本文要點摘錄：

　　 ■ 全球領(lǐng)先的指數(shù)和投資決策工具提供商--MSCI明晟公司(MSCI.N: 行情)周三宣布，MSCI將不會按原計劃把中國A股納入新興市場指數(shù).MSCIEF,，但仍保留A股在其審核名單上,，作為2015年度評審的一部分。MSCI的董事總經(jīng)理和全球指數(shù)研究部主管Remy Briand指出:“此次咨詢顯示投資者普遍支持A股的納入,，但是目前的配額制度還有太多限制,，難以將A股立即納入主流的指數(shù)系統(tǒng)?！?/p>

　　 ■ 根據(jù)彭博的統(tǒng)計數(shù)據(jù),，全球追蹤MSCI新興市場、全球市場指數(shù)的基金總額為3080億美元和1214.8億美元,，按MSCI給出的A股初期權(quán)重估算,，A股將新增資金約為2740億人民幣。

　　 ■ 中信證券發(fā)表的研究報告稱,，目前配置于MSCI新興市場指數(shù)的資金量大約2988億美元,，如果A股完全被納入MSCI新興市場指數(shù)，將能夠引入約300億美元增量資金,，約1800億元人民幣,。但基于多因素的考慮，MSCI依據(jù)逐步納入原則,，初始僅將其中5%比例即0.6%權(quán)重納入指數(shù),。按5%的初始納入比例測算，如果A股納入MSCI新興市場指數(shù)的初始權(quán)重為0.6%,，大約可引入17.9億美元增量資金,，約100億人民幣。

　　 ■ 有機構(gòu)分析預期,，A股被納入MSCI或FTSE的旗艦指數(shù),，初期將有望吸引約90億美元資金追入A股，長遠來看,，引入的資金更有望突破萬億元人民幣,。

　　據(jù)路透報道 全球領(lǐng)先的指數(shù)和投資決策工具提供商--MSCI明晟公司(MSCI.N: 行情)周三宣布，MSCI將不會按原計劃把中國A股納入新興市場指數(shù).MSCIEF,，但仍保留A股在其審核名單上,，作為2015年度評審的一部分,。

　　公司新聞稿稱，“以上決定基于國際機構(gòu)投資者在我們咨詢過程中所提出的反饋意見,，體現(xiàn)了目前QFII和RQFII配額制度的投資局限,。”

　　不過,，MSCI認為A股被納入MSCI新興市場指數(shù)這一重大議題上有必要繼續(xù)與國際投資者保持頻繁溝通,。原因是A股市場已形成明顯規(guī)模，而且中國在金融監(jiān)管改革和其它相關(guān)方面都有可能產(chǎn)生巨變,，滬港通方案的實施將是例證之一,。

　　MSCI于3月開始就A股可能被納入MSCI中國指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)的方案向全球投資業(yè)界廣泛征求意見。此前公布的方案是分步調(diào)整MSCI的A股權(quán)重調(diào)整,，第一步是擬按A股可投資流通市值的5%納入MSCI新興市場指數(shù)等相應(yīng)綜合指數(shù),，即A股在新興市場指數(shù)的權(quán)重從零增至0.6%，包括A股,、H股等在內(nèi)的中國權(quán)重由目前的18.9%提高至19.9%,。

　　同時，為了讓國際投資者擁有全面的工具投資中國A股市場,，MSCI將于6月27前正式頒布根據(jù)MSCI全球可投資市場指數(shù)編制方法（GIMI）建立的獨立MSCI中國A股（國際）指數(shù),。此指數(shù)若與相關(guān)的MSCI地區(qū)或全球指數(shù)結(jié)合，可以作為持有QFII和RQFII國際投資者的基準,， 并進一步闊充已經(jīng)相當全面的MSCI中國A股指數(shù)系列,。

　　MSCI的董事總經(jīng)理和全球指數(shù)研究部主管Remy Briand指出:“此次咨詢顯示投資者普遍支持A股的納入，但是目前的配額制度還有太多限制,，難以將A股立即納入主流的指數(shù)系統(tǒng),。所以我們將把中國A股繼續(xù)保留在可能被升級為新興市場的名單上?！?/p>

　　MSCI同時也宣布將MSCI韓國指數(shù)和MSCI臺灣指數(shù)從可能成為發(fā)達市場的審核名單上剔除,。原因是過去幾年里，在解決韓國和臺灣股票市場準入問題上缺乏實質(zhì)性發(fā)展,。一旦這些問題的解決發(fā)生實質(zhì)性變化,，這兩個指數(shù)可能重新進入審核名單。

　　MSCI每年都會對其指數(shù)系統(tǒng)內(nèi)的所有國家進行一次審核,，以確保它們符合市場劃分的統(tǒng)一標準,。年度審核的結(jié)果在每年6月公布。（完）

　　多數(shù)市場人士曾料A股納入MSCI新興市場指數(shù)

　　此前多數(shù)市場人士認為,，如果不出預料的話，內(nèi)陸A股市場將順利被納入MSCI新興市場旗艦指數(shù),。

　　據(jù)悉,，內(nèi)陸管理層早前已表示將推動A股納入MSCI新興指數(shù),，繼續(xù)與MSCI方面進行溝通，加強與外匯,、財稅的溝通協(xié)調(diào)工作,，使A股納入MSCI新興指數(shù)取得實際成效，以提高A股的國際化進程,。

　　東興證券指出,，按照MSCI預測公告，以A股目前30%外資持股比例限制,，如果A股納入MSCI新興市場指數(shù),、MSCI全球市場指數(shù)，所占權(quán)重分別為13.6%和1.9%,。根據(jù)彭博的統(tǒng)計數(shù)據(jù),，全球追蹤MSCI新興市場、全球市場指數(shù)的基金總額為3080億美元和1214.8億美元,，按MSCI給出的A股初期權(quán)重估算,，A股將新增資金約為2740億人民幣。

　　中信證券發(fā)表的研究報告稱,，目前配置于MSCI新興市場指數(shù)的資金量大約2988億美元,，如果A股完全被納入MSCI新興市場指數(shù)，將能夠引入約300億美元增量資金,，約1800億元人民幣,。但基于多因素的考慮，MSCI依據(jù)逐步納入原則,，初始僅將其中5%比例即0.6%權(quán)重納入指數(shù),。按5%的初始納入比例測算，如果A股納入MSCI新興市場指數(shù)的初始權(quán)重為0.6%,，大約可引入17.9億美元增量資金,，約100億人民幣。

　　據(jù)悉,，目前發(fā)行的3只MSCI中國A股指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模在數(shù)千萬至1億美元左右,，均保留了一部分的RQFII（人民幣合格境外機構(gòu)投資者）額度。一旦將A股納入MSCI指數(shù)體系,，產(chǎn)品的"吸金量"將發(fā)生巨大變化,。有分析師估計，A股的權(quán)重每上升一個百分點,，就意味著國際投資者將數(shù)百億美元資金配置到中國市場,。有部分基金公司的香港子公司正在積極布局相關(guān)MSCI指數(shù)產(chǎn)品，希望能憑借RQFII額度優(yōu)勢吸引大量資金注入。

　　法國巴黎銀行(BNPP)周二公布的研究報告稱,，預計中國A股會慢慢加入MSCI新興市場指數(shù),，不過長遠看還要解決與港股存在沖突問題。

　　國際指數(shù)公司MSCI將于北京時間周三早上5時公布年度指數(shù)分類檢討結(jié)果,，市場憧憬中國A股有可能獲納入MSCI新興市場指數(shù),，因隨著人民幣國際化進程加快，且今年10月中港股市雙向交易機制滬港通即將開通,，為國內(nèi)資本帳開放一個步伐,。

　　法國巴黎投資亞太區(qū)股票投資主管鄺樂天在記者會上稱，相信MSCI新興市場指數(shù)會慢慢納入中國A股,，尤其是指數(shù)基金進行被動式追貨時可能遇到的問題需要得到解決,。以預算初期納入5%比重計，將刺激12億美元資金流入A股,，對市場影響不大,。

　　"現(xiàn)時中國股票在區(qū)域性指數(shù)的占比大約20%，新增A股類別后的占比有可能升至逾40%,，因此關(guān)注中國A股將來有可能像日本股票一樣被獨立于亞太區(qū)指數(shù),，如是者反而會削弱其優(yōu)勢。"他說,。

　　他并指出,，長遠而言，國際指數(shù)公司可能要考慮在A股與H股之間作出取舍,，因為不可能兩者并存于同一指數(shù),。他認為，A股加入環(huán)球區(qū)域指數(shù)將令A股得益,，H股則受害,，因投資者可能要沽出一半H股以換馬至A股。

　　據(jù)悉,，3月11日,，MSCI宣布開始向各大機構(gòu)發(fā)出咨詢函，探討擬將中國A股納入MSCI新興市場指數(shù)一事,。據(jù)悉,，目前共計有1.5萬億美元的資金跟蹤MSCI新興市場指數(shù)。

　　從3月11日以來,，MSCI已經(jīng)收到了不到100家機構(gòu)的反饋,，其中，有積極支持的,，但也有反對的聲音,，而如果大部分投資者反對，MSCI會延遲或不將A股納入MSCI指數(shù)。

　　據(jù)了解,，投資者的顧慮主要在于單個QFII投資額度的限制過低,。按照5%的納入因子考慮,，一些大型海外資產(chǎn)管理公司可能需要超過10億美元甚至更多的QFII額度,，而目前，僅有4家QFII獲得最大額度15億美元,。此外,，資本利得稅政策的不明朗以及外資匯入?yún)R出限制等，均是困擾投資者的問題,。

　　富時也向A股拋出橄欖枝

　　除了MSCI,，英國富時指數(shù)也向內(nèi)陸A股拋出了橄欖枝。

　　英國指數(shù)服務(wù)公司富時集團日前也宣布,，準備發(fā)布新的全球股票指數(shù),，其中包括中國內(nèi)陸交易的A股。這一新指數(shù)被稱為FTSE Global R/QFII Index Series,。

　　隨著中國逐步向國外投資者開放其國內(nèi)市場,，該指數(shù)旨在讓投資者過渡至投資中國在岸證券市場。這一新的FTSE指數(shù)將從6月17日推出,。

　　英國富時指數(shù)表示,，公司一直有留意中國股市指數(shù)的發(fā)展，隨著市場的開放,，會作出相應(yīng)配合以符合投資者需要,。

　　有機構(gòu)分析預期，A股被納入MSCI或FTSE的旗艦指數(shù),，初期將有望吸引約90億美元資金追入A股,，長遠來看，引入的資金更有望突破萬億元人民幣,。

　　普華永道中國投資管理行業(yè)主管合伙人汪棣表示,，"市場預計將有萬億元資金流入，這種判斷還是非常保守的估計,。"

　　相關(guān)閱讀：什么是MSCI,？

　　2001年5月，MSCI宣布,，以"自由流通股數(shù)"權(quán)重計算方法編制指數(shù),，新指數(shù)涵蓋市值范圍也將由60%增加到85%，MSCI計劃分兩階段完成自由流通股的新方式計算,，一為2001年11月30日,，其次為2002年5月31日。金融市場估計，MSCI這次史無前例的指數(shù)權(quán)重計算調(diào)整,，將引發(fā)全球近6300億美元的資金流動,，同時將對以MSCI為標的操作的基金影響很大，預計金額將達3.5兆美元,。MSCI對全球金融市場的影響可見一斑,。

　　MSCI總部設(shè)于紐約，并在瑞士日內(nèi)瓦及新加坡設(shè)立辦事處,，負責全球業(yè)務(wù)之運作,，以及在英國倫敦、日本東京,、中國香港和美國舊金山設(shè)立區(qū)域性代表處,。其員工來自全球各地，有超過一百位全職（fulltime）人員,。