股票發(fā)行價(jià)格是股票發(fā)行成功與否的重要因素,，對(duì)投資者和發(fā)行人乃至承銷商都有直接關(guān)系,。發(fā)行價(jià)高，對(duì)發(fā)行人來說,，可以用較少的股份籌集到較多的資金,，降低籌資成本。但是,，對(duì)投資者來說,，發(fā)行價(jià)太高，則意味著投資成本增大,，有可能影響投資者的購買熱情,。對(duì)承銷商來說，發(fā)行價(jià)格過高，增大了承銷商的發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)行工作量,。因此,，證券法規(guī)定發(fā)行價(jià)格確定的原則是由發(fā)行人與承銷商協(xié)商確定，沒有規(guī)定具體界限,，至于溢價(jià)到什么程度,，承銷商和發(fā)行人可以根據(jù)各種具體情況，在爭取發(fā)行成功的基礎(chǔ)上,，確定一個(gè)適當(dāng)?shù)膬r(jià)格,。同時(shí)，為了保證投資者的利益和維護(hù)證券市場秩序,，根據(jù)我國證券市場的實(shí)際,，規(guī)定股票溢價(jià)發(fā)行要報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行價(jià)格予以核準(zhǔn)，防止溢價(jià)發(fā)行畸高影響到股票發(fā)行以及上市的正常秩序,。這個(gè)規(guī)定在我國證券市場目前的情況下,，還是必要的。 溢價(jià)發(fā)行在股票發(fā)行中更為常見,。許多國家的公司法規(guī)定不準(zhǔn)發(fā)行低于面值的股票,，這樣，股票只能采取溢價(jià)發(fā)行或平價(jià)發(fā)行,。西方流行的時(shí)價(jià)發(fā)行是最典型的溢價(jià)發(fā)行。所謂時(shí)價(jià)發(fā)行,，就是以已發(fā)行股票的市場價(jià)格作為新發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格,，以公開方式向公眾出售新發(fā)行的股票。時(shí)價(jià)是指以每天變動(dòng)的股票價(jià)格為基準(zhǔn)來確定的發(fā)行價(jià)格,。這個(gè)價(jià)格的最終確定,，還須考慮公司信譽(yù)和發(fā)行的數(shù)量等因素。時(shí)價(jià)發(fā)行的溢價(jià)部分屬于股東,。時(shí)價(jià)發(fā)行對(duì)籌措資金十分有利,，能減輕公司的股息負(fù)擔(dān)，并能取得成本較低的資金,。但是,，為了維護(hù)股東利益，時(shí)價(jià)發(fā)行一般都附有十分嚴(yán)格的條件,。