今天,,中概股領漲股陌陌公布了2017年Q1財報,,數據繼續(xù)沒有讓外界失望:凈營收同比增421%達2.652億美元,凈利潤同比增長達到615%達到9070萬美元,,月活躍用戶達到8520萬,,已連續(xù)五個季度回升,創(chuàng)造了歷史記錄,。4倍速的營收增長,、6倍速的利潤增長,在中概股依然無人能出其右,。 陌陌業(yè)績已刷新中概股歷史記錄 受益于2015年四季度推出的直播業(yè)務,,陌陌2016年之后的業(yè)績仿佛被打了雞血,扶搖直上,。去年四季度營收和利潤的增長率分別為524%和674%,。今年一季度這兩個數字變?yōu)?21%和615%,絕對值依然很高,,相對于其他中概股依然領跑,,多個季度保持這樣的增長率刷新了中概股記錄。 業(yè)績直接影響了陌陌在資本市場的表現,。2015年6月,,上市不到一年的陌陌萌生退意宣布私有化要約時,市值在20億美元左右,,現在陌陌市值挺進80億美元俱樂部,,進入已上市互聯(lián)網公司TOP10,成為中概股的最大黑馬,。 不過,,最新財報透露的跡象是,陌陌的增速已經開始回歸到正常水平。其第一季度營收和利潤的增速,,都環(huán)比下滑了超過100%,。有春節(jié)的一季度是互聯(lián)網的淡季,還有去年一季度陌陌財報中已有直播業(yè)務的貢獻導致基數較大,,因此今年一季度增速下滑就可以理解,。陌陌對下個季度的展望中,營收增長率在186%至191%之間,,比去年同期的222%增幅有所下滑,。 可以確定,陌陌的營收和利潤增速都不可能保持5,、6倍或者4,、5倍的增長,陌陌業(yè)務趨于成熟,,而成熟型互聯(lián)網公司的營收增速能夠保持在50%以上就算很亮眼了,,比如阿里和騰訊最新財報的增速分別為59%和55%。投資者對于陌陌必須要更加理性的看待,,不能總期望它有“極速”增長,。 非直播業(yè)務成為陌陌增長的新動力 不過,這并不意味著陌陌不會再繼續(xù)增長,。 財報中值得關注的關鍵數據是:一季度直播賺錢能力依然在增強,,營收達到2.126億美元,然而在整體營收中占比卻并未大幅增加:80.17%比上個季度的79.15%高不了多少,。 這并不是因為直播業(yè)務不給力,。直播的增長慣性還在,更多的用戶進入陌陌(最新MAU創(chuàng)造新高達到8520萬),、更多的直播用戶付費(付費用戶從上個季度的350萬增加到410萬),,直播帶來的收入也創(chuàng)下新高(從1.948億美元到2.126億美元),并且這種慣性有望持續(xù)下去,。 之所以直播業(yè)務占比未繼續(xù)大幅增加,,關鍵原因在于陌陌已經意識到過度依賴直播的問題,過去幾個季度都在大力推進泛娛樂和泛社交戰(zhàn)略,。在Q1財報中的體現是:2017年第一季度陌陌增值業(yè)務收入達到2290萬美元,,同比增長54%。移動營銷營收為1790萬美元,,同比增長45%,。移動游戲營收為1160萬美元,同比增長56%,。這三大塊“非直播業(yè)務”守住了20%這根線,,實現了與直播的共同成長。 我認為,,之后關注陌陌應該更多地關注非直播業(yè)務的收入增長——2016年直播帶動陌陌進入小巨頭之列,,正在向百億美金市值俱樂部沖刺。未來陌陌要做的事情是,,在守住直播大盤的前提下,,開拓非直播業(yè)務,非直播業(yè)務成功與否將決定它能夠繼續(xù)向上,。 泛視頻和泛社交是陌陌的長遠未來 對于陌陌下一步規(guī)劃,,董事長兼CEO唐巖在發(fā)布財報時表示:
對于這段話,可以分為幾個部分來談,,也恰好對應到陌陌未來兩三年的戰(zhàn)略方向: 第一:陌陌會繼續(xù)強化視頻社交,,向內容平臺轉型意味著會強化PGC。 陌陌很早就上線“時刻”,,產品中視頻擁有與人,、動態(tài)同級的TAB,陌陌對視頻的重視力度很大,。時刻帶來的好處顯而易見,,短視頻社交可以帶來帶來更多MAU,信息流則帶來更多廣告庫存,,這直接影響了陌陌營銷業(yè)務的增長,,短視頻和信息流也是各大互聯(lián)網巨頭2017年在加碼的市場。 不過,,過去陌陌更多是在做UGC視頻,。唐巖說陌陌要“增加更多的娛樂內容建設”意味著陌陌在UGC的基礎上會更強調PGC,給用戶供給優(yōu)質頂部娛樂內容,,最近與羅永浩等名人合作直播就是一種全新嘗試,。2017年,微博在PGC短視頻的基礎上推出stories強調UGC,;陌陌則是反過來,,有了UGC之后強化PGC。總之,,短視頻社交是陌陌的重心,,今年4月,陌陌投入數億在中國大小城市上線各類廣告,,只為強化自己的視頻社交平臺特性,,避免被外界誤認為是直播公司。 第二:為用戶提供更加豐富的社交及娛樂活動,,成為基于社交的泛娛樂平臺,。 陌陌在去年四季度推出了虛擬禮物,以及SVIP會員服務,,這兩個產品直接帶動了陌陌增值業(yè)務的收入,,這可以理解為“更豐富的社交”,而娛樂活動的豐富則跟騰訊一樣,,為海量社交用戶提供泛娛樂產品,,涉及到游戲、動漫,、文學,、音樂、影視等等領域,,陌陌或許會走類似的路,,大力投入自研游戲,在Q1為陌陌帶來1160萬美元收入同比增長56%就體現出陌陌對泛娛樂的野望,?;谏缃挥脩籼峁┓簥蕵穬热輹纬沙志玫母偁幜Γ踔量赡軙瓉淼诙?、第三春…就像騰訊,、微博,多次復興正是因為在社交的基礎上,,強化娛樂內容戰(zhàn)略,。 陌陌早已意識到不能過度依賴直播業(yè)務,Q1財報也顯示出,,直播付費用戶的消費能力已到頂峰,,ARPU從383.96元人民幣下降到357.04元。因此陌陌只會越來越重視對泛娛樂和泛社交戰(zhàn)略的投入,,通過不斷沉淀更多用戶,,進行產品創(chuàng)新,讓非直播業(yè)務接棒直播領跑增長,。 對于陌陌來說這樣做更多是一種未雨綢繆:畢竟直播業(yè)務眼下依然還在高速增長,,營收增長超過4倍,、利潤增長超過6倍還是很亮眼。而在豐收季節(jié)還遠未到結束時刻之時,,陌陌已經在播種未來,。
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