近日,，關于大型連鎖經(jīng)營店的周黑鴨頻頻被曝,。一家做空機構Emerson Analytics于近日發(fā)布一篇公告，聲稱周黑鴨營業(yè)額作假,，導致周黑鴨股票連降1.2%跌至4.03港元,。周黑鴨隨后十天內兩次發(fā)布澄清聲明稱：“對方報告混雜不實錯誤，蓄意誤導以及沒有根據(jù)的揣測,，公司認為此舉旨在操控股份價格并損害本公司聲譽”,。

孰是孰非現(xiàn)在依然沒有定論，但是周黑鴨的發(fā)展大家有目共睹,，而且周黑鴨又和別的鹵味店經(jīng)營不同,，他一直采取的是直營的方式，不像絕味是以加盟+直營的方式來經(jīng)營的,。曾經(jīng)的“鴨脖一哥”絕味幾乎和周黑鴨處于同一起跑線,，兩家也是互不謙讓，最大的競爭對手就是對方,。

其實如果要說門店數(shù)量,，絕味幾乎是周黑鴨的8倍，但是絕味的銷售額卻遠遠沒有周黑鴨高,。2016年數(shù)據(jù)顯示,，周黑鴨毛利率為62.3%，是絕味食品的2倍,；其當期凈利率為25.4%,，是絕味食品的2.2倍。高的毛利率,，成就其同期7.2億元的歸屬凈利潤,。而絕味，僅實現(xiàn)3.8億的凈利潤,。所以說,，周黑鴨的勝利是質的飛躍，不是以數(shù)量取勝,。

而周黑鴨直營的銷售方式也比絕味的加盟來的更加賺錢,。周黑鴨的直接面對者是消費者，他的一斤價格可達40.4元,，而絕味的直接面對群體是加盟商，他們拿的是批發(fā)價20元一斤,，差距明顯拉大,。這也是為什么絕味的門店明明多于周黑鴨卻遠不及周黑鴨的銷售額,。

隨著周黑鴨的不斷發(fā)展，在2016年1月1號成功的在香港上市,。按理來說,，上市后的周黑鴨應該能夠得到大量的融資從而更好的發(fā)展，事與愿違,，周黑鴨的發(fā)展開始走起了下坡路,。

從2018年周黑鴨的財務報告來看，周黑鴨的收入仍屬于增長的階段,，但增長速度明顯下降,。這也表明周黑鴨的發(fā)展遭遇了瓶頸期。周黑鴨的下坡路走的是偶然還是必然,，我覺得有必然的因素在,。

1.成本問題(最大的難關)

這里就不得不提到一種東西：辣椒素

辣椒素，是辣椒的活性成分,，它對哺乳動物包括人類都有刺激性并可在口腔中產(chǎn)生灼燒感

這個東西是合理的食品添加劑,，但是不同于辣椒，會引起一些過敏癥狀,。當然少量的它會對人體有益,。相信大家吃辣味時會有一種快感，就是越辣越想吃的感覺,，這就是辣椒素對神經(jīng)的作用,。它是提取物，售價低,，添加簡單所以世面上比較便宜的辣味都是加入了辣椒素,。

周黑鴨制作方法首先就是熬制醬料，是真的熬制,！加入了香料和特定的辣椒,，吃周黑鴨有一種特殊的香味，這就是它的成本高,。雖然它的質量有保障,，但是成本支出占了很大一部分比例。

第二,，周黑鴨不同于外灘這種流動售點,，一般都是門面店，店里面人員開銷,，電費等也是一次大開支,。而且周黑鴨的門店選址多在交通樞紐、百貨商超以及核心的商業(yè)圈中,。租金自然不用多說,，一般周黑鴨的門店成本是老對手絕味的2倍還多,。

2.價格高昂

隨著周黑鴨的門店擴張，大量的資金支出,，由于周黑鴨一直采用的是直營的方式來開店,，也就意味著所有開店的資金都是周黑鴨自己掏腰包。再加上周黑鴨的成本不斷的上升,，自然而然的走到了加價的地步,。周黑鴨的鹵味價格高于同類商品大約20%，反觀老對手絕味,，絕味選擇將門店開在租金沒有那么貴的商業(yè)圈,，這就減少了大量的成本支出。成本的增加導致價格上漲這是無可避免的,，沒有一個商家會做虧本的買賣,。

3.商品多樣化的沖擊

在這個外賣滿天飛的時代，想吃什么幾乎都有,，足不出戶就能滿足,。再也不是之前的“想吃買不到”的狀態(tài)了。對于周黑鴨來說,，剛剛成立的時候新鮮感較強,，在后期的發(fā)展中，替代商品逐漸出現(xiàn),，而競爭對手的味美價廉很快的俘獲了消費者的芳心,，對比周黑鴨，人們剛開始的新鮮感可能已經(jīng)消耗殆盡,。這也導致了周黑鴨收入的大幅度下滑,。

就在銷量的減少給周黑鴨帶來了巨大壓力的時候，2019年3月1號,，周黑鴨遭遇沽空機構調查沽空,，被查明周黑鴨利用已經(jīng)取消的訂單充作銷量，以此來作假數(shù)據(jù),，增加銷量,。隨后周黑鴨趕緊發(fā)布公告稱Emerson誹謗，制造不實言論詆毀周黑鴨,。其實自從周黑鴨上市以來,，大量的資金融入也給周黑鴨帶來了壓力，隨著周黑鴨完成上市,，對營業(yè)額和利潤的要求也越來越高,，所以周黑鴨在不斷擴展店面的情況下，還在不斷的提高產(chǎn)品價格，現(xiàn)在周黑鴨的產(chǎn)品甚至高其他產(chǎn)品一倍,，這就讓一部分消費者望而卻步了,。

這接二連三的打擊也讓周黑鴨的股票一跌再跌,，即使兩次做出澄清也不可避免的有所損失,。上市之后的周黑鴨就不是自己在戰(zhàn)斗了，他的身后還有大大小小的股東,，經(jīng)歷了這次事件之后,，股東們是否還會繼續(xù)支持周黑鴨？