來源：Analysys易觀（ID：enfodesk）

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“電信詐騙”頻頻登上熱搜榜,，恰逢“十一”中國人民銀行下發(fā)最嚴(yán)新規(guī),，深度影響到整個第三方支付行業(yè)，聚光燈下的該行業(yè)發(fā)展背景如何,，發(fā)展趨勢有什么樣的變化,，以及熱點政策如何解讀，統(tǒng)統(tǒng)由這份報告來告訴你,！

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一,、市場發(fā)展背景

中國第三方支付市場發(fā)展背景分析

第三方支付產(chǎn)業(yè)圖譜

第三方支付市場已經(jīng)步入應(yīng)用成熟期

二,、市場發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)支付行業(yè)上半年交易總規(guī)模90148億元

2016年Q2中國第三方支付互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模呈現(xiàn)季度性增長，規(guī)模達46500億元,，環(huán)比增加6.5%,。互聯(lián)網(wǎng)支付行業(yè)格局保持穩(wěn)定,。市場交易份額對比，支付寶,、財付通,、銀聯(lián)商務(wù)仍然占據(jù)前三位，支付寶以市占率43.39%位居榜首,。

移動支付行業(yè)上半年交易規(guī)模134776億元

2016年第二季度,，擺脫春節(jié)的影響，中國第三方支付移動支付市場增速回暖,，交易規(guī)模達75037億元,，環(huán)比增長25.68%。行業(yè)上半年整體交易規(guī)模達134776億元,。支付寶,、財付通、拉卡拉占據(jù)市場交易份額前三位,，支付寶以市占率55.4%位列第一,。

三、第三方支付熱點政策解讀

第三方支付行業(yè)監(jiān)管政策頻出

 2010年,，非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法出臺,，第三方支付機構(gòu)正式被納入監(jiān)管范圍。從2015年開始,，管理層監(jiān)管力度逐漸加強,，非銀支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法、完善銀行卡刷卡手續(xù)費定價機制,、二維碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范征求意見稿等政策相繼出臺,。

政策一：《網(wǎng)絡(luò)支付管理辦法》將第三方支付賬戶分類

《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》是為規(guī)范非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)，防范支付風(fēng)險,，保護當(dāng)事人合法權(quán)益,，根據(jù)《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》等規(guī)定制定。由中國人民銀行于2015年12月28日發(fā)布,，自2016年7月1日起施行,。管理辦法內(nèi)容主要由兩部分組成，支付賬戶分類以及不得為支付機構(gòu)開立賬戶,。

不得為金融機構(gòu)開立賬戶

管理辦法第八條規(guī)定,，支付機構(gòu)不得為金融機構(gòu),，以及從事信貸、融資,、理財,、擔(dān)保,、貨幣兌換等金融業(yè)務(wù)的其他機構(gòu)開立支付賬戶。

行業(yè)影響：限制第三方支付賬戶內(nèi)沉淀大額資金 央行重新掌握資金流向

虛擬賬戶的存在使第三方支付的賬戶內(nèi)沉淀大量資金,。也讓第三方支付機構(gòu)在轉(zhuǎn)賬過程中事實上行使了清算職能。央行無法監(jiān)控資金并掌握資金流向,。因此，管理辦法的本質(zhì)是限制虛擬賬戶資金存量,，令大額資金始終在銀行監(jiān)管體系內(nèi),，確保資金安全,。

行業(yè)影響：禁止為金融服務(wù)機構(gòu)開立賬戶使部分第三方支付機構(gòu)收益減少

Analysys易觀分析認(rèn)為,，第三方支構(gòu)不得為從事金融業(yè)務(wù)的機構(gòu)開立支付賬戶的規(guī)定,，將主要影響P2P公司在第三方支付機構(gòu)托管賬戶,。對于部分較早布局P2P賬戶托管,，收取賬戶托管服務(wù)費的第三方支付機構(gòu),，收益將會受到影響,。

企業(yè)影響：管理辦法對第三方支付巨頭影響有限

Analysys易觀分析認(rèn)為，虛擬賬戶限額實際上是監(jiān)管層要第三方支付明確支付渠道定位,。但第三方支付巨頭依靠理財,、便民繳費、生活服務(wù)等增值業(yè)務(wù),，提高了用戶粘性,，加之大力拓展的移動支付，其自身價值早已超越了支付渠道的意義,。

短期看,，第三方支付平臺的收益會受到一定影響,，但長期來看,，行業(yè)監(jiān)管加強使其流量,、數(shù)據(jù),、入口等優(yōu)勢更加凸顯，實際上變成受益者,。

企業(yè)影響：P2P聯(lián)合存管模式再受打擊 第三方支付公司徹底回歸結(jié)算通道和技術(shù)支持服務(wù)

Analysys易觀分析認(rèn)為,，《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》出臺，使P2P的投資人和借款人在第三方支付開立賬戶變得不合規(guī),，第三方支付從賬戶托管中收費將受到影響,；

銀行成為P2P資金托管的唯一主體，將導(dǎo)致主營P2P托管的第三方支付公司業(yè)務(wù)被進一步限定在提供支付結(jié)算通道以及網(wǎng)關(guān)接口技術(shù)支持等范圍,。

政策二：銀行卡收單費率改革讓“721分成”變歷史

行業(yè)影響：市場化程度進一步提高 監(jiān)管成本降低

Analysys易觀分析認(rèn)為,，統(tǒng)一各行業(yè)銀行卡收單費率標(biāo)準(zhǔn),并以借記卡、貸記卡作為區(qū)分收取服務(wù)費用,將有效遏制收單服務(wù)市場長期存在的商戶資料造假,、套碼等針對銀行卡刷卡手續(xù)費率的套利行為,有利于市場的長期穩(wěn)健發(fā)展和降低監(jiān)管成本,。

長期看，銀行卡收單手續(xù)費改革將使整個行業(yè)市場化程度進一步提高,，行業(yè)集中度進一步提升。因此,，如何通過拓展增值服務(wù)提高收益將成為每個第三方收單企業(yè)必須考慮的問題,。

⑨商戶影響：經(jīng)營成本大幅下降

⑩企業(yè)影響：收單機構(gòu)優(yōu)勝劣汰 面臨重新洗牌

銀行卡收單實際上涉及三個方面利益：收單機構(gòu)向商戶收取刷卡服務(wù)費，隨后向銀行和第三方清算機構(gòu)分別支付發(fā)卡行服務(wù)費和清算機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費,。 收單服務(wù)費實行市場調(diào)節(jié)價,，是指收單服務(wù)費由收單機構(gòu)與商戶協(xié)商確定具體費率,。

主流第三方支付和銀行自建的收單機構(gòu),，9月6日后費率調(diào)整幅度不一,，除銀聯(lián)商務(wù)費率定為0.6%之外，其余各家從0.45%到0.5%不等,，扣除0.35%的發(fā)卡行服務(wù)費和0.0325%的清算機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費,，實際剩余0.07%-0.12%之間，如果和費改之前餐飲,、娛類商戶固定費率0.22%對比，最大降幅超66%,。

政策三：二維碼支付終“開閘”用戶被分級限額

行業(yè)影響：受理端成為新支付技術(shù)突破口

四,、第三方支付典型企業(yè)分析

互聯(lián)網(wǎng)支付行業(yè)案例：寶付提供365天T+0清算,，抓住商戶快速回款需求

寶付成立于2010年,， 2011年底榮獲了由央行頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》,，為個人及企業(yè)提供支付產(chǎn)品與平臺,。2015年7月寶付母公司獲得東方財富2.5億元戰(zhàn)略投資。2016年8月寶付聯(lián)合東方財富設(shè)立征信公司,。寶付是典型的互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè),。

公開數(shù)據(jù)顯示,，2015年,，寶付平臺年交易金額近1500億元,，同比增長225%，與國內(nèi)頂尖的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺均建立了合作,。目前已經(jīng)開發(fā)出認(rèn)證支付,、網(wǎng)銀支付,、快捷支付等多種產(chǎn)品,，覆蓋收付款,、委托結(jié)算,、擔(dān)保交易等功能,。寶付產(chǎn)品主打365天T+0實時清算,。

寶付解決方案布局P2P等行業(yè) 直擊痛點打造行業(yè)護城河

P2P網(wǎng)貸,、航旅,、電商,、數(shù)字娛樂四個行業(yè)對支付行為需求量級較高,，均包含大量高頻次的支付場景，對支付企業(yè)來說屬于兵家必爭之地,。寶付作為后進入者,，短期內(nèi)針對每個行業(yè)的不同痛點，從大額支付,；365天實時清算,；分賬分潤功能,；覆蓋B2B,、B2C多種業(yè)務(wù),；安全方面數(shù)據(jù)傳輸采用數(shù)字證書加密等方面提供解決方案,，構(gòu)建企業(yè)在行業(yè)生存的護城河。

商戶認(rèn)證+交易監(jiān)控+反洗錢監(jiān)控 三大風(fēng)控體系保障資金安全

寶付堅持全流程風(fēng)險管理理念,，依托商戶安全管理體系、實時交易監(jiān)控體系和反洗錢監(jiān)控體系三大風(fēng)控體系,。從安全認(rèn)證,、客戶準(zhǔn)入、黑名單管理,、交易實時監(jiān)控等等多個關(guān)鍵環(huán)節(jié)進行深入風(fēng)險管理,。

寶付已經(jīng)通過了十余項權(quán)威機構(gòu)安全認(rèn)證,，其中包括全球最嚴(yán)格的PCI DSS安全認(rèn)證,、VerisignSSL認(rèn)證,、 GeoTrust,Inc,、增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證認(rèn)證等,?？捎行У姆乐贯烎~欺詐和洗錢等不法行為，保障用戶資金,。

獲得東方財富戰(zhàn)略投資為寶付進軍基金、保險行業(yè)奠定基礎(chǔ)

2015年7月,，在證券領(lǐng)域影響力巨大的財經(jīng)證券門戶網(wǎng)站東方財富戰(zhàn)略投資寶付母公司,，2.5億元獲得27%股權(quán)。Analysys易觀分析認(rèn)為,，此次投資將對寶付未來發(fā)展造成深遠(yuǎn)影響,。

東方財富不僅會給寶付帶來基金,、保險等領(lǐng)域的行業(yè)資源,，幫助寶付拓寬客戶群體,，還能進一步提升寶付品牌美譽度，為寶付提供信用背書,。寶付將正式進軍基金和保險行業(yè)。此外,，雙方于8月共同設(shè)立征信公司,，將為未來開展更大范圍的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)奠定基礎(chǔ),。

移動支付行業(yè)案例：綜合金融科技服務(wù)讓聯(lián)動優(yōu)勢擺脫單一話費支付服務(wù)模式

聯(lián)動優(yōu)勢成立于2003年,，2011年8月獲得央行支付業(yè)務(wù)許可證,，2012年獲得增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證,，2014年獲得POS收單業(yè)務(wù)許可,。目前,，已與110多家金融機構(gòu)合作，為30多個行業(yè),、3000多家商戶提供支付服務(wù)。

聯(lián)動優(yōu)勢多年來為游戲,、手機應(yīng)用、電商等行業(yè)商戶提供了多用途的話費支付服務(wù),，在此基礎(chǔ)上,，聯(lián)動優(yōu)勢已經(jīng)將業(yè)務(wù)拓展至企業(yè)綜合金融支付服務(wù),，涉及資金歸集、供應(yīng)鏈管理等多個方面,。根據(jù)易觀統(tǒng)計數(shù)據(jù),，聯(lián)動優(yōu)勢已在移動支付領(lǐng)域排名第四位,。

聯(lián)動優(yōu)勢UECP企業(yè)電子化資金管理解決方案 提升企業(yè)現(xiàn)金流動性和財務(wù)管理水平

企業(yè)下游經(jīng)銷商,、企業(yè)服務(wù)客戶簽約代收款協(xié)議后，客戶通過手機短信,、APP、智能終端等移動設(shè)備,，快速將資金通過UECP跨行資金處理系統(tǒng)劃轉(zhuǎn)到企業(yè)的專項資金賬戶中,；

企業(yè)可使用快速將資金劃轉(zhuǎn)至上游供應(yīng)商資金賬戶中,；

企業(yè)各級財務(wù)可使用UECP管理平臺,，實時查詢和劃撥資金,。

連連支付專注移動支付行業(yè)解決方案

連連銀通電子支付有限公司（以下簡稱“連連支付”）是成立于2013年,，可提供線上和線下，國內(nèi)和國際支付服務(wù),，專注移動支付行業(yè)解決方案,。易觀智庫統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，連連支付在2016年第二季度中國第三方移動支付市場交易份額中排名第五位,，占1.26%市場份額,。

針對互金行業(yè)痛點 連連支付首創(chuàng)認(rèn)證支付解決方案

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)問題：支付產(chǎn)品只支持網(wǎng)銀支付和快捷支付,，無實名制,、無大額支付。存在安全和合規(guī)風(fēng)險,，支付成本高。

連連支付提供解決方案：

1,、驗證用戶信息：姓名,、身份證,、銀行卡號、銀行預(yù)留手機號,，短信驗證碼驗證完成支付,；

2、強制執(zhí)行“同卡進出”安全措施,，嚴(yán)控資金交易流向,，避免盜卡風(fēng)險,；

3、對用戶超限,，推出限額查詢接口,；

4,、頁面支持定制化

⑨線下收單行業(yè)案例：綜合金融服務(wù)令拉卡拉處于行業(yè)領(lǐng)先地位

拉卡拉成立于2005年， 2011年第一批獲得由央行頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》,，業(yè)務(wù)涵蓋支付,、理財,、征信、融資,、社區(qū)金融等多個領(lǐng)域,。收單業(yè)務(wù)一直是其核心業(yè)務(wù)之一,，2015年底推出智能POS產(chǎn)品。收單業(yè)務(wù)交易金額2015年達9038.72億元規(guī)模,，增幅超過300%。截至2015年12月,，拉卡拉企業(yè)收單終端在網(wǎng)數(shù)超260萬,，同比增幅約為140%,。

Analysys易觀分析認(rèn)為，拉卡拉擁有海量用戶數(shù)據(jù),，經(jīng)過不斷豐富金融服務(wù)及產(chǎn)品類別,，拓展應(yīng)用場景等措施,，逐步發(fā)展成為綜合服務(wù)平臺,，加之較高品牌知名度,，其收單業(yè)務(wù)近年增長迅速,。

⑩利用科技創(chuàng)新建立行業(yè)壁壘 拉卡拉POS+全受理加速市場布局

五,、第三方支付發(fā)展趨勢預(yù)測

趨勢一：監(jiān)管收緊背景下市場回歸良性發(fā)展

從第三方支付行業(yè)整體發(fā)展來看,，2016年行業(yè)監(jiān)管政策頻繁落地，監(jiān)管層對第三方支付的發(fā)展空間和業(yè)務(wù)模式限都有了清晰的規(guī)劃,，第三方支付再次被定位為小額,、快捷,、便民服務(wù),、小微支付中介。第三方支付市場變得更加規(guī)范,。

但與此同時,，第三方支付企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍和收益都變得可以預(yù)見，市場可見的變量正逐漸減少：技術(shù)實力強和市場占有率更高的企業(yè)將擁有更多話語權(quán),；業(yè)務(wù)范圍單一,、市場占有率低的公司利用現(xiàn)有渠道進行差異化服務(wù)成必然趨勢。

趨勢二：牌照增發(fā)受限將導(dǎo)致行業(yè)并購增多

第一批企業(yè)續(xù)牌被延期3月

8月12日,，“難產(chǎn)”3個月的首批第三方支付企業(yè)續(xù)牌終于等來結(jié)果,，27家機構(gòu)都得以過關(guān),。Analysys易觀分析認(rèn)為,，雖然央行為避免對市場有較大沖擊，表現(xiàn)出一定的寬容度,，但續(xù)牌延期本身就說明央行比以前更加謹(jǐn)慎,。

多家支付企業(yè)業(yè)務(wù)范圍縮水

據(jù)統(tǒng)計，此次續(xù)牌，至少9家機構(gòu)被調(diào)減了業(yè)務(wù)范圍,。 Analysys易觀分析認(rèn)為，監(jiān)管機構(gòu)對業(yè)務(wù)范圍進行逐項審核放行的思路,，較之簡單的吊銷牌照,能夠?qū)⑿袠I(yè)沖擊控制在最小范圍內(nèi)。但對于違規(guī)嚴(yán)重的機構(gòu),，即使能夠續(xù)牌,其價值也將大幅縮水,。

短時間內(nèi)不發(fā)新牌照將導(dǎo)致并購增加

央行明確表示,，未來一段時期內(nèi)原則上不再批設(shè)新機構(gòu),。對于部分區(qū)域代理公司以及希望獲得支付牌照補全短板的互聯(lián)網(wǎng)巨頭來講，此番表態(tài)無疑于被潑了一盆冷水,。第三方支付公司牌照價值得到巨大提升,，開展業(yè)務(wù)較少，歷史“清白”的第三方支付公司更受資本市場青睞,。根據(jù)市場行情預(yù)計,，第三方支付公司價格增至4-6億元，未來行業(yè)并購事件將進一步增加,。

趨勢三：大數(shù)據(jù)監(jiān)測,、互聯(lián)網(wǎng)營銷、征信等增值服務(wù)將成為第三方支付企業(yè)盈利突破口

數(shù)據(jù)驅(qū)動增值服務(wù)

Analysys分析認(rèn)為,，增值服務(wù)的豐富程度將成為第三方支付公司的核心競爭力,。監(jiān)管條例的陸續(xù)出臺將加速行業(yè)洗牌。

支付企業(yè)通過對用戶和商戶的覆蓋,，積累起海量交易數(shù)據(jù),。未來，第三方支付企業(yè)對其所擁有數(shù)據(jù)的挖掘和應(yīng)用變得更加重要,，由此衍生出的如互聯(lián)網(wǎng)營銷,、征信等增值服務(wù)將成盈利突破口。

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