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躲不過周期的B2B業(yè)務(wù)

在9月17日的電話會議中，聯(lián)邦快遞首席執(zhí)行官表示,，聯(lián)邦快遞的骨干是B2B業(yè)務(wù),。從業(yè)務(wù)上來看，也的確如此,。

聯(lián)邦快遞收入主要來自三部分：FedEx Express（聯(lián)邦快遞）,、FedEx Ground（聯(lián)邦地面服務(wù)）及聯(lián)邦快遞貨運。

聯(lián)邦快遞是世界上最大的快遞運輸公司,，提供包裹和貨物運輸服務(wù),，特點就是快。國際業(yè)務(wù)聯(lián)邦快遞通常在兩到五個工作日內(nèi)定時交貨,，在美國國內(nèi)主要提供隔夜達(dá)服務(wù),。

不過快的同時，價格也更貴,。以國內(nèi)市場為例,，如果你要寄一個北京到河北的包裹，首重價格為16元,，圓通,、申通的首重價格不超過10元。

更高的價格,，對應(yīng)的是對時間敏感,、價格不敏感的人群。國內(nèi)定位中高端的順豐，主要就是商務(wù)件,。聯(lián)邦快遞的也不僅提供運輸服務(wù),，更提供國際貿(mào)易服務(wù)，海關(guān)經(jīng)紀(jì)和全球海運和空運貨運,，還提供一系列供應(yīng)鏈解決方案,。

聯(lián)邦快遞的地面業(yè)務(wù)，主要為北美客戶服務(wù),。根據(jù)介紹,，F(xiàn)edEx Ground為美國和加拿大的任何商業(yè)地址提供低成本的日常服務(wù)，不過專注于重達(dá)150磅的包裹,，差不多是136斤,，平常人也沒有這么多重量級東西需要郵寄。

FedEx Ground旗下也有針對低重量,、時間敏感度較低的服務(wù),，但在到達(dá)目的地后，需使用美國郵政服務(wù)完成配送,。

此外,，聯(lián)邦快遞還有專門的貨運服務(wù)，針對的是企業(yè),。

聯(lián)邦快遞“快”的優(yōu)勢,，具備極高的壁壘。要想挑戰(zhàn)聯(lián)邦快遞,，你首先得有足夠多的飛機數(shù)量,。據(jù)2019年財報顯示，當(dāng)下聯(lián)邦快遞擁有681架飛機,，其中只有42架為租用,。

不過在全球經(jīng)濟周期面前，任何巨頭都會顯得渺小,。畢竟經(jīng)濟下行,，企業(yè)需求放緩，作為搬運工的你也不能創(chuàng)造需求,。

這種情況下,，聯(lián)邦快遞的業(yè)績和股價也跟經(jīng)濟周期息息相關(guān)。自2018年開始,，聯(lián)邦快遞的股價表現(xiàn)就很糟糕。聯(lián)邦快遞上一次股價表現(xiàn)如此頹勢,，是在2007年,，上一個全球經(jīng)濟開始惡化的年份。

美國另一大快遞巨頭UPS同樣如此。UPS業(yè)務(wù)中,，B2B業(yè)務(wù)主要包含在國際業(yè)務(wù)及供應(yīng)鏈和貨運業(yè)務(wù),。

今年上半年，UPS國際業(yè)務(wù)收入69.64億美元,，同比下滑2.4%,；供應(yīng)鏈和貨運業(yè)務(wù)收入66.14億美元，同比下滑3.5%,。下滑的原因,，UPS在半年報中表示，主要是受到政府,、汽車,、高科技、制造業(yè)和專業(yè)服務(wù)等多個行業(yè)需求下降的影響,。

不過與聯(lián)邦快遞不同的是,，UPS的股價依然堅挺。今年以來,，UPS股價上漲了24.11%,。

股價走勢對比鮮明的背后，凸顯聯(lián)邦快遞在美國國內(nèi)B2C業(yè)務(wù)缺失的劣勢,。

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“缺失”的B2C業(yè)務(wù),，

現(xiàn)在要加注

與股價直接關(guān)聯(lián)的，是業(yè)績,。

2016年—2018年,，UPS收入從609億美元，增長至718億美元,；凈利潤從34.41億美元,，增長至47.91億美元。2019年上半年,，UPS業(yè)績依然不錯,，UPS營收352億美元，同比增長2.02%,。

UPS股價更抗跌的背后,，是2C業(yè)務(wù)的支撐。

UPS收入主要分為三部分,，美國國內(nèi)業(yè)務(wù)（主要包括信封,、包裹等平常的快遞業(yè)務(wù)），國際業(yè)務(wù),、以及供應(yīng)鏈和貨運業(yè)務(wù),。

UPS收入主要來自國內(nèi)業(yè)務(wù),。今年上半年，國內(nèi)收入216.3億美元,，同比增長5.1%,。

國內(nèi)業(yè)務(wù)增長，主要是零售端和電商需求旺盛,，也就是B2C業(yè)務(wù),。B2C業(yè)務(wù)是美國快遞主要市場，且依然增長迅速,。今年第二季度,，B2C市場出貨量占比為51%，同比增長11%,。

UPS你可以理解為國內(nèi)的申通,、圓通。雖然效率要低于順豐,，但要高于郵政,，結(jié)合來看性價比足夠高，是電商們第一選擇,。UPS2018年在B2C快遞領(lǐng)域的市場占有率超過50％,。

聯(lián)邦快遞與UPS在國內(nèi)差距有多大，從收入規(guī)模上就能看出,。2019財年,，聯(lián)邦快遞在美國的包裹收入為137.17億美元。而UPS2018年在國內(nèi)包裹收入為435.93億美元,，相差2倍,。

差距如此之大，也不完全是因為性價比不高,，還與聯(lián)邦快遞不夠重視有關(guān),。對價格敏感還要送貨上門的快遞業(yè)務(wù)，聯(lián)邦快遞在年報中稱,，這類次等業(yè)務(wù)性價比沒那么高,。

不過，美國B2C市場未來增長會很迅速,，其中最不容忽視的是電子商務(wù),。聯(lián)邦快遞首席執(zhí)行官在電話會議中表示，預(yù)計2018年至2026年美國包裹量增量的90％以上來自電子商務(wù),。

B2B業(yè)務(wù)下行周期,，聯(lián)邦快遞不得不瞄上B2C市場?！霸跉W洲,，我們正在簡化我們的定價結(jié)構(gòu),，并有史以來第一次打開電子商務(wù)閥門,，以進一步刺激增長,。”

進軍B2C市場,，調(diào)整快遞定價就能解決么,？

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加注B2C業(yè)務(wù)，

聯(lián)邦快遞Are You OK,？

2020財年第一季度,，聯(lián)邦快遞收入170.48億美元，較上一財年同期170.52億美元基本不變,，但凈利潤從8.35億美元下降到7.45億美元,，同比下滑11%。

之所以凈利潤大幅下滑,，主要是受“運輸成本,、出租和著陸費以及折舊攤銷”三大因素影響。

2020財年第一季度,，聯(lián)邦快遞運輸成本上升0.61億美元,、出租和著陸費增長0.97億美元，折舊和攤銷增長0.71億美元,。

如果說,，增長最高的出租和著陸費是受會計準(zhǔn)則調(diào)整影響，折舊攤銷影響是暫時的,，那運輸成本的上升將會持續(xù),。

這是聯(lián)邦快遞加注B2C業(yè)務(wù)增加的成本。此前,，聯(lián)邦快遞的服務(wù)僅限工作日,。2019年1月開始全年擴展到每周六天的運營，以及支持網(wǎng)絡(luò)擴展的人員成本增加,。

未來,，這部分成本勢必會再度增加。2020年1月,，聯(lián)邦快遞地面將為美國大多數(shù)人口全年將住宅交付業(yè)務(wù)擴展到每周七天,。

可以預(yù)見的是，運營成本的增加,，短期將會繼續(xù)對聯(lián)邦快遞的利潤率產(chǎn)生負(fù)面影響,。當(dāng)然了，加大運營成本是為了將來考慮,，不能這么短視,。

為了更好的服務(wù)電商,，聯(lián)邦快遞的動作還不僅限于此，還將打造一個“為電子商務(wù)領(lǐng)域的數(shù)千家零售商提供服務(wù)”的網(wǎng)絡(luò),，以加大輻射面和服務(wù)能力,。

不過，都說物流是電商的咽喉,，有一定實力的電商,，似乎都喜歡自己掌控物流。國內(nèi),，大強子有自己的京東物流,，馬云拉著桐廬幫創(chuàng)立菜鳥物流，又跟王衛(wèi)吵的不可開交,，沃爾瑪,、蘇寧等在布局線上的同時，也紛紛開始建設(shè)自己的物流網(wǎng)絡(luò),。

8月份,，美國最大的電商亞馬遜也宣布，徹底和聯(lián)邦快遞分手,。亞馬遜也在打造自己的物流,。這對于加注電商市場的聯(lián)邦快遞來說，也算是開局不利,。

當(dāng)然了,，聯(lián)邦快遞首席執(zhí)行官一再強調(diào)，與亞馬遜合作是筆虧本買賣,。相比之下,，在電商領(lǐng)域的投資如何用于支持中小型企業(yè)，是一件更值得期待的事兒,，畢竟這些企業(yè)才是聯(lián)邦快遞最賺錢的客戶,。

加注電商物流，你看好聯(lián)邦快遞嗎,？