之前寫的文章提起如何資產(chǎn)配置,，當(dāng)時我說買入銀行ETF是不錯的投資策略,，然后有投資者評論說作為資產(chǎn)配置而言，寬基指數(shù)是非常穩(wěn)健實在的,，對于這樣的觀點,，其實我是非常認(rèn)同的，雖然低估值行業(yè)的ETF能夠作為資產(chǎn)配置的對象,，但是具備代表意義的寬基指數(shù)同樣是資產(chǎn)配置的極佳標(biāo)的,，尤其是大家經(jīng)常聊起的滬深300，這款指數(shù)基金應(yīng)該能夠成為大多數(shù)投資者資產(chǎn)配置的首選,，不管是深入了解行業(yè)的,，還是研究行業(yè)較差的投資者,，滬深300都是最為適合的存在，但是今天要聊的對象不是滬深300,，而是這款寬基指數(shù)的加強版,，也就是滬深300指數(shù)增強，了解這類寬基指數(shù)對于你的投資來說意義重大,，為何這么說,？來聽本文詳解。

首先了解滬深300指數(shù)增強之前,，先要簡單講一下滬深300,，畢竟很多投資者對于寬基指數(shù)的概念還是不太理解，滬深300指數(shù)是以規(guī)模和流動性作為選樣的兩個根本標(biāo)準(zhǔn),，并賦予流動性更大的權(quán)重,，選取上證市場和深圳市場排名前300家上市公司股票組成的指數(shù)，當(dāng)然滬深300的企業(yè)是會隨著時間的變化而變動的,，大概每年的一季度與三季度都會調(diào)整一次,，指數(shù)的調(diào)整可能會影響個別股票較大的波動，因為很多的指數(shù)基金都會被動的調(diào)整倉位,，比如某只股票被剔出了滬深300指數(shù),，那么持有的指數(shù)基金就會被動的賣出股票，反之被剔除也會被納入,，所以滬深300指數(shù)一直都能夠選入滬深兩市最為優(yōu)秀的300家企業(yè),，在這樣優(yōu)勝劣談的機制下，滬深300甚至是衡量各行各業(yè)發(fā)展的指數(shù)代表,。

所以滬深300足夠的寬基,，比如說上證50也屬于寬基指數(shù)，但是偏向性特別的強,，也就是上證50主要涵蓋的領(lǐng)域是金融,，地產(chǎn)，消費占據(jù)了大多數(shù)的權(quán)重,，如果當(dāng)金融地產(chǎn)這個板塊漲幅較小的話,，那么上證50的漲幅自然也是較小的，因此相對較為集中,，而滬深300就不存在這樣的問題，因為滬深300是在滬深兩市挑選出300家的指數(shù)基金,， 所以涵蓋各行各業(yè)的領(lǐng)域,，比起上證50的集中，滬深300則是更加的多元,，這也就是為何說滬深300甚至能衡量很多行業(yè)發(fā)展的指數(shù)代表,，就是因為該指數(shù)能夠反應(yīng)在滬深兩市具備資產(chǎn)規(guī)模企業(yè)股票的價格整體表現(xiàn),，這樣的指數(shù)結(jié)構(gòu)可以說是非常經(jīng)典的。

講到這,，投資者應(yīng)該能理解滬深300為何被如此推崇,，首先是優(yōu)勝劣談的機制，其次是涵蓋領(lǐng)域的多元,，再者納入的是最強300家企業(yè),，這些條件同時具備的時候，你認(rèn)為這樣的指數(shù)基金還沒有投資價值嗎,？要是滬深300都不能夠作為投資首選,，那么什么指數(shù)基金具備性價比呢？所以滬深300的穩(wěn)健度不容置疑,，是那些穩(wěn)健風(fēng)格投資者最為偏愛的對象,。

但今天我要說的是在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上獲得極致的收益，如果說滬深300的收益是相對的,，那么也就是在相對收益的基礎(chǔ)上賺取超額的收益,，立足于穩(wěn)健追求極致，在穩(wěn)健代表的滬深300指數(shù)層面升級成為加強版,，也就是滬深300的進階模式,，滬深300指數(shù)增強，這是一款同時具備穩(wěn)健但又能獲得超額收益的指數(shù)基金,，更是金融領(lǐng)域發(fā)展到一定的階段才能夠達(dá)到的技術(shù),，介紹下相關(guān)的指數(shù)增強基金，投資者就能了解其中的魅力所在,。

首先是平安滬深300指數(shù)量化增強A（005113）,，這就是一款指數(shù)增強的產(chǎn)品，先從收益層面來理解加強版的滬深300能取得什么樣的成績,，如圖：

投資者可以非常簡單的了解到,，滬深300指數(shù)今年以來下跌了24.24%，但是立足于指數(shù)增強的該產(chǎn)品下跌是20.36%,，跌幅要小于滬深300,，換而言之也就是說該產(chǎn)品比傳統(tǒng)的滬深300多賺4%左右，這是年初到現(xiàn)在取得的收益表現(xiàn),，那么要是拉長時間的維度會怎么樣呢,？每年都能跑贏4%嗎？讓我們具體來了解：

該產(chǎn)品成立的時間是17年底,，至今為4年300天左右,，滬深300因為今年市場低迷，所以累計的收益暫且下跌6.22%，沒有取得正收益,，但是加強版的滬深300,，也就是滬深300指數(shù)增強卻獲得20.61%，這兩款收益的區(qū)間拉長時間維度高達(dá)27%左右,，而且只是區(qū)區(qū)5年不到的時間,，也就是指數(shù)增強要比傳統(tǒng)指數(shù)年化多賺取5%左右的收益，光是之間的差額就基本對等于一款相對不錯的債券基金,。

這就是指數(shù)增強基金的魅力所在,，就如上文所說是立足于相對收益獲取超額收益，建立于穩(wěn)健的基礎(chǔ)上從而實現(xiàn)極致,，要是滬深300是穩(wěn)健的,，那么滬深300指數(shù)增強則是穩(wěn)健而又極致的，那么說到這,，投資者應(yīng)該會提出質(zhì)疑,，也許會問我剛才說的這款指數(shù)增強是不是最為出色的，其他的指數(shù)增強相對沒有那么強勁,，也與傳統(tǒng)指數(shù)走勢差不多呢？

其實很多指數(shù)增強都能跑贏傳統(tǒng)指數(shù),，剛才講解的這款只是其中之一,，壓根不是最為出色的,，接下來就說一款滬深300增強領(lǐng)域的王者,，大家就會知道出色的加強版指數(shù)基金多么的有魅力,。

這是一款很多投資者都關(guān)注與跟蹤的產(chǎn)品，富榮滬深300指數(shù)增強A（004788）,，我們?nèi)匀粡氖找鎸用鎭韺Ρ?h-char unicode="ff1a">：

今年以來滬深300下跌24.24%，而該產(chǎn)品的走勢下跌為20.27%,，妥妥的跑贏滬深300,，差額大概在4%左右,，這基本與上文的滬深300指數(shù)增強差不多，走勢基本為相近的,，但是拉長的時間維度會是什么樣呢,？

該基金成立的時間為4年256天,，滬深300在這過程中下跌了3.78%,，而該產(chǎn)品實現(xiàn)了69.83%的收益，說實在這真的很了不起,，拉長時間的維度，不知道的投資者甚至以為是兩款不同類型的指數(shù)基金呢,，其實該產(chǎn)品就是立足于滬深300的基礎(chǔ)上,，加強指數(shù)基金的收益而已,，但是接近5年的時間,，指數(shù)增強與傳統(tǒng)指數(shù)收益的差額為73%左右，年化達(dá)到15%左右，也就是說光差額的年化收益就相當(dāng)于很多投資者追求的利潤，這是十分不可思議的,。

這就是指數(shù)增強的魅力,，也許投資者以一年的維度持有指數(shù)增強基金，不會感到有多么夸張的收益,，但是持有的時間足夠長,，你會發(fā)現(xiàn)就好似不是滬深300一樣,，在大家心里總是以為指數(shù)增強也就比原先大概跑贏2~3%左右,，其實拉長時間維度,，數(shù)據(jù)可以論證優(yōu)秀的指數(shù)增強基金甚至可以跑贏年化10%左右，隨著你持有的時間,，你甚至能額外賺取50%以上的利潤,，至少該基金的成績論證了這一切。

那么為什么指數(shù)增強能夠做到這些呢,？這些產(chǎn)品究竟以什么樣的方式獲得這樣的成績,？投資者肯定也很好奇,，之前我說過一句話，那就是指數(shù)增強基金必然是需要金融領(lǐng)域達(dá)到一定的階段,，而且需要大數(shù)據(jù),，信息投入,，投資策略等方面優(yōu)化所帶來的成績,，也就是當(dāng)金融領(lǐng)域足夠發(fā)達(dá)的時候,，大數(shù)據(jù),，數(shù)字化推動,，持續(xù)的信息投入,，以及完善的投資策略會帶來全新的交易模式,，或者說策略模式,，那就是量化策略,。

不同的基金公司與產(chǎn)品有著不同的量化策略，在大家傳統(tǒng)認(rèn)知里，基金公司就是發(fā)基金產(chǎn)品的而已，其實這是不正確的,，基金公司也需要大量投入信息領(lǐng)域,，而且有專業(yè)的投資策略部門,，所以量化策略不是簡單的高頻交易，而是十分復(fù)雜的交易模型,，越是出色的投資策略與計算程序,，就越能夠?qū)崿F(xiàn)量化模型所帶來的增益效應(yīng)，因此量化交易的興起代表著資本市場的發(fā)達(dá),，以及大數(shù)據(jù)與計算機時代的到來,。

去年股市頻頻單日萬億成交量的背后也與量化交易有關(guān)，那么量化交易的本質(zhì)是什么呢,？簡單來說,，量化交易就是投資經(jīng)理把自己的投資策略寫成了計算機程序,，然后讓這段程序自己去交易，就這么簡單,，當(dāng)傳統(tǒng)的投資有了計算機程序的加持之后,，優(yōu)勢就會顯現(xiàn)，首先體現(xiàn)在速度,，也就是量化交易要比人工的交易快,，目前國內(nèi)一些券商，基金公司自研的量化系統(tǒng),，交易速度大概是在3微秒左右,，加上訂單傳輸?shù)臅r間，一筆交易完成大概是幾毫秒就能搞定,，也就是說當(dāng)你眨眼的功夫,，量化交易就能夠?qū)崿F(xiàn)幾十筆的交易，這就是計算機加持所帶來的速度效應(yīng),。

除了速度,，量化交易的優(yōu)勢還有很多，比如執(zhí)行力好,，基金經(jīng)理設(shè)定的模型與交易規(guī)則能夠100%執(zhí)行,，這要比人工的交易更為高效，還有則是海量分析數(shù)據(jù)的能力,，你閱讀一份研報大概需要10分鐘左右,，但是機器不到一分鐘就能閱讀100份研報，這樣碾壓層面的效率同樣是量化交易的優(yōu)勢,，但是萬物離不開本質(zhì),，再優(yōu)秀的量化交易也是人寫出來的，所以賺不賺錢還是取決于基金經(jīng)理的策略,，而且人的很多主觀見解也是很難通過機器來實現(xiàn)的,，這就是為何混合基金優(yōu)秀的基本是價值投資，但是在指數(shù)基金層面,，量化模型的加持能夠?qū)崿F(xiàn)對于傳統(tǒng)指數(shù)的增強,，這就是為何滬深300增強的收益能夠遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于傳統(tǒng)指數(shù)的具體邏輯。

總之啊,，當(dāng)投資者了解指數(shù)增強基金的時候,，他們就更樂意買入在傳統(tǒng)指數(shù)之上的這些加強版產(chǎn)品，畢竟誰會不樂意借助時代之力呢,？在舊時代的金融領(lǐng)域,，壓根沒有這些指數(shù)增強產(chǎn)品，所以這也算金融領(lǐng)域，或者說基金產(chǎn)品進階的象征,，因此了解指數(shù)增強的產(chǎn)品非常有必要,。

那些對滬深300感興趣的投資者，可以關(guān)注以上兩款滬深300指數(shù)增強的產(chǎn)品,，也通過這篇文章讓大家能夠了解到量化模型加持下的指數(shù)增強所給投資者帶來的紅利,，但是作為投資者還是要學(xué)會區(qū)分優(yōu)秀與普通的量化模型，就好比同樣對于一款傳統(tǒng)指數(shù)基金的增強,，有的收益就會很高,，而有的基本沒什么收益，這背后比拼的就是量化策略的優(yōu)劣,，因此還是十分有區(qū)別的,，是需要花功夫去研究的。

還有則是指數(shù)增強的產(chǎn)品是需要立足于傳統(tǒng)指數(shù)之上的,，畢竟跟蹤的是指數(shù)本身,，所以當(dāng)跟蹤的指數(shù)瘋狂的下跌，那么增強的指數(shù)產(chǎn)品也會下跌,，這也有相輔相成的關(guān)系,，這就是為何滬深300的指數(shù)增強性價比最高的原因，因為滬深300指數(shù)本來就具備投資價值,，擁有穩(wěn)健的優(yōu)勢,，而滬深300增強指數(shù)建立在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上，幫助投資者賺取極致的收益,，這就是我所說的獲得相對收益的前提，從而再獲得超額收益,，這樣的投資策略是穩(wěn)健而又極致的,，對于行業(yè)研究較差，或者弱勢行情背景下的投資者來說,，優(yōu)秀的指數(shù)增強產(chǎn)品毫無疑問是極佳的投資標(biāo)的,。

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$富榮滬深300指數(shù)增強A(F004788)$ $興業(yè)銀行(SH601166)$ $平安銀行(SZ000001)$