特邀作者 | 張丹華

編輯       | 盧旭成

核心要點(diǎn)：

1.融資事件46起,，環(huán)比增長12.2%,，披露的投融資金額約150.43億人民幣，融資金額暴漲得益于SHEIN的20億美元融資,，排除SHEIN的影響,，融資金額環(huán)比上漲41.1%。

2.吃喝賽道穩(wěn)坐第一,，相關(guān)投融資事件23起，占據(jù)半壁江山,，其中,，咖啡、果汁茶飲,、休閑零食最受資本關(guān)注,。

3.跨境出海賽道SHEIN完成20億美元新一輪融資，投后估值660億美元,，估值低于市場預(yù)期,。

4.本月共有14起IPO相關(guān)事件，其中有2家公司上市,，4家公司向深交所遞交招股書注冊稿,，擬創(chuàng)業(yè)板上市。

5.地域分布上,，包括江浙滬皖的長三角地區(qū)依然是消費(fèi)投融資主力,，投融資數(shù)量占比41.3%。

6.休閑零食渠道變革,，量販零食店崛起,，品牌零食業(yè)績受沖擊。

投融資數(shù)量與上月持平,，14起IPO相關(guān)事件

來源：企查查,、IT桔子等，藍(lán)鯊消費(fèi)整理并制圖

據(jù)藍(lán)鯊消費(fèi)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年5月1日至5月31日,，新消費(fèi)領(lǐng)域共公布了46起投融資事件,，環(huán)比增加12.2%，相比去年同期下跌36.1%,。

來源：企查查,、IT桔子等，藍(lán)鯊消費(fèi)整理并制圖

從細(xì)分領(lǐng)域來看,，5月新消費(fèi)產(chǎn)業(yè)投融資有以下3個(gè)特點(diǎn)：

一是吃喝相關(guān)穩(wěn)坐第一,，咖啡賽道現(xiàn)億元級融資。5月,，食品飲料和餐飲領(lǐng)域分別有投融資事件14起和9起,，占據(jù)消費(fèi)賽道半壁江山。相對而言,，咖啡,、果汁茶飲、休閑零食更受關(guān)注,，其中,，孵化于2022年的星茵咖啡獲得億元級融資；咖啡賽道不僅在國內(nèi)如火如荼,，還有ofo創(chuàng)始人赴美創(chuàng)業(yè)用“瑞幸模式”開咖啡館,，不過，據(jù)最新報(bào)道,，目前該項(xiàng)目陷入困境,。

二是出海賽道，有4個(gè)出海項(xiàng)目獲融資,，其中SHEIN投后估值約660億美元,，另有三態(tài)股份提交注冊稿。

5月,，先后有出海SaaS研發(fā)提供數(shù)據(jù)工具供應(yīng)商“EchoTik(銥氪科技)”,、跨境電商品牌出海平臺“Qpendo”、快時(shí)尚跨境電商網(wǎng)站“SHEIN”和跨境電商解決方案服務(wù)商“ToBox”獲得融資,。

其中,，據(jù)《華爾街日報(bào)》，SHEIN完成20億美元的新一輪融資,，投資方包括紅杉資本,、泛大西洋資本和阿拉伯聯(lián)合酋長國的主權(quán)財(cái)富基金Mubadala，投后估值約660億美元,，低于此前市場預(yù)計(jì)的千億美金估值,。

另外,，出口跨境電商零售和第三方出口跨境電商物流“三態(tài)股份”向深交所提交招股書注冊稿，擬創(chuàng)業(yè)板上市,。

三是寵物賽道有2起天使輪次融資,，“麥富迪”母公司乖寶寵物提交招股書注冊稿。智能寵物用品品牌“小寵科技”和寵物食品品牌“泡咔”先后獲得千萬級別天使輪次融資,。寵物食品品牌“麥富迪”母公司“乖寶寵物”向深交所提交招股書注冊稿,，擬創(chuàng)業(yè)板上市。

來源：企查查,、IT桔子等,，藍(lán)鯊消費(fèi)整理并制圖

從融資輪次看，依然是早期投融資和戰(zhàn)略投融資占主導(dǎo),。半數(shù)以上投融資發(fā)生在B輪之前,，天使輪和A輪系列融資分別占比30.4%和23.9%，超1/3的投融資事件為戰(zhàn)略性投融資,。

來源：企查查,、IT桔子等，藍(lán)鯊消費(fèi)整理并制圖

2023年5月,，新消費(fèi)領(lǐng)域共有14起IPO相關(guān)事件,，比上月多6起。其中,，有2家公司上市,；4家公司向深交所提交招股書注冊稿，擬創(chuàng)業(yè)板上市,；1家提交招股書上會稿；7家公司遞交招股書申報(bào)稿,。相比4月8起IPO相關(guān)事件,，本月IPO相關(guān)事件增加了6起。

融資金額上，據(jù)藍(lán)鯊消費(fèi)估算,，不考慮公開上市的話,，得益于SHEIN的20億美元巨額融資，5月份新消費(fèi)領(lǐng)域公開的投融資金額由4月的6.11億人民幣暴漲至150.43億人民幣,；除了SHEIN外,，其他公開融資金額的27起投融資事件的融資金額約8.63億元。

公開融資金額的投融資項(xiàng)目仍以千萬級為主,，占比達(dá)43%,，其次則是百萬級別的，占比約14%；相比4月份,，千萬級別投融資事件小幅增加,，百萬級別投融資有所減少。

不考慮公開發(fā)行的話,，億元級投融資事件投融事件3起,，與4月份基本持平。

來源：企查查,、IT桔子等,，藍(lán)鯊消費(fèi)整理并制圖，不含IPO輪次的項(xiàng)目

地域上,，分城市來看,，深圳、上海,、杭州,、北京這4個(gè)城市的投融資事件數(shù)量最多，分別有8個(gè),、6個(gè),、6個(gè)、4個(gè)項(xiàng)目獲得投資,。相比4月份,，本月深圳的投融資數(shù)量明顯增加，由3起增加至8起,。分省級行政單位來看,，新消費(fèi)投融資集中于廣東、浙江,、上海,、北京、江蘇這5個(gè)地區(qū),，合計(jì)有30個(gè)相關(guān)項(xiàng)目獲得投融資,。分城市帶來看，包括江浙滬皖在內(nèi)的長三角依然是最吸金地區(qū),，本月共有19起新消費(fèi)相關(guān)投融資事件,，占比41.3%。

來源：企查查,、IT桔子等,，藍(lán)鯊消費(fèi)整理并制圖

休閑零食的風(fēng)刮不動了？

圖1：零食有鳴門店圖

得益于巨大的市場和渠道變革,，休閑零食受到資本關(guān)注,。

2023年以來,，“趙一鳴零食”、“小新很忙”,、“回味一夢”,、“老金磨坊”先后獲得融資；而5月份,，量販零食品牌“零食有鳴”完成了由新希望集團(tuán)領(lǐng)投,、嘉御基金跟投的B+輪融資，“袋鼠媽媽健康零食”也在本月獲得資本加持,；其中,，不乏級別的融資。

盡管賽道火熱,，但有的玩家似乎要掉隊(duì)了,。

據(jù)《第三只眼看零售》報(bào)道，“a1零食研究所”已關(guān)閉80%的線下門店,，僅剩十余家門店,；華東最大零食連鎖品牌“老婆大人”則出現(xiàn)股東糾紛相關(guān)傳聞。此外,，據(jù)最新財(cái)報(bào),，三只松鼠兩年閉店300+，營收和凈利潤暴跌,。

是休閑零食的風(fēng)刮不動了,？還是格局要變？

艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示,，2011-2021年,，我國休閑食品規(guī)模持續(xù)增長，從4100億元增至11562億元,，復(fù)合增長率約9.9%,。而據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，早在2018年,，我國休閑食品市場規(guī)模已突破萬億。顯然,，休閑零食是個(gè)萬億級別的巨大市場,，問題不是休閑零食的風(fēng)是否刮得動，而是風(fēng)往哪吹的問題,。

圖2：渠道變革的三個(gè)階段

來源：浙商證券研究所

從行業(yè)屬性來講,，休閑零食是大眾快消品，客群廣,、品類多,，是門追求高滲透率的生意,，渠道在行業(yè)發(fā)展中扮演著非常關(guān)鍵的角色。

縱觀我國休閑零食的發(fā)展歷史,，其渠道發(fā)展分為三個(gè)階段：第一階段主要依賴于商超和夫妻雜貨店,，洽洽等快速發(fā)展；第二階段是線上貨架電商迎來爆發(fā)式增長,，三只松鼠,、良品鋪?zhàn)映司€上紅利出圈；第三階段則是渠道分化階段,，2020年以來,，線上紅利消失，線下商超業(yè)態(tài)疲軟,，主打高性價(jià)比的量販零食店脫穎而出,。

不同于休閑零食品牌，量販零食店的底層邏輯是高周轉(zhuǎn)低毛利,，一方面,，用剛需水飲品和品牌零食折扣價(jià)引流，另一方面整合上游廠商,，用白牌商品賺取利潤,。性價(jià)比優(yōu)勢下，勢必會對品牌零食形成沖擊,，這也就不難解釋為何“a1零食研究所”和三只松鼠們會受到?jīng)_擊了,。