9月29日,，新三板官網掛出開心麻花的《公開轉讓說明書》。幾天后開始的“十一”檔期,，開心麻花制作的電影《夏洛特煩惱》橫空出世,，上映12天票房超過9億，超越《港囧》和《九層妖塔》,，成為今年最大的一匹黑馬,。

目前，大陸資本市場從事影視制作的掛牌企業(yè)有46家（A股,、新三板分別有24家和22家）,，但開心麻花以話劇演出為主要收入來源，在千百場現(xiàn)場演出中打磨作品,、培育演員并通過“多屏整合運營”提高知名度,，最終通過影片制作獲得巨額收益的模式，在46家公司中獨樹一幟,。

資本市場唯一的“話劇股”

開心麻花的主營業(yè)務是話劇演出,，是大陸資本市場唯一的“話劇股”。

截止2015年6月30日,，開心麻花共完成創(chuàng)編話劇21部,，累計演出3000多場、觀眾150多萬:

盡管2004年就邀到何炅、謝娜擔任主演,，但在最初幾年開心麻花的影響力還是僅限于北京,。直到2009年原創(chuàng)的《江湖學院》在全國巡演，才開始在其它城市獲得知名度,。2010年,，開心麻花再接再厲，推出的《旋轉卡門》在北京,、上海,、深圳、天津駐場演出,，累計演出120多場,。

面對幾米之外的觀眾，演員要抓住他們的注意力,，進而左右他們的喜怒哀樂,。可以說現(xiàn)場演出是培養(yǎng)演員的“捷徑”,。開心麻花通過3000場演出培養(yǎng)了一批優(yōu)秀演員,，代表人物有沈騰、馬麗,、黃才倫,、陳昊明、韓云云等,。2012年起,，沈騰以“郝健”一角登上“春晚”，億萬觀眾從此知道有個開心麻花,。

創(chuàng)造票房逆襲的《夏洛特煩惱》,，是開心麻花團隊在 2012 年原創(chuàng)的爆笑舞臺劇，男女主演分別是沈騰,、馬麗,。目前在在全國巡演并在北京，上海,，深圳,，天津駐場演出。累計演出 350 場,，平均上座率達 95%,，觀眾總數超過33萬。

除了話劇,，開心麻花還排演了兩臺音樂劇和一部兒童劇,。

近年,，開心麻花開始“多屏整合運營”:

2011年開始嘗試將自身喜劇風格植入電視小品，《落葉歸根》參加央視小品大賽,；

《今天的幸福》登上央視春晚,；2012年與樂視聯(lián)合推出《開心麻花劇場》,；

2013年，開心麻花與黑龍江衛(wèi)視合作,，打造《開心麻花街》,；

2015年與優(yōu)酷土豆合作推出8集網絡劇《江湖學院》（到2015年5月累計播出2400萬次）。

從“玻璃上的蒼蠅”到“錢途無量”

劇場演出對本地化服務要求極高,，劇本,、主創(chuàng)、推廣都不能全國一刀切,，而且本地公司必須有快速決策權,。所以，開心麻花旗下八家子公司都是五臟俱全,、獨立運營的,。異地管理存在一定的風險而且機構、人員重復設置在所難免,。

2014年,，八家子公司營收合計為1.5億元；2015年前六個月為8302萬元,。

按類別分,，舞臺劇及衍生收入占比在95%以上，多屏整合運營的意義僅體現(xiàn)在提高知名度,，真金白銀的收入并不多（2014年為零） ,。

按地區(qū)劃分，2015年前六個月來自北京,、華東,、東北、華南,、華北等地區(qū)的收入占比分別為53.51%,、15.19%、9.98%,、8.43%和7.43%,，五個地區(qū)合計占比94.54%。

開心麻花的“根據地”是北京,。根據麻花經紀（北京）的數據,，2014年、2015年上半年舞臺劇演出的毛利潤率分別為61%和57%。同期,，上海麻花毛利潤率分別是40%和56%,。

北京市場已高度成熟，上海的毛利潤率逼近北京,，說明上海市場也已走向成熟,。而北京 、上海以外的市場還差得遠,，因此開心麻花總體毛利潤率只有25%（2015年前六個月）,。

雖然是異地管理，但開心麻花銷售費用,、管理費用控制很好,。2015年上半年兩項費用占營收的比值分別為5.8%和15%。盡管如此,，最終的凈利潤率僅為5%,。

創(chuàng)業(yè)十年，影響力遍及全國,，但主營業(yè)務凈利潤率已經下滑到5%,，稍不留神或有競爭對手攪局就會陷入虧損。似乎應了哪句俗話“趴在玻璃上的蒼蠅,，有光明沒前途,。”

但開心麻花卻成功地逆襲了,！

2012 年,，北京開心麻花影業(yè)有限公司成立（開心麻花的子公司）。處女作《夏洛特煩惱》于2015年初完成拍攝,，在“十一國慶檔”上映,。截至發(fā)稿，該片票房已突破9億元,。粗略估計,，開心麻花票房分賬收益將達4億元，相當于2014年營收的2.6倍!

真可謂“山重水復疑無路,，柳暗花明又一村”,。

回過頭來看，原來通過現(xiàn)場演出打磨作品,、培養(yǎng)演員,，通過春晚、網絡,、衛(wèi)視打造知名度,，最終成就的卻是電影制作,。

開心麻花電影業(yè)務獲得成功可持續(xù)性

從電影角度來講，《夏洛特煩惱》本無勝出之理：主創(chuàng)人員在圈內籍籍無名,，在全國電影觀眾中的知名度也不高,，開心麻花又是第一次涉足電影……

《夏洛特煩惱》成功的因原是它從十年來的數千場演出中汲取了豐富笑料成編成的。在數百次現(xiàn)場演出中,，沈騰,、馬麗成千上萬次地與觀眾近距離互動。等到電影拍攝,，他們自然會得心應手,。

而當前許多“大制作電影”,，劇本是何其單薄,。而且演員對人物的感覺要從零起步，巨額投資使制作周期不可能拖很長,。

相比之下,，《夏洛特煩惱》屬于慢工出細活的精良之作，基礎太扎實了,。無怪乎電影上映后,，豆瓣、貓眼評分分別達到8.5和9.4,，遠高于同檔期電影,。

除了看過電影的觀眾口口相傳，韓寒等名人紛紛加入“自來水”大軍,。韓寒在微博說:“意外,，驚喜，大贊,，決定二刷,，極力推薦?！表n寒還表示,，自己對喜劇的耐受度很高，經?？赐暌徊克^的喜劇卻一次沒笑,。但這次看《夏洛特煩惱》，他從頭笑到尾,，“無可挑剔的喜劇技巧,，全程高能的喜劇節(jié)奏，不斷升華的喜劇初心,，還有一點很重要,，就是喜劇品位,。”

除了韓寒，何炅,、謝娜,、大鵬、柳巖,、吳京,、王祖藍、秦海璐,、許晴,、張一白、李玉,、王珞丹,、張譯、阿雅,、岳云鵬,、閆妮、胡海泉,、李靜,、鄔君梅、盧正雨,、孔二狗,、趙奕歡、丁子峻,、姜思達,、黃西等明星也紛紛力薦。

《夏洛特煩惱》的成功屬于厚積薄發(fā),，問題是“冷卻時間”有多長,。換言之“厚積”多少年才能“薄發(fā)”一次。

掛牌之后,，開心麻花為追求業(yè)績增長會提高電影制作的數量,。華誼兄弟一年拍攝十部電影，開心麻花怎么滿足于一年一部,，至少兩三部吧,。但“慢工模式”需要多年現(xiàn)場演出的累計，如果強行提高產量就好比往陳年茅臺中兌水,，一旦被觀眾喝出來“味道不對”,，品牌就倒了。到那時,，開心麻花做為電影新人的所有軟肋將暴露無遺,。

所以,，開心麻花應當控制把話劇搬上銀幕的節(jié)奏，切不可操之過急（最好能守住每年一部“話劇電影”的周期）,，正所謂欲速則不達,。如有合適的對象，可并購與自己相似的演出團體,，然后以《夏洛特煩惱》模式推出新片,。