加上此前中科院《互聯(lián)網(wǎng)周刊》的“2018新零售潛力TOP100排行榜”，更是有四家洪泰系企業(yè)“中商惠民”,、“小麥鋪”,、“言幾又”、“光豬圈”上榜,。

為這些企業(yè)喝彩的同時,，也更能清晰看到洪泰在大消費賽道投資布局的初步成果,。正如泰哥之前在洪泰四周歲內(nèi)部信《盛希泰：優(yōu)秀的企業(yè)都是在冬天謀篇、布局和跨越》中所說,，“早期投資方面,，資本寒冬中洪泰依舊活躍，持續(xù)加注人工智能/大數(shù)據(jù),、大消費,、大文娛等領(lǐng)域，投出了探境科技,、相芯科技,、雅觀科技、智鈾科技,、平方和科技,、路客、言幾又,、漢儀字庫等一批頭部企業(yè),。”

“在大消費,、大文娛賽道,，洪泰2018年可謂碩果累累。消費領(lǐng)域易點租,、大V店,、小仙燉、尚客優(yōu),、路客等持續(xù)在行業(yè)內(nèi)開疆拓土,，不斷鞏固競爭優(yōu)勢。文娛領(lǐng)域洪泰逆勢而上,，面臨新形勢培育出了包括創(chuàng)客星球,、之間文化、婷婷姐姐等積極向上又廣受歡迎的內(nèi)容企業(yè),。洪泰天使輪項目易點租今年完成兩輪融資,，總額近1億美元，估值達5億美元,；路客在年初完成由洪泰領(lǐng)投的數(shù)億元A輪融資后的一個月內(nèi)再獲1億元A2輪融資,；創(chuàng)客星球完成大額B輪融資；洪泰天使項目之間文化,、婷婷姐姐一年內(nèi)完成兩輪后續(xù)融資,，估值增長十?dāng)?shù)倍，成長為業(yè)內(nèi)代表性企業(yè),?！?/span>

言幾又 內(nèi)部一覽

消費是永恒的話題,。此前剛落幕的“雙11”再次創(chuàng)造了歷史，顯示出中國消費市場的巨大潛力和強勁態(tài)勢,。據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示,，今年雙11期間，全國網(wǎng)絡(luò)零售交易額超過3000億元,。同時,，“雙11”不只是中國電商行業(yè)的盛事,，也是零售行業(yè)的共同節(jié)日,。天貓稱今年的“雙11”是第一次新零售全面規(guī)模化運營的“雙11”,。

洪泰天使VC階段大消費方向合伙人羅為民也認(rèn)為,，以淘寶為代表的電商行業(yè)的巨大成功，本質(zhì)上是從獲客,、商品信息獲取和支付方式上提高效率,，同時又迎合了年輕人的大量注意力時長轉(zhuǎn)向線上的機遇，從而創(chuàng)造了一個商品和需求更高效匹配的線上零售場景,。

阿里,、京東等線上巨頭積淀了龐大活躍用戶及其消費數(shù)據(jù)，早已能夠?qū)崿F(xiàn)針對性的精準(zhǔn)推送,；線下廠商擁有完整的供應(yīng)鏈,、現(xiàn)實消費場景及可控的物理距離；物流倉儲配送對接消費者,、廠商,、線上平臺，是三者關(guān)系的連接點,。通過會員,、支付、庫存,、物流數(shù)據(jù)的全部打通,，能夠完整實現(xiàn)以消費者為單位的需求數(shù)據(jù)化，從而指導(dǎo)廠商的設(shè)計,、選品,、生產(chǎn)、備貨,，配合高效的實時管理物流倉儲實現(xiàn)有效的最低庫存,。這恰好也是羅為民認(rèn)為以需定供的C2B模式是馬云心目中終極新零售范式的原因——以需求驅(qū)動的商品供應(yīng)在理論上能達到100%的匹配。

消費者個性化需求是催生新零售的核心驅(qū)動因素,，線上,、線下具有各自的比較優(yōu)勢,，那么為什么現(xiàn)在倡導(dǎo)新零售？信息技術(shù)奠定了大數(shù)據(jù)全面分析的技術(shù)基礎(chǔ),；過去幾年線上高速發(fā)展,、廣泛滲透網(wǎng)羅了絕大多數(shù)消費者樣本；當(dāng)前線上增速放緩,、遇到一系列瓶頸,，線下消費初現(xiàn)復(fù)蘇跡象則是契機，使得以電商巨頭為代表的產(chǎn)業(yè)資本率先轉(zhuǎn)至線下,，重新發(fā)現(xiàn)線下不可替代的優(yōu)勢,，從而打通線上線下更深層次地引領(lǐng)零售乃至整個商業(yè)變革。本質(zhì)在于重構(gòu)基于以商品為核心的到以消費者為核心的消費洞察,，圍繞消費者完成所有交易的可識別,、可觸達、可洞察,、可服務(wù),，那么就需要把線下這部分缺失的購物場景納入信息閉環(huán)當(dāng)中。

2016年，線下零售店的至暗時刻,，成百上千的線下零售賣場被關(guān)閉,，新零售的概念在這一年被第一次提出。短短兩年過去了,，新零售市場風(fēng)起云涌,，各種零售模式輪番登場，無人零售,、生鮮Ｏ2O,、社區(qū)團購不斷制造著一個又一個市場投資熱點。

最近,，36氪消費榜單及《互聯(lián)網(wǎng)周刊》“2018新零售潛力TOP100排行榜”先后發(fā)布,，引發(fā)了業(yè)界對新零售現(xiàn)狀的深度思考和未來前景的探索。

從投資人的角度,，我們更傾向于撇除事物表象的影響而用第一性原理去思考問題,。零售的本質(zhì)是什么？何謂新零售,？

按照業(yè)內(nèi)流行的說法：零售的三要素是人,、貨、場,，通過控人,、控貨和控場達到控心智的目的,。可以說，這更多是站在商品品牌經(jīng)營者的角度看問題,。而從行業(yè)本身的角度看,，零售的本質(zhì)是追求“商品與需求在某種場景下的高效匹配”。

所謂新零售,，則是“以科技和大數(shù)據(jù)驅(qū)動商品與需求在最適場景下的更高效匹配”,。因此，我們也就不難理解為什么以需定供的C2B模式是馬云心目中終極的新零售范式,。這是因為以需求驅(qū)動的商品供應(yīng)在理論上能達到100%的匹配,。

當(dāng)然，在具體的零售運營中,，受到各種客觀因素的影響,，實際很難達到這樣的匹配效率,。影響匹配效率的因素客觀上來自于四個“流”：人流,、物流、信息流和資金流,，而主觀上又與市場中每一代主流消費者的消費心智變化有直接關(guān)聯(lián),。

從零售發(fā)展的整個歷史來看，零售模式不斷升級的過程,，正是通過改善這“四流”從而達到提高商品和需求匹配效率的過程,。這個過程又與當(dāng)時主流的消費者心態(tài)和消費觀念密切相連。以淘寶為例,，淘寶的巨大成功本質(zhì)上是從獲客,、商品信息獲取和支付方式這“三流”上提高效率，同時又迎合了年輕人的大量注意力時長轉(zhuǎn)向線上的機遇,，從而創(chuàng)造了一個商品和需求更高效匹配的線上零售場景,。而曾經(jīng)風(fēng)光無限的O2O大潮之所以迅速消退，跟單純燒錢補貼創(chuàng)造虛假需求但并沒有從優(yōu)化“四流”上根本性提高商品和需求的匹配效率有著直接的關(guān)系,。

近年來,，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)科技及生態(tài)的快速發(fā)展以及大數(shù)據(jù)的積累和應(yīng)用，零售領(lǐng)域再次出現(xiàn)了系統(tǒng)性大幅提升人流,、物流,、信息流和資金流效率的機會。因此,，大量新零售模式層出不窮也就不足為奇了,。拼多多正是因為敏銳地捕捉到了微信小程序生態(tài)形成所帶來的三四五線城市人流獲取效率大幅度提升的機會，以高頻單品類強力突破后并迅速拓展品類覆蓋,，形成高效率的商品和需求匹配新場景,，一戰(zhàn)成名,。

接下來還有哪些模式會最終脫穎而出成為目前新零售的主流模式，本質(zhì)上取決于該模式所營造的新零售場景下商品和需求的匹配效率的提升幅度,。而新模式所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險則來自于更高效的匹配場景的出現(xiàn),。

以此反觀多個新消費&新零售排行榜，我們就不難理解為什么這些企業(yè)會出現(xiàn)在榜單之中,。有趣的是,，一些非典型零售概念的項目也榜上有名，準(zhǔn)確地說這更像是一個大零售領(lǐng)域的潛力排行榜,。這是否說明新零售的本質(zhì)同樣適用于大零售領(lǐng)域呢,？

以“2018新零售潛力排行榜”TOP10的中商惠民為例，項目本身是以非連鎖零售小店為服務(wù)對象,，通過線上選貨訂貨提高商品信息流雙向傳遞效率,，通過集中倉儲和配送路線計算提高物流效率、通過歷史數(shù)據(jù)分析和金融產(chǎn)品提供提高資金流運轉(zhuǎn)效率,，創(chuàng)建了不同于傳統(tǒng)分銷渠道模式的更高效匹配場景,。

效率的提高最終體現(xiàn)在成本的降低和體驗的提升，言幾又,、小麥鋪,、光豬圈這些洪泰早期投資的項目基本都遵循著這樣一個零售的本質(zhì)規(guī)律。這其中的光豬圈看似是一個健身連鎖項目,，但從零售的角度來看,，它本質(zhì)上就是健身服務(wù)的零售化。通過創(chuàng)造性地營造社區(qū)健身服務(wù)場景,，將傳統(tǒng)健身連鎖規(guī)模大,、數(shù)量少、覆蓋低,、高金額月卡年卡的打包模式全面零售化,，滿足用戶更普遍的單次就近健身需求，從而實現(xiàn)了商品和需求更高效率的匹配,。

模式常變而本質(zhì)不常變,，好的投資善于抓住變化，更好的投資善于抓住本質(zhì),。