìn)一步探討,。 小結(jié) 綜上,，10年期美債收益率狂飆，會對我國股市,、匯率,、債市、大宗等造成較大影響,，我們必須重視美債收益率的變動,，做到有所為，有所不為,。
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