作者吉姆·保羅（Jim Paul）從事期貨交易生涯長(zhǎng)達(dá)25年,，先后擔(dān)任過自營(yíng)交易員,、市場(chǎng)交易員及研究部主管。他從肯塔基州北部的小鎮(zhèn)迅速竄起,，年紀(jì)輕輕就在芝加哥商品交易所擔(dān)任董事,、摩根士丹利國(guó)際能源部第一副總裁等要職,，他將自己的成功歸因于自身的聰明過人。（令人遺憾的是,，保羅在2001年的911事件中不幸遇難,。）

他從臟兮兮的鄉(xiāng)下小孩變成百萬富豪交易員，直到他的一次虧損,，150萬美元利潤(rùn)全部吐回,，并還欠了一屁股債后轟然倒下，才領(lǐng)悟到之前的所向披靡,，只是碰巧和運(yùn)氣,。

保羅從虧損中學(xué)到的教訓(xùn)就是，與其研究賺錢,，應(yīng)該研究賠錢和失敗,，知道怎樣才不會(huì)賠錢比較重要。賺錢的方法盡管是人人各有一套,，虧錢的方式卻是寥寥可數(shù),。

要在場(chǎng)內(nèi)擔(dān)任操盤手，我既沒耐心也沒機(jī)械式交易的技能,，而在樓上當(dāng)個(gè)成功的操盤手的話,，我做起買賣來也欠缺一致性。我想要學(xué)習(xí)交易賺到錢,，就要先搞清楚別人是怎么做的,。因此，我找來許多投資專家的書和相關(guān)的采訪報(bào)導(dǎo)來研讀,。我努力研究華爾街最優(yōu)秀的投資家和操盤手,，包括：彼得·林奇、伯納德·巴魯克,、吉姆·羅杰斯 ,、保羅·都鐸·瓊斯和理查德·丹尼斯等。

畢竟,，當(dāng)我們生病時(shí),，都會(huì)去看最好的醫(yī)生，碰上麻煩時(shí)也會(huì)請(qǐng)最好的律師,。因此,，我現(xiàn)在也要找到那些最棒的投資專家，看看他們?cè)谑袌?chǎng)上是怎么賺錢的,。如果我知道他們?cè)趺醋?，我就可以東山再起，重新邁向致富之路。而且這次,，我一定要留住戰(zhàn)果,。

基本面分析、技術(shù)分析怎么選,？

我沒碰過有錢的技術(shù)分析師,。—吉姆·羅杰斯

聽到有人說“沒碰過有錢的技術(shù)分析師”,，我就想笑。很厲害嘛,！既傲慢又愚蠢的反應(yīng),。我搞基本分析搞了九年，最后靠技術(shù)分析賺大錢,?！R蒂·舒華茲

讓人看了很糊涂！好吧,，也許成功的關(guān)鍵不在于你是個(gè)基本分析派或技術(shù)派,。我個(gè)人靠這兩種方法都賺過錢，盡管我發(fā)現(xiàn)技術(shù)分析是必要的,，但市場(chǎng)的變化,，也往往是基本面因素所致。也許別的主題,，可以揭示專家的秘密,。

投資要分散還是集中？

投資要分散,?！s翰·坦伯頓

沒錯(cuò)！我開始抓到些關(guān)鍵了,，這句話令我深有同感,。或許我就是押得太滿,，就投入市場(chǎng)的資金來說,，我在黃豆油價(jià)差交易的比例過大。甚至到后來,，我往往只投入一個(gè)交易市場(chǎng),。看來這就是我要學(xué)習(xí)的第一課：多元化,。但我繼續(xù)讀下去,，又看到不同的說法：

多樣化只是一種避險(xiǎn)的無知。—威廉·奧尼爾

你的投資要集中,。要是你有四十個(gè)小老婆,，那么你對(duì)誰都不會(huì)深入了解?！謧悺ぐ头铺?/span>

巴菲特在市場(chǎng)上已經(jīng)賺了百億美元以上,，我算哪棵蔥敢不同意他的話？但坦伯頓也是現(xiàn)存最偉大的投資大師之一,，對(duì)此他的意見跟巴菲特完全相反,。好吧，那么多元化或許也不是答案,。也許把所有雞蛋都放在同一個(gè)籃子,，然后非常小心謹(jǐn)慎地維護(hù)，照樣可以致富,。又或許,，我到目前為止所挑選的主題，都太過廣泛,，不夠精確,。當(dāng)然，投資專家都認(rèn)為應(yīng)該更精確地研究投資和交易技巧的實(shí)際應(yīng)用,。

投資該加碼攤平嗎,？

對(duì)于投資的企業(yè)，一定要了解其業(yè)務(wù),。不然一旦股價(jià)下跌,，就難以判斷是否逢低承接?！说谩ち制?/span>

攤平,，是一種可能造成嚴(yán)重虧損的業(yè)余策略?！W尼爾

投資買在最低,、賣在最高可行嗎？

不要在底部釣魚,?！说谩ち制?/span>

別想買到最低、賣到最高,?！{德·巴魯克

在芝加哥，趨勢(shì)也許有幾分鐘是你的朋友,，但大都不能靠此致富,?！贰ち_杰斯

我相信市場(chǎng)反轉(zhuǎn)時(shí)最容易賺到錢。大家也都說,，想抓頂部和底部最危險(xiǎn),，所以應(yīng)該把握趨勢(shì)，只取中間那一大段,。不過,，十二年來我常常放過中段，但抓到許多頂部和底部,?！Ａ_·都鐸·瓊斯

投資該止盈嗎？

要是你不確定市場(chǎng)再來會(huì)怎樣,，就找些你認(rèn)為漲太多的東西先拋空,，這是明智的保護(hù)?！_伊·紐伯格

不管我對(duì)后市看漲、看跌,，手上總是同時(shí)會(huì)有多,、空倉(cāng)位，算是以防萬一,?！贰ち_杰斯

我試過在同個(gè)產(chǎn)業(yè)中同時(shí)做多和做空個(gè)股，但通常不會(huì)太成功,?！~克爾·斯坦哈特

很多交易員碰上商品（或股票）倉(cāng)位下跌時(shí)，就采取對(duì)沖避險(xiǎn)來保護(hù)自己,，也就是說拋空某些商品（或股票）以彌補(bǔ)虧損,。這實(shí)在是大錯(cuò)特錯(cuò)?！そ?/span>

我本來就預(yù)期專家們的意見可能會(huì)有些微差異,，畢竟有些是股市大戶，有些是專精期權(quán)或期貨交易,。不過這些人有什么共同看法嗎,？從上面那些例子來看，更像是相互攻訐的辯論,。我想找到專家在市場(chǎng)上賺錢的方法,，我想知道他們都會(huì)的秘密。

但要是專家對(duì)于怎么賺錢都沒有相同看法,，我又要從哪兒得知什么秘密呢,？這時(shí)我才想到,，也許根本就沒有秘密。他們不是靠同樣方法賺錢的,。甲說某某事不要做,，乙又說你就應(yīng)該這么做。為什么他們意見不一呢,？我是說,，這幾個(gè)人從市場(chǎng)上賺了幾十億美元，而且也都守住戰(zhàn)果,。他們賺錢的時(shí)候,，至少也該有些共同點(diǎn)吧？要是某甲做了某乙告誡的事,，某甲為什么沒有因此賠錢,？而既然某甲不會(huì)因此賠錢， 為什么某乙就會(huì)呢,？

如果照著專家做就能致富,，不照著做就一窮二白，這些家伙應(yīng)該個(gè)個(gè)都成了窮光蛋吧,，因?yàn)樗麄兌疾徽罩鴮＜艺f的做嘛,！個(gè)個(gè)都相互打?qū)ε_(tái)，他們?cè)缍荚撈飘a(chǎn)啦,！于是我才想到,，與其要找尋賺錢的圣杯，也許探索賠錢是怎么發(fā)生的,， 才更重要,。所以，我又把那些專家的意見重新讀過,， 但這次,，是專注在他們對(duì)于虧損的看法。

投資如何面對(duì)虧損,？

我的基本建議是,，不要賠錢?！贰ち_杰斯

我更關(guān)心的是,，怎么控制虧損狀況。要學(xué)會(huì)接受虧損,。想賺錢,，最重要的就是不能讓虧損失控?！R蒂·舒華茲

相對(duì)于賺錢,，我比較注意賠錢,。別光想賺錢，要專注于保護(hù)你的戰(zhàn)果,?！Ａ_·都鐸·瓊斯

投資法則只有兩條：第一條是絕對(duì)不要賠錢。第二條是絕對(duì)不要忘了第一條,?！謧悺ぐ头铺?/span>

大多數(shù)菜鳥散戶在虧損還算少的時(shí)候死抱不放。他們?cè)究梢栽谑軅恢氐那闆r下退出,，卻受制于情緒和人性,，一廂情愿地一再延宕，造成虧損越來越大,，終致?lián)p失慘重,。—威廉·奧尼爾

要學(xué)會(huì)迅速而利落地砍斷虧損,。不要期待自己永遠(yuǎn)不犯錯(cuò),，而是在錯(cuò)誤發(fā)生時(shí)，盡快砍掉虧損,?！{德·巴魯克

現(xiàn)在我挖到一些東西了。要是賺錢有那么多種不同方法,，我從那里頭怎么可能找到什么秘密呢？我自己就曉得怎么賺錢,，之前我在市場(chǎng)上就賺到100萬美元了,，可是我對(duì)賠錢卻一無所知。

那些專家盡管方法各異,，但因?yàn)樗麄兌贾涝趺纯刂铺潛p,，因此仍然可以賺到錢。當(dāng)某甲的方法賺錢的時(shí)候,，某乙運(yùn)用相反的方法應(yīng)該會(huì)賠錢—如果某乙遲遲不退場(chǎng)的話,。而關(guān)鍵就在這里，某乙不會(huì)傻傻地待在市場(chǎng)里頭,，他會(huì)在虧損還少的時(shí)候就退場(chǎng)觀望,。專家們都知道，不要賠錢就是自己的重責(zé)大任,。

要是玩21點(diǎn)的方法都不只有一種,，那么在市場(chǎng)上賺錢的方法當(dāng)然也不只一種。顯然如何賺錢沒什么秘密可言,，因?yàn)閷＜业姆椒ǘ疾灰粯?，甚至常常相互矛盾,。學(xué)會(huì)怎么不賠錢，比學(xué)會(huì)賺錢重要,。

不幸的是,，專家們卻都沒說要怎么學(xué)會(huì)這套技能。因此我決定好好研究虧損,，特別是我的虧損,， 看看能否找出在市場(chǎng)上賠錢的根本原因。也許我算不上明智,，但現(xiàn)在我可是非常聰明,。我總算從自己的錯(cuò)誤，學(xué)到教訓(xùn),。