作者｜續(xù)利斌

編輯｜島島

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來源：人和島會員

車市“缺芯”的影響還未退去,，“俄烏戰(zhàn)爭”又給原材料供應(yīng)“雪上加霜”,，近期各地的疫情“襲擾”也越發(fā)嚴(yán)重，可謂“屋漏偏遇連陰雨”,。即便如此,，新能源車，在市場和政策的“雙輪驅(qū)動”下,，飛速猛增,。

中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2021年新能源汽車銷量達(dá)到352.1萬輛,，市場占有率達(dá)到13.4%,。2022年1-3月，新能源汽車銷售125.7萬輛,，同比增長1.4倍,，其中純電動車銷售100.7萬輛，同比增長1.3倍,，插混汽車銷售24.9萬輛,，同比增長2.0倍,。

圖片來自：中國汽車工業(yè)協(xié)會

據(jù)公安部統(tǒng)計，截至3月底,，全國新能源汽車保有量達(dá)891.5萬輛,，占汽車總量的2.90%。4月19日,，在國務(wù)院新聞辦舉行的一季度工業(yè)和信息化發(fā)展情況新聞發(fā)布會上,，工業(yè)和信息化部新聞發(fā)言人、運行監(jiān)測協(xié)調(diào)局局長羅俊杰表示,，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得了積極成效,，已經(jīng)累計推廣1033萬輛，突破了1000萬輛大關(guān),。

新能源車銷量和保有量猛增,，主要來自于特斯拉、新勢力,、傳統(tǒng)車企自主品牌的“瘋狂”增長,。本文將從銷量、車型,、技術(shù),、財報、市值五個維度看一下,，新能源車企誰最強,？

圖片來自：乘聯(lián)會

2022年Q1,，TOP15合計銷量占到新能源乘用車總銷量的82.5%。從分布的廠商看,，主要以新勢力、傳統(tǒng)自主車企為主,，合資品牌只有排在第15位的上汽大眾,，累計銷量1.88萬輛，同比增幅為154.4%,。外資品牌就是全球最大的 “鯰魚”特斯拉,。

但從今年Q1的國內(nèi)銷量看，比亞迪已把這條“鯰魚”遠(yuǎn)遠(yuǎn)的甩在了身后,。比亞迪今年Q1累計銷量28.26萬輛,，同比猛增421.5%，增速排在第二位,，僅次于吉利的437.1%,。份額達(dá)到了26.4%,，銷量占比超過1/4。特斯拉Q1國內(nèi)累計銷量10.8萬輛,，同比增長56.3%,，銷量份額為10.1%。

4月6日,，比亞迪發(fā)布公告稱,，從3月起停產(chǎn)傳統(tǒng)燃油車，專注于新能源汽車制造,。比亞迪2022年的銷量目標(biāo)為120萬臺,，挑戰(zhàn)目標(biāo)150萬臺。在4月初,，比亞迪在手訂單就達(dá)到40萬輛,。特斯拉2022年全球銷量目標(biāo)也是150萬輛。2022年比亞迪在國內(nèi)大概率會成為新能源乘用車銷冠,，而且有希望超越特斯拉成為全球新能源乘用車銷冠,。這也是2022年新能源車企銷量的一大看點！

圖片來自百度,，僅為配圖所用

在國內(nèi)新勢力品牌中,，小鵬汽車Q1累計銷量3.45萬輛，排在首位,，增幅在“蔚小理”中最高,，達(dá)到159.1%。理想累計銷量3.17萬輛,增幅152.1%,與小鵬接近,。蔚來累計銷量2.57萬輛,，新勢力當(dāng)中增幅也最低，為28.5%,。銷量也被哪吒超越,。值得一提的是，哪吒和零跑兩大“黑馬”,，哪吒的銷量也超過了3萬輛,，增幅達(dá)到了305.1%。零跑累計銷量2.15萬輛,，增幅達(dá)到338.2%,。

在傳統(tǒng)車企中除去比亞迪，上汽通用五菱憑借五菱宏光mini EV的銷量,，Q1累計銷量也超過了10萬輛,，奇瑞汽車銷量突破5萬輛，增幅達(dá)到了251.4%,，廣汽埃安Q1累計銷量4.48萬輛,，是傳統(tǒng)車企新成立的新能源品牌中,，銷量最好的車企。吉利汽車Q1累計銷量4.39萬輛,，增幅達(dá)到437.1%,。以上傳統(tǒng)車企銷量都超過了新勢力品牌的銷量。長城,、長安Q1新能源銷量也超過了3萬輛,。受到疫情影響，上汽乘用車Q1累計銷量,，是唯一同比負(fù)增長的新能源車企,，榮威新能源系列銷量在3月下滑嚴(yán)重。

從以上TOP15數(shù)據(jù)分析,，傳統(tǒng)車企新能源銷量達(dá)到61萬輛,，在TOP15中占比達(dá)到70%，上汽乘用車負(fù)增長,，上汽通用五菱,、長城汽車增幅不高，剩余其它傳統(tǒng)車企增幅都超過了150%,。2022年Q1國內(nèi)傳統(tǒng)車企新能源銷量增速迅猛,，比亞迪一枝獨秀。除了特斯拉,，國內(nèi)新勢力銷量占比依然較低,。豪華品牌、高端車型,，特斯拉,、新勢力的銷量占比相對較高。

圖片來自：乘聯(lián)會

2022年Q1銷量，A級新能源車銷量占比達(dá)到66%,，其中A00級轎車占比達(dá)到24.7%,，B級新能源車占比為23%，可見A級車型仍然占據(jù)主導(dǎo)地位,。

此表包含新能源轎車與SUV車型

從上險數(shù)據(jù)看，2022年Q1,，A00級的五菱宏光mini EV 累計銷量達(dá)到10萬輛,，也是單季度累計唯一超過10萬輛的車型。特斯拉model Y,、model3的Q1累計上險量分別為7.49萬輛,、3.39萬輛,。比亞迪秦（PHEV/BEV）、宋plus PHEV,、漢（PHEV/BEV）的Q1累計上險量分別為6.44萬輛,、4.13萬輛、3.03萬輛,。理想one Q1累計上險量為3.18萬輛,。比亞迪E平臺3.0的首款車型海豚Q1累計上險量也達(dá)到了2.61萬輛，比亞迪唐DM為2.32萬輛,。另外的A00級車型奇瑞EQ1,、QQ冰淇淋、奔奔EV的Q1上險量分別為2.45萬輛,、2.38萬輛,、2.11萬輛。

從上險數(shù)據(jù)排行榜來看,，銷量排名靠前的,，主要以特斯拉B級車型、比亞迪A和B級（PHEV/BEV）,、A00級車型,、新勢力A級車型為主。理想one 中大型SUV,、排名也相對靠前,。

圖片來自：中汽中心

從以上數(shù)據(jù)可看出，20萬元以下的A級車型傳統(tǒng)車企的車型占比較高,；20-30萬的B級車型以特斯拉,、比亞迪漢、小鵬P7,、為主,；30萬以上的車型，以蔚來,、奔馳,、寶馬車型為主。今年3月,，奔馳,、寶馬和奧迪的30萬元以上高端純電動車銷量分別為3123輛、1199輛和116輛,。而蔚來汽車銷量達(dá)9829輛,，已超過BBA三家總和。

豪華高端車型,，特斯拉,、新勢力車型銷量領(lǐng)先于傳統(tǒng)車企,。傳統(tǒng)豪華車型的品牌力具有優(yōu)勢，但是新勢力在價格,、服務(wù),、產(chǎn)品力方面做得更好，產(chǎn)品力主要體現(xiàn)在智能化,、續(xù)航里程,、電驅(qū)系統(tǒng)方面。

從上圖的豪華品牌新能源SUV車型技術(shù)對比不難看出，新勢力在智能化,、續(xù)航里程,、加速性能、價格方面較為領(lǐng)先,。BBA當(dāng)中,，寶馬在智能化、續(xù)航,、加速,、價格方面領(lǐng)先奧迪、奔馳,。

圖片來自：安信證券

在新勢力品牌智能化方面,，感知系統(tǒng)特斯拉堅持純視覺路線，相比“蔚小理”激光雷達(dá)+視覺路線,，感知系統(tǒng)硬件成本較低,。感知系統(tǒng)的傳感數(shù)量小鵬最多。

在自研方面,，特斯拉實現(xiàn)了全棧自研,。小鵬汽車在軟件算法方面實現(xiàn)全面自研。小鵬在國內(nèi)智能化最強,，并且最早實現(xiàn)了感知系統(tǒng)的算法支持,。

在傳統(tǒng)新能源車企中，比亞迪在DM-i超混技術(shù)實現(xiàn)了以純電為主行駛,，在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位,。刀片電池具有高安全、長壽命,、長續(xù)航等優(yōu)勢,，比亞迪IGBT、MCU等半導(dǎo)體技術(shù)方面在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位。比亞迪E平臺3.0采用八合一電機總稱,、800V高壓快充、BYD-OS操作系統(tǒng)等技術(shù),。比亞迪在智能化與操作系統(tǒng)方面相比新勢力稍遜風(fēng)騷,。

數(shù)據(jù)來源：港股上市財報

從以上數(shù)據(jù)可看出,，傳統(tǒng)自主車企中，比亞迪營收最高2113億元,。需要注意的是,，比亞迪整體營收當(dāng)中不僅僅是汽車及其相關(guān)產(chǎn)品，還包括手機部件組裝,、二次充電及光伏業(yè)務(wù),。比亞迪汽車相關(guān)的營收為1124.89億元，同比增長33.93%,，占到總體營收的53%,。比亞迪的整體營收增幅37.68%也是傳統(tǒng)車企中最高的。

但是凈利潤,，比亞迪同比下滑幅度最高28.08%,凈利潤也最低為30.45億元,，比亞迪整體凈利率1.44%與毛利率11.18%也最低。比亞迪手機部件組裝,、二次充電和光伏業(yè)務(wù)兩大板塊的毛利率,，拉低了比亞迪整體的毛利，比亞迪汽車及相關(guān)產(chǎn)品的毛利率僅為17.39%,，在傳統(tǒng)車企中屬于最高,，但是依然同比下跌7.81%。

比亞迪的研發(fā)投入79.79億,，從上表數(shù)據(jù)看,，僅次于特斯拉，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國內(nèi)傳統(tǒng)企業(yè)與新勢力,，占整體營收的比例為3.78%,，占汽車及其相關(guān)營收的比例為7.1%，在傳統(tǒng)車企中也是最高的,。2022年4月18日,，比亞迪發(fā)布了2022年第一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)告顯示,，比亞迪第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)期為6.5億至9.5億元,，同比增長174%至300%。在疫情、原材料短缺,、價格上漲的背景下,，比亞迪依靠自供自給的配套產(chǎn)業(yè)鏈，以及高額的研發(fā)投入提升產(chǎn)品力,，在2022年一季度迎來了銷量,、利潤的雙豐收。

特斯拉營收3460.82億元,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國內(nèi)車企,，凈利率10.26%，毛利率25.2%,，特斯拉的盈利能力極強,。研發(fā)投入也最高295.26億元，實現(xiàn)了全棧式自主研發(fā),。在軟件算法方面表現(xiàn)極其突出,。

數(shù)據(jù)來源：港股上市財報

從上圖可看出，營業(yè)收入蔚來最高361.36億元,，小鵬汽車雖2021年銷量最高達(dá)9.8萬輛,，但是單車價格較低為23萬，相比理想32萬,，蔚來41萬有一定差距,。

盈利方面，毛利率理想21.32%最高,，蔚來18.87%,，小鵬最低12.49%，小鵬單價較低,，車型在智能化方面投入較多,，盈利能力欠佳。在凈利潤方面,，理想虧損最少為3.22億元,，有望在新勢力企業(yè)中率先實現(xiàn)盈利。蔚來虧損同比收窄24.3%,，為40.16億元,。小鵬虧損最嚴(yán)重為48.63億元。

在研發(fā)投入方面,，蔚來最高為45.92億元,，理想最低32.86億元，小鵬為41.14億元,，研發(fā)營收占比中小鵬最高為19.6%,。小鵬雖然目前虧損最多,，但是筆者認(rèn)為，從產(chǎn)品方面考量,，小鵬是未來最有前途的新勢力企業(yè),。

首先：在新四化背景下，小鵬在新勢力當(dāng)中智能化程度最高,，而且研發(fā)投入比也最高,。再有：小鵬車型為純電動路線，理想走的是增程混動,，研發(fā)投入相對較低。蔚來主打服務(wù)與換電模式,，小鵬更專注產(chǎn)品力,，車型路線更加聚焦終極純電動。

最后：雖然目前盈利不強,，但是價格屬于“親民路線”,，車型級別在A+級 、B級車型為主,。國內(nèi)傳統(tǒng)車企以A00級-A級新能源車型為主,，傳統(tǒng)車企新品牌、新勢力,、BBA以B+級,、C級以上車型為主，車型路線清晰,，更容易脫穎而出,。

圖片來源：中國汽車報

在3月的市值排行榜中,，特斯拉以71721億RMB，高居第一位,，市值接近排在第二位豐田的四倍,。寧德時代是國內(nèi)汽車類公司市值唯一超過萬億人民幣的企業(yè)，比亞迪以6689.81億排在全球汽車類公司第五位,，國內(nèi)車企市值第一位,。長城汽車以2530.62億排在國內(nèi)車企第二位，蔚來汽車以2411.69億排在國內(nèi)車企第三位,，領(lǐng)先于上汽集團,。理想、小鵬分別以1840.27億,、1615.64億排在國內(nèi)車企第五位,、第六位，并領(lǐng)先于廣汽集團。吉利汽車以1002.41億排在國內(nèi)車企第八位,，領(lǐng)先于長安汽車,。

綜上所述，從2021年開始新能源車市場開始爆發(fā)式增長,，國內(nèi)自主車企,、新勢力為中流砥柱，比亞迪在銷量方面表現(xiàn)驚人,，2021年盈利雖不強,，但在2022年Q1盈利也實現(xiàn)了猛增，得益于較強的研發(fā)投入與配套產(chǎn)業(yè),。在疫情和原材料短缺,、價格上漲的背景下，完善的產(chǎn)業(yè)鏈更加彌足珍貴,。特斯拉在銷量,、盈利方面表現(xiàn)更加突出，離不開較強的研發(fā)投入,、產(chǎn)品力,、品牌力。

新勢力中,，小鵬汽車在2021年全年,、2022年Q1都位居新勢力銷量榜首，雖在盈利方面虧損最為嚴(yán)重,，但是在研發(fā)投入方面比例最高,，憑借著清晰的產(chǎn)品路線、國內(nèi)領(lǐng)先的智能化技術(shù),，未來可期,。