中國人民銀行貨幣政策司青年課題組使用2015年7月以來對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)貸款利率的近70萬條微觀數(shù)據(jù)，通過隨機(jī)效應(yīng)面板回歸和斷點(diǎn)回歸兩種方法,，對(duì)LPR改革前后貸款利率變化情況作了實(shí)證研究,。結(jié)果顯示，LPR改革有效地促進(jìn)了貸款利率下行,，且貸款利率在LPR改革前后存在明顯的斷點(diǎn),，充分驗(yàn)證了LPR改革提升利率傳導(dǎo)效率的政策實(shí)效。

具體來看,，兩種不同的回歸方法都可以證明：一是LPR改革對(duì)促進(jìn)降低貸款利率有顯著效應(yīng),，貸款利率在LPR改革前后有明顯下降，市場(chǎng)利率向貸款利率的傳導(dǎo)效率得到顯著提升,。二是LPR運(yùn)用占比與貸款利率明顯負(fù)相關(guān),，且LPR運(yùn)用占比在改革前后變化越大的貸款類型，其貸款利率下降得越明顯,。三是從期限上看,，各期限貸款利率在LPR改革后均有顯著下降，但中長期貸款利率對(duì)改革的敏感性略高于短期貸款,。四是從銀行類型看,，LPR改革后各類型銀行的貸款利率均有所下降，但大型銀行貸款利率對(duì)改革的敏感性小于中小型銀行,，說明改革前后行為變化更大的銀行,，其利率傳導(dǎo)效率提升得更明顯。五是從企業(yè)規(guī)?？?，各種規(guī)模企業(yè)貸款利率在LPR改革后均有所下降，而且大中企業(yè)貸款利率的下降更加顯著,，體現(xiàn)了打破貸款利率隱性下限的效果,，小微企業(yè)貸款利率也會(huì)由于貸款供給增加、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性增強(qiáng)而有所下降,。