2016年10月,，馬云提出新零售的概念。在過(guò)去半年的時(shí)間內(nèi),，各大傳統(tǒng)商超,、百貨紛紛轉(zhuǎn)型，扎堆新零售,。阿里巴巴入股三江購(gòu)物,，永輝搞出了餐飲和超市“混搭”超級(jí)物種，天虹推出都會(huì)生活超市sp@ce并入局無(wú)人便利店,。

近日,，這三家比較有代表性的新零售企業(yè)都交出了2017年半年報(bào)，我們利用幾張圖表做了比較,，目前永輝跑在了最前面,，但最終誰(shuí)會(huì)在這場(chǎng)“新零售的革命”中勝出還是個(gè)未知數(shù)。

推出超級(jí)物種后,，永輝市值遠(yuǎn)超天虹和三江購(gòu)物

永輝的市值一直都將天虹和三江購(gòu)物遠(yuǎn)遠(yuǎn)的甩在身后,。在2016年下半年新零售概念提出后，三大企業(yè)紛紛有所響應(yīng),，市值較2016年上半年都有很大幅度的提升,，其中永輝和三江的上升更為迅速。除了有新零售的助攻外,，三江在2016年下半年獲得阿里巴巴投資的21.5億元,，自11月18日消息宣布后，三江購(gòu)物曾連續(xù)漲停七天,。

永輝在2017年1月1日正式宣布推出高端超市+食材餐飲+永輝生活A(yù)PP為一體的超級(jí)物種超市,，2017年上半年永輝的市值高歌猛進(jìn),，進(jìn)一步拉開(kāi)與天虹和三江的差距。天虹在2015年受到電商沖擊后,，就提出了全渠道策略,，2017年1月開(kāi)出類似超級(jí)物種與盒馬鮮生類似的sp@ce，并于2017年8月加入無(wú)人便利店的大潮,。

在新零售的概念產(chǎn)生后,，從三家公司市值變動(dòng)來(lái)看,，市場(chǎng)對(duì)“新零售模式”持積極的態(tài)度。

2017上半年?duì)I收,，永輝獨(dú)占鰲頭,，三江逐步調(diào)整

從營(yíng)收上看，永輝的營(yíng)收一直領(lǐng)先于三江和天虹,。根據(jù)最新的業(yè)績(jī)報(bào)告,，2017年上半年，永輝超市營(yíng)業(yè)總收入為283.17億元,，同比增長(zhǎng)15.49%,。在不少大賣場(chǎng)業(yè)績(jī)不佳，頻頻閉店的情況下,，永輝的業(yè)績(jī)還是很亮眼,。不過(guò)，對(duì)比2014-2016年的業(yè)績(jī),，我們可以發(fā)現(xiàn),，永輝的營(yíng)收增速是在放緩的。

不過(guò)增幅仍遠(yuǎn)大于行業(yè)整體。根據(jù)中華全國(guó)商業(yè)信息中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，2017年上半年全國(guó)百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額累計(jì)同比增長(zhǎng)3.1%,。

從財(cái)報(bào)看，永輝的營(yíng)收增長(zhǎng)主要依靠新開(kāi)門(mén)店,。據(jù)統(tǒng)計(jì),，今年上半年，永輝常規(guī)門(mén)店新增35家,，以超級(jí)物種為代表的新型態(tài)門(mén)店新增29家,。不過(guò)，并不是所有的門(mén)店業(yè)態(tài)都賺錢,，永輝云創(chuàng)科技也就是孵化出超級(jí)物種的業(yè)務(wù)部門(mén),，2017年上半年虧損了8151萬(wàn)元。新零售的試驗(yàn)對(duì)于永輝來(lái)說(shuō)仍在繼續(xù),。

天虹商場(chǎng)在2015年受電商沖擊,，營(yíng)收增長(zhǎng)一度倒退。但在2016年下半年轉(zhuǎn)型新零售后,，業(yè)績(jī)不斷好轉(zhuǎn),。在今年上半年，天虹營(yíng)收增長(zhǎng)5%至90億元,。除了sp@ce以外,，天虹還發(fā)展了多個(gè)新業(yè)態(tài),，比如專賣海外優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的“全球in選”和無(wú)人便利店WellGo。

天虹各類產(chǎn)品營(yíng)收占比

在三家公司中,，三江購(gòu)物的規(guī)模最小,。三江購(gòu)物的營(yíng)收從2015年上半年開(kāi)始一路下跌，今年上半年三江購(gòu)物營(yíng)業(yè)收入為19.25億元,，同比下降10.93%,，營(yíng)收下跌的原因主要是與阿里巴巴合作后，剝離香煙業(yè)務(wù)和關(guān)閉業(yè)績(jī)不佳店鋪,。三江購(gòu)物在財(cái)報(bào)中表示,，業(yè)績(jī)符合預(yù)期。

得益于新零售,，三家公司凈利潤(rùn)和毛利率均有提高

整體來(lái)看,，新零售在營(yíng)收方面的作用似乎并不明顯，三家中只有一家公司是在新零售概念落地后,，營(yíng)收增幅不斷提升的,。但是，在實(shí)踐新零售的過(guò)程中,，三家公司的毛利潤(rùn)和凈利潤(rùn)都有了很大的提升,。

新零售的概念是將線上線下融合，對(duì)于普通消費(fèi)者來(lái)說(shuō),，這種融合的過(guò)程使購(gòu)物環(huán)節(jié)更加便利,，購(gòu)物體驗(yàn)更好。而對(duì)于商家而言,，新零售是依托互聯(lián)網(wǎng),，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等先進(jìn)技術(shù)手段,，對(duì)商品的生產(chǎn),、流通與銷售環(huán)節(jié)進(jìn)行升級(jí)改造，在這過(guò)程中最大的提升就是效率,。

永輝的毛利率從2014年上半年的19.1%,，提升到了今年上半年的20.2%,，不過(guò)是三家毛利率中最低的。天虹的毛利率由23.70%上升至24.8%,，為三家之中最高的,。三江的毛利率從18.70%提高到了22.6%,，提高幅度最大。

永輝在半年報(bào)中表示,，雖然新物種業(yè)態(tài)仍在虧損的,，但這種業(yè)態(tài)會(huì)帶來(lái)更多的客戶，更高的轉(zhuǎn)換率,。通過(guò)打通線上線上的模式,，公司也能更了解消費(fèi)者喜好，自有品牌,、符合消費(fèi)者口味的中高端商品,，這些都可以提高毛利率。

在今年1-6月,，天虹也在深化體驗(yàn)式+線上線下融合的數(shù)字化,，提升運(yùn)營(yíng)效率，其中包括了會(huì)員系統(tǒng)的打通,，全渠道比價(jià),，門(mén)店差異化等措施。而三江購(gòu)物毛利率較上年同期上升2.61 個(gè)百分點(diǎn),，主要就是在新零售的助力下,，優(yōu)化供應(yīng)鏈以及商品品類。

2017年上半年，三家凈利潤(rùn)和凈利率都有非常大的提升,。永輝凈利潤(rùn)10.55 億元,，同比增長(zhǎng)57.57%；天虹的凈利潤(rùn)3.75億元,，同比增長(zhǎng)31.36%,；三江的凈利潤(rùn)為0.66 億元，同比增長(zhǎng)31.32%,。招商證券零售行業(yè)首席分析師許榮聰稱,，三江購(gòu)物目前仍處于門(mén)店調(diào)整期，同時(shí)公司通過(guò)優(yōu)化供應(yīng)鏈的方式使毛利率得以顯著提升,，毛利率改善也拉動(dòng)了凈利率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng),。

新零售對(duì)三家公司的業(yè)績(jī)起到了推動(dòng)的作用，而非一個(gè)被炒熱的概念,。在財(cái)報(bào)中,，三家公司紛紛表示加大對(duì)新零售的投入。永輝超市計(jì)劃投資5000萬(wàn)元設(shè)立投資基金深入布局新零售,；天虹將進(jìn)一步強(qiáng)化實(shí)體店體驗(yàn),，繼續(xù)推進(jìn)數(shù)字化運(yùn)營(yíng),；三江則會(huì)加速門(mén)店轉(zhuǎn)型、推出新零售門(mén)店,。