近日,，私募基金稅負增七成的話題刷屏,，大致內容是本次國家稅務總稽查局在2018年股權轉讓檢查工作中對一些合伙型投資基金相關的稅務政策進行了明確或糾正，而這些政策形成的補稅沖擊波對創(chuàng)投圈造成了“毀滅性”的打擊,。

這些被“明確或糾正”的稅務政策到底是什么前因后果,，對創(chuàng)投企業(yè)到底造成什么樣的影響，而創(chuàng)投企業(yè)今后的涉稅之路又該何去何從,，我們從專業(yè)的角度來聊一下,。

合伙企業(yè)是一種法律上的組織形式，因為其相比有限公司形式在商事管理及法律關系上處理的相對靈活,，以及在稅法體系中的透明體作用,，而被廣泛應用到股權投資基金的管理上。

所謂“透明體作用”,，就是指根據中國稅法合伙企業(yè)本身并不需要對其經營收益繳納企業(yè)所得稅,，而是按照“先分后稅”的原則，以其合伙人的各自的納稅身份按照其營分得收益的份額去繳納所得稅,，其中如果合伙人是自然人個人,，則按照現(xiàn)行個人所得稅法中的“個體工商戶的生產、經營所得”，稅率是5-35%,，計算方法以每一納稅年度的收入總額減除成本,、費用以及損失后的余額為應納稅所得稅，超過人民幣10萬的部分即按照最高的稅率35%征收,。

在這樣的征收原則下,，就產生了一個問題，那就是現(xiàn)行的個人所得稅有11條稅目,，分別有不同的稅率和扣除方法,，如果合伙企業(yè)的收入符合這11條稅目的性質，都并入合伙企業(yè)經營收入一起計算收益,，按照“個體工商戶的生產,、經營所得”征稅，對于納稅人來說就會出現(xiàn)一個稅率差,，比如合伙企業(yè)的主要收入是投資收入（財產轉讓所得）,，是出租收入（財產租賃所得），還是存款利息收入（利息,、股息,、紅利所得），這些所得如果是自然人直接取得,，基礎稅率都是20%,。

而現(xiàn)行稅法中，只規(guī)定了“個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)對外投資分回的利息或者股息,、紅利,，不并入企業(yè)的收入，而應單獨作為投資者個人取得的利息,、股息,、紅利所得，按“利息,、股息,、紅利所得”應稅項目計算繳納個人所得稅?！边@一特殊處理方法,，其他所得的特殊處理沒有規(guī)定。

所以,， 對于合伙企業(yè)形式的股權投資基金,，雖然其主要收入是股權轉讓所得,，按照現(xiàn)行稅法其自然人合伙人不能按照財產轉讓所得的20%繳稅,，而是必須按照最高35%的“個體工商戶的生產、經營所得”繳稅。

俗話說“規(guī)矩是死的,，人是活的”,，話說某些地方政府在發(fā)現(xiàn)這個問題后，出于招商引資的目的,，以政府部門文件（如金融辦,、招商局）的形式，在招募股權投資基金的條款中自行規(guī)定了合伙企業(yè)如果是主要從事股權投資,，自然人形態(tài)的有限合伙人（LP）分得的股權投資收益按照20%征收個人所得稅,，這樣的規(guī)定在這些年的招商大戰(zhàn)中被很多地方政府“頒布”或默認，形成的結果是大家都認為這樣的處理是天經地義的,。

其實請注意這樣的規(guī)定并不是國家稅務總局或地方稅務機關頒布的,，這也是這次風波的關鍵所在，國稅總局并沒有朝令夕改,，而是對現(xiàn)行稅務政策的明確,，糾正某些地方政府錯誤的稅務解釋而已，這也是刷屏文章題目“創(chuàng)投基金稅負暴增七成”的源頭,。

類似的情況還有兩個,，一個是按照現(xiàn)行稅法，合伙企業(yè)的稅收“一年一算”的方法,，即是按照以每一納稅年度的收入總額減除成本,、費用以及損失后的余額為應納稅所得稅，而股權投資基金的存續(xù)跨度通常為5~10年,，管理人及有限合伙人的收益分配其實是最后“算總賬”的,，管理人們也幾乎沒有可能做到投資的所有項目都退出盈利，也就是基金盈利項目的收入減去基金虧損項目的損失,，才是真正的收益,。

這種基金行業(yè)“算總賬”的方法和稅法規(guī)定的“一年一算”的方法，有可能造成一個稅收上的差異,，就是在某個年度,，基金的退出項目收益比較高，而并沒有足夠的已經可以確認無法退出或退出會發(fā)生損失的項目損失在當年被確認,，而在之后某個年度,，基金退出項目收益比較低，卻有較多的損失得到確認,，對于這種跨年收益損失的不匹配,，現(xiàn)行稅法并不支持跨年追溯抵稅。

而在這個問題的處理上,，部分地方政府也想出了辦法,，要求地方稅務機關采用“休克療法”，也就是對于股權投資基金采用項目退出收益，在基金存續(xù)期結束時匯算清繳的模式匯總征稅,，這種方法也被股權投資基金默認成了天經地義的方法,。

這次風波中，很多基金也是被國稅總局指導下的各地稽查局要求按照正常年度申報的方式補稅和繳納滯納金,。

第二,，稅法一直有規(guī)定，股權轉讓不征收營業(yè)稅或營改增后的增值稅,，特殊情況是如果這個股權對應的企業(yè)是上市公司,，買賣其股票則應按照金融商品轉讓征收營業(yè)稅或營改增后的增值稅，所以對于股權投資基金來說,，如果其投資的企業(yè)上市后以股票交易的方式退出,，屬于繳納營業(yè)稅或營改增后的增值稅的范疇，這一政策也在這些年地方的實際執(zhí)行過程中被地方政府及稅務機關“忽略”了,，近期的稅務稽查這也是補稅的重點之一,。

通過分析可以看到，當前合伙型股權投資基金面臨的“補繳自然人LP個稅稅率差,、補繳按年度計算未繳的退出收益稅收,、補繳未繳的股票退出增值稅”三大稅務困境，并不是稅法本身不明確 ,，也不是國稅總局翻臉不認人,，而是因為過于相信地方政府越權的“承諾”或默認處理方法而“閃了一下腰”，在目前國地稅合并以及加強股權投資稅收監(jiān)管的大環(huán)境下,，這個坎股權投資基金們很難全身而退,。

亡羊補牢并不晚，如何應對這次面向合伙型股權投資基金的“稅務風暴”以及如何在之后的基金運營中提前規(guī)劃防范類似問題,，筆者有以下建議：

1. 對于已經存續(xù)狀態(tài)的基金：

1）應該盡快自行或委托專業(yè)機構進行自查,，對可能的補繳稅款進行評估；

2）暫停已退出尚未分配的項目的收益分配,，暫?？梢詴和５捻椖客顺觯瑢]有及時確認的投資損失盡快進行稅務確認,；

3）跟蹤本地稅務機關的最新動態(tài),，了解本次全國稽查在當地的執(zhí)行進程，盡量降低本次稽查形成補繳的稅款額度和滯納金金額,，并盡最大可能防范可能的稅務罰款,；

4）已經完成退出及分配的基金應該盡快操作注銷程序，降低后續(xù)風險的可能,。

2. 對于成立過程中或成立期限較短的基金：

1）建議減少LP中自然人形式的安排,，與合作專業(yè)機構一起協(xié)助自然人LP實現(xiàn)個人機構化,，將其納稅義務和基金本身實現(xiàn)隔離，并通過專業(yè)機構謀求這些個人機構在核定征收或稅收返還的上稅收利益,；

2）在管理上，應及時在稅務上確認投資損失,，對于已確實停止運營的項目應督促盡快完成清算程序,，對于停滯的項目也應該考慮通過股權交易的方式把投資損失實現(xiàn)稅務確認，盡量減少收益和損失的時間差損失,；

3）在注冊階段與地方政府招商部門溝通時,，不要在稅法層面解釋上謀求其“承諾”模式的利益，而是更加關注其可以決策及控制的的地方留成部分的返還,，要最終可以要的的稅收利益,；

4）注冊地的選擇上，盡量選擇本地政府引導基金可以參與的地方,，在LP中引入本地資源,，有利于在稅收監(jiān)管層面和地方政府及稅務機關的溝通，降低稅務稽查及處罰風險,；

5）在LP的投資協(xié)議中,，應對稅務負擔的處理應該在條款上進行明確，可能的話建議增加分配后的稅務追索權,。

投資基金的稅務籌劃,，是一個系統(tǒng)工程，需要在“募投管退”的全部環(huán)節(jié)傾注精力調整細節(jié)才能實現(xiàn)稅負成本的最優(yōu)化,，希望能有更多的機會與各位投資基金的從業(yè)者,、財務人士進行溝通。現(xiàn)在的“至暗時刻”是因為大家沒有在一開始點燃“稅收籌劃”這盞燈,，也希望我們專業(yè)的力量能協(xié)助照亮創(chuàng)投圈的前路,。

易后臺是一家為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)提供專業(yè)級財稅服務的公司，成立于2014年12月,，已服務千余家企業(yè)客戶,，曾先后獲得險峰長青、創(chuàng)新工場等多家機構多輪投資,。

／The End /

編輯 刺猬 校對 蔣政旭

鉛筆道·頭條號簽約作者