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基小律年度好文|跨境換股或成可能:《外商投資企業(yè)設(shè)立及變更備案管理暫行辦法》修訂簡(jiǎn)評(píng)

 基小律 2020-06-03

基小律說(shuō)

新的一年已經(jīng)來(lái)到,基小律為您整理了我們年度原創(chuàng)的好文,。溫故知新,,常讀常新~

 外國(guó)投資者以境外上市公司股權(quán)并購(gòu)境內(nèi)上市公司無(wú)法通過商務(wù)部審批?此次《外商投資企業(yè)設(shè)立及變更備案管理暫行辦法》修訂,,跨境換股或成為可能,。國(guó)浩基小律團(tuán)隊(duì)劉軍律師帶您了解最新備案暫行辦法??靵?lái)跟基小律一起學(xué)習(xí)吧~就請(qǐng)大家跟隨基小律今日的推送學(xué)習(xí)吧~

2017年7月30日,,商務(wù)部發(fā)布《關(guān)于修改<外商投資企業(yè)設(shè)立及變更備案管理暫行辦法>的決定》(“修改決定”),正式修訂于2016年10月8日發(fā)布的《外商投資企業(yè)設(shè)立及變更備案管理暫行辦法》(“原備案暫行辦法”),。修訂后的《外商投資企業(yè)設(shè)立及變更備案管理暫行辦法(修訂)》(“新備案暫行辦法”)將外資并購(gòu),、對(duì)A股上市公司進(jìn)行投資(不涉及特別管理措施)納入備案范圍。

一,、FIE備案制落地回顧

自2016年9月3日,,全國(guó)人大常委會(huì)通過《關(guān)于修改<中華人民共和國(guó)外資企業(yè)法>等四部法律的決定》始,對(duì)于不涉及特別管理措施的外商投資企業(yè),,正式由審批制進(jìn)入備案制時(shí)代,。回顧FIE備案制落地過程,,如下表所示:


二,、新備案暫行辦法修訂概述

修改決定全文共6條,基本沿襲了2017年5月26日《外商投資企業(yè)設(shè)立及變更備案管理辦法(征求意見稿)》的內(nèi)容,,亮點(diǎn)是將外資并購(gòu)納入備案范圍,。

 在原備案暫行辦法發(fā)布前,根據(jù)《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》(“外資并購(gòu)規(guī)定”),、《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》(“外資戰(zhàn)投辦法”)的相關(guān)規(guī)定,,外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)、對(duì)A股上市公司進(jìn)行投資的,,均應(yīng)由商務(wù)部審批,。

       在原備案暫行辦法發(fā)布后、新備案暫行辦法發(fā)布前,,根據(jù)22號(hào)公告的規(guī)定,,“涉及外資并購(gòu)設(shè)立企業(yè)及變更的,按現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定執(zhí)行,?!备鶕?jù)商務(wù)部對(duì)原備案暫行辦法的解讀,“對(duì)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)非外商投資企業(yè),適用《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》(商務(wù)部令2009年第6號(hào)),,其中涉及上市公司的,,適用《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》(商務(wù)部、證監(jiān)會(huì),、稅務(wù)總局,、工商總局、外匯局令2005年第28號(hào)),?!?span style="font-size: 14px;color: rgb(171, 25, 66);">基于此,新備案暫行辦法發(fā)布前,,外資并購(gòu)境內(nèi)企業(yè),、對(duì)外商投資A股上市公司進(jìn)行投資的,仍實(shí)行審批制,。

       而新備案暫行辦法明確,,由于并購(gòu)、吸收合并等方式,,非外商投資企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橥馍掏顿Y企業(yè)的,,以及外國(guó)投資者戰(zhàn)略投資非外商投資的上市公司或外商投資的上市公司引入新的外國(guó)投資者戰(zhàn)略投資的,實(shí)行備案制,。至此,,對(duì)于不涉及特別管理措施的外資并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)、對(duì)外商投資A股上市公司進(jìn)行投資的,,將統(tǒng)一實(shí)行備案制,。 

三,、新備案暫行辦法簡(jiǎn)評(píng)

根據(jù)外資并購(gòu)規(guī)定,、外資戰(zhàn)投辦法的相關(guān)規(guī)定,外國(guó)投資者以股權(quán)并購(gòu)境內(nèi)公司,、對(duì)A股上市公司進(jìn)行投資的,,應(yīng)報(bào)送商務(wù)部審批。但實(shí)踐中,,外國(guó)投資者以境外上市公司股權(quán)并購(gòu)境內(nèi)上市公司幾乎無(wú)法通過商務(wù)部審批,,截至目前僅有首旅酒店(600258)收購(gòu)如家酒店、航天科技(000901)收購(gòu)海外資產(chǎn)等少數(shù)通過案例,,但該等通過案例均具有一定的特殊性,。

而新備案暫行辦法將外資并購(gòu)納入備案制范圍,這意味著今后外國(guó)投資者以境外上市公司股權(quán)并購(gòu)境內(nèi)上市公司將無(wú)須經(jīng)商務(wù)部審批(雖然境內(nèi)公司或其股東仍應(yīng)就其持有境外公司股權(quán)事項(xiàng),,向商務(wù)部,、外管局申請(qǐng)辦理境外投資開辦企業(yè)核準(zhǔn)、登記手續(xù),并取得中國(guó)企業(yè)境外投資證書),,從而使跨境換股成為可能,。這在目前嚴(yán)格限制換匯出境的背景下,對(duì)于境內(nèi)上市公司以股份作為支付手段進(jìn)行境外并購(gòu)是重大利好,,同時(shí),,也將在一定程度上延緩換匯出境的壓力。


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