2011年09月    新財(cái)富

         以動(dòng)產(chǎn)貸款為主要業(yè)務(wù)的金融倉儲(chǔ)公司，一定程度上化解了中小企業(yè)缺少不動(dòng)產(chǎn)的貸款軟肋,，也拓寬了銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的管道,。但怎樣突破行業(yè)壁壘、尋找多元化收入模式將成為這個(gè)新興行業(yè)的發(fā)展重點(diǎn),。

　 　白酒也能貸款？近期四川鑫聯(lián)金融倉儲(chǔ)公司通過質(zhì)押某白酒代理公司的白酒而獲得銀行貸款,，解決了后者缺乏不動(dòng)產(chǎn)的貸款難問題,。事實(shí)上，自2007 年《物權(quán)法》正式頒布,、明確了動(dòng)產(chǎn)的所有權(quán)歸屬后,，專精于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的金融倉儲(chǔ)就開始出現(xiàn)。后金融危機(jī)的政策調(diào)整使得很多中小企業(yè)貸款難問題更加突出,，金融 倉儲(chǔ)行業(yè)加速發(fā)展,，不僅一定程度上化解了中小企業(yè)缺少不動(dòng)產(chǎn)的貸款軟肋,，也拓寬了銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的管道。

　 　由于信用額度不高,，沒有可抵押不動(dòng)產(chǎn),，貸款難一直是中小企業(yè)發(fā)展中面臨的主要問題之一，傳統(tǒng)的信用貸款和不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款等產(chǎn)品并不太適合中小企業(yè)貸款業(yè) 務(wù),。另一方面,，中小企業(yè)唯一擁有的可折算資產(chǎn)都投入在生產(chǎn)過程中，如原材料,、半成品,、產(chǎn)品等動(dòng)產(chǎn)資源。據(jù)統(tǒng)計(jì),，目前企業(yè)擁有存貨約5.5萬億元,，而銀行卻 往往對(duì)評(píng)估過程中可能產(chǎn)生的高成本望而卻步。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示, 以浙江省為例,，全省貸款余額2萬億元,，動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押在130億左右，占比不到0.5%,。

　 　正是這種信息不對(duì)稱,，讓主要服務(wù)于中小企業(yè)、以動(dòng)產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)為主的民營金融倉儲(chǔ)找到了生存空間,，開始在中小企業(yè)和銀行之間搭建起橋梁,。2007年第一家 獨(dú)立民營金融倉儲(chǔ)公司在山東濟(jì)南成立，2008年浙江涌金倉儲(chǔ)股份有限公司成立,，隨后和金,、銀橋、四川鑫聯(lián)等多家金融倉儲(chǔ)公司相繼涌現(xiàn),。據(jù)中國倉儲(chǔ)協(xié)會(huì)會(huì) 長沈紹基介紹,，金融倉儲(chǔ)這種商業(yè)模式是從2008年金融危機(jī)后開始大量出現(xiàn)的，主要集中在中小企業(yè)發(fā)達(dá)的浙江,，發(fā)展極為迅速,。

　　以浙江涌 金倉儲(chǔ)股份有限公司為例，從杭州的總公司起家至今已覆蓋至省內(nèi)陸區(qū),、重慶,、合肥和沈陽等地，下設(shè)11家分支機(jī)構(gòu),。2010年,，其授信額度達(dá)30億元，客戶 數(shù)量與2009年相比增加了50%,。2009年成立的浙江合金倉儲(chǔ)有限公司,，2010年的授信額度達(dá)到了10億元,，客戶50家。浙江省以外,，不少地區(qū)也在 政府的推動(dòng)下成立了金融倉儲(chǔ)的試點(diǎn)單位,，與當(dāng)?shù)劂y行展開合作。一個(gè)新的行業(yè)儼然進(jìn)入了發(fā)展通道,。

　　雙向服務(wù)模式

　 　金融倉儲(chǔ)行業(yè)公司不做傳統(tǒng)的倉儲(chǔ)服務(wù),，它作為第三方進(jìn)入企業(yè)與銀行的貸款流程，在過程中擔(dān)任著保管者和監(jiān)管者的雙重角色,，主要業(yè)務(wù)為動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押及倉單質(zhì) 押融資業(yè)務(wù),，而這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)彌補(bǔ)了中小企業(yè)在貸款中信用等級(jí)不足及缺乏不動(dòng)產(chǎn)的缺陷。以發(fā)展迅速的浙江涌金倉儲(chǔ)有限公司為例,，公司總裁童天水曾就職于恒豐銀 行,，辭職“下海”后在2008年3月成立了浙江涌金倉儲(chǔ)股份有限公司,，金融行業(yè)從業(yè)背景使他深諳銀行與中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的需求,。

　　以倉單 質(zhì)押貸款為例，金融倉儲(chǔ)公司的兩個(gè)角色分別在對(duì)企業(yè)和銀行的兩個(gè)服務(wù)階段表現(xiàn)出來（附圖）,。首先,，企業(yè)要先與金融倉儲(chǔ)公司簽訂協(xié)議，將貨物送往指定的倉 庫,，金融倉儲(chǔ)公司對(duì)貨物進(jìn)行確認(rèn)并估值后開具倉單,。在這一階段中實(shí)現(xiàn)了幫助企業(yè)將生產(chǎn)流程中的原材料、半成品或產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為貨幣值,，在涌金的"實(shí)物資產(chǎn)票據(jù) 化”中,，拿到標(biāo)準(zhǔn)倉單是第一步，倉單是提貨憑證,，誰有倉單,，誰就可以提走被監(jiān)管的貨物。接下來,，企業(yè)可以用倉單向銀行質(zhì)押,，銀行在審核倉單之后與企業(yè)和金 融倉儲(chǔ)公司簽訂質(zhì)押監(jiān)管三方協(xié)議，銀行按照一定的質(zhì)押率對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款,，金融倉儲(chǔ)公司則按照保管協(xié)議對(duì)質(zhì)押貨物進(jìn)行監(jiān)管,。

　 　在整個(gè)監(jiān)管過程中，金融倉儲(chǔ)公司相當(dāng)于幫助銀行完成了風(fēng)險(xiǎn)控制,，對(duì)貨物的動(dòng)態(tài)價(jià)值進(jìn)行跟蹤，并定期向銀行提供監(jiān)控報(bào)告,。如果市場價(jià)格波動(dòng)造成了質(zhì)押物的 貶值,，在達(dá)到銀行規(guī)定的最低質(zhì)押率時(shí),，金融倉儲(chǔ)公司須要求企業(yè)補(bǔ)夠存貨，或者交付足額的擔(dān)保金,。一旦企業(yè)不能按時(shí)滿足上述兩個(gè)條件之一,，則銀行有權(quán)利處置 質(zhì)押在倉庫的貨物，此時(shí),，金融倉儲(chǔ)公司又將充當(dāng)協(xié)助拍賣或回購貨物來回籠資金的角色,。

　　由此可見，金融倉儲(chǔ)公司最重要的功能即是轉(zhuǎn)嫁了銀 行的壞賬風(fēng)險(xiǎn),，而在企業(yè)還清貸款前,，每年支付的倉儲(chǔ)費(fèi)便是金融倉儲(chǔ)公司的利潤來源，平均為貸款額度的1-1.5%,。部分金融倉儲(chǔ)公司還提供咨詢服務(wù)和動(dòng)產(chǎn) 監(jiān)管服務(wù),，可以在中間任一環(huán)節(jié)以第三方合作關(guān)系進(jìn)入運(yùn)作，提高了業(yè)務(wù)的靈活性,。涌金在發(fā)展過程中即增加了動(dòng)產(chǎn)監(jiān)督,、金融檔案保管和藝術(shù)品托管的業(yè)務(wù)。

　　新行業(yè)的三大難題

　　作為新興行業(yè)的金融倉儲(chǔ),，相當(dāng)于金融業(yè)和物流行業(yè)的交叉點(diǎn),，在基礎(chǔ)物流服務(wù)競爭愈發(fā)激烈的環(huán)境下，不少傳統(tǒng)物流公司也已經(jīng)盯上了這塊肥肉,，加劇了市場競爭,。

　 　作為銀行與貸款企業(yè)之間的中間人，物流公司或金融倉儲(chǔ)公司發(fā)揮著擔(dān)保人的作用,，這就要求其自身首先必須具備良好的信譽(yù)和品牌,，所以運(yùn)營時(shí)間長、信譽(yù)度有 保障的大型物流企業(yè)可以說是各個(gè)銀行的首選,。這也是大型物流企業(yè)的質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)能迅速提升,，占領(lǐng)現(xiàn)有市場大部分份額的根本原因。資料顯示,，最早的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押 業(yè)務(wù)就是由國內(nèi)最大的倉儲(chǔ)企業(yè)中國物資儲(chǔ)運(yùn)總公司展開,。1999年中儲(chǔ)在無錫倉庫開展了第一單倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，一年的質(zhì)押貸款額度是3000萬元,，2010 年1-10月,，中儲(chǔ)公司質(zhì)押貸款額度是111億元。中儲(chǔ)的倉單質(zhì)押和動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)很大程度與金融倉儲(chǔ)公司的業(yè)務(wù)重合較多,，對(duì)于剛剛起步的金融倉儲(chǔ)來說,，怎 樣突破行業(yè)壁壘及尋找多元化收入模式將成為未來發(fā)展的重點(diǎn)。畢竟與物流公司相比，金融倉儲(chǔ)公司的優(yōu)勢在于它們的金融背景能提供更精準(zhǔn)的產(chǎn)品服務(wù),，對(duì)抵,、質(zhì) 押物的評(píng)估更為專業(yè)，因此更容易獲得金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)外包,。

　　整體而言,，現(xiàn)階段，無論是新興的民營金融倉儲(chǔ)公司還是傳統(tǒng)的物流公司都需要得 到銀行的準(zhǔn)入資格和授信額度才能開展業(yè)務(wù),，因此如何得到銀行的信任打入現(xiàn)有市場是金融倉儲(chǔ)行業(yè)面臨的主要問題,。據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，由于沒有足夠的貸款額度,， 金融倉儲(chǔ)公司往往需要引入擔(dān)保公司合作作業(yè),，但這樣就造成了貸款成本的提升，最終導(dǎo)致項(xiàng)目流產(chǎn),。

　　金融倉儲(chǔ)的行業(yè)發(fā)展所面臨的另一難題在 于,，銀行的動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押業(yè)務(wù)也處于起步階段，對(duì)質(zhì)押物的審查非常嚴(yán)格,，承認(rèn)的質(zhì)押物必須具備可變現(xiàn)渠道的特性,，價(jià)格可跟蹤，并且穩(wěn)定透明,。目前已成交的業(yè)務(wù) 中質(zhì)押品大部分為金屬及資源類的大宗商品,、紡織原料及紡織物、紙,、糧油及農(nóng)副產(chǎn)品,、機(jī)電及電子設(shè)備等，并且業(yè)務(wù)對(duì)大部分服務(wù)型的中小企業(yè)并不適用,。這也在 一定程度上解釋了為什么金融倉儲(chǔ)公司大部分集中在大宗商品交易集中的長江三角洲地區(qū),，分支機(jī)構(gòu)也多向沈陽等重工業(yè)城市發(fā)展的原因。