有人說,，投機(jī)市場，就是把錢從沖動的人的口袋流向?qū)庫o的人的口袋,。什么是沖動呢,？

讓我們回憶兩個例子。

2007年11月5日,，中石油上市,。網(wǎng)上中簽率為1.8%，開盤價48元,。amazing,！

當(dāng)時我的一個朋友是幫一個超大型機(jī)構(gòu)打新股，中石油上中簽了將近18萬股,，集合競價48.6,，第一筆連續(xù)競價直接48,18萬股瞬間賣出平倉。簡單盈利整體超過3%,。

事后有人聲討說這是某些大型機(jī)構(gòu)做高集合競價,。

我不知道某些大型機(jī)構(gòu)是什么，但我判斷,，是散戶,。

因為18萬股分筆成交明細(xì)，至少成交了500筆,，折合一戶才買400股不到,。

那是一種什么樣的沖動？有股神之稱的巴菲特不到20港幣就清倉了中石油,，國人在48元的上方購買,。

要么他瘋了，要么我們瘋了,。從概率上講,，他瘋了的概率不大。

于是我們買長線買成了遺產(chǎn)----就在那年,，我才發(fā)現(xiàn),，做長線最大的虧損都不是因為買的股票不好,，而是因為買的股票都不錯，但都太貴,。

有人說這是一個時點(diǎn)的沖動,。不是的，國人的沖動可以持久的很,。

2010年4月,，股指期貨上市交易。

由于事前準(zhǔn)備極其充分（壇子里我有帖子,，當(dāng)時很多朋友不看好）,，所以一開盤就已經(jīng)摩拳擦掌準(zhǔn)備大規(guī)模開始套利。

即便我事前想象力再豐富,，也沒有料到,，開盤期指就升水70點(diǎn)！

70點(diǎn)是什么概念,？也就是地上扔了2萬塊,，你只要拿100萬,，就能把這2萬撿走,。年化收益率超過20%？你太小看市場的沖動了,。

第二天這個價差就收斂到0,，然后重新拉開到70點(diǎn)！

兩天白給你4萬塊,。這僅僅是個開頭,。

自2010年期指上市，一直到2013年4月,，期指始終維持對現(xiàn)貨的升水結(jié)構(gòu)和遠(yuǎn)月的contango結(jié)構(gòu),，這就是沖動的持久性，一直在今年5月以后,期指結(jié)束了長達(dá)數(shù)年的升水轉(zhuǎn)為貼水,，回歸了正常,。做多的沖動消失了。

但取而代之的是反向的沖動,。期指最高的時候曾經(jīng)貼水60點(diǎn)-----之前我提到過我認(rèn)為市場的扭曲和背離是常態(tài),，這里為我提供了一個小證明。其實從自然科學(xué)上也可以觀察到,，穩(wěn)定是理想狀態(tài),，而大多數(shù)時候，都不理想,。

這兩個例子只是試圖像你說明,，在投機(jī)市場,，常態(tài)其實很少。尤其是期貨市場,，大家都隨著情緒波動而生,，而情緒大多數(shù)時候帶給我們的都是沖動。

有兩種沖動是根植于人性的,。

貪婪和恐懼,。

投機(jī)有反人性的一面，因為要克服貪婪和恐懼才可以成功,。

但成功的目的其實是為了贏取更多-----這似乎更貪婪了,。

這像是個悖論，很少有人提及,。

其實我在之前的帖子里談到過,，我們都在尋找一個度。

人生一世不外乎身心名利,，最終的結(jié)果,，其實都是為了快樂，為了實現(xiàn)某種存在的意義,，為了體驗,。因此，試圖去贏更多,，不應(yīng)該被譴責(zé),，更不應(yīng)該被打上所謂的道德烙印。換句話說,，投機(jī)市場本身就是冷血的,，這里沒有正義和非正義。

回到貪婪和恐懼本身來,，在情緒本身的表現(xiàn)上,，貪婪能導(dǎo)致的沖動比恐懼要差一些，或者說,，恐懼會迅速蔓延,，而貪婪只是一點(diǎn)點(diǎn)的傳染。對應(yīng)在行情上,，我們看到大型級別的底部,，總是陡峭的。很多有經(jīng)驗的而老人都說,，頂部都是圓的,，底部都是尖的，這里面蘊(yùn)含著人性的本質(zhì)。大家一起來貪婪,，更多的人貪婪,，大家開始一起不切實際的貪婪，市場的內(nèi)生力量實際上已經(jīng)沒有了,。隨著有人慢慢離場,，大家的情緒預(yù)期轉(zhuǎn)折會忽然很陡峭，啊,，原來是這樣,，于是第一個人開始恐懼，繼續(xù)恐懼,，不?？謶郑罱K是大部分人在多路狂奔：快跑啊,，要死了要死了,。這就是輪回，投機(jī)市場自有以來都在不停的輪回,。再次研究一下這三個排比句：絕望中爆發(fā),，遲疑中上漲，歡樂里死亡,。