誰(shuí)也沒(méi)有想到,，在中國(guó)人民奮力抗疫的關(guān)鍵時(shí)刻,，特斯拉憑著瘋漲的股價(jià)，成功搶到了人們的眼球,。

復(fù)盤(pán)這幾天特斯拉的股價(jià),，用一路狂飆都不為過(guò)。從1月30日的$600多直沖云霄,，在2月4日一度達(dá)到$961的高點(diǎn),，收$887。2月5日開(kāi)盤(pán)不久后,，特斯拉股價(jià)回落至$800以下,，當(dāng)天收盤(pán)價(jià)$734.70。

但經(jīng)過(guò)一個(gè)交易日轉(zhuǎn)跌后,，特斯拉又恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),，盤(pán)中股價(jià)一度上漲近8%，最終收于748.96美元/股,，漲1.94%,，市值1350億美元。2020年年初至今,，特斯拉的股價(jià)大漲超七成,。自去年6月初以來(lái)，其股價(jià)上漲更是超300%,。

在去年,，特斯拉的產(chǎn)量是36.8萬(wàn)輛，是大眾,、福特和通用汽車(chē)的1%,；然而它目前的市值,，卻是這三家老牌汽車(chē)巨頭的總和。

股價(jià)和產(chǎn)量如此不成比例的“優(yōu)異表現(xiàn)”,，令人們乍舌,。

爭(zhēng)議特斯拉

過(guò)去幾年，特斯拉一直是一家充滿話題和爭(zhēng)議的公司：一方面它一直被視為汽車(chē)行業(yè)的蘋(píng)果,，正在顛覆傳統(tǒng)汽車(chē)行業(yè),；另一方面特斯拉的財(cái)務(wù)狀況多次險(xiǎn)些拖垮整個(gè)公司，在很多傳統(tǒng)車(chē)企高管的眼中特斯拉始終是一個(gè)連年虧損,，并且產(chǎn)品基礎(chǔ)質(zhì)量不過(guò)關(guān)的玩笑,。

顯然，這些質(zhì)疑特斯拉的人,，低估了電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)的潛力,。雖然目前全球汽車(chē)市場(chǎng)總體上已經(jīng)飽和，但是電動(dòng)車(chē)的滲透率依舊十分低,，電動(dòng)汽車(chē)將在未來(lái)十年成為一個(gè)十分龐大的增長(zhǎng)市場(chǎng),，

特斯拉的品牌，無(wú)人駕駛技術(shù),，電動(dòng)車(chē)的性能,，都是其他車(chē)企無(wú)法比擬的。隨著自動(dòng)駕駛的完善,，這個(gè)差距將進(jìn)一步擴(kuò)大,，特斯拉的優(yōu)勢(shì)很大。

這也是特斯拉能在汽車(chē)市場(chǎng)冰冷的今天,，依然保持高額市值的重要原因,。

厘清這一點(diǎn)，再回到特斯拉股價(jià)瘋漲的話題,，特斯拉現(xiàn)在似乎成了一些人眼中的“酸葡萄”,，他們認(rèn)為特斯拉夸張的股價(jià)表現(xiàn)只是華爾街炒作,，目前估值是不合理的,，未來(lái)不可能一直保持這么高的估值，這是一個(gè)賭場(chǎng),。

但是他們忘記了,，特斯拉CEO馬斯克是一個(gè)創(chuàng)造奇跡的人，他擅長(zhǎng)將不可能變成可能,。

在美國(guó),，馬斯克被人稱為現(xiàn)實(shí)版的鋼鐵俠。鋼鐵俠是著名的美國(guó)漫威超級(jí)英雄,，經(jīng)常憑借自己的一己之力逆轉(zhuǎn)局勢(shì),，拯救世界,。特斯拉并不是馬斯克第一次創(chuàng)造奇跡了。

2000年,，馬斯克為了解決在線支付的困難,，創(chuàng)立了X.com （PayPal前身），目前PayPal市值1400億美元,。2002年6月,，馬斯克成立太空探索技術(shù)公司（Space X），計(jì)劃未來(lái)實(shí)現(xiàn)火星移民,，打造人類真正的外星文明,，在2011年的一次采訪中，他說(shuō)希望在10至20年內(nèi)將人類送入火星表面,。2004年,，馬斯克投資特斯拉并成為董事長(zhǎng)，預(yù)言未來(lái)公路上的所有燃油車(chē)都會(huì)變成電動(dòng)車(chē),。

這一切,，在當(dāng)時(shí)看來(lái)，都是不可能的實(shí)現(xiàn)的,。然而馬斯克制定了一系列目標(biāo),，用行動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)了當(dāng)初一個(gè)個(gè)諾言，我們不由自主地相信,，他真的能創(chuàng)造奇跡,。

所以只盯著特斯拉目前的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)給特斯拉估值并不合適，因?yàn)閿?shù)據(jù)只代表過(guò)去,，而特斯拉代表未來(lái),。未來(lái)特斯拉有望成為交通界的蘋(píng)果，他更像是一個(gè)科技公司,，而不是傳統(tǒng)車(chē)企,，所以理應(yīng)得到更高的估值。

回想一下,，當(dāng)初蘋(píng)果以“顛覆”概念推出智能手機(jī)的時(shí)候,，是不是這受到這樣的質(zhì)疑，但現(xiàn)在呢,？

Model 3已成EV市場(chǎng)真正風(fēng)向標(biāo)

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，特斯拉股價(jià)的上漲主要依靠單一車(chē)型的推出和之后的放量，此前依靠的是Model S和Model X,，目前則主要依靠在上海投產(chǎn)的Model 3,。在市場(chǎng)逐步成熟狀況下，特斯拉產(chǎn)能的上漲對(duì)其未來(lái)的業(yè)績(jī)預(yù)期幫助很大。

目前,，特斯拉的產(chǎn)能正在逐步提升,，在2019年取得了36.8萬(wàn)輛——對(duì)于這家隨時(shí)距離破產(chǎn)只剩10個(gè)月并且被全球空頭瞄準(zhǔn)的公司來(lái)說(shuō)實(shí)屬不易。2020年,，特斯拉的產(chǎn)能預(yù)計(jì)將會(huì)進(jìn)一步提高36%,，至50萬(wàn)輛的水平。

這不是空口白話,，畢竟特斯拉位于上海的第一座海外工廠,，已經(jīng)以“中國(guó)速度”順利落成，并在年關(guān)之際成功下線第一批 Model 3 轎車(chē),。并且,，一些分析師估計(jì)，到2021年德國(guó)工廠落成后,，特斯拉的年產(chǎn)能將超過(guò)100萬(wàn),。

在保證產(chǎn)能的情況下，特斯拉最令投資者放心的是,，在市場(chǎng)層面,，Model 3已經(jīng)成為EV市場(chǎng)真正的風(fēng)向標(biāo)。

2019 年Model 3全球銷量超30萬(wàn)輛,，成為全球銷量最高的新能源汽車(chē),，遠(yuǎn)超第二名近3倍之多。如果在剔除中國(guó)市場(chǎng)獨(dú)特的政策因素以及B端用戶影響,，model 3的市場(chǎng)表現(xiàn)會(huì)更加耀眼,。這幾乎可以說(shuō)是全球第一款讓大規(guī)模C端用戶主動(dòng)購(gòu)買(mǎi)，而非因?yàn)榕普?、補(bǔ)貼,、限行等因素不得不買(mǎi)的EV產(chǎn)品。

更加關(guān)鍵的是,，model 3此前的銷量仍受產(chǎn)能制約,，上海工廠的投產(chǎn)將令這一情況大有改觀，這等于在將特斯拉的潛在價(jià)值大幅釋放出來(lái),。

從這個(gè)角度上看,，特斯拉有車(chē)、有好車(chē),，才是其被看好的根本原因,。

真正顛覆者,？

目前來(lái)看,，至少在資本市場(chǎng)上，特斯拉已經(jīng)進(jìn)入成立以來(lái)狀態(tài)最好的階段，于是,，我們還是要回到那個(gè)最關(guān)鍵的問(wèn)題上來(lái)：特斯拉是否能夠成為汽車(chē)行業(yè)真正的顛覆者,？

雖然，馬斯克不是喬布斯,，特斯拉也不是蘋(píng)果,。不過(guò)，有一點(diǎn)可以肯定的是,，從八年前第一輛純電動(dòng)車(chē)Model S下線,，到前不久發(fā)布電動(dòng)皮卡Cybertruck，特斯拉是公認(rèn)的行業(yè)鯰魚(yú),，它不但為消費(fèi)者帶來(lái)了全新的駕駛體驗(yàn),，更是攪醒了暮氣沉沉的汽車(chē)業(yè)。當(dāng)?shù)滋芈上萑胨?，?dāng)福特,、大眾為虧損所困，整個(gè)行業(yè)拋錨在一個(gè)十字路口時(shí),，馬斯克正是那個(gè)第一個(gè)跳出來(lái)站在路口指揮交通的人,。但馬斯克的所作所為，每一條對(duì)于傳統(tǒng)汽車(chē)行業(yè)幾乎都是致命性的摧毀式創(chuàng)新,。

比如說(shuō),，特斯拉直接面向消費(fèi)者的銷售模式，允許客戶直接從特斯拉官網(wǎng)購(gòu)買(mǎi)汽車(chē),，而不是通過(guò)第三方特許經(jīng)銷商進(jìn)行銷售,，特斯拉在做的，就是離消費(fèi)者近些,、更近一些,。

在特斯拉看來(lái)，消費(fèi)者需要被教育,。很多消費(fèi)者到傳統(tǒng)經(jīng)銷商那里購(gòu)車(chē)是為了拿到最低的價(jià)格,，而特斯拉的潛在車(chē)主來(lái)到特斯拉的門(mén)店則是為了了解這項(xiàng)技術(shù)和優(yōu)惠政策。

對(duì)于銷售模式的顛覆,，只是特斯拉顛覆概念中的一個(gè)部分,，特斯拉給汽車(chē)行業(yè)帶來(lái)真正革命的改變是，推進(jìn)自動(dòng)駕駛,，以及徹底地改變交通行業(yè),，從特斯拉電動(dòng)車(chē)到超級(jí)高鐵再到Space X，馬斯克并不是一個(gè)只滿足于用代碼改變世界的人,。

自動(dòng)駕駛技術(shù)已是整個(gè)汽車(chē)行業(yè)的技術(shù)靶心,。特斯拉之外的許多開(kāi)發(fā)無(wú)人駕駛汽車(chē)的公司,，已經(jīng)放棄了之前設(shè)定用于個(gè)人或商業(yè)用途的完全無(wú)人駕駛汽車(chē)的激進(jìn)時(shí)間表，且更多利用投資和與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的伙伴關(guān)系,，來(lái)分擔(dān)無(wú)人駕駛汽車(chē)所需的巨大研發(fā)成本,。但特斯拉是個(gè)例外。

德國(guó)《明鏡周刊》曾這樣評(píng)價(jià)以特斯拉為代表的造車(chē)新勢(shì)力：“特斯拉是一種高性能計(jì)算機(jī),，可以執(zhí)行許多令人驚奇的事情,，包括驅(qū)動(dòng)器本身，這些工具可以整合到需要重新組織的城市生活中,，并且可以安全舒適地從A點(diǎn)運(yùn)送乘客指向B,。”

自動(dòng)駕駛,，改變的不僅僅是一種駕駛方式,，也不僅僅是行業(yè)洗牌。隨著L4級(jí)自動(dòng)駕駛技術(shù)的普及上路,，人們不重要需要親自駕駛汽車(chē)時(shí),，不同廠商車(chē)輛的品牌差異會(huì)快速縮小，屆時(shí)汽車(chē)行業(yè)可能會(huì)變成另一個(gè)航空業(yè),，這將是革命性的一幕：與內(nèi)燃機(jī)一起消失的還有一大批汽車(chē)品牌,，人們的出行選擇，不是空客或波音這樣的飛機(jī)制造商品牌,，而是像新加坡航空或阿聯(lián)酋航空這樣的車(chē)輛運(yùn)營(yíng)商,。那才是真正巨變的一刻。

不過(guò)不得不承認(rèn),，特斯拉這次能夠翻身股價(jià)一飛沖天,，至關(guān)重要的一步棋就是中國(guó)設(shè)廠。當(dāng)然,，這背后是一個(gè)大故事,，可以講上三天三夜。簡(jiǎn)言之,，中國(guó)新能源市場(chǎng)的政策走到這步,，需要一個(gè)“特斯拉”來(lái)調(diào)教產(chǎn)業(yè)鏈；而馬斯克的創(chuàng)新玩到今天,，需要中國(guó)的市場(chǎng)和基礎(chǔ)設(shè)施：一拍即合,。

或許，這才是中國(guó)車(chē)企,，包括造車(chē)新勢(shì)力和傳統(tǒng)車(chē)企,，都需要認(rèn)真研究的地方。

采寫(xiě) | 王得源

編輯 | 徐曉明

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