Forex 食物鏈

正如它可以很容易在較短的時間范圍監(jiān)控貨幣對時，錯過了更深層次的市場發(fā)展走勢,，它也可以很容易您過分關注您開倉存在微小的價格波動時,，忽略了更多外匯，交易生態(tài)系統(tǒng),。

外匯市場本身就是一個各種莊家的世界,，從如您一樣的獨立交易者，到銀行間的網(wǎng)絡和中央銀行,。作為獨立零售交易者,，您是最小的魚，您必須購買和出售相同的貨幣對其他參與者的能力,，但您都必須要經(jīng)過比別人一個較長的交易鏈,，以便獲取流動性，如您沒有收到相同的價格作為參與者進一步上漲的層次結(jié)構(gòu),。您也無法以交易影響市場,，是因為您的交易量太小，所以沒有掀起任何波瀾,。您的角色反應是更廣闊的市場是自行開倉,。雖然這可能看起來像一個缺點;它也具有我們將看到進一步的優(yōu)勢。了解所有足夠大的移動實體,，以及知道如何以及它們這樣做的原因,，將是您作為一個交易者最需要了解的。了解市場的更廣泛的結(jié)構(gòu)可幫助您做出明智的選擇,，減少在您交易中隨意性程度,。

政府 /中央銀行

央行如英國央行,、美聯(lián)儲和歐洲央行負責管理貨幣供應量和利率，以及監(jiān)督他們各自的商業(yè)銀行體系,。他們是外匯市場的藍鯨,。由于他們的職權范圍，以管理增長和貨幣穩(wěn)定的一部分,，央行發(fā)揮在外匯市場上產(chǎn)生了巨大影響,。

由于他們的公開市場操作的一部分（公開市場操作）中央銀行控制貨幣供應量，并通過回購協(xié)議（回購）與商業(yè)銀行（一級交易商）穩(wěn)定利率,?；刭弲f(xié)議有效地開展工作，以增加貨幣供應量在經(jīng)濟中,，如果央行借錢出來（由銀行業(yè)購買國庫券） ,，或逆回購的情況下，借錢（通過出售國庫券的時候拿錢出來流通以銀行業(yè)） ,。

當消費超過產(chǎn)量（大于供給更多的需求）價格的上漲,，這就是所謂的通貨膨脹。當面對通脹央行也有直接加息的權力,，這會增加信貸的價格,，使得現(xiàn)有貸款更加昂貴和借貸缺乏吸引力的前景的服務。

當支出超過消費（供大于求）價格上漲,，這就是所謂的通貨緊縮,。當面對通縮央行可以降低利率，降低信貸的價格,，這使得它更便宜的服務現(xiàn)有貸款及借貸更具吸引力,。

我們已經(jīng)認識到作為一個自由市場實際上指的是一個非常微妙的生態(tài)系統(tǒng)管理，它是通過由中央銀行定期干預保持平衡,。有幾個原因中央銀行位于外匯食物鏈的頂端,。他們是在金融體系帶來的錢存在出入，他們設置的利率,，影響市場的預期,，并通常由遠即美元和歐元持有大量外匯儲備（最流行的能力的唯一實體） 。央行可以調(diào)整自己的貨幣儲備,，由于他們能夠產(chǎn)生交易量龐大,，外匯市場上可能會產(chǎn)生巨大影響。

協(xié)會經(jīng)銷商

協(xié)會經(jīng)銷商包括銀行和大型金融機構(gòu),，機構(gòu)交易商提供流動性的外匯市場,。經(jīng)銷商相互交易的銀行間市場，參與機構(gòu)之間的信貸額度支持的電子通信網(wǎng)絡。從廣義上講銀行間市場的機構(gòu)外匯交易商的交易彼此之間的貨幣,，以保持銀行體系液體的網(wǎng)絡,。據(jù)國際清算銀行編制2013年的數(shù)據(jù)，銀行同業(yè)網(wǎng)絡占40％左右,，外匯市場的53000億美元每日成交,。

銀行和大型金融機構(gòu)的交易與對方，以確保他們有足夠的液體,，以滿足其客戶的需求,。他們的客戶范圍從其他規(guī)模較小的銀行沒有必要參與網(wǎng)絡上的信用關系，誰需要外匯作為其進口和出口周期,，外匯經(jīng)紀誰的大銀行和零售交易者之間的中介作用,，及零售客戶的一部分，公司需要存取現(xiàn)金和信貸服務,。這些機構(gòu)可以直接從中央銀行借款以批發(fā)價格,，使他們能夠獲得流動性在比所有其他市場參與者進一步環(huán)比下跌更優(yōu)惠的價格。他們的利潤源于他們收取他們提供給較小的機構(gòu),、公司,、經(jīng)紀人和零售客戶的流動性溢價。

一級交易商設定的匯率上的貨幣對您交易,。外匯是一個完全分散的市場，沒有一個價格對于任何一個貨幣對,，而每所院校將引述略有不同的價格取決于其自身的供需動態(tài),。當我們引用到我們的客戶的價格，我們匯總了最好的買入價和賣出價從我們的流通量提供者及在成交量加權平均股價充電或者傭金（C交易者）或應用小標記,，直至執(zhí)行后,，您的訂單結(jié)算（ MT4 ） 。

作為其貨幣政策的一部分,，央行設定隔夜利率（即主要再融資利率在歐洲和聯(lián)邦基金利率在美國） ,。機構(gòu)交易商利用這些利率本身之間借入和借出貨幣。在實踐中,，全球經(jīng)濟的復雜需求意味著這些利率是不斷變化的,。由于不同的供應和需求狀況的實際速率這些交易發(fā)生是不斷變化的。這個速度被稱為LIBOR利率,。隔夜LIBOR利率,，并通

過一個國家或地區(qū)的角度央行設定在市面上流通的數(shù)量的目標利率之間的差異。較低的LIBOR利率表示比需求更多的流動性,，并可能導致貨幣下降有關;一個LIBOR利率比央行的目標利率高表示高需求,，低流動性，并可能導致有關貨幣升值,。

當他們和央行設定的利率之間的差距有可能破壞中央的工具銀行的貨幣政策時,，上面提到的公開市場操作是央行采用控制流動性資本量和增收的實際隔夜利率

跨國企業(yè)

對央行的流動性兩次分割,，我們發(fā)現(xiàn)這些公司也需要進入外匯市場。企業(yè)制度是經(jīng)銷商的最大客戶之一,。這是因為外匯是必不可少的國際貿(mào)易,。任何涉及銷售產(chǎn)品和服務給客戶或供應商購買它們的國際交易需要的外幣的買入和賣出。全球化導致了外匯交易是商業(yè)周期中不可或缺的一部分,。

例如：來自日本的一個美國消費電子巨頭的訂單成分其新產(chǎn)品線,。它必須從訂單日期起計六個月結(jié)賬日圓。該公司將不得不購買大量的日元與美元的為了做到這一點,。這可能對美元/日元匯率出現(xiàn)顯著的影響,，當交易發(fā)生。然而,，外匯市場是它是什么,，由當時的付款是由于日元可能上升對美元作出該命令更昂貴的美國公司，從而引發(fā)了其利潤率,。該公司可能會選擇對日元提前,，以便一定的交易將花費多少美元兌換，然而,，這是一個大訂單,，這是不可能的，公司有足夠的現(xiàn)金儲備來購買所需日元直接當場市場和留住他們,，直到到期付款,。

為了對沖的不利的匯率風險在以后的日子該公司可能決定進入與自愿黨遠期或期貨合約。這樣做是為了對沖市場波動性,，并保證下半年線的公司將能夠購買所需日元,，以滿足在目前的價位其義務完成的。

另一個原因是外匯對跨國公司如此重要的是,，在國外市場開展業(yè)務時,，他們經(jīng)常不得不回籠資金。根據(jù)公司的大小,，這可能需要非常大的外匯交易,，其中甚至當分成不同的訂單將移動相關貨幣的相應價格。

交易者

交易者也許是市場參與者最多樣化的群體,。他們的影響力取決于他們在他們的處置,，并有多高層次的流動性正在從采購，這意味著它們可以位于任何地方的外匯食物鏈的資本,。但有一件事,，做團結(jié)所有交易者;外匯市場是不是他們作為一種工具來幫助他們進行日常的業(yè)務，為他們的外匯市場是他們的業(yè)務使用的東西。交易者不感興趣,，利用外匯市場來對沖未來采購的風險,，甚至是實際占有，他們交易的貨幣,。交易者只關注從價格波動中獲利,，以及如何更好的市場比世界上流動性最大和最具流動性適合他們交易？

對沖基金是貨幣投機者的最有影響力的群體之一,，可以很容易由于交易他們軍事定期放置的龐大規(guī)模影響貨幣價值,。他們也是最有知識和有經(jīng)驗的市場參與者之一。對沖基金的投資代表個人,，養(yǎng)老基金,，企業(yè)甚至政府。他們采用了許多不同的技術,，包括酌定交易,，算法交易，兩者的結(jié)合和完全自動化的高頻交易,。他們實力雄厚并有實力翻出巨浪,。

它可能會作為一個驚喜，那么,，所有的時間最有名的貨幣投機活動之一是由個人交易者,。 1992年，喬治·索羅斯,，現(xiàn)在被稱為“誰打破了英國央行的人”的投資者使用了10億（他的基金的全部價值）與1:10的杠桿英鎊做空英鎊兌德國馬克,，以調(diào)10億。該交易被認為英鎊背后的邏輯被高估,，由于英國央行拒絕在1990年加入?yún)R率機制（ERM ）后，其貨幣貶值,。在24小時內(nèi),，英鎊曾由約5,000點下降。索羅斯清算他的倉從現(xiàn)在更有價值的德國馬克,，一個月后獲利且走開額為20億,。當然，您作為個人零售交易者都相去甚遠這個世界的George Soroses ,。即使在最大杠桿您的倉s的必然是值得的,，但富有投資者，如索羅斯能夠指揮一部分交易,。

如果您正在處理一個做盤者,，那么您的購買訂單被其他客戶相同的賣單抵銷。通過以這種方式匹配訂單的經(jīng)紀人可以讓他們對自己的訂單，并保持風險中性,。然而,，在實踐中做市商的書很少能匹配這個整齊的，因此有必要對他們采取他們自己反轉(zhuǎn)正倉 “真正的”市場來對沖風險,。這就是沖突時,，以交易對您當您的訂單無法與書上的其他命令不甘心，您的利潤成為您的經(jīng)紀人的損失和您的損失變成自己的利潤,。

在下面的章節(jié)中,，我們將著眼于零售外匯市場，并憑借一些優(yōu)勢成為汪洋中的一條小魚,。