價值投資已經(jīng)被越來越多的人所推崇,，通過價值投資獲得的回報率會更加穩(wěn)定，而將這一理論真正發(fā)揚光大的正是偉大的股神巴菲特和他的搭檔芒格,，作為他們老師的格雷厄姆創(chuàng)造了所謂的價值投資理念,，巴菲特和芒格進行了傳承和延伸，作為普通人而言,，價值投資可能是你走向財富自由的最高概率的通路,，值得每個人去學(xué)習(xí)。

首先我們來看一組數(shù)據(jù),，如果你在200年前獲得了1美元,，你為了資金的安全將其放在家里墻根的磚墻下，并記錄下了當(dāng)年的購買力,，傳承了兩代人,，到了你的重孫子輩，有一天你的重孫子發(fā)現(xiàn)了太爺爺藏在家里墻根磚墻下的1美元及當(dāng)時記錄的購買力,，你的重孫子會發(fā)現(xiàn)當(dāng)初的購買力已經(jīng)下降到了當(dāng)下的5美分,，縮水了95%，也許你會不是那個把錢放家里的太爺爺,，你會選擇更保值的黃金,，當(dāng)你重孫子發(fā)現(xiàn)黃金的時候，兌換了3.13美元,，確實增長了3倍,，放到長達200年的時間長度里，真的毫無價值,。

難道投資黃金也不算價值投資嗎?投資黃金在200年里增長了3倍實在是有點惡心,，那該投資什么呢？好了,，領(lǐng)居家的重孫子發(fā)現(xiàn)了當(dāng)年太爺爺用1美元從股市上買的股票,，結(jié)果拿到市場上去兌換，變成了103萬美元,，但是在這200年里美國股市的年化增長率只有6.67%,，價值卻增長了100萬倍，也許領(lǐng)居家的太爺爺早就忘了這一碼事,，但是卻實現(xiàn)了100萬倍的增長,，這其實就是所謂的價值投資，雖然用一個簡單的模型表達出來,，但是背后卻深藏了投資哲學(xué),。

既然股票市場具有巨幅波動的屬性，每天漲漲落落,，怎么投資股票就成了價值投資了呢,？其實價值投資的本質(zhì)是投資價值，而非投機,，你選擇購買一只股票實際上是購買的公司的部分股權(quán),，也許你這個股東并不參與公司的經(jīng)營管理，但是你為公司投入了資金,，證明你對公司的未來向上發(fā)展是充滿信心的,，用巴菲特的話來說就是你買的是公司的股權(quán)，而非單單就是一種價格工具,，你要獲得的是公司未來發(fā)展的上升紅利而不僅僅是低買高賣的投機交易,，因此當(dāng)你決定要購買一個公司的股權(quán)的時候就已經(jīng)做好了與該公司發(fā)展成果的共享和失敗風(fēng)險的共擔(dān)。長期持有一支股票并不是價值投資的本質(zhì),，而是持有公司的股權(quán),。

有一個很有意思的比喻，你如何對待你所買的股票決定了你的投資屬性,， 你把買股票當(dāng)成養(yǎng)豬,，當(dāng)然就是見好就收，你把買股票當(dāng)成養(yǎng)兒子就成了價值投資,。這里引出了價值投資的第一原則：持有公司的股權(quán)而非股票本身,。

第二原則則是你如何看待市場，我們身邊都不乏那些追漲殺跌的人,，甚至經(jīng)常性因為局部的恐慌造成股價的暴跌,，又因為某些并未正式的消息帶來的某些股票的暴漲，如果你如此看待市場是不符合價值投資原則的,，對于價值投資者而言,，市場并不是一個不斷博弈,，釋放各種信號的主體，它本身其實更是一個服務(wù)者,，它給你提供購買股權(quán)的方式和方法,，也給你提供股權(quán)變現(xiàn)的渠道和方法，市場本身的各種波動和博弈與價值投資并沒有太大關(guān)系,，你把它當(dāng)成服務(wù)者就不會被所謂的各種消息所干擾,，因為市場根本就無法給你明確的信號和消息，之所以會有人相信都是因為被市場的表面現(xiàn)象給蒙蔽了,，市場并不負責(zé)給你各類消息,，因此短期的股市波動與價值投資沒有半毛錢關(guān)系。

價值投資的第三項原則就是安全邊際,，你要選擇那些公司價值低于股票價格的公司,，這個就是人們常說的價值被低估的公司，只有這樣,，你才能在公司價值回歸常態(tài)的時候賺的更多一些,。當(dāng)你提前找到那些價值被低估的公司，如果持續(xù)被低估你會損失的少一些,，如果價值回歸,，你就賺的更多，如果一個公司真的具有價值,，長期來看是不可能被長期低估的,。

巴菲特就是當(dāng)年瞅準了可口可樂公司，當(dāng)年由于股災(zāi)造成了股票價格的大幅跳水,，但是巴菲特卻從中看到了可口可樂的巨大價值---飲料市場的第一,，也就是說你可以在全球任何一個地方都可以買到可口可樂，而且口味一致,，你說這樣的公司價值大不大,，它在為全球提供飲料，市場巨大,。但是它的股價卻隨著股市的波動降到了很低的位置,，因此巴菲特毫不猶豫，直接購入8.6%的股份,，最終在10年后翻了11倍,，年均復(fù)合收益率約27%，也許你的人生只需要一次這樣的投資就能徹底進入財富自由的時代,。

如果告訴你有一個股票在10年后會翻11倍,，你會怎樣？我想你會砸鍋賣鐵傾其所有投入其中，等待迎接十年后的財富自由狀態(tài),，好在即便是有人這樣告訴你,，你也不會信，首先投資不能是砸鍋賣鐵去做,，這樣更像是賭博,，即便是99的勝率你還存在1%萬劫不復(fù)的可能，這種行為就與價值投資相去甚遠,，真正的價值投資是你在不斷合理配置資產(chǎn)的前提下購買那些公司的股權(quán)，也許你不會馬上發(fā)現(xiàn)1987年的可口可樂,，但是你會在價值投資的過程中找到那支屬于你的“可口可樂”,！