近日在一個(gè)媒體活動(dòng)上，羅永浩出人意料地透露錘子已獲約10億元融資的消息,，不過(guò)具體金額和投資方都語(yǔ)焉不詳,，最終還要在一兩個(gè)月后的新聞發(fā)布會(huì)上公布。對(duì)于接下來(lái)要做什么,，羅永浩倒是說(shuō)得很清楚：將帶領(lǐng)一支120人左右的團(tuán)隊(duì)研發(fā)一個(gè)“即便不是革命性的,，也是準(zhǔn)革命性的系統(tǒng)”,，同時(shí)會(huì)“讓錘子科技會(huì)和全球正規(guī)的手機(jī)廠商一樣，每年會(huì)推出5-6款產(chǎn)品,，覆蓋高中低三個(gè)檔位,。”先做系統(tǒng),、再做硬件,，也是錘子科技的發(fā)家之路。

這種公布投資的方式意味著投資還沒(méi)最終敲定,，但已有很大把握,。可能有了領(lǐng)投方,，放出消息以吸引跟投方?，F(xiàn)在難以確定誰(shuí)會(huì)投資錘子，但曾經(jīng)最有可能的投資方阿里,，已被排除在外,。

此前，錘子與阿里巴巴的關(guān)系可以用“曖昧”形容,。雙方走到一起的契機(jī)是YunOS,，羅永浩數(shù)次出席YunOS公開(kāi)活動(dòng)。在堅(jiān)果Pro發(fā)布會(huì)結(jié)束后,，羅永浩還透露下半年將推出搭載YunOS的Smartisan OS，但會(huì)給用戶自由選擇,。2015年,，魅族通過(guò)擁抱YunOS得到阿里巴巴融資，再加上阿里電商資源加持,，當(dāng)年銷(xiāo)量便突破了2000萬(wàn)臺(tái),，因此業(yè)界盛傳錘子和阿里也會(huì)基于YunOS這個(gè)契機(jī)走到一起，阿里巴巴投資錘子已是板上釘釘——現(xiàn)在看來(lái)這個(gè)判斷沒(méi)錯(cuò),，只是最終沒(méi)談攏,。

羅永浩和魅族李楠在YunOS活動(dòng)上

阿里巴巴被錘子投資人炮轟

錘子科技早期投資人、紫輝創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人鄭,，在朋友圈“炮轟”阿里巴巴,，其稱(chēng)：“差點(diǎn)被阿里巴巴害死！,！明知道創(chuàng)業(yè)公司拖不起,，前前后后弄了半年，最后說(shuō)不,！好厲害,！要是不是紫輝的堅(jiān)持,，你怎么在陌陌上賺了10億美元！,！”他更是言辭激烈地指責(zé)阿里巴巴,，“他們是大怪獸，對(duì)創(chuàng)業(yè)公司無(wú)法,、不可能憐憫和雪中送炭”,。其在接受媒體采訪時(shí)指出，“由于阿里沒(méi)投資,，錘子差點(diǎn)沒(méi)緩過(guò)來(lái),，一度發(fā)不出工資?！?/span>

錘子科技在2016年遇到的困難羅永浩說(shuō)得更具體,，2016年錘子有兩次都差點(diǎn)發(fā)不出員工工資，羅永浩最終通過(guò)在陌陌做主播一邊推銷(xiāo)錘子手機(jī),，一邊賺錢(qián)陌陌給的勞務(wù)費(fèi),。還曾個(gè)人借款高達(dá)9600萬(wàn)來(lái)維持公司運(yùn)轉(zhuǎn)。羅永浩甚至已做好最壞的打算,，專(zhuān)門(mén)讓法務(wù),、財(cái)務(wù)按照國(guó)家的破產(chǎn)清算程序管進(jìn)行過(guò)演練。因此,，也有媒體對(duì)于錘子科技這輪10億元融資的評(píng)價(jià)是“死里逃生”,。

同日，自媒體“金融街偵探”則發(fā)表文章《阿里式投資：錘子僥幸生還,，無(wú)界難逃一死,，還有多少創(chuàng)業(yè)公司入了這個(gè)坑？》,，在山寨發(fā)布會(huì)等業(yè)內(nèi)微信群引發(fā)巨大爭(zhēng)議,。對(duì)此，阿里巴巴表示將對(duì)自媒體“金融街偵探”進(jìn)行法律訴訟,，要求后者刪除文章,、公開(kāi)道歉、賠償損失100萬(wàn)元,。

阿里巴巴元老級(jí)合伙人,、市場(chǎng)公關(guān)委員會(huì)主席王帥在個(gè)人微博上進(jìn)行了回應(yīng)：

“投資不是公益，投資更不是借款和慈善,。很多項(xiàng)目,，投與不投，都是雙方深入交流理解共識(shí)的過(guò)程,，都是再正常不過(guò)的商業(yè)行為,。任何的投資都需要規(guī)范和嚴(yán)格的流程,，這是一個(gè)基本的常識(shí)。這是對(duì)各方都負(fù)責(zé)的態(tài)度,，也是一個(gè)基本常識(shí),。”

對(duì)于這個(gè)回應(yīng),，名為“凱凱阿”的網(wǎng)友給我的留言是：

“王帥這句話典型的站著說(shuō)話不腰疼,、你和人家搞曖昧，人家感情和精力都投入到你這里了,，到頭來(lái)說(shuō)人家不合適,，一腳把人家踢開(kāi)了，呵呵,?！?/span>

那么，阿里巴巴和錘子之間到底發(fā)生了什么,？

阿里巴巴或許是被冤枉了

熟稔于商業(yè)布局和資本運(yùn)作的馬云,，在阿里巴巴上市前夕便進(jìn)行了星羅棋布的投資布局，成功的不少,，比如微博和鄭剛提到的陌陌,，就是2016年以來(lái)表現(xiàn)最好的兩只中概股股票，增長(zhǎng)幅度分別超過(guò)7倍和4倍,，阿里賺得缽滿盆滿,，在陌陌身上就賺了10億美元；再比如優(yōu)酷土豆,、高德,、UC等已被私有化到阿里系統(tǒng)內(nèi)的公司，也成了核心業(yè)務(wù)的支持,；當(dāng)然,，阿里巴巴與被投公司之間偶爾也存在一些摩擦,，比如美團(tuán)點(diǎn)評(píng)王興就曾表達(dá)對(duì)阿里的不滿,，再比如共享出行這個(gè)市場(chǎng)成了騰訊的蛋糕。

錘子,，對(duì)于阿里巴巴來(lái)說(shuō),，其實(shí)是多一個(gè)不多、少一個(gè)不少的投資,，畢竟錘子估值才26億元,。最終阿里巴巴為什么沒(méi)有投資錘子，我們還不知道答案,。不過(guò),，既然阿里巴巴沒(méi)有給任何承諾,，因此理論上來(lái)說(shuō)阿里巴巴并無(wú)任何過(guò)錯(cuò)——注意，這里說(shuō)的是理論上,。

在一家媒體評(píng)選的風(fēng)投十大卑鄙行徑中,，“拖死創(chuàng)業(yè)者”名列其中，這里摘錄如下：

VC很狡詐,，他們不會(huì)明確對(duì)你說(shuō)“不”,，那樣的話，你就去找別的VC了,，他們最希望的就是你一直在吊在他這棵樹(shù)上,。VC有時(shí)還抱著“等著瞧”的態(tài)度，因?yàn)榫拖駮r(shí)尚會(huì)經(jīng)常改變一樣,，技術(shù)人員也會(huì)不斷地完善自己的產(chǎn)品,，或許過(guò)一段時(shí)間你的產(chǎn)品或商業(yè)模式會(huì)更好一些。此外,，VC還想從你那里得到更多的啟示,，“剽竊”你的創(chuàng)新的思想，移植到他們已經(jīng)投資的其他創(chuàng)業(yè)公司中去,。如果VC知道你還有其他選擇,，他們往往會(huì)有很多托詞勾住你，比如：“我很想投資你,，但我需要一些時(shí)間你去找到跟我一起投資的VC,。”“我還需要花點(diǎn)時(shí)間咨詢專(zhuān)家的意見(jiàn),?！薄拔覀兎浅ＯＭ麑?duì)你投資，但現(xiàn)在我們正在募集一個(gè)新的基金,，等忙完這一陣子再說(shuō),。”“過(guò)幾天我給你打電話吧,?！?/span>

創(chuàng)業(yè)公司被投資人“拖死”的案例不少，不少都是在term sheet（風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議書(shū)）簽訂后投資款遲遲不到賬,、最終放鴿子的都常有,。由于投資人要承擔(dān)著很大的風(fēng)險(xiǎn)把大筆資金給到一個(gè)尚在襁褓中的初創(chuàng)公司，因此很可能會(huì)因?yàn)槿魏慰赡茉蚨艞壸罱K投資,，哪怕簽訂term sheet也要承擔(dān)“混蛋”的名義,、“卑鄙”的責(zé)罵，而違背契約精神。

但這是針對(duì)普通創(chuàng)業(yè)者和VC而言,。錘子不是普通的初創(chuàng)公司,，而是一家做了五年、知名度頗高的公司,，羅永浩也一直以“企業(yè)家”身份而不是“創(chuàng)業(yè)者”身份來(lái)要求自己,。阿里巴巴也不是普通VC，而是一個(gè)超級(jí)商業(yè)巨頭,，投資不只是追求回報(bào),，還有更多考量，比如回到投資手機(jī)公司這件事情上,，自然就有YunOS和3C電商這些個(gè)業(yè)務(wù)層面的考量,，因此不投資錘子的可能原因也有很多。

從主觀上來(lái)看,，阿里巴巴并沒(méi)有拖死錘子的動(dòng)機(jī),。錘子與阿里巴巴尚未到簽訂term sheet的階段，還處于洽談階段,，為什么會(huì)說(shuō)阿里巴巴拖了它半年,，這半年錘子科技為什么沒(méi)有求助于更多公司（阿里之外還有許多VC和大公司），阿里巴巴是否有類(lèi)似于口頭承諾或者排他性要求,，都是未知數(shù),。作為一家成立五年的企業(yè)，在發(fā)不出工資前就進(jìn)行“清算演練”,，想必錘子會(huì)充分考慮到阿里巴巴不投資的可能性,。在阿里巴巴資金沒(méi)有最終到賬之前，錘子不應(yīng)該吊死在一顆樹(shù)上,。

誰(shuí)會(huì)成為羅永浩的白衣騎士,？

阿里巴巴不可能投資錘子，錘子下一輪10億元融資即將完成,。那么,，誰(shuí)最可能成為羅永浩的白衣騎士呢？

理論上來(lái)說(shuō),，不大可能是純VC投資,。

羅永浩從2012年做手機(jī)至今，已有五年,。錘子科技從0到1,，發(fā)布了T系列兩代手機(jī),、M系列一代手機(jī),、堅(jiān)果系列兩代手機(jī)，堅(jiān)果銷(xiāo)量最好，賣(mài)出超過(guò)100萬(wàn)臺(tái),，錘子整體銷(xiāo)量不及200萬(wàn)臺(tái)——在手機(jī)圈這個(gè)數(shù)還談不上主流,。羅永浩說(shuō)，堅(jiān)果Pro銷(xiāo)量好是錘子成功融資的原因,，堅(jiān)果Pro銷(xiāo)量在20萬(wàn)到200萬(wàn)之間,，具體數(shù)量未知。錘子基石業(yè)務(wù)Smartisan OS升級(jí)到了3.6,。從軟硬件產(chǎn)品的進(jìn)度來(lái)看,，跟小米等同期玩家無(wú)法相提并論，曾經(jīng)籠罩在豆瓣,、點(diǎn)評(píng)等公司上的“慢公司”標(biāo)簽,，也屬于錘子。

5年融資8,、9個(gè)億,，都是純財(cái)務(wù)投資，沒(méi)有巨頭撐腰,，這帶來(lái)兩個(gè)結(jié)果：

• 一個(gè)是早期投資者難以推出,，畢竟投資者退出只有兩個(gè)路徑：創(chuàng)業(yè)公司成為上市公司、創(chuàng)業(yè)公司被巨頭接盤(pán),。

• 還有一個(gè)是很難做大做強(qiáng),，在中國(guó)做互聯(lián)網(wǎng)生意，很難置身于巨頭勢(shì)力范圍之外,，今日頭條是一個(gè)異類(lèi),。

現(xiàn)在，錘子提出了一個(gè)更宏大的目標(biāo),，要做革命性的操作系統(tǒng),、還有通過(guò)機(jī)海戰(zhàn)術(shù)“賣(mài)出幾百萬(wàn)千萬(wàn)臺(tái)”、以及隨大流布局線下渠道,。這都需要大量的錢(qián)以及資源,，老羅在發(fā)布堅(jiān)果Pro時(shí)說(shuō)今年有95%的幾率盈利，如果做操作系統(tǒng)這個(gè)幾率就會(huì)直線下滑,，因此錘子短期內(nèi)很難盈利,。VC們也不是做慈善的，這一次引入巨頭投資同舟共濟(jì)可能性很大,。

鄭剛在朋友圈將阿里和百度,、騰訊也排除在外了：“對(duì)待這類(lèi)公司不能區(qū)別對(duì)待，就是一個(gè)投資,，沒(méi)啥BAT不BAT的”,，可以認(rèn)為錘子本輪融資不會(huì)有BAT參與,。

在我看來(lái)最大的可能性有兩個(gè)：

一個(gè)是京東。堅(jiān)果Pro,、M1系列的首發(fā)平臺(tái)均是京東,，錘子與阿里已形同陌路，羅永浩在堅(jiān)果Pro發(fā)布后還特別感謝了京東,。京東2016年也實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利,，市值進(jìn)入了600億美元俱樂(lè)部，截至2017年3月31日,，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物,、受限資金及短期投資共計(jì)350億元，參與錘子投資可能性還是有的,。既然阿里巴巴投資了YunOS和魅族,，京東完全有可能投資自己的操作系統(tǒng)和手機(jī)品牌，錘子操作系統(tǒng)還與AI這個(gè)概念進(jìn)行了勾連,。Amazon已成為AI的贏家,，AI對(duì)于京東來(lái)說(shuō)是一個(gè)不可或缺的布局。

還有一個(gè)是陌陌,。陌陌CEO唐巖是錘子天使投資人,，其與羅永浩私交甚好。在錘子2016年遇到危機(jī)時(shí)伸出援手雪中送炭,。而且不論是唐巖本人還是陌陌眼下都不差錢(qián),，靠直播賺了大錢(qián)的陌陌市值扶搖直上，市值近百億美元,，進(jìn)行投資布局也是必然,。做App的投資硬件，國(guó)外有SnapChat,，國(guó)內(nèi)有美圖,，陌陌直播業(yè)務(wù)遇到天花板后正在強(qiáng)化短視頻社交，投資硬件會(huì)有新的增量,。

羅永浩在陌陌直播,，唐巖送火箭

誰(shuí)會(huì)成為羅永浩的白衣騎士，還要時(shí)間給我們答案,。不過(guò),，從錘子與阿里的融資爭(zhēng)議，我們還是能夠看到,，創(chuàng)業(yè)者在融資時(shí)要注意風(fēng)險(xiǎn),，不要在一棵樹(shù)上吊死。只要資金還沒(méi)到賬,，一切都要往最壞了想,，這才是一個(gè)成熟的創(chuàng)業(yè)者的做法,。