今天的市場(chǎng)已經(jīng)用腳投票了,！市場(chǎng)普遍預(yù)期本次納入A股的概率較大,，且可能將給予A股更大權(quán)重（相較MSCI）。

根據(jù)路透社報(bào)道(2018.8.10),，富時(shí)羅素公司CEO稱,，若富時(shí)羅素決定將A股納入其旗艦指數(shù)，屆時(shí)富時(shí)羅素指數(shù)給予A股的權(quán)重可能高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手MSCI,。

一 ,、富時(shí)羅素指數(shù)

富時(shí)羅素指數(shù)是全球第二大指數(shù)公司富時(shí)羅素發(fā)布的指數(shù),。類(lèi)似于今年5月全球第一大指數(shù)公司MSCI已宣布將部分A股納入其新興市場(chǎng)指數(shù)。

富時(shí)羅素(FTSE Russell)作為領(lǐng)先的指數(shù)編制商,，擁有超過(guò)半個(gè)世紀(jì)的指數(shù)編制經(jīng)驗(yàn),， 為世界各地的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者提供服務(wù)，提供構(gòu)建和管理投資組合,、評(píng)估投資表現(xiàn)所需 的工具,。

富時(shí)全球股票指數(shù)體系(FTSE Global Equity Index Series，下簡(jiǎn)稱FTSE GEIS)是富時(shí)羅素指數(shù)公司的旗艦指數(shù)體系,。

FTSE 官網(wǎng)顯示(截至 2017 年 12 月),，已有 16.2 萬(wàn)億美元資產(chǎn)以富時(shí)羅素指數(shù) 為基準(zhǔn)，同時(shí),，其研究分析平臺(tái)為球350家機(jī)構(gòu)所采用,，包括資產(chǎn)管理公司、銀行,、保 險(xiǎn)公司,、養(yǎng)老基金、對(duì)沖基金等,。30多年來(lái),，領(lǐng)先的機(jī)構(gòu)投資者、資產(chǎn)管理公司,、ETF發(fā)行方和投資銀行均選擇富時(shí)羅素指數(shù)進(jìn)行投資分析,、績(jī)效衡量、資產(chǎn)配置,、投資組合套 期保值以及用于創(chuàng)造各種指數(shù)追蹤型基金,。

這個(gè)指數(shù)體系的分類(lèi)跟MSCI類(lèi)似，也是非常復(fù)雜,。

整體來(lái)說(shuō),，F(xiàn)TSE GEIS指數(shù)體系可細(xì)分為發(fā)達(dá)、先進(jìn)新興,、次級(jí)新興三個(gè)部分,，之后，投資者可以按照市值規(guī)模挑選指數(shù),，包括涵蓋層面最廣的富時(shí)全球全市場(chǎng)指數(shù)（大盤(pán)股／中盤(pán)股／小盤(pán)股）,、富時(shí)環(huán)球指數(shù)（大盤(pán)股／中盤(pán)股）或市值指數(shù)（大盤(pán)股、中盤(pán)股或小盤(pán)股）,。

二,、富時(shí)羅素中國(guó)指數(shù)體系

富時(shí)羅素中國(guó)指數(shù)系列主要幫助投資者發(fā)掘中國(guó)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，這一指數(shù)系列涵蓋了主 要資產(chǎn)類(lèi)別,，包括股票和債券,，并涵蓋了所有的中國(guó)股票類(lèi)別,，以適應(yīng)國(guó)內(nèi)或國(guó)際投資者 構(gòu)建和管理投資組合的需要。該指數(shù)系列目前涵蓋多種股票類(lèi)別(包括A股,、B股,、H股、 紅籌股,、P股,、N股、S股和港股),、市值規(guī)模,、行業(yè)和主題，幫助投資者分析與衡量市場(chǎng) 表現(xiàn),，用以投資中國(guó)市場(chǎng),。

該指數(shù)系列包括富時(shí)中國(guó)A股指數(shù)系列、富時(shí)中國(guó)A股全盤(pán)指數(shù)系列,、富時(shí)中國(guó)H股,、 紅籌股、P股和香港股票指數(shù)系列,、富時(shí)中國(guó)B股指數(shù)系列,、富時(shí)中國(guó)債券指數(shù)和富時(shí)中國(guó)A復(fù)合指數(shù)。

其中,，富時(shí)中國(guó)A股指數(shù)系列包括富時(shí)中國(guó)A全指數(shù),、富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A200指數(shù)等11只指數(shù),，主要是根據(jù)不同的市值規(guī)模與行業(yè)有所區(qū)分,。

富時(shí)中國(guó)A股全盤(pán)指數(shù)系列包括富時(shí)中國(guó)A股指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A股全盤(pán)指數(shù),、富時(shí)中國(guó)A股行業(yè)指數(shù),、富時(shí)中國(guó)A股自由流通指數(shù),、富時(shí)中國(guó)A股互聯(lián)互通指數(shù)和富時(shí)中國(guó)A股創(chuàng)新企業(yè)指數(shù)6個(gè)指數(shù),，主要依據(jù)主題類(lèi)別有所區(qū)分。

三,、對(duì)A股的影響,？增量資金幾何？

短期內(nèi)或?qū)⑻嵴袷袌?chǎng)情緒,，提升A股市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好,！

據(jù)申萬(wàn)宏源測(cè)算，初步納入A股將帶來(lái)潛在增量資金約千億人民幣,，不考慮額度限制條件下,，潛在增量資金可達(dá)到3500億人民幣左右,，美國(guó)先鋒集團(tuán)2016年已開(kāi)始跟蹤FTSE新興市場(chǎng)過(guò)渡指數(shù)(含A股)。根據(jù)2017年12月31日的測(cè)算,，全球有超過(guò)1.7萬(wàn)億美元資產(chǎn)根據(jù)富時(shí)羅素全球股票指數(shù)（FTSE GEIS）配置,，其中有1.4萬(wàn)億資產(chǎn)通過(guò)指數(shù)掛鉤投資產(chǎn)品被動(dòng)投資。假設(shè)按照0.8%的權(quán)重初步納入A股,，則富時(shí)羅素將帶來(lái)1000億左右資金,，其中被動(dòng)資金規(guī)模約800億左右。A股如納入富時(shí)指數(shù),，預(yù)計(jì)給A股帶來(lái)的短期資金規(guī)模與納入MSCI相當(dāng),。如不考慮額度限制條件下，F(xiàn)TSE全球納入A股指數(shù)的權(quán)重可能達(dá)到2.94%,，增量資金可能達(dá)到3500億左右,。

A股納入富時(shí)羅素將帶來(lái)潛在增量海外資金，除潛在外資,，還包括國(guó)內(nèi) 新成立的跟蹤富時(shí)羅素指數(shù)基金,。

以當(dāng)時(shí)MSCI納入時(shí)候，市場(chǎng)資金流動(dòng)情況為例,。MSCI納入A股時(shí)(5月底和8月底)外資流入情況,，可以看到增量資金流入較為明顯。2018年5月,、8月陸股通(滬股通加深股通)凈買(mǎi)入分別為508.51億元,、354.53億元，同比增長(zhǎng)分別達(dá)181%,、31%,，尤其是5月份凈流入規(guī)模創(chuàng)陸股通開(kāi)通以來(lái)新高。2017年全年陸股通累計(jì)資金流入達(dá)到1997.94億元,，而2018年以來(lái)(截至2018年9月5日) 陸股通累計(jì)資金凈流入已經(jīng)達(dá)到2192.69億元,，已超去年全年凈買(mǎi)入規(guī)模。

目前中國(guó)A股占MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的比重大概是0.8%,馬克宣稱A股在富時(shí)羅素的這一比例很有可能超過(guò)0.8%,。

四,、哪些板塊或?qū)⒓{入富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)?

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從行業(yè)分布看,，主要集中在金融,、醫(yī)藥、食品飲料,、電子和地產(chǎn)等板塊,。

有券商報(bào)告顯示，從富時(shí) 全球納入A股指數(shù)的A股成分股看,，根據(jù)市值排序,，占比靠前的行業(yè)為銀行(22只,，11.78%)，非銀行金融(56只,，8.22%),，醫(yī)藥(153只，7.85%),，食品飲料(55只,，6.63%)， 電子元器件(116只,，5.32%),，房地產(chǎn)(109只，5.10%),。從新興市場(chǎng)納入A股指數(shù)的A股成分股看,，主要集中在金融、醫(yī)藥,、食品飲料,、房地產(chǎn)和電子等。

目前富時(shí)羅素A股納入指數(shù)的成分股主要是大盤(pán)和中盤(pán)股,，權(quán)重最大的行業(yè)主要是金融,、工業(yè)和消費(fèi)品，合計(jì)權(quán)重超過(guò)60%,，而個(gè)股權(quán)重排名靠前的是貴州茅臺(tái),、中國(guó)平安和招商銀行。