★【外國(guó)投資者股權(quán)并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)】,，系指外國(guó)投資者購(gòu)買境內(nèi)非外商投資企業(yè)（以下稱“境內(nèi)公司”）股東的股權(quán)或認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資,使該境內(nèi)公司變更設(shè)立為外商投資企業(yè),。

★【關(guān)聯(lián)并購(gòu)】境內(nèi)公司、企業(yè)或自然人以其在境外合法設(shè)立或控制的公司名義并購(gòu)與其有關(guān)聯(lián)關(guān)系的境內(nèi)的公司,，應(yīng)報(bào)商務(wù)部審批,。當(dāng)事人不得以外商投資企業(yè)境內(nèi)投資或其他方式規(guī)避前述要求

★【特殊目的公司】是指境內(nèi)居民（含境內(nèi)機(jī)構(gòu)和境內(nèi)居民個(gè)人）以投融資為目的，以其合法持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益,，或者以其合法持有的境外資產(chǎn)或權(quán)益,，在境外直接設(shè)立或間接控制的境外企業(yè)。

★【返程投資】是指境內(nèi)居民直接或間接通過(guò)特殊目的公司對(duì)境內(nèi)開(kāi)展的直接投資活動(dòng),，即通過(guò)新設(shè),、并購(gòu)等方式在境內(nèi)設(shè)立外商投資企業(yè)或項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱外商投資企業(yè)）,，并取得所有權(quán)、控制權(quán),、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)等權(quán)益的行為,。

一、 外國(guó)投資者股權(quán)并購(gòu)流程

1,、 被并購(gòu)企業(yè)的公司召開(kāi)股東會(huì),，并通過(guò)一致同意外國(guó)投資者股權(quán)并購(gòu)決議；

2,、 委托資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán)進(jìn)行評(píng)估

3,、 簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議或增資協(xié)議；

4,、 擬寫并購(gòu)后新設(shè)立公司的章程,、職工安置計(jì)劃、債權(quán)債務(wù)解決方案等法律文件,；

5,、 報(bào)商務(wù)部（商委）審批；

6,、 審批機(jī)關(guān)決定批準(zhǔn)的,，應(yīng)同時(shí)將有關(guān)批準(zhǔn)文件分別抄送股權(quán)轉(zhuǎn)讓方、境內(nèi)公司所在地外匯管理機(jī)關(guān),。股權(quán)轉(zhuǎn)讓方所在地外匯管理機(jī)關(guān)為其辦理轉(zhuǎn)股收匯外資外匯登記并出具相關(guān)證明,，轉(zhuǎn)股收匯外資外匯登記證明是證明外方已繳付的股權(quán)收購(gòu)對(duì)價(jià)已到位的有效文件；

7,、 外國(guó)投資者股權(quán)并購(gòu)的,，被并購(gòu)境內(nèi)公司應(yīng)依照本規(guī)定向原登記管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記，領(lǐng)取外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照,。原登記管理機(jī)關(guān)沒(méi)有登記管轄權(quán)的,，應(yīng)自收到申請(qǐng)文件之日起10日內(nèi)轉(zhuǎn)送有管轄權(quán)的登記管理機(jī)關(guān)辦理，同時(shí)附送該境內(nèi)公司的登記檔案,。

8,、 投資者自收到外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起30日內(nèi)，到稅務(wù),、海關(guān),、土地管理和外匯管理等有關(guān)部門辦理登記手續(xù)。

二,、 需要準(zhǔn)備的文件

    （一）商務(wù)部

    外國(guó)投資者股權(quán)并購(gòu)的,投資者應(yīng)根據(jù)并購(gòu)后所設(shè)外商投資企業(yè)的投資總額、企業(yè)類型及所從事的行業(yè),依照設(shè)立外商投資企業(yè)的法律,、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定,，向具有相應(yīng)審批權(quán)限的審批機(jī)關(guān)報(bào)送下列文件:

   （1） 被并購(gòu)境內(nèi)有限責(zé)任公司股東一致同意外國(guó)投資者股權(quán)并購(gòu)的決議,，或被并購(gòu)境內(nèi)股份有限公司同意外國(guó)投資者股權(quán)并購(gòu)的股東大會(huì)決議；

   （2） 被并購(gòu)境內(nèi)公司依法變更設(shè)立為外商投資企業(yè)的申請(qǐng)書,；

   （3） 并購(gòu)后所設(shè)外商投資企業(yè)的合同,、章程；

   （4）外國(guó)投資者購(gòu)買境內(nèi)公司股東股權(quán)或認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資的協(xié)議,；

   （5） 被并購(gòu)境內(nèi)公司上一財(cái)務(wù)年度的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告,；

   （6） 經(jīng)公證和依法認(rèn)證的投資者的身份證明文件或注冊(cè)登記證明及資信證明文件；

   （7）被并購(gòu)境內(nèi)公司所投資企業(yè)的情況說(shuō)明,；

   （8）被并購(gòu)境內(nèi)公司及其所投資企業(yè)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照(副本),；

    （9）被并購(gòu)境內(nèi)公司職工安置計(jì)劃；

   （10）并購(gòu)后所設(shè)外商投資企業(yè)承繼被并購(gòu)境內(nèi)公司的債權(quán)和債務(wù)的說(shuō)明,；

  （11）評(píng)估報(bào)告,；

  （12）并購(gòu)當(dāng)事人應(yīng)對(duì)并購(gòu)各方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行的說(shuō)明，如果有兩方屬于同一個(gè)實(shí)際控制人,則當(dāng)事人應(yīng)向?qū)徟鷻C(jī)關(guān)披露其實(shí)際控制人,，并就并購(gòu)目的和評(píng)估結(jié)果是否符合市場(chǎng)公允價(jià)值進(jìn)行解釋,。當(dāng)事人不得以信托、代持或其他方式規(guī)避前述要求,。

  （二）工商局

    外國(guó)投資者股權(quán)并購(gòu)的,，被并購(gòu)境內(nèi)公司應(yīng)依照本規(guī)定向原登記管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記，領(lǐng)取外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照,。原登記管理機(jī)關(guān)沒(méi)有登記管轄權(quán)的,，應(yīng)自收到申請(qǐng)文件之日起10日內(nèi)轉(zhuǎn)送有管轄權(quán)的登記管理機(jī)關(guān)辦理，同時(shí)附送該境內(nèi)公司的登記檔案,。被并購(gòu)境內(nèi)公司在申請(qǐng)變更登記時(shí),，應(yīng)提交以下文件，并對(duì)其真實(shí)性和有效性負(fù)責(zé):

    （1）變更登記申請(qǐng)書,；

    （2）外國(guó)投資者購(gòu)買境內(nèi)公司股東股權(quán)或認(rèn)購(gòu)境內(nèi)公司增資的協(xié)議,；

    （3）修改后的公司章程或原章程的修正案和依法需要提交的外商投資企業(yè)合同；

    （4）外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書,；

    （5）外國(guó)投資者的主體資格證明或者自然人身份證明,；

    （6）修改后的董事會(huì)名單，記載新增董事姓名,、住所的文件和新增董事的任職文件,；

    （7）國(guó)家工商行政管理總局規(guī)定的其他有關(guān)文件和證件。

三,、 時(shí)限

    審批機(jī)關(guān)應(yīng)自收到規(guī)定報(bào)送的全部文件之日起30日內(nèi),，依法決定批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)。決定批準(zhǔn)的，由審批機(jī)關(guān)頒發(fā)批準(zhǔn)證書,。

四,、 其它

1、關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的對(duì)價(jià)支付

    外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)設(shè)立外商投資企業(yè),，外國(guó)投資者應(yīng)自外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起3個(gè)月內(nèi)向轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東,，或出售資產(chǎn)的境內(nèi)企業(yè)支付全部對(duì)價(jià)。對(duì)特殊情況需要延長(zhǎng)者,，經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后,，應(yīng)自外商投資企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起6個(gè)月內(nèi)支付全部對(duì)價(jià)的60%以上，1年內(nèi)付清全部對(duì)價(jià),，并按實(shí)際繳付的出資比例分配收益,。

2、有關(guān)反壟斷

    依據(jù)《反壟斷法》的規(guī)定,，外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)達(dá)到《國(guó)務(wù)院關(guān)于經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》規(guī)定的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的,，應(yīng)當(dāng)事先向商務(wù)部申報(bào)，未申報(bào)不得實(shí)施交易,。

   申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)：經(jīng)營(yíng)者集中達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的,，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)事先向國(guó)務(wù)院商務(wù)主管部門申報(bào)，未申報(bào)的不得實(shí)施集中：

   （一）參與集中的所有經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在全球范圍內(nèi)的營(yíng)業(yè)額合計(jì)超過(guò)100億元人民幣,，并且其中至少兩個(gè)經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)額均超過(guò)4億元人民幣,；

   （二）參與集中的所有經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)額合計(jì)超過(guò)20億元人民幣，并且其中至少兩個(gè)經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)額均超過(guò)4億元人民幣,。

五,、 有關(guān)返程投資特別提示

有關(guān)返程并購(gòu)的問(wèn)題，我們特地走訪咨詢了商務(wù)部,，提示以下幾點(diǎn)：

    1,、只要涉及外國(guó)投資者股權(quán)并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)，都需要經(jīng)過(guò)商務(wù)部審批,。一般的外國(guó)投資者股權(quán)并購(gòu)的審批權(quán)（即：不涉及返程并購(gòu)及關(guān)聯(lián)并購(gòu)）,，目前已下放到各下級(jí)商務(wù)局審批，時(shí)限為材料收齊后一個(gè)月,。但涉及返程并購(gòu),，必須由商務(wù)部審批，審批手續(xù)相對(duì)嚴(yán)格,，審批時(shí)限需要收齊材料后2-3個(gè)月,；

    2、涉及返程并購(gòu),，如果實(shí)際控制人為國(guó)企性質(zhì),，審批通過(guò)的概率相對(duì)大一些,，但需要提交能證明其性質(zhì)的文件；

    3,、境內(nèi)公司,、企業(yè)或自然人以其在境外合法設(shè)立或控制的公司在國(guó)內(nèi)設(shè)立WOFE,，并以WOFE名義并購(gòu)與其有關(guān)聯(lián)關(guān)系的境內(nèi)的公司,，性質(zhì)雖然屬于再投資，但仍屬于返程并購(gòu),，同樣應(yīng)報(bào)商務(wù)部審批,。屬于10文第十一條規(guī)定：“境內(nèi)公司、企業(yè)或自然人以其在境外合法設(shè)立或控制的公司名義并購(gòu)與其有關(guān)聯(lián)關(guān)系的境內(nèi)的公司,應(yīng)報(bào)商務(wù)部審批,。當(dāng)事人不得以外商投資企業(yè)境內(nèi)投資或其他方式規(guī)避前述要求,。”