來源：中國企業(yè)家

雖然端游在收入上還占三分之一左右，但騰訊游戲的重點(diǎn)已經(jīng)徹底轉(zhuǎn)向移動(dòng),，海外市場的增長值得關(guān)注,；在重要的流量增長點(diǎn)，騰訊短視頻似乎也傳達(dá)出新的思路,。

文 | 《中國企業(yè)家》記者 崔鵬

編輯 | 萬建民 頭圖攝影丨史小兵

3月18日晚間,，騰訊控股發(fā)布截至2019年12月31日止第四季度以及2019年度全年業(yè)績。其中全年總收入3772.89億元,，凈利潤為933.1億元,，平均日賺2.56億元。

去年四季度騰訊的營收和利潤增長顯著,，已經(jīng)擺脫三季度的低迷狀態(tài),，不過凈利潤略低于市場預(yù)期。這也是騰訊第一次單季度收入超過1000億,，騰訊游戲,、商業(yè)支付和企業(yè)服務(wù)的推動(dòng)效果明顯。

財(cái)報(bào)中最大的亮點(diǎn)來自騰訊游戲，而騰訊游戲的亮點(diǎn)主要來自于海外業(yè)務(wù),。2019年騰訊在海外投放的兩款重要游戲《PUBG Mobile》和《使命召喚》手游,，帶來了可觀收入增量，海外市場單季貢獻(xiàn)70億元收入,。

在金融科技方面,，騰訊首席戰(zhàn)略官詹姆斯·米切爾（James Michelle）在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上說，騰訊每天的支付交易量超過10億次,，比Visa和萬事達(dá)兩家加起來還多,。

騰訊云去年的收入超過170億元，與阿里云之間的競爭今年將更加激烈,。2019年金融科技和企業(yè)服務(wù)的收入首次突破1000億元,，占騰訊總收入的比例較2018年有所提升（從25%到27%），與之對(duì)應(yīng)的是增值服務(wù)占總收入的比例有所下降,。

騰訊廣告2019年的重要任務(wù)是整合,。上半年騰訊廣告的表現(xiàn)比較一般，主要原因是宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟和由此帶來的競爭加劇,。下半年,，騰訊廣告完成技術(shù)團(tuán)隊(duì)與銷售團(tuán)隊(duì)整合后，通過簡化廣告庫存和廣告主投放工具,，社交效果廣告重新恢復(fù)增長。

去年騰訊明顯加大對(duì)短視頻領(lǐng)域的資源投入力度,，同時(shí)得益于微信開放的30秒短視頻獨(dú)家權(quán)限,，微視的數(shù)據(jù)在四季度進(jìn)步非常大，日活躍用戶環(huán)比增長80%,。

騰訊公司總裁劉熾平在電話會(huì)議上表示,，騰訊在社交網(wǎng)絡(luò)和媒體方面具備優(yōu)勢，對(duì)內(nèi)容領(lǐng)域（游戲,、文學(xué)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等）有長期投入,，在管理巨量內(nèi)容提供者方面同樣有經(jīng)驗(yàn)，所以騰訊將繼續(xù)在短視頻領(lǐng)域“爭取新的進(jìn)展”,。

此外,，今年初的公共衛(wèi)生事件，會(huì)對(duì)騰訊的游戲,、廣告,、金融科技和企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)造成直接影響。在這份財(cái)報(bào)中沒有披露太多數(shù)據(jù)的企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù),，在后面一季度財(cái)報(bào)中的表現(xiàn)值得重點(diǎn)關(guān)注,。

游戲揚(yáng)帆出海

騰訊游戲的海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)，雖然在財(cái)報(bào)中介紹并不多，但卻是值得關(guān)注的部分之一,。

游戲行業(yè)自從2018年版號(hào)審批恢復(fù)以來,，獲批游戲數(shù)量逐步減少，2019年中國游戲版號(hào)數(shù)量有明顯下降,，直接導(dǎo)致市場份額向頭部公司集中,。

國內(nèi)市場波動(dòng)明顯，出海是最好的選擇,。截至2019年底,，全球前十大日活躍用戶數(shù)最高的手游，都由騰訊開發(fā),。

動(dòng)視暴雪最新的財(cái)報(bào)顯示,，與騰訊合作《使命召喚》手游上市3天就收入6億美元，在2019年第四季度安裝量超1.5億,，在150多個(gè)國家和地區(qū)登上下載榜榜首,。

2019年第三季度，騰訊游戲收入中有超過10%來自國際市場,，四季度海外游戲收入同比增長超過100%,，占網(wǎng)絡(luò)游戲收入的23%，海外市場單季貢獻(xiàn)70億元收入,。

需要指出的是,，由于去年四季度，騰訊對(duì)知名公司Supercell的控股權(quán)由50%增加至51.2%,，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)已并入騰訊的財(cái)務(wù)報(bào)表,，這也貢獻(xiàn)了部分海外市場營收。

制圖：崔鵬

手機(jī)取代電腦,，在游戲行業(yè)早已成為不可逆趨勢,。2017年二季度，騰訊智能手機(jī)游戲（手游）收入首次超過個(gè)人電腦客戶端游戲（端游）,，隨后雙方差距逐漸拉開,。

端游時(shí)代，騰訊游戲有三款重要產(chǎn)品,，分別是《英雄聯(lián)盟》,、《地下城與勇士》和《穿越火線》，它們的用戶數(shù)曾長期位列前三名,。從2019年開始,，無論是用戶數(shù)還是收入數(shù)據(jù)，騰訊游戲的主力已經(jīng)變成《王者榮耀》,、《和平精英》以及海外版《PUBG Mobile》,。

騰訊游戲去年收入1147億元,，同比增長10%。增長部分主要來自這三款手機(jī)游戲,，而即使是《地下城與勇士》這樣的端游產(chǎn)品標(biāo)桿,，收入也有明顯下降。

2020年,，《地下城與勇士》和《英雄聯(lián)盟》這兩款重要游戲的手游版本也將上線,，公開數(shù)據(jù)顯示，這兩款游戲的預(yù)約人數(shù)均已經(jīng)超過千萬,。

字節(jié)跳動(dòng)從去年開始進(jìn)入游戲市場,，并且在今年3月成功拿到游戲版號(hào)，已經(jīng)具備對(duì)游戲進(jìn)行商業(yè)化變現(xiàn)的能力,。

不過劉熾平認(rèn)為,，騰訊擁有的游戲品類非常全面，游戲開發(fā)能力過硬,，騰訊與全球游戲領(lǐng)先公司保持著良好合作關(guān)系,，同時(shí)擁有社交平臺(tái)支持，這些是騰訊應(yīng)對(duì)競爭的優(yōu)勢,。

值得關(guān)注的是,，騰訊沒有像往常一樣，分別公布手機(jī)游戲和端游的收入數(shù)據(jù),。去年三季度端游收入仍然有110億元,，為手游收入的一半左右。這次不選擇單獨(dú)披露,，也許意味著騰訊游戲的重心已經(jīng)徹底轉(zhuǎn)向移動(dòng),。

任宇昕的“魔法”

視頻網(wǎng)站歷來是BAT財(cái)報(bào)中的資金黑洞，內(nèi)容支出成本居高不下,。在優(yōu)酷、愛奇藝和騰訊視頻大戰(zhàn)最激烈的時(shí)候,，全年動(dòng)輒上百億的虧損是它們的常態(tài),，百度分拆愛奇藝單獨(dú)上市，也有相關(guān)止損考慮,。

騰訊視頻整合進(jìn)PCG（平臺(tái)與內(nèi)容事業(yè)群）一年之后,，任宇昕似乎找到了問題的解決辦法。

從數(shù)據(jù)上看,，騰訊視頻業(yè)務(wù)全年虧損大幅收窄,，僅剩不到30億元。這是非常驚人的成本控制能力,，與之對(duì)比的是,，愛奇藝最新財(cái)報(bào)顯示,，2019年的虧損為93億元，是騰訊視頻3倍多,。

其實(shí)從去年下半年開始,，優(yōu)酷、愛奇藝和騰訊視頻三家都在降低版權(quán)采購力度,，不再高價(jià)爭搶熱門劇,，轉(zhuǎn)而大力扶持自制劇。但獨(dú)家大劇一向是視頻網(wǎng)站拉新的有效方式,，少花錢的代價(jià)最終會(huì)體現(xiàn)在用戶數(shù)據(jù)上,。

所以四季度騰訊視頻的付費(fèi)會(huì)員數(shù)和收入增速都在降低，其中付費(fèi)會(huì)員數(shù)僅為1.06億,，相較2018年并沒有太多增長,。不過這也意味著騰訊視頻可能已經(jīng)摸索到投入和健康增長的平衡點(diǎn)。

去年四季度,，國內(nèi)視頻平臺(tái)上比較熱門的電視劇,，都來自騰訊投資的閱文集團(tuán)和新麗傳媒?？紤]到騰訊視頻上的很多作品,，都來自騰訊旗下子公司的版權(quán)作品改編，這部分合作越緊密,，才越能發(fā)揮騰訊在內(nèi)容領(lǐng)域的長期積累優(yōu)勢,。

微視方面的增長數(shù)據(jù)同樣出色。四季度微視的日活躍用戶數(shù)環(huán)比增長80%,，日均視頻上傳量環(huán)比增長70%,。

微視在去年底的拉新效果明顯，主要得益于微信向其開放了朋友圈30秒短視頻的權(quán)限,。

PCG內(nèi)部有三個(gè)比較明顯的問題需要解決,，一個(gè)是騰訊視頻的成本，一個(gè)是微視的增長,，還有一個(gè)是信息流的重生,。

目前來看，任宇昕已經(jīng)解決掉一個(gè),，還剩下兩個(gè),。

微信更加看重活躍度

微信及WeChat合并月活躍賬戶總數(shù)已經(jīng)接近12億，單季增長已經(jīng)從2018年底的3000萬,，降低到去年底的1000萬,，基本上已經(jīng)覆蓋所有智能手機(jī)用戶。

強(qiáng)如微信,，也必然會(huì)面臨用戶量見頂?shù)臅r(shí)刻,?？紤]到騰訊在過往財(cái)報(bào)中，對(duì)披露數(shù)據(jù)和維度進(jìn)行過多次調(diào)整,，未來騰訊在財(cái)報(bào)中弱化微信賬戶數(shù),，強(qiáng)化產(chǎn)品的用戶活躍度和平臺(tái)上的數(shù)據(jù)流量，有很大可能,。

實(shí)際上,，在這份年報(bào)中，已經(jīng)有相關(guān)陳述鋪墊,，原話如下：“微信及WeChat持續(xù)保持高水平的用戶活躍度,，活躍用戶數(shù)及用戶使用時(shí)長都進(jìn)一步提升，2019年第四季日均消息數(shù)同比增長15%,?！?/p>

小程序方面，數(shù)據(jù)依然在快速增長,。在1月份的微信公開課上,，騰訊公布的小程序日活躍用戶為3億。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，2019年微信小程序的日均交易筆數(shù)同比增長超過一倍,，交易總額超過8000億元人民幣。

作為騰訊to B業(yè)務(wù)的重要工具,，小程序過去一年都在聚焦擴(kuò)展使用場景,，騰訊在說服更多企業(yè)成為小程序的用戶。

微信還持續(xù)在微信錢包的九宮格內(nèi)推廣垂直行業(yè)的小程序,，比如“醫(yī)療健康”會(huì)跳轉(zhuǎn)至騰訊健康小程序,，“保險(xiǎn)服務(wù)”會(huì)跳轉(zhuǎn)至微保小程序。

截至今年2月份,，騰訊已經(jīng)在深圳和福州兩大城市測試智慧零售小程序,，這是一款類似于小程序分發(fā)平臺(tái)的小程序，會(huì)根據(jù)地理位置,，向用戶推薦附近的商鋪小程序,。

騰訊計(jì)劃在今年內(nèi)向更多城市推廣這一小程序，它將給眾多中小企業(yè)客戶帶來優(yōu)質(zhì)流量,。

廣告重整旗鼓

2019年5月，經(jīng)過整合的騰訊廣告正式對(duì)外亮相,。

由于四季度有雙十一大促活動(dòng),，是電商促銷活動(dòng)旺季，加上微信（朋友圈及小程序）廣告庫存及曝光量的增加,，推動(dòng)騰訊社交廣告收入快速增長,，同比增速達(dá)到33%,。

在品牌廣告層面，因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)的影響,，以及部分熱播劇集延遲播出,，導(dǎo)致以騰訊視頻和騰訊新聞為主的媒體平臺(tái)廣告收入明顯下跌，全年降幅達(dá)到15%,。

制圖：崔鵬

微信朋友圈廣告位在2019年初從兩條增加到三條,，并且在年底開始測試第四條，目前保持著一年開放一條的節(jié)奏,。對(duì)于騰訊廣告來說,，這是每年能夠穩(wěn)定增加的收入增量。

不好的消息是,，騰訊投入巨資續(xù)約的NBA版權(quán),，接連遭遇打擊，下半年因?yàn)镹BA聯(lián)盟從業(yè)者的不當(dāng)政治言論,，導(dǎo)致這項(xiàng)比賽的節(jié)目數(shù)量和廣告內(nèi)容明顯減少,，直接導(dǎo)致媒體廣告業(yè)務(wù)陷入低迷。

由于一季度歷來是品牌廣告淡季,，可以預(yù)計(jì)的是,，這部分收入在下個(gè)季度依然面臨考驗(yàn)。

目前,，騰訊廣告的收入集中來源于電商,、教育和游戲等行業(yè)的客戶。

這些客戶比較重視廣告的營收轉(zhuǎn)化能力,，而騰訊針對(duì)性地將自家廣告平臺(tái)和支付平臺(tái)進(jìn)行了整合,，具備將廣告展示轉(zhuǎn)化為交易的能力，這方面未來對(duì)廣告客戶有比較強(qiáng)的吸引力,。

企業(yè)服務(wù)即將迎接挑戰(zhàn)

金融科技業(yè)務(wù)的表現(xiàn)依舊穩(wěn)定,，雖然對(duì)外聲音不大，但線下還是穩(wěn)扎穩(wěn)打,。

四季度騰訊的商業(yè)支付交易筆數(shù)超過10億,，月活躍賬戶超過8億，月活躍商戶超過5000萬,。

在線下交易環(huán)節(jié),，微信支付過去一年依然保持領(lǐng)先，無論是線下場景數(shù)量,，還是交易筆數(shù)都有長足進(jìn)步,。

阿里巴巴在今年1月份做出調(diào)整，將負(fù)責(zé)本地生活服務(wù)場景的餓了么劃歸給螞蟻金服CEO胡曉明,，也是為了應(yīng)對(duì)微信支付在線下的攻城略地,。

2019年騰訊云收入超過170億元人民幣,，付費(fèi)客戶超過100萬。隨著騰訊持續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈和擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模,，騰訊云的毛利率有所改善,。未來騰訊云的市場擴(kuò)展目標(biāo)，將集中在互聯(lián)網(wǎng)服務(wù),、旅游,、民生服務(wù)和工業(yè)等垂直領(lǐng)域。

新冠病毒讓騰訊云部分項(xiàng)目的落地實(shí)施有所延遲,，短期內(nèi)將對(duì)騰訊云收入造成負(fù)面影響,。不過從長期來看，企業(yè)上云的進(jìn)展不可逆轉(zhuǎn),，遠(yuǎn)程辦公與協(xié)作的需求將持續(xù)增加,，對(duì)騰訊云來說是利好。

雖然騰訊會(huì)議2019年12月才推出,，相關(guān)運(yùn)營數(shù)據(jù)不屬于年報(bào)披露范圍,，但騰訊還是在財(cái)報(bào)中公開了騰訊會(huì)議的最新數(shù)據(jù)，這款產(chǎn)品上線兩個(gè)月后,，日活躍賬戶數(shù)已經(jīng)超過1000萬,。

不過，2020年一季度因?yàn)橐咔橛绊?，大量行業(yè)的線下交易場景被關(guān)閉,，影響面波及很廣，大部分企業(yè)都受到嚴(yán)重影響,，會(huì)間接影響騰訊企業(yè)服務(wù)的收入,。