如何通過績效指標(biāo)判斷企業(yè)運(yùn)營情況

企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)該要求財(cái)務(wù)人員將財(cái)務(wù)報(bào)表加工成公司層級(jí)績效指標(biāo)架構(gòu)圖,，讓自己更清楚地掌握企業(yè)經(jīng)營狀況，同時(shí)也可以用它作為年度預(yù)算的工具,，規(guī)劃下一年度怎樣安排三大指標(biāo)——凈利潤率,、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和財(cái)務(wù)杠桿作用，來達(dá)到自己所期待的投資回報(bào)率,。

下圖是兩家啤酒企業(yè)的公司層級(jí)績效指標(biāo)架構(gòu)圖,，一家是國內(nèi)著名的啤酒生產(chǎn)廠家，一家是外資啤酒企業(yè),。

先看國內(nèi)這家知名企業(yè)的指標(biāo),。每100元的銷售收入可以獲得1.95元的凈利潤，代表其中的98.05元是成本,，這些成本主要發(fā)生在產(chǎn)品成本,、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用,、研發(fā)費(fèi)用,、營業(yè)外費(fèi)用、所得稅費(fèi)用上,，是很高的,。

此外，這家企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也不高,，只有0.64倍,，也就是說企業(yè)每100元的投資，只能做64元錢的生意,。這是因?yàn)樗膽?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一年只有11次,，存貨周轉(zhuǎn)只有3次，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)卻高達(dá)54次,，收得慢,、付得快、庫存期間又長,，使得資金積壓期間高達(dá)87天,。同時(shí)，它的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率只有0.98%,，表示每100元投資在啤酒的釀造設(shè)備和包裝設(shè)備上,，只能做98元的生意。該年度市場給了啤酒行業(yè)12%的增長機(jī)會(huì),。這些指標(biāo)整合的結(jié)果,，就是總資產(chǎn)使用效益偏低,。

1.95%的凈利率乘以0.64的周轉(zhuǎn)率，得到1.25%的總資產(chǎn)回報(bào)率,。但這家公司較好地利用了財(cái)務(wù)杠桿,，財(cái)務(wù)杠桿作用達(dá)到2.78倍。用1.25%的總資產(chǎn)回報(bào)率乘以2.78倍的財(cái)務(wù)杠桿作用,，使股東可以獲得3.47%的回報(bào)。

這家企業(yè)的速動(dòng)比率是92.7%,，而該行業(yè)的要求是100%,；利息保障倍數(shù)是1.2倍，也不符合3倍到5倍之間的要求,。因此這家企業(yè)存在一定的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),。

現(xiàn)在我們用國內(nèi)同行業(yè)中的一家外資企業(yè)進(jìn)行比較，看看雙方的差距在哪里,。

先看各項(xiàng)成本,。這家外資企業(yè)的產(chǎn)品成本率是57.43%，比國內(nèi)企業(yè)降低1.7%,，不算多,。但在銷售費(fèi)用率方面，外資企業(yè)比國內(nèi)公司少了5.2%,；管理費(fèi)用率外資企業(yè)又降低了近8%,；研發(fā)費(fèi)用率方面外資企業(yè)反而多用了0.05%；所得稅費(fèi)用率方面,，這家外資企業(yè)支付了6.5%,。即使這樣，這家外資企業(yè)在一個(gè)年度中每100元的銷售收入還能創(chuàng)造19.8元的凈利潤,。一家的凈利潤率是19.8%,，另一家是1.95%，差距很大,！

再看周轉(zhuǎn)率,。這家外資企業(yè)使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率達(dá)到0.98，比國內(nèi)企業(yè)增加了近1倍,。這是因?yàn)樗馁Y金積壓期間只有25天,，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也達(dá)到了1.75%。外資企業(yè)的凈利潤率較高,，周轉(zhuǎn)率也較高,，兩者相乘的結(jié)果，使總資產(chǎn)回報(bào)率達(dá)到19.4%,。

但這家外資企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿用得更保守,，只有1.26倍,，使得股東權(quán)益回報(bào)率只能擴(kuò)充到24.4%。如果這家企業(yè)也用到2.78倍的財(cái)務(wù)杠桿作用,，股東權(quán)益回報(bào)率應(yīng)該高達(dá)35%以上,。這么高的回報(bào)率，很容易便會(huì)吸引任何投資者,。

從圖中也可以看到,，在產(chǎn)品工藝與采購成本上，兩家企業(yè)只相差1.7%,，所以真正使兩家企業(yè)凈利率產(chǎn)生那么大差異的,，是銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率。因此,，企業(yè)需要注意兩方面的因素：

其一,，企業(yè)如果繼續(xù)將目標(biāo)鎖定在采購成本的下降、制作工藝的改進(jìn)上,，以為這就是改善整個(gè)企業(yè)經(jīng)營績效的重點(diǎn),，是不對(duì)的。車間之外那些與機(jī)器設(shè)備無關(guān)的成本才是管理的重點(diǎn),。

車間里的成本,，如制造設(shè)備、包裝設(shè)備等成本,，都已經(jīng)通過機(jī)器的作用,，將人的效率鎖定了。而車間外的那些銷售人員與管理人員的績效較難控制,，成本也因此上去了,。

其二，企業(yè)要改善經(jīng)營績效,，還要重視資金的管理,。同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)，資金積壓期間一個(gè)是25天,，一個(gè)卻高達(dá)87天,，這就是資金管理帶來的效果。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率同樣可以體現(xiàn)出這種效果,。因此,，企業(yè)必須重視這方面的學(xué)習(xí)和管理。

公司層級(jí)績效指標(biāo)架構(gòu)圖可以幫助企業(yè)在規(guī)劃下一年度的目標(biāo)計(jì)劃時(shí)開闊思維,，在產(chǎn)品成本,、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用,、資金運(yùn)轉(zhuǎn)周期,、固定資產(chǎn)的投資效率,、財(cái)務(wù)杠桿作用等方面找到改善的空間，并設(shè)定改善的目標(biāo)和具體指標(biāo),。

企業(yè)沒有利用這種架構(gòu)圖分析時(shí),，它可能會(huì)在3.47%的股東權(quán)益回報(bào)率上要求增加一點(diǎn)，增加多少也沒有太大把握,。但當(dāng)它和別得企業(yè)進(jìn)行比較時(shí),，就會(huì)發(fā)現(xiàn)應(yīng)該可以在24.4%與3.47%之間進(jìn)行調(diào)整，也許是20%,，也許是18%,，比原來的3.47%翻了好幾倍。

所以,，企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)該要求財(cái)務(wù)人員將財(cái)務(wù)報(bào)表加工成公司層級(jí)績效指標(biāo)架構(gòu)圖,，讓自己更清楚地掌握企業(yè)經(jīng)營狀況,，同時(shí)也可以用它作為年度預(yù)算的工具,，規(guī)劃下一年度怎樣安排三大指標(biāo)——凈利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和財(cái)務(wù)杠桿作用,，來達(dá)到自己所期待的投資回報(bào)率,。