來源：木爺說

木爺在看銀行的時(shí)候,，會(huì)重點(diǎn)關(guān)注的幾項(xiàng)指標(biāo)或維度，不一定全面,，但可以比較迅速地判斷銀行的當(dāng)前實(shí)力和未來潛力,。木爺找了目前市場(chǎng)活躍度和關(guān)注度較高的四家銀行（招商、浦發(fā),、興業(yè)、平安）作為樣本,，做一簡(jiǎn)要的分析,。

（數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)/半年報(bào)）

（數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)/季報(bào)）

（數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)/半年報(bào)）

進(jìn)一步分析，平安銀行的個(gè)人存款貢獻(xiàn)遠(yuǎn)低于公司存款。截至2019年6月末公司存款余額15889億,，個(gè)人存款5155億,。而當(dāng)期公司貸款余額8569億，個(gè)人貸款余額12249億,?？梢娫撔性诹闶蹣I(yè)務(wù)的發(fā)力點(diǎn)主要在資產(chǎn)端，負(fù)債端仍然需要對(duì)公存款反哺,。

中間收入在很大程度上與銀行的綜合經(jīng)營水平呈現(xiàn)正相關(guān)。中間收入占比越高,，銀行發(fā)展越不用依賴資產(chǎn)擴(kuò)張來驅(qū)動(dòng)營收增長,，就越不易受到經(jīng)濟(jì)周期的影響及資本充足率的制約，更有發(fā)展?jié)摿Α?/section>

尤其是在投資銀行,、資產(chǎn)管理等高附加值中間業(yè)務(wù)有所建樹的銀行,，還會(huì)實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)對(duì)公、零售業(yè)務(wù)的反哺,，實(shí)現(xiàn)聯(lián)動(dòng)效應(yīng),，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/section>

（數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)/季報(bào)）

從上表可見，招行19年前3季手續(xù)費(fèi)及傭金收入高達(dá)571億,，分別是興業(yè),、浦發(fā),、平安的1.58倍,，1.83倍及2.05倍。

若想進(jìn)一步查看手續(xù)費(fèi)及傭金收入的組成,，可在每家銀行的年報(bào)及半年報(bào)附注中找到相關(guān)數(shù)據(jù),。通過組成可大致看出一家銀行中間業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。

以招行為例，財(cái)報(bào)附注披露,，該行19年前三季在財(cái)富管理領(lǐng)域手續(xù)費(fèi)及傭金收入達(dá)188.02億元,，占比手續(xù)費(fèi)及傭金收入33%。說明該行經(jīng)過在零售業(yè)務(wù)領(lǐng)域多年的深耕,，私行及高凈值客戶已成為該行獲利的一大引擎,。

三、不良貸款率及不良貸款生成率

商業(yè)銀行是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu),，風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行業(yè)務(wù)的核心,。不良貸款率直接反映了銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，也是衡量銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力的指標(biāo)之一,。

名義不良貸款率（不良貸款余額/貸款余額）是一個(gè)存量指標(biāo),，反映銀行歷史風(fēng)險(xiǎn)控制情況。

相對(duì)名義不良率,，不良凈生成率（當(dāng)期新增不良貸款 當(dāng)期核銷不良貸款）/上一期貸款余額）更能反映銀行的貸款質(zhì)量,。作為一個(gè)流量指標(biāo)，相對(duì)名義不良率更具前瞻性,，同時(shí)加回核銷后也一定程度上減輕了銀行對(duì)不良的“粉飾”,。

不良凈生成速度放慢是銀行賬面不良改善先行指標(biāo)。一方面不良凈生成直接影響不良貸款余額與名義不良率,；另一方面一旦不良凈生成升高,，銀行要控制賬面不良就需要加大核銷處置，而核銷處置會(huì)消耗撥備,，加大撥備計(jì)提力度則會(huì)影響利潤,。

（數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)/半年報(bào)）

（數(shù)據(jù)來源：興業(yè)證券）

浦發(fā)銀行受到成都分行事件的影響，自2017年起名義不良率及不良貸款凈生成率均處高位,。但隨著存量包袱逐漸出清,，資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)改善趨勢(shì)。

興業(yè)銀行在經(jīng)歷2015-2016大力核銷不良貸款后,，近期不良凈生成率呈上升趨勢(shì),，可能與其近年來大力拓展對(duì)公業(yè)務(wù)市場(chǎng)有關(guān)，后續(xù)資產(chǎn)質(zhì)量值得進(jìn)一步關(guān)注,。

平安銀行名義不良率雖較為平穩(wěn),，但考慮核銷貸款因素后，自2015年以來的不良貸款凈生成率居高不下,?？梢娫撔袨榱丝刂屏嗣x不良率的大幅攀升，近年來在不良貸款核銷方面不遺余力,，盈利表現(xiàn)會(huì)受影響,。

招行在2015-2016主動(dòng)暴露不良后,，自2017年起不良凈生成率均控制在0.6%以內(nèi)，保持了較好的資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)控能力,。

四,、撥備覆蓋率

撥備覆蓋率是衡量商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提是否充足的一個(gè)重要指標(biāo)，等于貸款準(zhǔn)備金/不良貸款余額,。它表明當(dāng)銀行不良貸款出現(xiàn)全部壞賬時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力,，該比率越高表明商業(yè)銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。目前監(jiān)管部門要求的撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為120%-150%,。

撥備覆蓋率是銀行用來平滑各年度收益水平的蓄水池,，經(jīng)營效益上升時(shí)可提高撥備的計(jì)提水平，經(jīng)營效益下降時(shí)可通過釋放撥備來維持盈利水平,。較高的撥備水平說明該家銀行當(dāng)期利潤被低估,，未來將有更多的利潤釋放空間，更具投資價(jià)值,。

（數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)/季報(bào)）

四家股份行中,，招行近年來撥備覆蓋率遙遙領(lǐng)先，后續(xù)利潤將有較大釋放空間,。浦發(fā)因受成都分行事件影響16年之后撥備覆蓋率走低,；平安16年大幅度更換管理層后著力夯實(shí)資產(chǎn)，暴露了大量不良,，這幾年撥備覆蓋率也走低,。但從19年情況看這兩家銀行不良狀況已逐漸有所改善。

 

五,、資產(chǎn)收益率（ROA）

ROA（Return on Assets）資產(chǎn)收益率,，用來衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤，用來衡量商業(yè)銀行盈利能力,，也是衡量商業(yè)銀行經(jīng)營績效的重要指標(biāo)之一,。

不論是收入結(jié)構(gòu)，還是資產(chǎn)質(zhì)量,，不論是負(fù)債成本管理,，還是資產(chǎn)配置定價(jià)能力，銀行的最終經(jīng)營成果均體現(xiàn)在資產(chǎn)收益率上的差異,。該指標(biāo)越高,，說明銀行越具發(fā)展?jié)摿ΑＴ擁?xiàng)指標(biāo)招行依舊一騎絕塵,。

（數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)）

六,、管理層的穩(wěn)定性

對(duì)于動(dòng)輒上萬億資產(chǎn)規(guī)模的國內(nèi)銀行而言，“船大難掉頭”,。經(jīng)營策略制定是否得當(dāng),、執(zhí)行是否到位，需要較長的周期來檢驗(yàn),，因?yàn)殂y行的各類績效指標(biāo)具有明顯的滯后性,。穩(wěn)定的管理層是銀行有效貫徹落實(shí)經(jīng)營策略、穩(wěn)定發(fā)展的重要條件,。

招行之所以可在眾多股份行里拔得頭籌,，與其多年來穩(wěn)定的管理層不無關(guān)系。該行成立32年來,，僅換過三任行長（其中王世禎行長在位12年,，馬蔚華行長在位14年，田惠宇行長已在位6年）,，每位行長都有足夠的時(shí)間和機(jī)會(huì)將自己的經(jīng)營理念付諸實(shí)踐,，加以驗(yàn)證落實(shí)。

興業(yè)從偏居一隅的地方性小行快速成長為以同業(yè)業(yè)務(wù)見長,、各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)位列股份行前茅的大行,，也跟其保持長期穩(wěn)定的管理層有關(guān)（李仁杰行長在位14年，陶以平行長已在位3年）,。特別值得一提的是,，“同業(yè)之王”是李仁杰行長持續(xù)耕耘十多年的輝煌戰(zhàn)績。

相較而言,，平安和浦發(fā)管理層變動(dòng)較為頻繁,。

自2012年平安與深發(fā)展合并以來，在來自民生銀行邵平行長的帶領(lǐng)下全力發(fā)展對(duì)公業(yè)務(wù),。但無奈民生系相對(duì)激進(jìn)的打法正遇經(jīng)濟(jì)下行期,，對(duì)公不良貸款全面爆發(fā)。2016年邵平主動(dòng)請(qǐng)辭,，平安銀行開啟了逐步向零售銀行轉(zhuǎn)型的大幕,。從目前情況看，在現(xiàn)任董事長謝永林治下,，歷經(jīng)風(fēng)雨后的平安現(xiàn)已較好地完成轉(zhuǎn)型目標(biāo),，各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)趨好，在集團(tuán)綜合金融優(yōu)勢(shì)的帶動(dòng)下,，依托集團(tuán)的科技投入,，在零售業(yè)務(wù)方面已取得明顯進(jìn)步，形成了一定的差異化優(yōu)勢(shì),，后續(xù)發(fā)展勢(shì)頭值得期待,。

浦發(fā)已成立26年有余，就在本月剛剛迎來了第六任行長潘衛(wèi)東（前五任行長分別是裴靜之,、金運(yùn),、傅建華,、朱玉辰、劉信義）,?？梢哉f該行給前五任行長行使自身經(jīng)營理念的時(shí)間都不算長。最近剛離任的劉信義行長,，曾被各方寄予厚望,，可惜剛上任就碰上了成都分行事件的爆發(fā)。這次事件不僅給浦發(fā)的當(dāng)期利潤,、資產(chǎn)質(zhì)量帶來了沉重的打擊,，更給該行的品牌形象、監(jiān)管態(tài)度,、員工穩(wěn)定性及士氣帶來了一定的負(fù)面影響,，這幾年的經(jīng)營一直受此拖累。如果剔除該事件影響,，近年來浦發(fā)整體業(yè)績表現(xiàn)在股份行中還是位列前茅的,。尤其是其擁有強(qiáng)大的對(duì)公業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，最近在零售業(yè)務(wù)和科技賦能上的發(fā)力也可圈可點(diǎn),。相信浦發(fā)銀行經(jīng)過一段恢復(fù)期后,，應(yīng)可重塑昔日輝煌。

限于時(shí)間和篇幅,，簡(jiǎn)要寫了一些如何看銀行的心得,。上述指標(biāo)不一定全面深入，但可以大致勾勒出一家銀行的現(xiàn)狀和未來,，希望對(duì)大家有一些幫助,。