大家好，我是海榕君,。

如果用一句話形容今天的行情是：A股市場冰火兩重天,，公募機構(gòu)大佬開始抱團港股的優(yōu)質(zhì)公司。

今天 A股市場 滬深300 上漲 1% ,創(chuàng)業(yè)板 下跌 0.09%,， 如果反應到個股上,，A股今天有 2000多個股票下跌 ，主要源于A股 現(xiàn)在經(jīng)歷 估值中樞的變化,，以后 大盤的優(yōu)質(zhì)成長股就是高估值,，小盤股 商業(yè)模式和長期邏輯 不好的公司 都是低估值，未來連接在兩者之間的 是 財報和分析師的關注度,。在港股和美股市場 ,，一個無人問津 的公司 如果想烏鴉變鳳凰 ,，必須經(jīng)歷下面這個過程： 聰明的資金買進或者財報優(yōu)秀 ---》股價上漲---》然后分析師推薦---》公募主動基金建倉 ---》股價上漲---》指數(shù)基金建倉。

小盤股在底部的時候估值砸的特別特別深,，巴菲特的師兄弟施洛斯 給過一個小盤煙蒂股的買入標準是：

小盤股的市值 < [（ 現(xiàn)金+類現(xiàn)金）-總負債 ] 乘以2/3

現(xiàn)在A股市場的小盤股幾乎沒有符合這個公式的,，還處于估值轉(zhuǎn)換過程的早期階段 ，我還有一個理論 ：如果一個公司沒有得到機構(gòu)的認可,，它的股價長期也是低迷的,，有的公司幾個月得不到關注，有的可能是幾年,，有的可能是永遠,。這種市場比較容易產(chǎn)生超額收益的機會就是 長期流動性折價的公司突然開始得到市場的關注 ，估值差和業(yè)績預期差 復合影響 導致股價上漲得非?？?。所以港美股市場單邊上漲特別多，尤其是美股市場,，有一些邏輯順的公司就是一直漲,，幾乎不回調(diào)，我在 《2021年投資展望》中提到的 公司富途證券就是這種情況 ,，前期市場砸的特別深 ,，從流動性折價開始得到 高瓴資本青睞1億美金建倉，到多家分析師接力推薦,，到整個市場追捧， 股價幾乎不回調(diào),，一路上漲,，富途證券放倒、A股市場怎么樣也跌不到 10 億美金 ,，如果跌得沒有這么深,，也產(chǎn)生不了這樣的10倍牛股。

包括 去年寫的微創(chuàng)醫(yī)療 ,，這么好的公司 在港股市場跌到 200億港幣市值 ,，上漲5倍以后 不過是正常的估值修復，雖然微創(chuàng)醫(yī)療不如邁瑞醫(yī)療,，但是股價的上漲空間還是比 6000億人民幣的邁瑞要大,，畢竟 醫(yī)療器械領域全球第一的美敦力的市值是 1570億美金。

包括昨天寫的 專注新經(jīng)濟公司 華興資本,，在港股市場 一直是流動性折價,，關注的機構(gòu)很少，最近 快手 要在香港IPO上市,，市場才發(fā)現(xiàn) 華興資本深度參與了 快手在一級市場的多次融資,，并且作為快手這次在香港市場上市的 聯(lián)合保薦人,，華興資本原來是新經(jīng)濟港股牛市的最大受益者之一，華興資本對標的是美股市場的KKR和 黑石 ,，這是一個周期性成長行業(yè),，這個行業(yè)比較依賴市場，有點像 券商股 ,，業(yè)績是滾動成長,，不是平滑成長。

未來A股 的投資機會會在大部分“龍二”的公司上,，200億到1000億的公司機會 多一些,，市值沒有那么大，估值沒有那么貴 ,，容易有超額收益,。例如防水行業(yè)的科順 股份，獨立醫(yī)學實驗室的迪安診斷 ,，安防行業(yè)的大華股份 ,，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是 龍頭公司占 90%市場份額，在傳統(tǒng)行業(yè) 龍一和龍二公司差距不會那么大,，龍二公司甚至也有可能后來居上 ,，很多基金都是龍一和龍二都會配。大華股份最近上漲是由于 我前期說過的,，安防行業(yè)是人工智能領域落地商業(yè)化最好的領域 ,，高盛，淡馬錫 很早就進入了 ?？低?,，高瓴資本也可能建倉的，市場對 ?？岛?大華關注點主要在 新業(yè)務的成長速度,。

再說說今天的市場：

1. 今天騰訊暴漲 10.93%， 大象起舞 ,，我印象中這是騰訊第一次上漲丹田這么多 ,，主要是源于 微信視頻號 日活2億 ，另外一個主要原因還是 騰訊相對A股市場的很多龍頭公司估值要便宜,，國內(nèi)龍頭股估值 60PE以上很多,，騰訊的TTM PE 40倍左右，騰訊的護城河和成長性也不遜色 其他公司,，國內(nèi)和外資的分析師不斷上調(diào)騰訊的合理價格,，公募大佬每天200億的資金流入 港股市場。
   對于騰訊和騰訊的投資機會,，我在 2021年投資展望 中和近期多次文章旗幟鮮明地表達了 觀點,，如果美股那邊不出什么大問題,，這個趨勢還會繼續(xù)持續(xù)半年，國內(nèi)的資金會慢慢填補港股的低洼資產(chǎn),。
2. 國內(nèi)光伏公司 陽光電源發(fā)布2020年財報業(yè)績預告,，預期2020年營收增長 46%到54%， 扣非凈利潤 預期增長 78%-100%,，營收增長應該是超市場預期,，利潤可能調(diào)節(jié)了。對光伏行業(yè) ,，進入2021年,，細分賽道里面 硅料大概率是 供應不足的，有繼續(xù)上漲潛力,，對應的公司是通威股份,、大全新能源、新特能源,、保利協(xié)鑫能源,，JP 摩根這幾天也在增持新特能源，對于普通投資者來說持有行業(yè)ETF是最合適的,。

3.有消息稱華為正就出售高端智能手機品牌P和MATE事項,，與上海政府支持的企業(yè)牽頭的財團進行談判，談判已持續(xù)數(shù)月,，談判由芯片供應不足引發(fā),。

2021年與大家一起同行，有其他問題,，給我留言,。