如果你在網(wǎng)上搜索投資大神,，一定會頻繁見到兩個名字，沃倫·巴菲特和喬治·索羅斯,。兩位投資大神靠投資致富,，收益驚人。

2020年4月,，巴菲特以675億美元財富位列《2020福布斯全球億萬富豪榜》第4位,。他創(chuàng)立的企業(yè)“伯克希爾哈撒韋公司”，2022年總資產(chǎn)約1萬億美元,，股價517002美元/股,。如果1965年你投資1萬美元購買伯克希爾公司股票，那么在2021年你將擁有3.64億美元,，56年年化復(fù)利20.1%,。

2015年1月，索羅斯以252億美元的身家占據(jù)全球富豪榜第29位,。他在1973年投資成立的量子捐贈基金,，截止到2015年盈利收入近400億美元，回報率達(dá)到了29%,。

巴菲特秉承價值投資,，謹(jǐn)慎沉著，不為流行的趨勢所迷惑,；索羅斯是金融大鱷,，狠辣凌厲，賠錢了認(rèn)為不是時機問題就徹底退出,。

他們的投資風(fēng)格完全不同,，卻都獲得的驚人的投資收益，為什么,？

《巴菲特與索羅斯的投資習(xí)慣》揭曉了答案,，雖然個性上巴菲特和索羅斯有著天壤之別，但是在投資習(xí)慣和思考方法上他們卻驚人的相似,。

本書作者：馬克·泰爾,，是一位股票投資顧問以及股票投資人。作者在書里分享了自己的親身經(jīng)歷,。他在做投資顧問的時候,，投資業(yè)績非常差，差到還比不上銀行利息,，所以寧可存銀行,，也不投資。后來他通過研究這些投資大師的投資習(xí)慣,，并自己親身實踐,，投資業(yè)績開始突飛猛進,，連續(xù)6年年平均復(fù)利24.4%，而同期標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的年均漲幅只有2.3%,。

下面,，我們就來關(guān)注一下投資大師們共通的23個投資制勝習(xí)慣。

制勝習(xí)慣一：保住資本永遠(yuǎn)是第一位的

投資大師,，相信最重要的事情永遠(yuǎn)是保住資本,。

投資小白，投資的唯一目標(biāo)就是“賺大錢”,。結(jié)果,，最終連本錢都保不住。

在保護本金方面,，巴菲特一直告誡自己：“投資法則一：永遠(yuǎn)不要賠錢,；投資法則二：永遠(yuǎn)不要忘了法則一”。索羅斯則看得比命還重要,，“先生存,，再賺錢”。

窮人和富人對”賠錢”的理解完全不同,。普通人是在投資后賠了錢,，才會計算失去了多少錢。投資大師是在投資前就已經(jīng)計算好,，本次投資后可以賺多少錢,，或者賠多少錢，賠錢的額度在他的可接受范圍內(nèi),。

因為對賠錢的態(tài)度不同,，窮人和富人對投資就有不同的認(rèn)知。為了不賠錢,，窮人會選擇什么也不做,，這樣可以完全不冒險。富人,，會提前計算好一切得失,，在可承受范圍內(nèi)，富人會大膽投資,，會冒險。

那么如何不冒險,，就是要投資高概率的事件,。

高概率事件,，就是將保住資本內(nèi)化到了你的投資系統(tǒng)中,。就如我們開車的時候，腦子里想的是如何快速到達(dá)目的地?？墒俏覀儠c前面的車保持一定距離，因為保命重要,，這個就是自發(fā)的過程,。

投資中，賠錢比賺錢要容易的,。

例如,，投資本金100元，如果損失50%,，則本金變?yōu)?0元,，要想再變?yōu)?00元，就要盈利100%,，價格要翻倍,，這個難度就要大很多。

一切以賺錢而不是保本為目標(biāo)的投資,，最終會遭遇徹底失敗,。

巴菲特和索羅斯都是極端重視避免損失的人。就像巴菲特所說：“現(xiàn)在避免麻煩比以后擺脫麻煩容易得多,。

所以永遠(yuǎn)不要賠錢是一切財富的基礎(chǔ),。

制勝習(xí)慣二：努力回避風(fēng)險

投資大師，是風(fēng)險厭惡者,，會像躲避瘟疫一樣躲避風(fēng)險,。

投資小白認(rèn)為，只有冒大險才能賺大錢,。

越重視風(fēng)險,，損失就越小。巴菲特在投資時,，努力回避風(fēng)險：“如果證券的價格只是它們真正價值的一個零頭,，那購買它們毫無風(fēng)險”。

投資大師在投資前,，就已經(jīng)衡量了盈利的可能性,，盡可能回避風(fēng)險。

好比建房子,。普通建筑師時判斷房子的質(zhì)量是看房子建成后是否還立在那里,，而優(yōu)秀建筑師會在建房前，先畫建筑圖紙,，通過衡量材料的強度,，承重量來評估房屋的質(zhì)量。

投資大師會做好風(fēng)險管理。

巴菲特強調(diào),，投資前盡可能降低風(fēng)險,。只投資熟悉的領(lǐng)域，這樣風(fēng)險可以將至最小,。只投資于股價遠(yuǎn)低于實際價值的企業(yè),，這樣即使買入后股價繼續(xù)下跌，損失的幅度也很小,。

索羅斯重視,，投資中的積極風(fēng)險管理。需要時刻關(guān)注市場的變化,，當(dāng)需要改變投資策略時,，要馬上采取行動，及時止盈或者止損,。

投資市場瞬息萬變,，尤其是A股市場，受國家政策影響巨大,。如2021年教培行業(yè)打壓,，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)監(jiān)管。

針對風(fēng)險和回報,，投資小白認(rèn)為風(fēng)險越大,，收益就越大。但投資大師們只會在預(yù)期利潤大于零的前提下投資,，他們會將風(fēng)險提前將至最低,、甚至沒有風(fēng)險。

制勝習(xí)慣三：發(fā)展你自己的投資哲學(xué)

投資哲學(xué),，就是一個投資者通過自己對市場運行機制的理解和判斷,，來決定他的每一項投資行為，比如市場如何運轉(zhuǎn),、價格為什么變動,、什么時候買賣，如何評估盈利或者虧損的原因等,。

投資哲學(xué)與投資者自身的個性,、能力、知識,、投資目標(biāo)息息相關(guān),，所以每個投資者的投資哲學(xué)都不相同。

巴菲特以價值判斷和理想投資為核心,。索羅斯用市場哲學(xué)辨明市場趨勢,。投資小白喜歡抄作業(yè)。

投資大師們對市場的認(rèn)知卻是完全一致。

1,、市場總是錯誤的。巴菲特認(rèn)為“市場先生”是躁狂抑郁癥患者,，今天股價漲的讓人欣喜若狂,，明天股價就可能跌的讓人消沉沮喪。

2,、沒有人能夠百分之百預(yù)見到股市價格的未來變化趨勢,，甚至百分之一都不可能。所以每一位投資者都要對自己負(fù)責(zé),，對自己的收益和損失負(fù)責(zé),，不要被外部力量或者市場束縛。

3,、投資哲學(xué),，不是一蹴而就的

現(xiàn)在我們再來回顧一下巴菲特是如何應(yīng)對市場價格頻繁波動的。

首先,，巴菲特老爺子會用自己的價值標(biāo)準(zhǔn)去評價一家企業(yè)的股票合理價格,，即價值；

然后,，判斷市場當(dāng)前價格與價值是否相符,；

如果相符，就采取行動,，價值高于價格,，買入；價值低于價格,，賣出,；

如果不相符，則等待,。

咋一看很簡單,，但是這套方法巴菲特卻一直在完善，會根據(jù)金融市場的變化發(fā)展不斷去調(diào)整,、修改,，大致可分為三個階段：

第一階段，師從格雷厄姆,，1）定量估值,，只關(guān)心數(shù)字，當(dāng)企業(yè)價格足夠低時買入,；2）分散投資,，一次性買入30-40只股票，超一半股價上漲就能盈利；3）短期持有,。

第二階段,，學(xué)習(xí)菲利普·費希爾，1）定性估值,，關(guān)心企業(yè)價值,、競爭力，企業(yè)足夠優(yōu)秀,，并且價格低于價值市,，買入；2）集中投資,，買入10只股票,，3）長期持有。

第三階段,，與查理·芒格合作,，開始重視企業(yè)的絕對控制權(quán)，以商人而非投資者的角色開始運作企業(yè),。

當(dāng)你形成了自己獨有的投資哲學(xué)后,，你就會擁有一種強大的精神優(yōu)勢，當(dāng)所有人都失去理智時,，你卻能夠保持清醒的頭腦,。在你深刻思考每一項投資之前，你是不會投入一分錢的,。

制勝習(xí)慣四：開發(fā)你自己的個性化選擇,、購買和拋售投資系統(tǒng)

投資大師，基于自己投資哲學(xué)的基礎(chǔ)上,，開發(fā)出適合他自己的個性化選擇,、購買和拋售投資系統(tǒng)。

投資小白,，沒有系統(tǒng),，或者不加檢驗和個性化調(diào)整地采納了其他人的系統(tǒng)。

投資系統(tǒng),，簡單的說,，就是投資標(biāo)準(zhǔn)加上投資方法。

投資標(biāo)準(zhǔn)包括：投資對象,，對象特定內(nèi)涵,；什么時候買入，什么時候賣出,；如何去尋找符合這些標(biāo)準(zhǔn)的投資對象,。

巴菲特投資標(biāo)準(zhǔn),，價格適宜的高質(zhì)量企業(yè)。索羅斯投資標(biāo)準(zhǔn),，事件假設(shè)可靠性高,。

投資大師們的投資系統(tǒng)12個評價要素

1、買什么,，查找復(fù)合投資標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)

2,、何時買，在價格適當(dāng)?shù)臅r候,，

3、買價,，低于企業(yè)合理價值的價格

4,、如何買，付現(xiàn)金

5,、買入,，即資產(chǎn)配置比例

6、投資進展監(jiān)控,，衡量企業(yè)是否符合投資標(biāo)準(zhǔn)

7,、何時賣，企業(yè)質(zhì)量變差,，或者達(dá)到盈利目標(biāo)

8,、投資組合結(jié)構(gòu)和杠桿的作用。資產(chǎn)配置

9,、尋找投資機會,，市場調(diào)研，讀企業(yè)年報

10,、應(yīng)對市場崩潰等系統(tǒng)性沖擊的方法,，堅持自己的投資哲學(xué)，以安全價格買入高質(zhì)量企業(yè)

11,、買對錯誤,，賣出止損，分析錯誤原因

12,、在系統(tǒng)無效時如何做,。等待，繼續(xù)研究系統(tǒng),，改善系統(tǒng)

巴菲特的六個投資標(biāo)準(zhǔn)

標(biāo)準(zhǔn)一,、“我了解這家企業(yè)嗎？”,。企業(yè)的價值,，就是未來10-20年內(nèi)收益的現(xiàn)值,。

標(biāo)準(zhǔn)二、管理層有沒有合理地分配資本,？確保企業(yè)為它的擁有者（股東）賺取盡可能多的利潤,，選擇管理者慷慨，愿意提高分紅的企業(yè),。選擇管理者誠信,、專業(yè)、有節(jié)儉成本意識,。

標(biāo)準(zhǔn)三,、如果管理層不變，我愿意購買這家企業(yè)嗎,？一家企業(yè)的未來主要依賴于它的管理質(zhì)量,，是否能夠拓寬企業(yè)的護城河。

標(biāo)準(zhǔn)四,、這家企業(yè)有理想的經(jīng)濟特征嗎,？這些特征可持續(xù)嗎？,，即企業(yè)是否有足夠深,、足夠?qū)挼淖o城河，如市場壟斷,、品牌影響力等,。要遠(yuǎn)離資本密集型行業(yè)（缺少現(xiàn)金流）、債務(wù)沉重的企業(yè),、無定價權(quán)的企業(yè),。

標(biāo)準(zhǔn)五、它有超常的凈資產(chǎn)回報率嗎,？,。當(dāng)凈資產(chǎn)回報率小于十年期國債收益率，企業(yè)是在貶值,。

標(biāo)準(zhǔn)六,、我對它的價格滿意嗎。即當(dāng)股價低于企業(yè)合理估價時,，買入,。價差越大，越安全,，收益越大,。比如巴菲特購買一家企業(yè)股票后，股價開始下跌,，他會進一步大量買入,。對他來說,，5美元/股是個劃算的價格，那么4美元/股顯然更加劃算,。

制勝習(xí)慣五：分散化是荒唐可笑的

投資大師,，通常會將所有的資本集中在自己看好的少數(shù)投資對象上面。

投資小白,，因為對于自己的投資對象沒有信心,，所以總是企圖通過分散的方式來分擔(dān)風(fēng)險，往往自己最后獲得的收益是不如人意的,。

巴菲特曾經(jīng)說過：“分散化是無知者的自我保護手段,，對那些知道自己在做什么的人來說，它幾乎毫無意義”,。索羅斯也曾經(jīng)說過一段說明“集中投資”的話：“重要的不是你對市場的判斷是否正確,，而是你在判斷正確的時候賺了多少錢，在判斷錯誤的時候又賠了多少錢”,。

投資大師的集中化投資策略：“熟悉、深研,，重倉,，少量，收益”,。

1,、把自己的精力全部集中用到自己熟悉的單一領(lǐng)域

2、對一筆交易有十足信心時,，必須全力出擊,，有多少買多少

3、集中精力和時間研究自己投資的確定性,，更有利于降低賠錢的風(fēng)險,。

4、找少量幾只賺錢的股票,，比找?guī)资毁嶅X的股票更簡單,、容易。

5,、重視收益期望,。當(dāng)投資對象的利潤期望值越高，投資的比例越高,。

6,、發(fā)現(xiàn)能賺錢的股票后，做大額投資,。

普通投資者,，可以將集中和分散相結(jié)合,，在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上，獲得穩(wěn)定收益,。

首先,，劃定投資范圍，在自己熟悉的領(lǐng)域內(nèi),，集中投資,。比如你是從事醫(yī)學(xué)工作的，你就可以將企業(yè)范圍化在醫(yī)藥領(lǐng)域,，然后選擇幾只醫(yī)藥股投資,。

其次，做好資產(chǎn)配置和倉位控制,。資產(chǎn)配置,，可以投資股票、基金,、債券,、黃金、養(yǎng)老金等,。倉位控制：牛市時,，股票可多投，比如倉位50%,；熊市時,，可多投債券，比如倉位50%,。

制勝習(xí)慣六：注重稅后收益

一說到稅,，大家最先吐槽的肯定是工資單。原本理論上挺多的,，可是到月底拿到手里總是少個幾百上千的,。一個月不顯，可一年下年你就會覺得虧大了,。所以：

投資大師,，憎恨繳納稅款和其他交易成本，巧妙地安排他的行動,，以合法實現(xiàn)稅額最小化,。

投資小白，只關(guān)注股價,，忽視或不重視稅收和其他交易成本對長期投資效益的影響,。

投資收益最大法寶“復(fù)利”。

愛因斯坦曾經(jīng)說過：“宇宙中最強大的力量是復(fù)利”,。巴菲特就特別珍惜每一分錢,，因為他知道現(xiàn)在的1美分,，復(fù)利后未來會成為1美元。

A股市場影響復(fù)利減少的因素有：

1,、分紅收入所得稅,。投資者購買企業(yè)股票后，企業(yè)每年發(fā)放分紅,，股東就要為分紅收入繳稅,，這樣留存收益本金減少，最后賺取的復(fù)利就會減少,，所以巴菲特不喜歡企業(yè)分紅,。或者我們可以選擇分紅再投資,，當(dāng)股票分紅時,，直接購買了股票，增加了持股數(shù),。

2,、資本收益稅。就是說每賣出一次股票,，股東需要交納一次交易所得稅,，這會導(dǎo)致復(fù)利累計的本金減少。比如持有10年,，1年交易一次，10次累計繳納的交易稅肯定大于最終1次繳納的交易稅,。因此巴菲特喜歡“永遠(yuǎn)持有”,，相當(dāng)于無限期推遲繳納資本收益稅。

A股基金影響復(fù)利減少的因素有:

1,、管理費率,。盡可能選擇管理費用+托管費用低的基金。一般情況下,，場內(nèi)基金的管理費率低于場外基金,。

2、交易費率,。主要是針對場內(nèi)基金,，盡可能選擇沒有5元費用門檻，手續(xù)費用低的券商,，如華寶證券app,。

3、申購費率,。主要是針對場外基金,，盡可能選擇申購費率低的第三方平臺,。比如天天基金網(wǎng)，申購費率1折,。

4,、贖回費率。是指場外基金賣出時的交易費,。如果長期持有,，可選擇A類基金，時間越長,，贖回費用越低,，甚至可以是零。如果短期持有,，可選擇C類基金,，贖回費率為零。但是C類基金比A類基金多了一個銷售服務(wù)費,。這個費用是按年收取,、按日計提的，持有時間越久,，收的也越多,。

5、分紅收入所得稅,。選擇分紅再投資,，可免繳稅費。

制勝習(xí)慣七：只投資于你懂的領(lǐng)域

做自己熟悉的事,，即輕松,，又快速，來錢還快,。所以投資大師只投資于自己懂的領(lǐng)域,。如巴菲特只投資他熟悉的軟飲料、食品等消費行業(yè),。而投資小白,，沒有認(rèn)識到對自身行為的深刻理解是成功的一個根本性先決條件。很少認(rèn)識到盈利機會存在于他自己的專長領(lǐng)域中,。

“不懂不要投“,，請把這句話當(dāng)做你的投資底層邏輯之一。每次投資之前,，就把這句話大聲念三遍,。

巴菲特曾經(jīng)說明：“市場只會幫助那些幫助他們自己的人。市場從不原諒那些不知道自己在做什么的人”。

劃定自己的能力圈,。

書里給出了一些方法可供參考：問問自己,，我對什么感興趣？現(xiàn)在我了解什么,？我愿意去了解什么,，學(xué)習(xí)什么？

制勝習(xí)慣八：不做不符合你標(biāo)準(zhǔn)的投資

投資領(lǐng)域就是劃定了一個能力圈,，投資標(biāo)準(zhǔn)就是在圈子里尋找目標(biāo)物的評價條件,。圈子可以有，但要找的東西可能目前沒有,。所以：

投資大師,，從來不做不符合他標(biāo)準(zhǔn)的投資?？梢院茌p松地對任何事情說“不”,。

投資小白，沒有標(biāo)準(zhǔn),，或采納了別人的標(biāo)準(zhǔn),。無法對自己的貪欲說“不”。

投資大師有兩個好性格：

1,、勇于承認(rèn)自己不懂,。巴菲特曾經(jīng)說明：“如果你不懂它，那就別做它”,。

2,、耐心等待。當(dāng)投資大師沒有發(fā)現(xiàn)好的投資機會時,，他們不會抱怨,，而是繼續(xù)尋找下個投資機會。

投資小白容易自我膨脹：

1,、這山望著那山高。看到他人在賺錢而自己沒有好運,，就開始自我懷疑,，貶低自己的專業(yè)技能，跑到其他地方去掘金,。

2,、假懂。不知道自己在做什么,，卻堅信自己是個專家,。

制勝習(xí)慣九：自己去調(diào)查

投資大師，會不斷尋找符合他的標(biāo)準(zhǔn)的新投資機會。

1,、積極進行獨立調(diào)查研究,。

巴菲特的調(diào)查研究是閱讀“企業(yè)年報”。巴菲特的辦公室里沒有報價機,，但檔案室里有188個抽屜裝滿了企業(yè)年報,。然后他去實地調(diào)查以證實他的看法。

索羅斯的調(diào)查研究是研究納稅申報單,，閱讀行業(yè)雜志,，研究企業(yè)年報，然后拜訪企業(yè)管理層,。

2,、只愿意聽取那些他有充分的理由去尊重的投資者或分析家的意見。

投資小白,，總是尋找那種能讓他一夜暴富的“絕對”好機會,。

1、經(jīng)常跟著“本月熱點消息”走,。總是聽從某些所謂“專家”的建議,。很少在買入之前深入研究一個投資對象。

2,、他的調(diào)查來自于熱點,。就是從經(jīng)紀(jì)人和顧問那里或昨天的報紙上得到最新的“熱點”消息。

投資大師,，會監(jiān)控他們的每一項投資,。

監(jiān)控是調(diào)查的延續(xù)。投資大師在投資之后會繼續(xù)關(guān)注投資對象,，判斷一切是否順利,，是否需要拋售獲利、清倉退出,。

監(jiān)控的時間不固定,，可以是一個月監(jiān)控一次，也可以是一天監(jiān)控一次,。

投資小白,，會監(jiān)控股票的每時每刻價格。

在A股市場,，很多股民自稱價值投資,，可買了股票后，卻忍不住一直盯著股價走勢圖看,。如果關(guān)了屏幕不讓他看的話,，他會很難受很難受，仿佛自己再不是一個勤奮的人了。

要么是因為他對購買的公司沒有信心,，要不停地看公司的市場價格,，防止下跌，自己賠錢,。

要么是因為他想一夜暴富,，要不停追漲殺跌，買了就希望股票趕緊漲,，賣了就希望趕緊跌,。

價值投資大師一再告誡我們，把精力放在研究公司上,，而不是關(guān)注股價,。

制勝習(xí)慣十：有無限的耐心

投資大師，當(dāng)他找不到符合他的標(biāo)準(zhǔn)的投資機會時,，他會耐心等待,，直到發(fā)現(xiàn)機會。這個等待時間會很長,，巴菲特會等待2年,，索羅斯會等待5年。

投資小白,，任何時候都必須在市場中有所行動,。頻繁交易，才能顯得他是在股市中,，他是投資高手,。

投資大師的等待是在尋找金礦。

投資大師們不會為了投資而投資,，只有在發(fā)現(xiàn)了誘人的對象時才會投資,。

投資大師們在等待期間不是完全休息，而是在思考,，在做大量研究,，發(fā)現(xiàn)新的投資機會。

職業(yè)投資者靠積極性賺錢,。

職業(yè)投資者投資股票不是為他們賺錢,，而是為服務(wù)的股民賺錢，所以他們需要每天登場亮相并“做”些事情,。

分析家們靠寫報告糊口，市場評論員們靠提出觀點養(yǎng)活自己,，基金經(jīng)理靠投資來獲取報酬

菲利普·費雪在《怎樣選擇成長股》中寫道,，“想要在投資中賺大錢，就必須有耐性”。

沒有好的投資機會,，要耐心等待,。購買好的購票后，要長期持有,。

制勝習(xí)慣十一：即刻行動

投資大師,，在做出決策后，會立刻行動,，毫不猶豫,。

投資小白，會遲疑不決,，患得患失,。尤其是在股價下跌的時候。

投資大師的買或賣就是例行步驟,。

在非投資行為中,，我們也會很容易處于投資大師的這種思想狀態(tài)。例如,，早晨起來,，你決定去附近的一家餐廳吃早餐。喝碗餛飩,，吃根油條,，再吃個咸鴨蛋，總共7元,，10分鐘搞定,。還沒到餐廳，吃什么,，花多少錢,，你都已經(jīng)算好了。這些行動完全是機械化的,。

投資小白的“如果”游戲,。

因為投資小白沒有投資系統(tǒng)，所以會有無數(shù)“如果”擾亂他的思維,。如果下周出現(xiàn)更好的投資機會怎么辦,？如果買B而賣了A，但結(jié)果A比B好怎么辦,？如果犯了錯誤怎么辦,？如果市場崩潰怎么辦？

當(dāng)投資大師做出決策以后,，不僅是即刻行動,，而且還會下重注,。

制勝習(xí)慣十二：持有贏利的投資，直到事先確定的退出條件成立

投資大師,，會長期持有盈利的投資,，直到這個投資標(biāo)的達(dá)到了事先確定的賣出標(biāo)準(zhǔn)。

投資小白,，事先沒有確定賣出標(biāo)準(zhǔn),，所以會被市場情緒影響?？吹焦蓛r下跌,，會因恐懼立刻賣出?？吹焦蓛r上漲,，會立刻賣出，讓小利潤落袋為安,，因此經(jīng)常錯失大利潤,。

退出策略因人而異。

每一個成功投資者都有一種與他的投資系統(tǒng)相吻合的退出策略,，他們在投資的時候就已知道什么樣的情況會導(dǎo)致他盈利或虧損,。

（1）當(dāng)投資對象不再符合標(biāo)準(zhǔn)時，比如一家企業(yè)失去護城河,，或者公司管理者變差,，巴菲特會毫不猶豫的把公司賣掉。

（2）當(dāng)他們的系統(tǒng)所預(yù)料的某個事件發(fā)生時,，比如英鎊貶值,，索羅斯會退出交易。

（3）當(dāng)他們的系統(tǒng)所設(shè)定的目標(biāo)達(dá)到時,，比如本杰明·格雷厄姆會設(shè)定一個賣出價格,，當(dāng)股價達(dá)到時立刻賣出。

（4）系統(tǒng)信號,。這種方法主要由技術(shù)交易者采用,。

（5）機械性法則。設(shè)置固定的止損率和止盈率,，比如股價上漲或者下降10%就賣出,。

（6）在認(rèn)識到自己犯了一個錯誤時。

投資大師會嚴(yán)格執(zhí)行退出策略,。

投資大師,，不會關(guān)心在一筆投資中賺多少或賠多少，他只是遵循他的系統(tǒng),。

投資小白,，在兌現(xiàn)利潤和接受損失非常困難,，因為他會計較每一次交易的得失，最終一系列小盈利經(jīng)常被一長串大損失抵消,。

制勝習(xí)慣十三：堅定地遵守你的系統(tǒng)

投資大師，會堅定地遵守自己的系統(tǒng),，即使遇到再大的阻力,，也從不妥協(xié)。

投資小白,，即使有了自己的投資系統(tǒng),，也總是“懷疑”自己的系統(tǒng)，會經(jīng)常改變投資標(biāo)準(zhǔn)和“立場”,，以證明自己的行為是合理的,。

投資小白會經(jīng)常懷疑系統(tǒng)的拋售信號。

尤其是在股價上漲階段,，他們總在計算,，“我現(xiàn)在把股票賣了，如果股價繼續(xù)上漲我將虧多少錢”,，他們抵御不住這種誘惑,。

投資大師的投資系統(tǒng)是慢慢形成的。

從投資哲學(xué)的形成,，到投資標(biāo)準(zhǔn)的確立,，再到詳細(xì)的買賣規(guī)則，每一個投資大師的投資系統(tǒng)都是在實踐中慢慢形成的,。所以他不會輕易懷疑他的系統(tǒng),，更不會受到市場的誘惑而隨意拋棄自己的系統(tǒng)進行操作。對他來說,，“別出心裁”往往是要付出代價的,。

制勝習(xí)慣十四：承認(rèn)你的錯誤，立即糾正它們

人無完人,，即使投資大師也是會犯錯的,。

投資大師，在發(fā)現(xiàn)錯誤的時候,，即刻糾正它們,，因此很少遭受大損失。

投資小白,，即使發(fā)現(xiàn)自己在投資中犯了錯誤,，卻不忍放棄賠錢的投資，寄希望于“不賠不賺”,，結(jié)果經(jīng)常遭受巨大的損失,。

投資小白將投資錯誤等同于投資損失,。

他會告訴自己那只是紙面損失——只要他不割肉。先開始,，他會祈禱這只是暫時的調(diào)整,，價格馬山會反彈回來。如果損失越來越大,，他就告誡自己,，只要價格反彈到買入價時，就立刻賣出,。當(dāng)價格持續(xù)下跌,，積累的恐懼感最終取代了對價格反彈的期望，他終于全部清倉,。而這個賣出價往往是在最低價附近,。

投資大師將不遵守自己系統(tǒng)的投資都視為錯誤。

對投資大師來說,，股票都是不帶感情色彩的,。他不關(guān)心一筆投資是賺多或賺少，他只關(guān)心這筆投資是否遵循他的交易系統(tǒng),，如果這是一筆錯誤的投資,，即使它在盈利，他也會立即把它賣出,。

投資大師定期檢查錯誤,。

巴菲特很坦然承認(rèn)他的錯誤。這在他每年寫給股東的信中體現(xiàn)得非常明顯,。每隔一兩年,，他都會用一段時間來做一次“錯誤總結(jié)”

投資大師知道如何避免犯錯。

一是將保住本金放在第一位,，盈利放在第二位,。

二是將劃定自己的能力范圍，只投資自己熟悉的領(lǐng)域,。

三是投資大師認(rèn)識到他們犯錯后,，為了保住他們的資本，他們會先拋售,、再分析,。

制勝習(xí)慣十五：把錯誤轉(zhuǎn)化為經(jīng)驗

投資大師，會把每一次投資錯誤看成一次學(xué)習(xí)的機會,，將失敗的經(jīng)歷轉(zhuǎn)化為成功的經(jīng)驗,。

投資小白，沒有耐心，害怕犯錯,，不愿意從本次錯誤中吸取經(jīng)驗教訓(xùn),，而是將希望放在下次，下一次投資一定能將本次的損失全部賺回來,，所以他總在尋找“速效藥”,。

安農(nóng)說過，“犯錯誤是正常的,，再次犯同樣的錯誤是不正常的”,。

尤其是在投資市場，如果一個人頻繁犯同樣的錯誤,，那么億萬富翁也能虧成窮光蛋。

巴菲特的13個投資錯誤讓他在后面的投資路上很少再犯同樣的錯誤,。

制勝習(xí)慣十六：“交學(xué)費”是必要的

投資大師,，會隨著經(jīng)驗的積累，他的投資回報也越來越多,，他能用更少的時間賺更多的錢,，因為他已經(jīng)“交了學(xué)費”。

投資小白,，不知道“交學(xué)費”是必要的,。他很少能在實踐中學(xué)習(xí)，所以老是重復(fù)同樣的錯誤,，直到輸個精光,。

錯誤的投資理念，投資能快速致富,。

很多投資小白認(rèn)為他們只要開個證券賬戶,，投入5000美元，就能獲得像巴菲特和索羅斯那樣高的回報呢,。因為他們認(rèn)為投資是致富的捷徑,，不需要特殊的訓(xùn)練和學(xué)習(xí)。

很多新手幸運地在牛市期狂撈了一筆,，更支持這樣的想法,。

進入投資市場很容易，但是要想持續(xù)賺到錢很難,。

巴菲特和索羅斯最初都沒想“交學(xué)費”,。但當(dāng)他們在實踐中犯了錯誤，然后分析錯誤,，從錯誤中學(xué)習(xí)時,，他們正是在“交學(xué)費”。在這個過程中,，他們所遭受的損失是他們對長期成功的“投資”,。最終巴菲特和索羅斯都用了幾乎20年才完成這個過程,。

巴菲特在1956年開辦他的巴菲特合伙公司時，他已經(jīng)從20年的儲蓄,、投資和研究企業(yè)及資金的經(jīng)歷中學(xué)到了很多,。

5歲，在家門口擺攤賣口香糖,，

6歲,，挨家挨戶賣可樂，每瓶賺25美分,。

10歲,，學(xué)習(xí)股票知識

11歲，進入股市,，買賣股票

14歲,，組織隊伍賣報紙，每月掙175美元

16歲,，大量搜集并出售舊高爾夫球,，每星期入賬50美元。

17歲,，出租勞斯萊斯汽車,，每天收入35美元

19歲，進入沃頓商學(xué)院學(xué)習(xí)

20歲,，進入哥倫比亞大學(xué),，學(xué)習(xí)本杰明·格雷厄姆的證券分析課

24歲，入職格雷厄姆–紐曼公司,，從事基金投資

26歲,，前往奧馬哈，開始管理自己基金,。已經(jīng)確定了他的投資哲學(xué),，發(fā)展了他的投資系統(tǒng)

投資成功是一個需要在實踐中不斷打磨的技能，沒有捷徑可以走,。

達(dá)·芬奇曾經(jīng)說過一句話,，“想在一年內(nèi)變成富翁的人會在一年內(nèi)上吊”。

制勝習(xí)慣十七：永不談?wù)撃阏谧龅氖?/strong>

投資大師,，幾乎從不對任何人說他正在做些什么,，對其他人如何評價他的投資決策沒興趣也不關(guān)心。

投資小白,，總在別人面前談?wù)撍?dāng)前的投資,，會根據(jù)其他人的觀點而不是現(xiàn)實變化來“檢驗”自己的決策。

投資大師不愿意談?wù)撟约和顿Y的四個原因：

一是他們相信自己的判斷是正確的，這樣就不會受到市場先生的影響,。

二是他們將投資觀點作為私人資產(chǎn)保護起來,，投資觀點就是他們的知識產(chǎn)權(quán)，是核心競爭力,。就像比爾·蓋茨不會公開視窗系統(tǒng)的源代碼,。

三是他們不想將大量的時間用來應(yīng)付媒體，喜歡私下沉默賺錢,。

四是其他人知道了他們的行動后,，就會抄作業(yè)，導(dǎo)致價格偏離他們的意愿,，這樣會減少他們的收益,。

制勝習(xí)慣十八：知道如何識人

投資大師，喜歡將他的大多數(shù)任務(wù)委派給正直的人,，會選擇與自己信得過的人進行合作,。

投資小白，通常沒有辨別人的能力,，就像自己不能辨別一個好的公司一樣。

投資,、合作,、或者創(chuàng)業(yè)，首先要會識人,。

不管你是自己購買股票,，還是選擇一名基金經(jīng)理，都等于是將投資決策權(quán)和資金的保管權(quán)委派給其他人,，所以你需要判斷一下把自己的錢交給這些家伙照管是否放心,。

就像巴菲特一樣，識人能給自己帶來很多好處

1,、員工愿意努力工作,；

2、降低被騙概率,；

3,、買到有優(yōu)秀管理層的企業(yè)股票，使自己賺取超額收益,；

4,、培養(yǎng)員工忠誠度

投資新手需要找到正直的基金經(jīng)理。

因為在投資市場中,，如果你選擇了錯誤的基金經(jīng)理,，責(zé)任在你而不在他。

巴菲特曾經(jīng)說過：“在評價一個人的時候，你得尋找三種特征：正直,、聰明和活力,。如果他沒有第一種特征，那么其它兩種會毀掉你”,。

制勝習(xí)慣十九：生活節(jié)儉

投資大師,，時刻謹(jǐn)記“花的錢要遠(yuǎn)少于賺的錢”。這是他致富的秘訣,。

投資小白,，總是喜歡花的錢超過賺的錢。賺的越多,，花的越多,。這是他慢慢變窮的原因。

外國人的三歲看老法則,。

在孩子們?nèi)臍q的時候,，他們?nèi)绻@樣做：

1、拿到零花錢之后立刻就買了糖果,，或者借錢不還,，他將成為一個窮人

2、拿到零花錢之后存起來,，他將會經(jīng)濟獨立

3,、把零花錢投資于糖果，賤買貴賣以牟取利潤,，他將成為一名大富翁,。

“保住資本”正是以節(jié)儉思想為根基。

投資大師認(rèn)為,，保住本金除了要規(guī)避風(fēng)險外,，還要注意節(jié)儉。因為不懂節(jié)儉,，你就無法保住已經(jīng)賺到的錢,。花錢很容易,，每個人都會,，賺錢卻不容易。并且憑借節(jié)儉習(xí)慣可以增加資產(chǎn),，可以讓財富以復(fù)利方式無限增長,。

索羅斯出門不坐豪華轎車，他會坐出租車,、公共汽車或有軌電車,，有時候干脆步行,。

巴菲特的節(jié)儉是以未來導(dǎo)向性為基礎(chǔ)。大街上有個1美分的硬幣,，很多人會不屑一顧,，但是巴菲特會彎下身子把它撿起來。因為他認(rèn)為這個1美分,，將是下一個10億美元的開始,。他在思考這個1美分的未來價值。

投資秘訣,，選擇節(jié)儉的優(yōu)秀管理者,。

在投資方面，巴菲特更喜歡那些能為企業(yè)節(jié)儉開支的優(yōu)秀管理者們,。因為這些管理者可以用無情的成本削減將許多競爭者逐出了該行業(yè),。

制勝習(xí)慣二十：工作與錢無關(guān)

投資大師，工作是為了刺激和自我實現(xiàn),，不是為了錢,。

投資小白，工作以賺錢為目標(biāo),，認(rèn)為投資是致富的捷徑,。

世界上有兩種賺錢動機：一是“遠(yuǎn)離”，二是“追求”,。

很多人想變成富翁是因為他害怕貧窮,，這就是“遠(yuǎn)離型”動機。當(dāng)他擁有了財富遠(yuǎn)離貧窮后,，他就會停下來享受生活,，不想再前進,。

巴菲特的動機是“追求型”,，他只想得到樂趣，賺錢只是副產(chǎn)品,。他喜歡每天“跳著踢踏舞”上班,，閱讀一堆堆年報，賺錢并看著財富增長,。錢多錢少只是他用來衡量自己喜歡的事究竟做得好不好的一種標(biāo)準(zhǔn),。

對于投資大師來說，賺錢并不是終點,，只是通向終點的道路,。

30歲的巴菲特就已經(jīng)是一名百萬富翁，他可以帶著足夠多的錢退休?，F(xiàn)在已經(jīng)90歲的他還在每天閱讀年報,，看著財富增長,。就像他自己說的，“只要我活著,，我就不會停止投資”,。

制勝習(xí)慣二十一：愛你所做的事，不要愛你所擁有的東西

投資大師,，迷戀投資的過程,，并從中得到滿足，可以輕松擺脫任何個別投資對象,。

投資小白,，愛上了他的投資對象，期望能夠得到好結(jié)果

普通投資者喜歡將注意力集中在了他希望獲得的利潤上,。

他堅信“投資會讓自己變成富翁”,，所以他愛上了他的投投資對象，他總是在期望投資后的利潤,?！拔屹I了1萬元股票，明天漲1萬,，后天漲到10萬,，1個月后我就是百萬富翁了，1年后我就是千萬富翁了”,。

投資大師享受的是投資過程,。

巴菲特是一個非常享受自己投資過程的投資大師，他曾說：“賺錢的過程給我的樂趣遠(yuǎn)大于收益給我的樂趣,，盡管我也學(xué)會了與收益共存”,。

他認(rèn)為最有成就感也最令人興奮的部分是調(diào)查研究，而不是最終找到的投資對象,。即使調(diào)查研究很耗費時間和精力,，但是他仍然樂此不疲。

投資大師更重視他的投資標(biāo)準(zhǔn),。

巴菲特在準(zhǔn)備收購一家企業(yè)前,，總會先問自己一個問題，“這家企業(yè)的管理者愛的是錢（效果）還是企業(yè)（過程）,？如果他們愛錢,，在我買下這家公司后的第一天他們就得走人”。所以投資大師更重視的不是他的投資對象,，而是他的投資標(biāo)準(zhǔn),。如果投資對象不符合他的投資標(biāo)準(zhǔn)，他會立刻轉(zhuǎn)移視線,，開始尋找下一個,。

制勝習(xí)慣二十二：24小時不離投資

投資大師,，喜歡和自己的投資在一起，24小時不離投資,。

投資小白,，沒有為實現(xiàn)他的投資目標(biāo)而竭盡全力，即使他知道他的目標(biāo)是什么,。

投資大師一直在尋找下一個的投資對象,。

巴菲特的最佳愛好是讀年報。書中描述了一個案例,。有天晚上,，巴菲特和他的妻子去朋友家做客。朋友剛從埃及回來,，就給他們展示金字塔的照片,。這個時候巴菲特卻建議，“你們給蘇珊放照片,，我去你們的臥室讀一份年報如何”,。

投資小白一直在關(guān)注他的絕對收益。

投資小白的最佳愛好是看股價,。許多投資者都會隨身帶著一個報價器,，這樣他就可以在白天或黑夜的任何時候查詢價格，不管他正在干什么,。他也會隨時向身邊的人,、網(wǎng)絡(luò)大V詢問哪只股票會大漲。

制勝習(xí)慣二十三：投入你的資產(chǎn)

投資大師,，把他的錢投到了他賴以謀生的地方,，非常關(guān)心他掙到的每一分錢。

投資小白,，他的投資行為常常威脅到他的財富,。他的投資（以及彌補損失的）資金來自于其他地方，如薪水,、退休金等,。

比如,，巴菲特的凈資產(chǎn)有99%是他成立的伯克希爾·哈撒韋公司的股票,。

投資大師更像是企業(yè)家。

巴菲特和索羅斯將自己的大部分凈資產(chǎn)與他們的企業(yè)捆綁在了一起,，與許多優(yōu)秀企業(yè)家并無兩樣,。比爾·蓋茨將他的大多數(shù)凈資產(chǎn)投入了微軟公司。魯珀特·默多克的錢在其新聞集團里,。邁克爾·戴爾的財富就是他手中的戴爾電腦公司的股份,。

投資大師們喜歡吃“自己做的飯”,，他們向投資者推薦有利潤的投資。

投資權(quán)威更像算命師,。

投資權(quán)威不喜歡吃自己做的飯,，他只是一個算命師。不管他是個基金經(jīng)理,、財經(jīng)分析師還是金融顧問,，他的工作只是出售觀點，不是推薦有利潤的投資,。

優(yōu)秀管理者都會持有自己的投資品種,。

判斷一只基金或股票是否優(yōu)秀的簡單方法，就是看基金管理者或者企業(yè)管理者是否長期重倉持有自己管理的基金或者企業(yè),。

如果他長期重倉持有,，說明他相信自己管理的基金或企業(yè)未來能夠有很好的收益，也就意味著基金或企業(yè)非常優(yōu)秀,，投資者可以放心的購買,。

如果他不持有或大量減倉，說明他已經(jīng)意識到自己管理的基金或者企業(yè)存在一些重大問題,，投資者應(yīng)該立刻清倉,、放棄。

小結(jié)

成功的投資,，除了要具備足夠的投資知識以外,，我們還要具備正確的投資習(xí)慣。

如果將投資比作蓋房子,，那么投資習(xí)慣就好比是打地基,，投資知識是裝修材料。如果地基有問題,，裝修材料是用不上的,。

所以養(yǎng)成好的、正確的投資習(xí)慣是非常重要的,，可以說是你投資成功的關(guān)鍵所在,。

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