根據(jù)投資期限和投資風(fēng)險(xiǎn)的不同，ETF的主要投資策略可分為資產(chǎn)配置型,、交易型和套利型三大類,。資產(chǎn)配置型策略投資期限最長，相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低,，具體包括配置策略,、定投策略等；交易型策略投資期限相對(duì)較短,，但風(fēng)險(xiǎn)較大,，具體包括波段策略、輪動(dòng)策略等,；而套利型策略投資期限最短,，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)最低，但機(jī)會(huì)較難捕捉,，在一二級(jí)市場出現(xiàn)價(jià)差機(jī)會(huì)時(shí),，采用價(jià)差套利策略
★ 1,、資產(chǎn)配置的意義
對(duì)于絕大多數(shù)投資者來說,，“穩(wěn)健增值、絕對(duì)收益”是最常見的投資風(fēng)險(xiǎn)偏好,，因此,，分散投資風(fēng)險(xiǎn)是投資者的迫切需要。配置策略是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分配,。采用配
置策略進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置是分散投資風(fēng)險(xiǎn)的主要途徑之一,，從組合理論的角度，配置相關(guān)性較低的資產(chǎn),，有助于在保持預(yù)期收益基本不變的情況下降低組合的整體波動(dòng)性，提高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益,。
★ 2,、資產(chǎn)配置的效果
例如，2005年至2018年,，代表權(quán)益類資產(chǎn)的滬深300指數(shù)年化收益率8.40%,，但波動(dòng)率高達(dá)39.32%。而代表固收理財(cái)類資產(chǎn)的中債綜合指數(shù)，雖然波動(dòng)率較低,為1.43%,，但收益水平也相對(duì)較低,，僅4.40%。當(dāng)我們按配置策略構(gòu)建投資組合,，30%滬深300指數(shù)+70%中債綜合指數(shù),，則仍可獲得較好的收益水平，年化5.90%,，但波動(dòng)率相較滬深300指數(shù)大幅降低至11.69%,，風(fēng)險(xiǎn)收益的性價(jià)比有所提高。
★ 3,、ETF進(jìn)行資產(chǎn)配置的優(yōu)勢
ETF產(chǎn)品涵蓋的資產(chǎn)類型包括國內(nèi)股票,、境外股票、債券,、黃金以及貨幣,，品種豐富齊全，可滿足配置策略對(duì)資產(chǎn)類別的需求,。同時(shí),，ETF產(chǎn)品的交易效率高，費(fèi)用成本低,，可令投資者高效,、便捷、低成本的進(jìn)行配置策略操作,。故ETF產(chǎn)品是進(jìn)行配置策略的最佳工具之一,。
★ 4、“核心+衛(wèi)星”資產(chǎn)配置策略
“核心+衛(wèi)星”配置策略發(fā)軔于1990年代,，現(xiàn)在已經(jīng)為成熟市場上資產(chǎn)配置的主流策略之一,，全球著名的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)如先鋒、瑞銀,、巴克萊等都在應(yīng)用這一策略為客戶配置資產(chǎn),。“核心資產(chǎn)”可選擇核心市場指數(shù)ETF緊跟中長期經(jīng)濟(jì)增長步伐,，以期獲得市場平均收益,。“衛(wèi)星資產(chǎn)”布局行業(yè)主題指數(shù)ETF,，捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),，增強(qiáng)收益。
三,、什么是定投策略
★ 1,、定投策略的意義
“擇時(shí)”是股票投資的一個(gè)重要能力,，同樣的股票因?yàn)橘I入和賣出的時(shí)機(jī)不同，所獲得的收益可能會(huì)有很大差異,。對(duì)于普通投資者而言,，“追漲殺跌”的人性弱點(diǎn)很難克服，往往會(huì)在高點(diǎn)買入,，低點(diǎn)賣出導(dǎo)致投資收益的受損,。定投策略可以有效解決“擇時(shí)”的難題，以紀(jì)律投資的形式克服人性弱點(diǎn),，避免追漲殺跌陷阱,。
★ 2、定投策略的含義與原理
所謂定投策略,，是指在固定的時(shí)間,、以固定的金額進(jìn)行指定產(chǎn)品的投資。由于其分批入市,，且鎖定金額投資的特性,，使其持倉成本始終處于低位，從而獲取收益的概率大大提高,。即市場下跌低迷時(shí),，以較低的成本獲取籌碼，一旦市場開始“微笑”（反彈）,，立即獲取收益,。
Tips:
切勿頻繁的更換基金——無法準(zhǔn)確預(yù)知買賣的高低點(diǎn)，頻繁更換基金造成反復(fù)買賣,，不僅賺不到錢,，反而被交易費(fèi)用攤薄投資的收益 堅(jiān)持足夠長的周期——在市場進(jìn)入萎縮階段后，特別是到了熊市震蕩市,，很多投資者因?yàn)闊o法忍受虧損,，選擇停止定投，把可能的潛在投資機(jī)會(huì)變成了真實(shí)虧損,，違背了基金定投的基本原理,。 可根據(jù)市場走勢調(diào)整每期投入的金額——在市場高估的時(shí)候減少投入金額，在低估時(shí)增加投入金額,，最終的投資收益率會(huì)較高,。
★ 3、ETF定投的優(yōu)勢與效果
由于ETF跟蹤誤差小,、費(fèi)率低,，使得ETF成為定投策略的最優(yōu)選擇之一。以滬深300ETF（510300）為例,，從2015年6月8日的市場相對(duì)高點(diǎn)開始定投,，每周周一投資10000元，到2019年3月底,，仍可獲得9.54%的收益,，無需擇時(shí)、無需出現(xiàn)牛市,，仍可獲得可觀的收益,。
四、什么是定投策略
★ 1,、波段策略的含義
波段策略是指利用市場特有的波段運(yùn)行規(guī)律,，在波谷低價(jià)買入，在波峰高價(jià)賣出,，從而獲利的一種策略,。由于投資品市場的價(jià)格時(shí)刻都在波動(dòng)，成功把握部分波動(dòng)的波段,，便可有效獲利,，因此波段策略是一種較為常見的基礎(chǔ)策略。
★ 2,、ETF進(jìn)行波段策略的優(yōu)勢
由于ETF產(chǎn)品的交易效率高與交易費(fèi)用低的特點(diǎn),，使得ETF產(chǎn)品成為進(jìn)行波段策略操作的最佳工具之一。首先,，部分ETF產(chǎn)品為T+0交易,，即當(dāng)天買入當(dāng)天即可賣出，因此可抓住日內(nèi)波動(dòng),，低點(diǎn)買入,，高點(diǎn)賣出，從而實(shí)現(xiàn)日內(nèi)波段策略的操作,。
其次,，由于ETF產(chǎn)品既可以在二級(jí)市場買賣，也可以在一級(jí)市場申贖,，使得股票ETF這類T+1交易的產(chǎn)品,，也可實(shí)現(xiàn)日內(nèi)的波段策略操作。例如,，日內(nèi)看漲,，則可低點(diǎn)買入相應(yīng)的股票ETF，高點(diǎn)贖回ETF并在二級(jí)市場賣出成份股,，實(shí)現(xiàn)日內(nèi)的波段策略操作,。
最后，ETF產(chǎn)品的交易僅收取傭金,，無印花稅,，相較于股票交易節(jié)省約50%費(fèi)用,。而普通指數(shù)基金的申購費(fèi)為1-1.5%，持有7日以內(nèi)贖回的贖回費(fèi)為1.5%,，故ETF相較于普通指數(shù)基金,，交易費(fèi)用更是大大少于后者。對(duì)于波段策略而言,，交易相對(duì)頻繁,，較低的費(fèi)率也可為投資者節(jié)省交易成本，從而變相提高投資收益,。
五,、什么是輪動(dòng)策略
為了捕捉個(gè)別行業(yè)帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，跟上行情切換的速度,，輪動(dòng)策略是一種較為有效的方式,。所謂輪動(dòng)策略就是利用市場趨勢獲利的一種主動(dòng)交易策略，其本質(zhì)是利用不同行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勢時(shí)間的錯(cuò)位對(duì)所配置的行業(yè)進(jìn)行切換以達(dá)到投資收益最大化的目的,。通俗的講就是根據(jù)不同行業(yè)的區(qū)間表現(xiàn)差異性進(jìn)行輪動(dòng)配置,，力求能夠抓住區(qū)間內(nèi)表現(xiàn)較好的行業(yè)、剔除表現(xiàn)不佳的行業(yè),。
六,、什么是價(jià)差套利策略
與股票相比，ETF除了能夠進(jìn)行二級(jí)市場交易外,，還可以進(jìn)行一級(jí)市場實(shí)時(shí)申購贖回,。由于投資者在二級(jí)市場上的預(yù)期差異可能會(huì)導(dǎo)致二級(jí)市場的價(jià)格有所波動(dòng)，所以相對(duì)于一級(jí)市場凈值價(jià)格而言,，ETF在二級(jí)市場上會(huì)產(chǎn)生溢價(jià)或折價(jià)的現(xiàn)象,，由此可引發(fā)折溢價(jià)套利。
