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同名微博：@銀行螺絲釘 有朋友問螺絲釘,，醫(yī)藥行業(yè)，是一個長期收益不錯的優(yōu)秀行業(yè),。不過,，在挑選醫(yī)藥基金的時候，會發(fā)現(xiàn),，還有醫(yī)療,、生物科技、生物醫(yī)藥等等不同的品種,。醫(yī)藥有哪些好的細(xì)分子行業(yè)品種呢？醫(yī)藥是一個很龐大的行業(yè),，也有一個外號：「小A股」,。因為醫(yī)藥行業(yè)中，不同子行業(yè)的商業(yè)模式,，差別巨大,。不同子行業(yè)，幾乎是商業(yè)模式大全,。- 我們平時看到的藥店，商業(yè)模式類似于零售業(yè),。
- 醫(yī)療器械,、耗材等，商業(yè)模式類似于制造業(yè),。
- 生物科技公司,，商業(yè)模式類似于科技行業(yè)。
- 牙科,、眼科公司,，商業(yè)模式則類似于服務(wù)行業(yè),。
一個醫(yī)藥行業(yè)，不同子行業(yè),，商業(yè)模式上的覆蓋面非常廣,。正是由于商業(yè)模式不同，不同的子行業(yè),，長期收益差別也很大,。對醫(yī)藥行業(yè)來說，長期收益比較高的子行業(yè)，主要是三個：其實，醫(yī)藥的好行業(yè),，不僅僅只有這三個,。只不過目前被開發(fā)成指數(shù)基金的，主要是這三個子行業(yè)。很多子行業(yè)還沒有對應(yīng)的指數(shù)基金。相關(guān)的基金品種很多,，不僅僅是有指數(shù)基金，也有很多優(yōu)秀的主動基金,。主動基金中,，有中歐葛蘭,、工銀瑞信趙蓓等，也是很優(yōu)秀的擅長醫(yī)療行業(yè)的基金經(jīng)理,。在螺絲釘指數(shù)基金組合中,，會考慮投資指數(shù)基金為主；過去一年的疫情，對醫(yī)療行業(yè)是利好的,。例如醫(yī)療器械（像呼吸機）,、醫(yī)療耗材（手套口罩）相關(guān)的公司，盈利大幅增長,。也有朋友擔(dān)心,，會不會疫情控制住了，醫(yī)療行業(yè)的盈利會大幅下滑呢,？其實海外市場疫情還是很嚴(yán)重,，需求量還是很大的。按照目前的機構(gòu)預(yù)期,，假設(shè)未來兩年疫情逐漸消退,，那么醫(yī)療行業(yè)的盈利增長情況如下：- 2021年，醫(yī)療盈利預(yù)期增長26%
- 2022年,，醫(yī)療盈利預(yù)期增長11%
當(dāng)然,，不排除如果疫情提前消退，導(dǎo)致盈利增長速度會慢一些,。疫情消退之后,，醫(yī)療的增長速度,，大概率將恢復(fù)到疫情之前的水平,。其實醫(yī)療并不是在最近兩年才成為優(yōu)秀行業(yè),。它以前就是優(yōu)秀行業(yè)，核心邏輯是醫(yī)療是人類的剛需,，并且受益于人口老齡化,。我們投資股票基金，一般也是做好持有3-5年以上的心理準(zhǔn)備,，這個時間長度,，醫(yī)療的盈利也是大概率增長不少的。當(dāng)然了,，雖然醫(yī)療是好行業(yè)，投資的時候也需要注意,，在低估區(qū)域進行投資,。像螺絲釘指數(shù)基金組合，也是在醫(yī)療回到低估區(qū)域后,，開始定投低估的醫(yī)療指數(shù)基金,。
組合就是通過「低估買入、正常估值持有,、高估賣出」的方式,，來幫大家捕捉投資機會的。生物科技和創(chuàng)新藥,，這兩個子行業(yè)主要是指數(shù)基金,，主動基金少一些。也有一些基金公司,，推出了生物醫(yī)藥指數(shù)基金,，類似這兩個子行業(yè)的集合體,。目前，生物科技和創(chuàng)新藥,，都處于正常偏低的估值,。沒有醫(yī)療那么便宜。那么,，生物科技和醫(yī)療，有什么關(guān)系呢,？生物科技和醫(yī)療指數(shù),，大約有30%的成分股是重合的。因為有的公司,，業(yè)務(wù)同時包括醫(yī)療和生物科技,。所以在行業(yè)劃分的時候，可以同時被劃分到兩個子行業(yè),。后面出現(xiàn)投資機會的時候,，我們也會考慮定投的,。還有的朋友問,，之前買入了醫(yī)療,，但現(xiàn)在虧了不少，是怎么回事呢,？這部分朋友,，可能在1、2月份,，醫(yī)療還處于高位時追漲買入的,。其實,，好行業(yè)也會有波動,。尤其是細(xì)分行業(yè)，一年里上下波動20%-30%也很常見,。螺絲釘一般會耐心等待,，到了低估區(qū)域再行動。有一句話是,，「見小利不動,，見小患不避，小利小患,，不足以辱吾技也,。」投資時間長了就會發(fā)現(xiàn)：長期投資,，不缺機會,，往往是缺錢。作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請獲本人授權(quán),，并注明作者與出處）◆◆◆
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