四川最大的民營擔保公司匯通擔保高管失聯(lián)事件正在繼續(xù)發(fā)酵,。繼上個月被媒體曝光之后，匯通擔保的合作理財公司在賠償兌付方案上反復(fù)變臉,，投資者迄今依然無法討回本金,。

而8月14傳來的最新消息是，匯通擔保兩名高管楊志剛,、劉玉英均已出境,，四川省公安廳將發(fā)布國際“紅色通緝令”追逃，并成立專案小組對匯通擔保各主要股東相關(guān)資產(chǎn)狀況進行清查,。分析人士稱,，國內(nèi)擔保公司普遍超速擴張，經(jīng)濟低迷下極易發(fā)生資金鏈危機,。

匯通擔保高管跑路 兌付方案一拖再拖

8月12日上午,，成都市青羊區(qū)商業(yè)街四川省委門口人聲鼎沸，數(shù)百名民間投資人正在集體請愿維權(quán),。他們希望希望能拿回被四川匯通信用融資擔保有限公司（簡稱“匯通擔?！保┚碜叩馁Y金并討個說法。

據(jù)媒體報道,，2014年7月6日,，匯通擔保公司實際控制人楊志剛,、董事兼常務(wù)副總裁劉玉英集體失聯(lián)，至今下落不明,，公司一切事務(wù)陷于停頓,。該公司位于成都市國航世紀中心A座11樓的辦公室已被公安局查封，大量投資人手持匯通擔保及其關(guān)聯(lián)理財公司的收款憑據(jù)登門討債未果,。

公開資料顯示,，作為四川省規(guī)模最大的民營擔保公司之一，匯通擔保是四川省擔保行業(yè)協(xié)會的副會長級單位,，注冊資金為9億元,。該公司在2008年1月獲得的中國質(zhì)量誠信監(jiān)督管理協(xié)會頒發(fā)的“全國信用擔保行業(yè)AAA級資質(zhì)企業(yè)” 以及“全國信用擔保行業(yè)公眾滿意單位”兩項證書。正是在這些“光環(huán)”背書之下,，大量投資者將資金投入其中并被套牢,。

匯通擔保子公司負責(zé)人張華（化名）告訴筆者，今年上半年匯通擔保業(yè)務(wù)總量在45億元左右,，其中民間資本30億元,，再加上其他小額貸款，總共是100億元左右,，并不如外界盛傳的“民間涉事金額100億元,，銀行機構(gòu)50億元，總共150億元”那么多,。

投資者安女士告訴筆者,，她是在匯通擔保合作的四川恒盈投資理財信息咨詢有限公司（簡稱“恒盈理財”）投了三筆錢，其中今年2月份15萬元的一筆是匯通擔保,。出于對匯通擔保的信任,，她才與恒盈理財簽訂了居間合同、借貸合同,、擔保合同等所謂的“四方合同”,。但如今，本該于7月20日到期的一筆借款本息都沒有拿到,，其他項目的利息更是遙遙無期,。

據(jù)了解，匯通擔保主要以兩種方式發(fā)售債權(quán)：一是通過P2P,、第三方理財?shù)葯C構(gòu)發(fā)售項目產(chǎn)品獲得籌資,，另一種則是通過旗下注冊的殼公司發(fā)起項目自行籌資。而安女士投資的恒盈理財正是屬于第一種方式,。

資料顯示，恒盈理財是近年來川內(nèi)擴展最為迅速的理財公司之一,，近20家分公司遍及四川各大縣市,。據(jù)其官網(wǎng)介紹，公司注冊資本1000萬元人民幣，是一家專業(yè)從事金融中介服務(wù),、股權(quán)投資,、項目合作、企業(yè)管理策劃等服務(wù)項目的綜合型金融投資公司,，曾在2012年中國（成都）金融理財節(jié)獲得最佳民間理財機構(gòu)榮譽,。

據(jù)投資者代表楊先生透露，恒盈理財與匯通擔保的關(guān)系非同尋常,，其不僅是為匯通擔保融資金額最多的理財公司（金額達到7億）,，而且恒盈理財?shù)娜笤现弧⒅爸饕撠?zé)財務(wù)的李添齊,，目前還任職匯通的資金運營部主管,，而今年3月份他已將所持有的恒盈理財20%的股份轉(zhuǎn)讓。

匯通擔保跑路事件曝光后,，恒盈理財曾在7月8日向客戶發(fā)布了一份承諾函,，答應(yīng)所有項目至少保證按時支付1.5%的月息，在2014年7月8日至9月7日到期的客戶投資本金保證在9月8日之前支付,。而9月8日之后,，利息與本金按時支付。此份承諾書為手寫,，在最下方有三位恒盈理財負責(zé)人的手印和簽名,。

但僅僅5天之后，恒盈就“變臉”了,。7月13日,，在一份《關(guān)于恒盈投資理財信息咨詢有限公司部分項目兌付建議方案的通知》中，恒盈理財又提出兩套新的兌付方案：一套為所有項目自7月20日起停止支付收益,，此前收益于當日集中兌付,，本金兌付合同兌付日期順延兩個月開始兌付，分5次兌付,；而另一套方案則采取“債轉(zhuǎn)股模式”以時間換空間,，客戶以自身債券“自愿”申請成為合伙制公司優(yōu)先股東，每季度按6%的收益進行支付,，項目公司承諾6個月后回購?fù)顿Y者全部股份,。

恒盈理財之后又變更了兩次兌付方案，但都是口頭承諾,，始終是在往后延期,。“反正就是不退本金,，拿不出錢來,，哄一次再哄一次”,，安女士對恒盈理財已經(jīng)失去了耐心。

被指偽造借款項目 內(nèi)部認為是“過度包裝”

根據(jù)媒體此前報道報道,，匯通擔保陷入危機是因為資金鏈斷裂,。而作為子公司負責(zé)人，張華也認為,，匯通擔保老板跑路是因為資金鏈斷裂,，而資金鏈斷裂的原因主要是銀行方面對擔保模式的質(zhì)疑和暫停合作。

他對筆者分析說,，此前匯通擔保融資后將資金投入高風(fēng)險高收益的房地產(chǎn)和借貸平臺,，結(jié)果遇到房地產(chǎn)不景氣，資金周轉(zhuǎn)不靈,，再加上銀行的“斷炊斷糧”,，外部融資也沒法長久支撐，最終資金鏈斷裂,，主管跑路,。而在這其中核心的一個環(huán)節(jié)，就是融資項目的虛擬和夸大,。

事實上,，除了對外民間、銀行機構(gòu)等進行融資,，匯通也通過融緣,、黃龍旅游兩家投資理財公司對內(nèi)部人員進行融資，數(shù)額接近3億,，而張華個人也投資了150萬元,。

據(jù)介紹，一般而言,，匯通擔保通過投資理財公司對外吸納資金的利率為1.5-1.8%,，第三方還要在利息中收取8-10%的傭金。而內(nèi)部平臺的資金利率穩(wěn)定在2%左右,，最早投錢的10%的員工的利率甚至能達到2.5-3%,。但是內(nèi)部人員大多沒有簽訂合同，只保留了財務(wù)收據(jù),。匯通擔保出事后,，這些內(nèi)部員工也成為受害者。

相比內(nèi)部員工,，外界普通投資者對匯通擔保出事原因的看法則截然不同,。投資10萬元的維權(quán)者樓先生在和筆者溝通時認為，匯通擔保偽造了大量的借款項目,，注冊了上百家空殼公司,，并通過數(shù)十家投資理財公司從民間籌資,。其中恒盈理財公司融資7億,，環(huán)福理財公司2.2億,，富民行理財公司1.8億。維權(quán)者們統(tǒng)計的今年的13個項目就融資了9991萬,，涉及人數(shù)為538人次,。在這13個借款項目中，新綠盛是唯一一家實體公司,，而其他項目比如六儀科技,、恒瑞世達、同邁達等商貿(mào)公司幾乎都是空殼公司,，在當初的工商注冊地址上現(xiàn)在已經(jīng)找不到了,。

但在張華看來，給公司帶來危機的根源是真實項目的“過度包裝”,。他向筆者表示,，對民間進行融資的公司都是真實存在的，然而這些公司對應(yīng)的項目,，一半以上都有過分包裝和重復(fù)融資的嫌疑,。比如丹巴的鉛鋅礦，本來匯通擔保已經(jīng)在銀行貸了幾千萬元,，然后又到民間去融資,，謊稱開采該礦還需要流動資金了購買設(shè)備，然后對這個礦做出幾十億的價值評估,，又融了2億元資金,。但實際融來的錢被匯通挪用到房地產(chǎn)投資等其他方面，而這個礦實際可能只值一個億,。

來自學(xué)者的觀點將矛盾焦點引到了第三方,。中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院韓復(fù)齡（微博）教授認為問題主要出在金融監(jiān)管上，他對筆者說,，人民銀行,、銀監(jiān)會、地方監(jiān)管部門應(yīng)當對擔保公司對接的虛擬和實體項目進行長期嚴格監(jiān)控,，并實時反饋給投資者,。此外，也應(yīng)該運用牌照,、罰款等手段施壓第三方投資理財公司,，防止其“拿錢不辦事”，即不對擔保項目進行實地考察評估而弄虛作假,。

匯通擔保高管已出境 警方將發(fā)“紅色通緝令”追逃

8月14日,，筆者從成都公安處獲得的最新消息顯示,，目前匯通擔保兩名高管楊志剛、劉玉英均已出境在逃,。對此,，四川省公安廳已經(jīng)報檢察院批捕二人，并且之后將發(fā)布國際“紅色通緝令”,。

據(jù)了解,，紅色通緝令是國際刑警組織成員要求他國協(xié)助偵查犯罪時發(fā)放的七種國際通報之一，屬最高級別的緊急快速通緝令,，各成員國接報后可立即對通緝?nèi)藛T實施拘捕,，并參照本國的相關(guān)法律進行國際引渡。

據(jù)維權(quán)代表介紹,，除了正在醞釀的“紅色通緝令”外,，四川政府部門還成立了專案小組對各主要股東相關(guān)資產(chǎn)狀況進行清查，此外,，還暫定從8月14日起的10天為集中報案處理期并接受線索提供和信訪,，并每15天一次通報相關(guān)工作進度。

此前省政府面向維權(quán)者的通報會中曾告知,，相關(guān)涉案人員已經(jīng)內(nèi)控,，請債權(quán)人放心，不會失聯(lián),。據(jù)張華轉(zhuǎn)述,，一位四川省政府內(nèi)部人士透露，政府部門現(xiàn)已將匯通擔保及相關(guān)平臺公司的資金全部凍結(jié),，專門聘請資產(chǎn)管理公司清理其中的債務(wù)債權(quán)關(guān)系,，之后可能會推出還款計劃。但是匯通擔保注定資不抵債,，可能會要求其變賣折現(xiàn)土地來彌補一部分借貸關(guān)系,。而銀行方面會被要求做好自己債務(wù)清償。具體方案還沒有出臺,。

匯通擔保8月3日曾在官網(wǎng)發(fā)布公告,，“匯通信用融資擔保有限公司自實際控制人楊志剛、副總裁劉玉英失聯(lián)后,，公司成立應(yīng)急工作領(lǐng)導(dǎo)小組,，處理公司當前面臨的債務(wù)危機”，表示“對于本公司突顯的債務(wù)危機,，公司深深理解為此給各相關(guān)訴求人造成的影響和傷害,，并深表歉意”。

事實上，在四川陷入資金鏈斷裂窘境的還不止是匯通擔保,。據(jù)媒體報道,，一份業(yè)內(nèi)流傳的名單上標注了部分“具有高風(fēng)險”的擔保公司，除匯通擔保以外,，四川澳浜融資擔保有限公司,、四川省欣融融資性擔保有限公司、四川安信融資擔保管理有限公司,、四川昊鑫融資擔保有限公司,、四川國安融鑫融資擔保有限責(zé)任公司,、中興地源融資擔保有限公司及四川省國信融資擔保有限公司七家省級擔保公司均“榜上有名”,。

長安財富資產(chǎn)管理有限公司投資經(jīng)理魏光武告訴筆者，目前全國范圍內(nèi)大約有一半的擔保公司都存在超速擴張,，出現(xiàn)擔保業(yè)務(wù)遠超凈資產(chǎn)的現(xiàn)象,。部分擔保公司大量集資投入到高風(fēng)險行業(yè)，在經(jīng)濟不景氣的情況下都面臨著資金鏈斷裂的危機,。而且由于國內(nèi)的擔保公司同行之間合作緊密,，往往一家公司跑路，多米諾骨牌效應(yīng)就會出現(xiàn),。

筆者在查詢四川省融資擔保業(yè)協(xié)會官方網(wǎng)站上的統(tǒng)計數(shù)據(jù)時看到,，2013年四川省共有509家融資擔保機構(gòu)，融資性擔保損失率0.4%,，融資性擔保金額年底結(jié)算為2338億元,，同比增加了400多億元。