日前,，專割韭菜的大A又上演了讓佛山人自豪的一幕：

“調味品中的茅臺”之稱的海天味業(yè)，在資本市場上碾壓資本市場所有房企市值,！

8月30日,，海天味業(yè)的收盤價為115.30元/股，總市值達到3113.1億元,，超過了A股所有地產板塊的上市公司,，如萬科A,、保利地產等,。

“海天味業(yè)也成為了僅次于知名酒企貴州茅臺和五糧液的第三大消費股。

搞房地產或不如打醬油,！在中國資本市場中險成現(xiàn)實,。

▲ 截止9月11日收盤，海天味業(yè)年K（后復權）

房地產,，在國人心中一直是暴利行業(yè),。

打醬油的,，則往往被人們用于形容無足輕重的人或物。

然而,，過去五年里,，佛山“打醬油”的明星——海天味業(yè)卻上演了一出震撼人心的逆襲！

8月29日,，A股的醬油海天味業(yè)微漲0.35%,，市值達到2938億，這本來是很平淡的一個數字,。

但是,，當天萬科A的收盤市值是2910.96億，這意味著海天味業(yè)的市值實現(xiàn)了對萬科的反超,。

8月30日,，海天味業(yè)再度大漲5個點，創(chuàng)歷史新高,，同日萬科A跌0.65%,，一漲一跌，兩者的市值差異擴大到了200億,。

這就是說,，幾塊錢/瓶的醬油打敗了幾萬塊/㎡的房子。

雖然9月份海天味業(yè)的股價進入了調整期,，總市值再度被萬科A超越,，但蓋房子不如打醬油還是成為了歷史中真實的一幕。

如果將時間回撥五年,，海天超越萬科,，是一個大多數人都不敢想象的幻景。

海天上市時間為2014年2月,，當天收盤市值為497億元,，而當時的萬科A市值為860億元,。換而言之,，當時的萬科A市值幾乎達到了海天的兩倍,！

然而,，自2014年上市以來,，其海天味業(yè)營收從98.2億元增長至170億元,，均保持在10%以上的增長幅度,，受到了資本市場的熱捧,，被譽為“調味料界的茅臺”!

最為顯著的是,，截至今年6月30日,，有441個基金產品持有海天味業(yè)的股票，在剛過去的二季度有363個基金產品“搶籌”,。

如果單純看海天味業(yè)的業(yè)績，也確實稱得上優(yōu)秀：

·2018年,，海天實現(xiàn)營收170億,，凈利潤44億。

·2019年上半年,，上半年總營收為101.6億元,，同比增長了16.51%，股票每股收益增長了1.02元,。

然而,，如果與萬科的業(yè)績相比，我們就很難理解資本“貶低”萬科“熱投”海天的舉動,！

2019年1至6月,，萬科實現(xiàn)營業(yè)收入1393.2 億元，同比增長31.5%,；實現(xiàn)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤118.4億元,，同比增長29.8%。

幾大硬指標,，海天味業(yè)和萬科都沒法比,！

那么，大資金更青睞海天的原因到底何在,？

事實上,，這個問題，領導早已給出了答案,！

7月30日,，在重要會議上首次給出了“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”的提法!

  按照58安居客房產研究院首席分析師張波的分析，這個提法對房地產的表述明確透露出上峰的三層含義：

其一,，房住不炒的定位不會改變,。針對上半年部分城市出現(xiàn)的房地產市場過熱現(xiàn)象，下一步政策調控從緊的趨勢非常明顯,。政治局會議反復強調“房住不炒”,，也顯示出中央對于樓市調控不放松的堅決態(tài)度。房企在融資從緊,、調控方向不變的大背景下,，下半年面臨的挑戰(zhàn)會增加，投資客清場會更為徹底,，自住型購房需求可以得到的充分保障,。

其二,，整體經濟環(huán)境,、房地產融資環(huán)境,、需求側調控力度是影響樓市基本面的主要因素。房地產融資環(huán)境直接對房企造成明顯影響,，整體經濟環(huán)境的不確定性會對房地產形成全局性影響,。但本次中央政治局會議明確提出不將房地產作為短期刺激經濟的手段，即表明了不會因經濟環(huán)境變化而改變對房地產調控的方向,，加之下半年需求側調控不放松的趨勢下,，樓市出現(xiàn)過熱的機率極小。

其三,，從房地產調控的手段來看,，長短并用、注重長效,。由于短期調控的手段多樣化,，政策頻發(fā)性的特點，導致人們更容易看到短期調控而忽視長期調控的存在,。未來更多的長期調控會不斷加強,，包括保障房的建設、針對租賃土地供應側的保障,、城市共有產權房的推進,、針對房地產的各類稅收法律層面的推進和落實等等。

翻看資料我們可以發(fā)現(xiàn),，雖然房改始于1998年，但資本對房地產的瘋狂追逐,，房價的節(jié)節(jié)上漲,，包括被業(yè)界成為“房地產黃金十年”的開端都是2003年。為何是2003年,，其實還是源于上一個具有歷史意義的政策文件：2003年8月31日,，國務院正式向各省、自治區(qū),、直轄市人民政府,、國務院各部委、各直屬機構下發(fā)了,、首次明確房地產已經成為國民經濟的支柱產業(yè),、表態(tài)支持房地產市場發(fā)展的文件———《國務院關于促進房地產市場持續(xù)健康發(fā)展的通知》(國發(fā)(2003)18號文)。

從2003年到2019年的16年間,，無論外間風評如何,，房地產都是作為一個“支柱產業(yè)”存在的！

然而,，這一次,，“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”的提法的提法,，讓資本真的嗅到了不一樣的味道！

投資房地產,，真的不如投資大消費行業(yè),！

隨著政策上的變化，資本市場對企業(yè)的估值邏輯也要發(fā)生變化,！

簡單來說,，大資金認為，未來房地產的賺錢模式真的不如大消費了——估值涉及的不僅僅是能不能賺錢,，還涉及能不能好好地賺錢和賺好錢,。

從目前的情況來看，未來海天明顯比萬科能更好好地賺錢,。

最直觀的就是,，醬油天天要打，不管經濟刮風下雨,，這意味著海天業(yè)績的穩(wěn)健性,。當你今天成了海天的客戶，你大概率明年還是,，并且即使經濟下滑影響了你的收入,，你也不會減少對醬油的消費；

至于房地產,，房價上漲的時候,，到處都是排隊買房的剛需；

而一旦橫盤,，剛需就成為了地產商救場的獵物,！

房地產還景不景氣,？

對于這個問題，市場的一線數據最能說話,！

而從佛山的情況來看,，地產商作為倚重的“金九”，并沒有開門紅,！